【摘要】：商品金融化正在一步步進(jìn)入我們的生活。本文先介紹了商品金融化的含義，對(duì)商品金融化的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，使得對(duì)商品金融化有一個(gè)大致的概念，隨后討論了商品金融化對(duì)于人們生活、金融市場(chǎng)的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)，最后再次肯定商品金融化是一個(gè)確定的趨勢(shì)，并對(duì)此提出一些對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】：商品金融化;高杠桿;避險(xiǎn)

近些年來，商品金融化稱為越來越熱的議題。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加深、計(jì)算機(jī)的飛速發(fā)展和流動(dòng)性的過剩，商品金融化趨勢(shì)越來越明顯。商品金融化影響著我們生活的方方面面，因此對(duì)商品金融化的分析顯得非常有必要。

一、什么是商品金融化？

所謂的商品金融化即人們把商品價(jià)格脫離了原有的供需均衡使得對(duì)商品的投資成為人們資本增值的一種選擇的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。傳統(tǒng)的商品價(jià)格是由供需絕對(duì)決定的，而現(xiàn)在這個(gè)技術(shù)飛速發(fā)展的時(shí)代，對(duì)商品的博弈已經(jīng)不僅僅取決于供給和需求，商品價(jià)格的影響因素上有很大一部分因素來源于人們的資本投資，熱錢流動(dòng)。投資和投機(jī)因素在商品的金融化方面發(fā)揮了主要的作用。

二、商品金融化的現(xiàn)狀分析

從2003年到2008年的經(jīng)濟(jì)上漲時(shí)期，我們可以發(fā)現(xiàn)很多商品的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歷史平均價(jià)格水平，這點(diǎn)在國(guó)際大宗商品上面反映非常明顯。石油作為國(guó)際大宗商品資源的代表，它的價(jià)格從2003年的三十美元每桶一直沖到2008年的接近150美元一桶，這么高的價(jià)格是因?yàn)楣┬枰蛩貙?dǎo)致的么，實(shí)踐證明，這并非是供不應(yīng)求的表現(xiàn)，而是國(guó)際投機(jī)與投資所導(dǎo)致的結(jié)果，這個(gè)價(jià)格水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了油價(jià)的內(nèi)在價(jià)值。再比如農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)，這段時(shí)間里幾乎所有農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格都漲到了歷史高點(diǎn)，到達(dá)高點(diǎn)之后，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)近乎斷崖式下跌，這是典型的金融化所導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)。在這段時(shí)間里，由于經(jīng)濟(jì)高漲，國(guó)際熱錢增多，流動(dòng)性充分，很多商品的價(jià)格均有不同程度的提升。而2008年之后的商品金融化可以從一些小商品上反映出來，比如近些年出現(xiàn)的“蒜你狠”、“姜你軍”、“向前蔥”體現(xiàn)出熱錢在不同商品上于不同時(shí)期輪流流動(dòng)。因此，現(xiàn)在商品金融化已經(jīng)融入生活的方方面面，連普通老百姓都需要關(guān)注商品的金融化。

三、商品金融化的優(yōu)缺點(diǎn)

首先我們討論商品金融化的優(yōu)點(diǎn)。

1.商品金融化有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)者的穩(wěn)定。實(shí)體經(jīng)濟(jì)中需要確定的價(jià)格和現(xiàn)金流來保障企業(yè)和人們的正常打算和計(jì)劃。例如：在企業(yè)中公司決策者預(yù)計(jì)未來三個(gè)月之后需要用一筆錢，而正好三個(gè)月后有一筆現(xiàn)金回流，但是到期的現(xiàn)金并非人民幣，而是美元，這時(shí)會(huì)產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榈狡诘拿涝獢?shù)量是確定的，但是轉(zhuǎn)化成人民幣的數(shù)量在三個(gè)月之后才能知道，這樣就需要有一部分錢以應(yīng)對(duì)三個(gè)月后的不確定可能，但是如果使用金融工具鎖定匯率，這時(shí)就能知道三個(gè)月后美元等于多少人民幣，這樣對(duì)于企業(yè)來說進(jìn)行長(zhǎng)期規(guī)劃的時(shí)候都是確定的計(jì)劃，這樣大大提高了資金的利用率，且安排合理有利。

2.商品金融化使得部分投資者獲利。在目前我國(guó)監(jiān)管不嚴(yán)，群眾金融知識(shí)不足，追漲殺跌心理作用之下，導(dǎo)致金融市場(chǎng)完全非理性，在這樣的環(huán)境下，機(jī)構(gòu)投資者和投機(jī)者完全可以利用雄厚的資金和成熟的技術(shù)進(jìn)行套利。

3.商品金融化有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在人們對(duì)現(xiàn)金等信用貨幣不相信時(shí)，認(rèn)為它們有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就會(huì)把資金投向商品，這里最典型的就是黃金。在英國(guó)2016年6月23日公投之后，全球大量的投資者都把資金投向了黃金，故黃金指數(shù)猛增，美元走強(qiáng)，再到后來這一個(gè)月以來，英鎊一路走跌，而美元持續(xù)走強(qiáng)，這是由于人們?yōu)榱吮茈U(xiǎn)而把資金投向了商品和美元。

