王昭晶

摘 要 隨著國(guó)際工程承包市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的加劇，國(guó)際工程承包項(xiàng)目的復(fù)雜程度也在日益加大，承包工程內(nèi)容不再僅限于提供建設(shè)、設(shè)備供應(yīng)、安裝維護(hù)、人員培訓(xùn)等服務(wù)，還擴(kuò)展到提供融資服務(wù)等方面。承包工程范圍的延伸突顯了國(guó)際工程市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，承包商以前更多的是硬指標(biāo)的比拼，而今轉(zhuǎn)向了提供更多種服務(wù)可能性的比拼。本文主要對(duì)國(guó)際工程承包項(xiàng)目的融資創(chuàng)新進(jìn)行研究。

關(guān)鍵詞 國(guó)際工程 項(xiàng)目承包

一、國(guó)際工程總承包項(xiàng)目的融資方式

（一）出口買(mǎi)方信貸

在我國(guó)，所有的進(jìn)出口銀行出于支持國(guó)外買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)中國(guó)機(jī)電設(shè)備或者是高新技術(shù)等產(chǎn)品的考慮，提供給了國(guó)外的業(yè)主以充分的出口信貸方面的支持，以幫助國(guó)外的買(mǎi)方實(shí)現(xiàn)以即期的資金支付給我國(guó)的工程承包商的一類(lèi)融資方式。

從具體方面來(lái)說(shuō)，進(jìn)出口銀行方面在執(zhí)行進(jìn)出口的買(mǎi)方信貸時(shí)，其會(huì)進(jìn)行對(duì)項(xiàng)目的嚴(yán)格審批，同時(shí)還會(huì)以擔(dān)保的形式或者是本身承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的方式來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。在這個(gè)過(guò)程中，進(jìn)口銀行所具備的還款能力在買(mǎi)方信貸方面有著非常重要的作用，如果進(jìn)口銀行不具備良好的還款能力將會(huì)直接導(dǎo)致出口銀行不會(huì)提供給國(guó)外買(mǎi)方以出口信貸方面的業(yè)務(wù)。

（二）出口賣(mài)方信貸

在我國(guó)，各銀行出于鼓勵(lì)國(guó)外買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)中國(guó)機(jī)電設(shè)備或者是高新技術(shù)等產(chǎn)品的考慮，提供給本國(guó)的承包商以充分的信貸方面的支持。出口賣(mài)方信貸所適合使用的范圍是非常廣泛的，在出口合同的總資金額不低于30萬(wàn)美元的前提下，滿(mǎn)足設(shè)備的制造是在國(guó)內(nèi)和現(xiàn)匯支付的實(shí)際比例與國(guó)家的相關(guān)規(guī)定相符合這兩個(gè)條件，就能獲得出口信貸方面的支持。從企業(yè)自身的情況來(lái)講，進(jìn)口方需要提供出口信貸銀行所認(rèn)可的保證，而出口方則需要有著良好的信譽(yù)。

此類(lèi)融資方式的特點(diǎn)決定了它的融資手續(xù)非常簡(jiǎn)單，申請(qǐng)所需要的時(shí)間比較短且使用范圍非常廣，因此，出口方的融資成本是非常低的。但是因?yàn)閲?guó)外的買(mǎi)方采用的是一種按期進(jìn)行付款的方式，因此會(huì)給承包商帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）租賃融資

出租人在一個(gè)約定的時(shí)間期限內(nèi)把物品租賃給承租人進(jìn)行使用，承租人使用分期進(jìn)行付款的一種方式提供給出租人租賃費(fèi)用的融資方式。在融資中采用租賃這一種形式，可以比較有效地使承包商資金不足的窘迫處境得到緩解，同時(shí)避免了進(jìn)口設(shè)備在進(jìn)行談判、簽約與入關(guān)時(shí)所面臨的程序復(fù)雜的各種審核。實(shí)行租賃的融資方式不會(huì)使承包商方面的負(fù)債率提高，甚至在部分情況下還能使融資的成本降低。針對(duì)那些趕工程進(jìn)度的項(xiàng)目，在施工期間購(gòu)買(mǎi)了工程施工所需要的各種設(shè)備，在工程完工后承包商會(huì)選擇出賣(mài)設(shè)備、運(yùn)回所在國(guó)或第三方國(guó)。這些處理方式都會(huì)因?yàn)槌鲑u(mài)價(jià)格過(guò)低或者是運(yùn)輸費(fèi)用過(guò)高而直接影響公司的整體利益，而采用租賃的方式就可以避免這種情況的出現(xiàn)，直接降低了工程總承包項(xiàng)目的費(fèi)用。

