王宇

在中國的投資市場中，散戶占絕對主流，而智能投顧是非常適合散戶進行資產(chǎn)配置的一種方式。但部分機構(gòu)的智能理財只能停留在“建議”層面

一場圍棋比賽讓全世界都在關(guān)注人工智能的發(fā)展，而這場比賽背后的技術(shù)力量正在帶來互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的革命。據(jù)《投資者報》記者了解，積木盒子、人人貸、懶財網(wǎng)、錢景財富、聚愛財?shù)榷嗉抑幕ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)正在致力于智能投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展。

智能投顧在國外已有先例，但在中國剛剛起步。通過智能機器為客戶提供在線顧問服務(wù)，就他們的財務(wù)狀況回答各種問題，這種服務(wù)方式不僅降低了人工成本，而且提高了理財服務(wù)的受眾范圍。行業(yè)人士表示，智能投顧的不斷成熟與普及，無疑讓目前的投資顧問們面臨被“搶飯碗”的壓力。但囿于國內(nèi)投資者教育的水平，智能投顧從小眾走向大眾，將是一段漫長的過程。

投資新選擇

如今，大多數(shù)投資者對于如何投資非常頭疼。曾經(jīng)高收益的P2P 平臺收益普遍下降，且負面纏身；股市不時上演過山車的戲碼，獨不見企穩(wěn)之勢；寶寶類產(chǎn)品年化收益持續(xù)走低，吸引力下降。多重問題在前，智能投顧成為互聯(lián)網(wǎng)金融公司著重發(fā)展的新業(yè)務(wù)，以期通過新方向來應(yīng)對行業(yè)日益激烈的競爭。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，智能投顧在國內(nèi)有著良好的發(fā)展土壤。首先，中國近年來財富增長迅猛，但財富管理行業(yè)起步晚，2007年才開始有首家私人銀行，投顧隊伍參差不齊；其次，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)深入人心，投資者愿意通過更為便捷的網(wǎng)絡(luò)及手機APP進行理財投資；另一方面，在中國的投資市場中，散戶占絕對主流，而智能投顧是非常適合散戶進行資產(chǎn)配置的一種方式。

所謂智能投顧，即一種在線財富管理服務(wù)。具體指根據(jù)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，結(jié)合個人投資者的具體風險偏好與理財目標，通過后臺算法與用戶友好型界面相結(jié)合，利用交易所上市股票基金組建投資證券組合，并持續(xù)跟蹤市場變化，在這些資產(chǎn)偏離目標配置的時候進行再平衡。

據(jù)《投資者報》記者了解，挖財旗下的“錢管家”在做智能化的自動資產(chǎn)管理和配置。挖財會根據(jù)用戶的記賬數(shù)據(jù)、資產(chǎn)數(shù)據(jù)以及資產(chǎn)診斷報告，通過大數(shù)據(jù)運算及專業(yè)理財顧問的介入，形成個性化的資產(chǎn)配置建議，為用戶提供實時、便捷、專業(yè)的資產(chǎn)配置服務(wù)。

此外，人人貸的WE理財以產(chǎn)品+服務(wù)的形式為用戶提供全新的理財體驗，充分發(fā)揮了人+機的優(yōu)勢。智能體現(xiàn)在依托大數(shù)據(jù)技術(shù)構(gòu)建的新型量化算法和資產(chǎn)配置模型，實現(xiàn)用戶需求與產(chǎn)品的精準匹配。

另外，積木盒子的智能投顧服務(wù)正在內(nèi)測中。據(jù)悉，積木盒子將接入 10 個大類資產(chǎn)，覆蓋國內(nèi)和國外，涵蓋了現(xiàn)金類、債權(quán)類、股票類、黃金類等資產(chǎn)類別，用戶可以對這些資產(chǎn)進行一攬子投資。理財機器人將根據(jù)用戶的特點決定可配置的資產(chǎn)類別和各類資產(chǎn)的配比。

實際上，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開始參與到智能投資的開發(fā)中。阿里的螞蟻聚寶、騰訊的微眾銀行等在一些功能設(shè)置上，都有智能投顧的雛形。

投顧服務(wù)門檻降低

據(jù)《投資者報》記者了解，目前國內(nèi)傳統(tǒng)理財顧問服務(wù)會有100萬元的投資門檻，并且會產(chǎn)生1%的服務(wù)傭金，普通投資者很難享受到專業(yè)的投資顧問服務(wù)。智能投顧的發(fā)展方向很可能是傳統(tǒng)理財服務(wù)和智能理財通力合作而服務(wù)更多的“低凈值客戶”。

據(jù)某平臺負責人介紹，智能投顧相比于傳統(tǒng)投顧在咨詢時不會流露出不耐煩而使客戶反感；在投資時，不會帶有自身的投資偏見與壞情緒，避免了人為的干擾因素；在投資后，會實時管理、跟蹤投資標的，根據(jù)經(jīng)濟周期的變化調(diào)整組合，從而降低投資風險。

最近花旗集團發(fā)布的一份研究報告指出，在短短兩年時間里，智能投顧所掌握的資產(chǎn)從2012年的幾乎為零增加到了2015年年底的187億美元，無疑這種高科技金融服務(wù)的受歡迎度正在日益上升。

聚愛財CEO任衡表示，中國投資者長期重儲蓄、輕投資、輕配置，非金融類資產(chǎn)占比50%以上。除此之外，很多中國投資者缺少把握投資機會的能力，由于缺少全面操作投資資產(chǎn)配置的能力，使他們選擇的資產(chǎn)組合風險較高，而收益卻不盡如人意。未來，這種局面或?qū)⑼ㄟ^機器人投顧獲得改觀。

有分析人士指出，傳統(tǒng)投資顧問限于成本和精力不能服務(wù)于那些低凈值客戶，智能理財則基于人工智能技術(shù)可以更好的向“長尾客戶”提供咨詢服務(wù)。

離不開人工協(xié)助

近日，畢馬威公司的一份報告指出，智能投顧提供低投資下限、低費用的投資組合，通常更吸引不怎么富裕的投資者們。畢馬威稱，數(shù)字財富管理正改變著投資的局勢。

智能投顧雖然有著顯著的優(yōu)勢，“要取得長足發(fā)展，智能理財卻離不開傳統(tǒng)投資顧問所掌握的客戶資源及客戶本身對‘真實的人的感性信任?！币晃环治鋈耸勘硎尽?/p>

在錢景財富CEO趙榮春看來，智能投顧必竟是由計算機代替人工來完成的，其本質(zhì)還是需要靠人工來決定，比如智能理財模型需要人工搭建，績優(yōu)產(chǎn)品的選擇和經(jīng)濟周期的判斷目前都需要人工進行，所以，人與機器的優(yōu)勢互補才能形成最佳投資體驗。

更重要的是，投資者能不能接受智能投顧帶來的可能的風險，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)新業(yè)務(wù)面臨的共同難題?！锻顿Y者報》記者注意到，部分機構(gòu)的智能理財只能停留在“建議”層面。對此，業(yè)內(nèi)人士認為，智能投顧的發(fā)展仍將是一個長期的過程。