目前，我國的證券行業(yè)正在面臨必要的轉(zhuǎn)型，其產(chǎn)品與工作內(nèi)容都發(fā)生了一定程度的改變，選擇正確的轉(zhuǎn)型方向與目標對于券商經(jīng)營利潤的提升具有不可忽視的重要作用，因此，針對金融產(chǎn)品的創(chuàng)新已經(jīng)成為證券行業(yè)當(dāng)下面臨的工作重點之一，其也引起了政府相關(guān)部門與社會各界的密切關(guān)注，越來越多的證券研究人員開始投入到相關(guān)的研究工作中。中小券商是證券行業(yè)的構(gòu)成主體，其行動會在很大程度上決定證券行業(yè)未來的發(fā)展方向，因此，本文主要以中小券商為主要研究對象，根據(jù)當(dāng)下中小券商的實際發(fā)展情況，對其面臨的困境進行必要的剖析，并針對以上困境分別提出相關(guān)的解決對策，希望能為我國證券行行業(yè)的轉(zhuǎn)型提供一定的幫助。

在經(jīng)濟高速發(fā)展的時代，一成不變的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已經(jīng)遠遠無法跟上時代的發(fā)展潮流，單一的金融產(chǎn)品也無法滿足證券行業(yè)發(fā)展的實際需求，因此，加強國內(nèi)中小券商金融產(chǎn)品的創(chuàng)新對于證券行業(yè)的發(fā)展而言具有不可忽視的重要作用。目前，我國的證券行業(yè)存在對市場依賴過高的現(xiàn)狀，一旦市場環(huán)境產(chǎn)生變化，就會對該行業(yè)的發(fā)展造成巨大的影響，這在一定程度上增大了證券行業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營的風(fēng)險。與此同時，金融產(chǎn)品的同質(zhì)化問題過于嚴重，容易引發(fā)證券市場環(huán)境的惡化與競爭的增大，因此，要想在市場競爭中脫穎而出，就必須對金融產(chǎn)品的類型與結(jié)構(gòu)進行必要的創(chuàng)新與升級，只有滿足了顧客的需求，才能夠提升證券行業(yè)的業(yè)務(wù)收益。只有實現(xiàn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與完善，才能提升中小券商的經(jīng)濟收益。

一、國內(nèi)中小券商產(chǎn)品創(chuàng)新面臨的困境

（一）產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新

國內(nèi)證券行業(yè)轉(zhuǎn)型進入加速期，業(yè)務(wù)和產(chǎn)品圍繞創(chuàng)新突破，尋求新的轉(zhuǎn)型方向和新的利潤增長點，成為券商近年工作重心之一。但是，我國證券行業(yè)的大部分企業(yè)都存在一個普遍的問題，即缺乏具有一定創(chuàng)新性的產(chǎn)品與經(jīng)營模式，我國的中小券商與市場的領(lǐng)頭企業(yè)相比，金融產(chǎn)品研發(fā)時間較短，存在一味的模仿現(xiàn)象，且大部分產(chǎn)品與計劃均是由成功企業(yè)引進的，屬于外部引進型傳承，而具有企業(yè)自身特色與文化的金融產(chǎn)品較少，市場的同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴重，市場的競爭環(huán)境也越來越嚴峻。除了大部分實力較強的券商之外，大部分中小券商的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與類型都較為雷同與相似，且經(jīng)濟收益一般主要為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，近些年來，我國的證券行業(yè)已經(jīng)進入了高速發(fā)展的階段，市場的銷售環(huán)境越來越嚴峻，因此，中小券商要想在激烈的市場競爭中獲得立足之地，就必須具有自身特色的創(chuàng)新型產(chǎn)品，以在眾多中小券商中脫穎而出。

（二）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不完善

目前，不可否認我國中小券商普遍存在一個問題，即產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不完善，當(dāng)下中小券商的主要經(jīng)營產(chǎn)品還主要為傳統(tǒng)產(chǎn)品，中小券商的大部分經(jīng)濟收益主要來自傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，至于部分具有未來發(fā)展趨勢與潛力的金融產(chǎn)品都還未發(fā)行，并且在金融產(chǎn)品的經(jīng)營方面，大部分的經(jīng)濟收益主要來自極小部分的傳統(tǒng)產(chǎn)品，并且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的銜接性較差，這使得產(chǎn)品收益受到市場環(huán)境變化的影響較大，其對抗市場沖擊的能力較弱，當(dāng)市場形勢好的時候，產(chǎn)品銷售規(guī)模就會得到一定程度的擴大，而當(dāng)市場形勢不好的時候，產(chǎn)品銷售規(guī)模會受到很大的沖擊，中小券商的經(jīng)營就會面臨很大的經(jīng)濟風(fēng)險，因此，這遠遠無法滿足客戶對于產(chǎn)品多樣化與可靠性的需求，總而言之，當(dāng)下的中小券商還缺乏完善的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與體系。