但是，租賃融資的方式也存在一些不足，比方說(shuō)在進(jìn)行招標(biāo)的過(guò)程當(dāng)中如果所有的承包商均采取租賃融資的方式，這就會(huì)在很大程度上使承包商工程項(xiàng)目中標(biāo)的可能性降低，因?yàn)檎袠?biāo)方會(huì)因?yàn)楦?jìng)標(biāo)方采取租賃的方式而認(rèn)定其不具備承建工程項(xiàng)目的能力。除此之外，與購(gòu)買(mǎi)設(shè)備所需的價(jià)格相比租賃設(shè)備的價(jià)格是比較高的，相對(duì)于施工時(shí)間較長(zhǎng)的工程而言，租賃融資的方式在一些情況下可能會(huì)使承包商所需施工費(fèi)用的增加。

（四）補(bǔ)償貿(mào)易

國(guó)外的買(mǎi)方通過(guò)把所購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品或者是通過(guò)產(chǎn)品而獲得的收益作為一種擔(dān)保憑證，獲得延期支付工程款項(xiàng)的權(quán)利，這是一種在內(nèi)部進(jìn)行個(gè)體推銷(xiāo)的融資模式。補(bǔ)償貿(mào)易所包含的具體形式有：進(jìn)行直接產(chǎn)品的支付，也就是國(guó)外的買(mǎi)方使用其工程項(xiàng)目所生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品進(jìn)行支付；進(jìn)行間接產(chǎn)品的支付，也就是國(guó)外買(mǎi)方?jīng)]有使用其工程項(xiàng)目所生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品進(jìn)行支付，而是使用了其他類(lèi)型的產(chǎn)品履行支付責(zé)任；進(jìn)行綜合性產(chǎn)品的支付，也就是同時(shí)使用間接產(chǎn)品和直接產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)償。

（五）項(xiàng)目融資

項(xiàng)目融資是項(xiàng)目公司根據(jù)自己公司將來(lái)的現(xiàn)金流動(dòng)和收益狀況，把它當(dāng)作項(xiàng)目公司補(bǔ)償貸款的金錢(qián)來(lái)源，把項(xiàng)目公司的資金當(dāng)作貸款的有力保障來(lái)獲得承包商或者貸款銀行的某種沒(méi)有追究權(quán)或者有限追究權(quán)的融資方式。跟傳統(tǒng)的、原始的融資方式作比較，項(xiàng)目融資能夠得到比較高的貸款金額，而且貸款的時(shí)間也比較長(zhǎng)。就一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目公司的資產(chǎn)分成債務(wù)資和股本資產(chǎn)。它的債務(wù)資產(chǎn)的主要來(lái)源是主管出口的信貸銀行、該項(xiàng)目所在的國(guó)家政府、國(guó)際商業(yè)金融銀行、短時(shí)間的資產(chǎn)市場(chǎng)、原材料提供商和該工程的承包商等。就一般情況來(lái)說(shuō)，承包商在三種情況下給該項(xiàng)目提供足夠的資產(chǎn)支持：承包商是這個(gè)項(xiàng)目的發(fā)動(dòng)人之一；承包商給該項(xiàng)目公司提前墊付工程所用款或者提供信用保證函；承包商是這個(gè)項(xiàng)目的股東之一。除此之外，承包商是否能夠采用該項(xiàng)目的融資方式還主要決定于該項(xiàng)目的實(shí)際性研究與承包商本身的實(shí)力比如資產(chǎn)的支持，該承包商是否對(duì)工程技術(shù)掌握熟練，承包商對(duì)一些不可抗拒的危險(xiǎn)所采取的應(yīng)對(duì)措施，例如該項(xiàng)目支出超過(guò)原本計(jì)劃、項(xiàng)目工程被迫延期等。

