就在前不久，國家發(fā)改委和央行宣布下調(diào)刷卡手續(xù)費。毫無疑問的是，這一規(guī)定的實施將重新“分割”圍繞著整個“刷卡”產(chǎn)業(yè)鏈的不同機構(gòu)的利益蛋糕，并加速第三方支付行業(yè)洗牌的到來。

對實體經(jīng)濟而言，重大利好

筆者個人認為，整個政策的實施其實最大利好的是商戶，最直接的好處就是運營成本將減少。而受到較大沖擊的則是銀行、銀聯(lián)和第三方支付等機構(gòu)，圍繞著發(fā)卡和刷卡帶來的收入將大幅減少。最后，對持卡人來說，其實基本沒有影響，因為通常刷卡產(chǎn)生的費用將會直接由商戶承擔。

此外，據(jù)發(fā)改委和央行的測算，下調(diào)費率后，每年各類商戶可減少的刷卡費用達到了約74億元人民幣。恒豐銀行研究院執(zhí)行院長董希淼表示：“這個政策的實施設(shè)定了兩年的過渡期，在過渡期保持刷卡費率水平總體穩(wěn)定。我判斷銀行中間業(yè)務收入并不會因此受太大影響?！倍鴮︺y行來說，需借助用卡環(huán)境的改善和客戶黏性的增強，提供形式多樣的金融服務，如信用卡分期和商戶融資等，在刷卡手續(xù)費之外獲得更多的厚利型收入。在經(jīng)濟增速下行的大環(huán)境下，各類商戶利潤呈下滑之勢，下調(diào)手續(xù)費與“拉動內(nèi)需，擴大消費”以及“減少流通環(huán)節(jié)收費”的國家政策相協(xié)調(diào)。

信用卡的盈利將受到?jīng)_擊

按照目前商業(yè)模式，銀行卡刷卡手續(xù)費主要是收單機構(gòu)收取的收單服務費、發(fā)卡機構(gòu)收取的發(fā)卡行服務費和銀行卡清算機構(gòu)收取的網(wǎng)絡(luò)服務費。分別以發(fā)卡行、收單行與銀聯(lián)按照7：2：1分配。假設(shè)工行卡到浦發(fā)POS機上刷卡，產(chǎn)生10元人民幣的手續(xù)費，那么工行拿7元人民幣，浦發(fā)拿2元人民幣，銀聯(lián)拿1元人民幣。

盡管刷卡交易費只占銀行卡手續(xù)費收入的一部分，但隨著POS收單業(yè)務的快速發(fā)展，也會影響銀行的收入。根據(jù)東方證券測算的結(jié)果顯示，23%～24%的手續(xù)費折讓將平均降低上市銀行凈利潤約1個百分點。零售型銀行受到影響將更大。

也就是說，以后同樣是刷卡消費1 000元人民幣，若刷借記卡，商戶可能需支付手續(xù)費2元人民幣，刷信用卡，商戶可能需繳納手續(xù)費5元人民幣。商家很可能拒絕消費者刷“費率高”的信用卡。

一位銀行信用卡部門負責人也曾公開表示，相比國外高額刷卡手續(xù)費，國內(nèi)手續(xù)費本來已很低，信用卡業(yè)務盈利水平將受較大沖擊。國外信用卡中主要通過差異化服務和對風險管理盈利，國內(nèi)主要通過手續(xù)費方式獲利，手續(xù)費下降將變相促使銀行提高自身的盈利結(jié)構(gòu)、盈利模式和盈利能力。

加速第三方支付行業(yè)的洗牌

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，已獲得央行《支付業(yè)務許可證》獲準從事銀行卡收單業(yè)務的支付機構(gòu)共62家，其中全國收單牌照43家，地區(qū)性收單牌照19家。但目前國內(nèi)的第三方支付市場兩極分化比較嚴重。

與此同時，眾多中小支付自主開發(fā)和創(chuàng)新能力較弱，缺乏核心競爭力，價格戰(zhàn)、業(yè)務外包和套碼等違規(guī)行為屢禁不止。業(yè)界人士認為，政策會讓規(guī)模大的第三方支付機構(gòu)更強，規(guī)模小的則可能被收購，從而使行業(yè)集中度更高。而新規(guī)定的實施將進一步壓縮第三方支付機構(gòu)的生存空間。

有專家稱，費率降低將加劇第三方支付行業(yè)洗牌。對不夠規(guī)范的第三方支付機構(gòu)來說，違法套碼的空間將不在；對業(yè)務同質(zhì)化、盈利模式單一的第三方支付機構(gòu)來說，盈利空間也進一步被壓縮。

按照行業(yè)目前的情況，第三方支付機構(gòu)年收入在3 000萬元人民幣以上，就勉強可以運轉(zhuǎn)。“3 000萬元（人民幣）是個平衡點，只要達到這個收入，機構(gòu)要融資就容易很多，低于這個數(shù)就很難維持。新規(guī)定一實施，估計有一批第三方支付公司要倒閉。”一位第三方支付機構(gòu)負責人稱。

此外，互聯(lián)網(wǎng)支付受到影響較小，目前的費率是千分之六，但不排除部分商戶以刷卡費下調(diào)為由要求支付寶、微信支付等知名第三方支付平臺降價。

對此，筆者認為支付寶的壓力可能更大，因為其在線上支付和移動支付處于行業(yè)龍頭地位，不排除競爭對手以降價挖墻腳。而支付寶基本不會主動降價，更不用說在線支付了—這將是導致其壓力增大的主要原因。

總之，新規(guī)的實施在一定程度上是對整個第三方支付行業(yè)有利的，而第三方支付機構(gòu)們現(xiàn)在應該做的就是根據(jù)商戶的情況在政府規(guī)定的價格額度內(nèi)自主提出更具靈活性的定價—這樣不但能更好地拓展商戶，還能打造出個性的差異化服務。

隨著場景化應用的不斷拓寬，商戶需求也不斷改變，他們不再需要單一的收費業(yè)務，而是需要一整套集成化的綜合服務。下調(diào)刷卡費率的實施，就是變相告知第三方支付機構(gòu)們，必須加快創(chuàng)新的速度，為商戶和消費者提供綜合化的金融服務。這也必將加速整個行業(yè)洗牌的到來。