接下來討論商品金融化的缺點(diǎn)。

1.高杠桿使得風(fēng)險(xiǎn)放大，市場(chǎng)不穩(wěn)定。金融工具具有高杠桿的特性，在商品金融化的過程中，很多投機(jī)者利用高杠桿迅速放大資金量，能夠用較少的資本撬起市場(chǎng)上較大的波動(dòng)，這樣雖然一定程度上可以解決資金的短缺問題，但是一旦保證金不足，使得無數(shù)投機(jī)者破產(chǎn)而歸，如此下去，使得市場(chǎng)出現(xiàn)大的動(dòng)蕩，直接影響到銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，造成經(jīng)濟(jì)衰退的重大負(fù)面效應(yīng)。

2.商品金融化會(huì)導(dǎo)致某些生活必需品供給減少甚至缺失。資金總是流向價(jià)值洼地，流向最賺錢的地方。這是資本要求資本增值的內(nèi)在特性，是資本天生的性質(zhì)，然而在商品金融化的過程中，隨著杠桿的不斷放大，投機(jī)性越來越強(qiáng)。一方面，人們生活水平逐漸在提高，糧食消費(fèi)量在不斷增加，再加上全球性貨幣的泛濫，造成糧食價(jià)格居高不下，一旦出現(xiàn)自然災(zāi)害，國(guó)際炒家利用金融杠桿進(jìn)行投機(jī)牟取暴利，造成糧食價(jià)格飛漲，而暴利的背后，往往涌現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，資金總是流向賺錢的行業(yè)，而很多不賺錢的行業(yè)從來沒有資金的光顧，例如前段時(shí)間新聞播出的救命藥竟然在國(guó)內(nèi)上演全面藥荒。魚精蛋白、優(yōu)甲樂、紫杉醇脂質(zhì)體、放線菌素D、復(fù)方磺胺甲異噁唑、甲硫咪唑，這些不為普通大眾熟知的藥品，是手術(shù)、癌癥、神經(jīng)系統(tǒng)疾病甚至慢性病必不可少且無可替代的藥物，但正在國(guó)內(nèi)上演全面藥荒。究其原因，是由于利潤(rùn)低、成本高、受眾小，這些市場(chǎng)失靈的部分往往會(huì)隨著金融化的發(fā)展逐漸消失。

四、商品金融化的趨勢(shì)及對(duì)策

商品金融化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種趨勢(shì)，民眾金融意識(shí)的提高對(duì)商品金融化有極大的促進(jìn)作用。我們要適應(yīng)這種趨勢(shì)，積極融入商品金融化的大浪潮，合理地利用和控制一些不合理現(xiàn)象的發(fā)生。

1.政府應(yīng)隨著市場(chǎng)的發(fā)展制定相應(yīng)的政策。隨著各種衍生品的不斷出現(xiàn)，政府需要有一套完善的規(guī)章制度來對(duì)金融活動(dòng)制定規(guī)則，沒有規(guī)矩不成方圓，沒有法律法規(guī)的支撐，光靠人們的道德準(zhǔn)則恐怕不足以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，難免有人利用道德風(fēng)險(xiǎn)獲取不道德的利益。在有限的資源和金錢的貪婪這種現(xiàn)狀與本性的現(xiàn)實(shí)面前，沒有法律約束，那么就一定會(huì)發(fā)生損害別人利益以擴(kuò)大自身利益的行為。

2.控制生活必須品的非正常波動(dòng)。這方面關(guān)系到每個(gè)人的生活，生活在一個(gè)每天價(jià)格都在變化的環(huán)境中是非常痛苦的。往往生活必需品還很受投機(jī)者的青睞，因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)供不應(yīng)求，其價(jià)格會(huì)迅速上。因此對(duì)生活必需品的價(jià)格一定要嚴(yán)格控制，嚴(yán)厲打擊囤積居奇，操縱市場(chǎng)的不道德行為，堅(jiān)決為人民創(chuàng)造一個(gè)健康良好的生活環(huán)境。

3.控制好杠桿率，做好風(fēng)險(xiǎn)管理，使得經(jīng)濟(jì)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定、健康發(fā)展。為了不出現(xiàn)大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，不僅要在源頭上做好控制，也要在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的各個(gè)環(huán)節(jié)做好風(fēng)險(xiǎn)控制，在進(jìn)行活動(dòng)時(shí)，各項(xiàng)活動(dòng)都要符合風(fēng)險(xiǎn)的合理區(qū)間，對(duì)于金融安全有害的行為一定要杜絕。

4.對(duì)于一些缺失型的商品，在市場(chǎng)失靈的情況下，國(guó)家要發(fā)揮其看得見的手的作用，進(jìn)行宏觀調(diào)控，進(jìn)行價(jià)格補(bǔ)貼，因?yàn)槿绻斡墒袌?chǎng)調(diào)節(jié)，這些商品長(zhǎng)期下去就會(huì)消失，這對(duì)于人類的長(zhǎng)期穩(wěn)定繁榮是不利的。例如：今年很多地方出現(xiàn)了旱災(zāi)和澇災(zāi)，明年的豬肉、糧小麥、雞肉等消費(fèi)品一定會(huì)缺貨，如果任由市場(chǎng)調(diào)節(jié)，在天災(zāi)的影響之下，一定會(huì)價(jià)格飛漲，就算價(jià)格飛漲，這些商品的供給也不會(huì)增加，在人民收入不變的情況下，遭殃的還是普通民眾。此時(shí)就要國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控，從國(guó)外進(jìn)口或者進(jìn)行國(guó)庫的發(fā)放等造福百姓。

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