二、國(guó)際工程總承包項(xiàng)目融資方式的具體選擇

（一）融資方式的多元化

國(guó)際工程總承包項(xiàng)目融資方式的選取有多種方式，其中包括多元化的融資方式、導(dǎo)向型的融資策略、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移型等。多元化的融資方式是指在項(xiàng)目融資的進(jìn)行過(guò)程中，承包商不是僅僅通過(guò)一條渠道這樣只會(huì)增大融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，而是應(yīng)該依照?qǐng)?zhí)行項(xiàng)目的各種不同時(shí)期的需要，來(lái)相應(yīng)的采用其所對(duì)應(yīng)的融資方式。采用多元化的融資方式可以增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的分散化效應(yīng)、降低債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化債務(wù)功能。對(duì)于流動(dòng)性資金貸款來(lái)說(shuō)，可以采取銀行透支與信用額度等方式；另一個(gè)對(duì)于長(zhǎng)期性貸款來(lái)說(shuō)，可以依據(jù)目前項(xiàng)目的現(xiàn)金流動(dòng)和項(xiàng)目將來(lái)的盈利狀況等眾多因素決定它的融資方式。

（二）融資策略的導(dǎo)向型

從一般情況來(lái)講，工程項(xiàng)目的承包商會(huì)通過(guò)自己所采用的融資策略來(lái)對(duì)融資的具體渠道進(jìn)行選擇，在具體融資渠道選擇的過(guò)程當(dāng)中工程項(xiàng)目的承包商應(yīng)該盡量保證使所選擇的融資方式和融資的具體策略不出現(xiàn)相違背的情況。比方說(shuō)，工程項(xiàng)目的承包商在融資策略上選擇了政府推動(dòng)型，那么就應(yīng)該通過(guò)依靠本國(guó)政府與工程項(xiàng)目所在國(guó)的廣泛的經(jīng)濟(jì)合力來(lái)獲取來(lái)自政府對(duì)該工程項(xiàng)目的支持，獲取該工程項(xiàng)目在這個(gè)國(guó)家的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)該工程項(xiàng)目的融資。

（三）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移型

工程項(xiàng)目的承包商在項(xiàng)目中標(biāo)以后，有權(quán)利依據(jù)所承擔(dān)的具體工程項(xiàng)目把項(xiàng)目分包給各個(gè)分包商來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。各個(gè)分承包商依據(jù)自身的具體情況，采取不同方式進(jìn)行融資，這樣不但可以使融資渠道得到擴(kuò)大減小融資的實(shí)際成本，而且還能使風(fēng)險(xiǎn)分布到不同的渠道，從而整體地降低了債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性使項(xiàng)目能夠籌備到更為充足的建設(shè)資金。

承包商在進(jìn)行項(xiàng)目分包的具體過(guò)程中，對(duì)分承包商提出各種保函或者是保留金的要求，使用與項(xiàng)目合同相一致的計(jì)價(jià)貨幣這樣就能夠使項(xiàng)目工程的匯率風(fēng)險(xiǎn)得到轉(zhuǎn)移，使該工程項(xiàng)目的每一個(gè)環(huán)節(jié)都能夠得到有效的控制。

三、結(jié)束語(yǔ)

融資工作貫穿了項(xiàng)目的整個(gè)過(guò)程，從初步獲得項(xiàng)目信息開(kāi)始與業(yè)主接觸到項(xiàng)目資金落實(shí)，項(xiàng)目實(shí)施階段都會(huì)涉及。針對(duì)不同的項(xiàng)目、不同的業(yè)主可以推薦的融資方案都會(huì)不同。銀行對(duì)于項(xiàng)目本身、業(yè)主資信以及對(duì)于會(huì)承擔(dān)該項(xiàng)目的中國(guó)工程公司的技術(shù)能力都要進(jìn)行非常詳細(xì)的審核。所以，該項(xiàng)工作具有專(zhuān)業(yè)性、完整性與靈活性的特點(diǎn)。

（作者單位為中鐵七局集團(tuán)有限公司海外公司）

參考文獻(xiàn)

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