（三）產(chǎn)品的創(chuàng)新管理體制不完善

我國除了大型的券商，中小型券商普遍不具有完善的產(chǎn)品創(chuàng)新體系與制度，對于產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新工作一般都是由總部進行，然后在逐步由分公司再分發(fā)至銷售網(wǎng)點，目前，我國證券企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新體系不夠完善，尤其是在產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售體系不統(tǒng)一、生產(chǎn)與需求不一致等方面，這容易導(dǎo)致產(chǎn)品資源的浪費與供應(yīng)的不及時，無法很好地滿足消費者的消費需求，這對中小券商的形象與經(jīng)濟效益都會造成很大的打擊。與此同時，產(chǎn)品的研發(fā)與市場調(diào)查的分離也在一定程度上導(dǎo)致了產(chǎn)品的設(shè)計部門無法及時獲取客戶的需求信息，產(chǎn)品創(chuàng)新的效果必然不盡人意，往往無法滿足消費者的實際需求，這會在很大程度上影響金融產(chǎn)品的銷售與中小券商的經(jīng)濟收益?？偠灾?，創(chuàng)新管理體系的不夠完善會在很大程度上打擊中小券商的日常經(jīng)營。

二、國內(nèi)中小券商產(chǎn)品創(chuàng)新的相關(guān)措施

針對目前我國中小券商在產(chǎn)品創(chuàng)新過程中存在的問題，相關(guān)管理者與政府相關(guān)部門必須對此給予足夠重視，增強對產(chǎn)品創(chuàng)新的重視程度，投入一定的人力、物力加大對產(chǎn)品創(chuàng)新方面的研究，及時制定出相應(yīng)解決措施，不斷提高金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，進而在最大程度上推動中小券商實現(xiàn)可持續(xù)化發(fā)展。

（一）產(chǎn)品自主創(chuàng)新

經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國證券業(yè)發(fā)展至今已初步規(guī)模，其中不乏有資金實力雄厚、經(jīng)濟能力很強的中金公司、中信證券、申銀萬國等這樣的綜合類大券商。無論是中小券商還是大型企業(yè)，都需要對金融產(chǎn)品進行一定程度的創(chuàng)新與完善，目前，我國部分金融產(chǎn)品的創(chuàng)新難度不大，且對于券商管理能力、經(jīng)濟實力等條件要求不高，因此，中小券商完全有能力對部分中低程度的產(chǎn)品進行一定的創(chuàng)新，并能夠同時完成生產(chǎn)、經(jīng)營與銷售等眾多工作。而對于部分創(chuàng)新難度較大的產(chǎn)品，企業(yè)需要具有專業(yè)技術(shù)水平的研發(fā)團隊，且對研發(fā)人員的綜合素質(zhì)與專業(yè)能力的要求較高，具有一定人才儲備與經(jīng)濟實力的中小券商可以嘗試研發(fā)該類金融產(chǎn)品。中小券商還可以在員工內(nèi)部選擇具有一定創(chuàng)造性與專業(yè)水平的人員，組建設(shè)計團隊，自主研發(fā)創(chuàng)新型的金融產(chǎn)品，樹立企業(yè)的形象，吸引客戶資源，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。

（二）完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

大部分金融產(chǎn)品都對券商具有一定的硬性要求，例如業(yè)務(wù)牌照、相關(guān)資格等，而我國的大部分中小券商都不具備對產(chǎn)品的經(jīng)營資格，因此，中小券商只能通過與外部合作的方式來獲得銷售產(chǎn)品的資格與權(quán)利，并從中獲取利益。對于具有一定預(yù)測能力的中小券商就會積極尋找相關(guān)的合作機構(gòu)，獲得創(chuàng)新型產(chǎn)品的托管資格，從而進一步完善內(nèi)部的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在其他券商之前獲得該類產(chǎn)品的銷售資格，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與客戶資源的提升。除此之外，中小券商還應(yīng)該重視對于外部產(chǎn)品的引進，豐富金融產(chǎn)品的種類，完善金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從外部引進金融產(chǎn)品可以帶來眾多好處，首先是獲得了一定的經(jīng)濟收益；其次，滿足了客戶的需求，對客戶形成了良好的企業(yè)形象；最后，通過引進產(chǎn)品，可以降低自身的經(jīng)營風(fēng)險，同時，保證產(chǎn)品的質(zhì)量。

（三）完善金融產(chǎn)品的創(chuàng)新管理制度

金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能夠為中小券商帶來巨額的經(jīng)濟收益，但是，同時也伴有較高的風(fēng)險，因此，中小券商在進行產(chǎn)品創(chuàng)新的同時，還應(yīng)該重視對于產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險管理，完善相關(guān)的風(fēng)險管理制度，為產(chǎn)品的創(chuàng)新提供一定的保障。企業(yè)整體員工都需要樹立相關(guān)的風(fēng)險意識，明確風(fēng)險管理的責(zé)任與權(quán)利，通過采取一定的措施保證對風(fēng)險的有效監(jiān)控。另外，面對具有一定經(jīng)濟實力的外部競爭企業(yè)，中小券商應(yīng)該確定自身的產(chǎn)品定位，對產(chǎn)品進行獨特性的創(chuàng)新，建立自身的品牌，吸引一批穩(wěn)定的客戶資源，以在強大的競爭企業(yè)前保證自身的生存，并不斷發(fā)展與壯大。

三、結(jié)論

綜上所述，中小券商的產(chǎn)品創(chuàng)新對于自身的生存而言具有不可忽視的重要作用，其應(yīng)該根據(jù)自身的實際情況與實力，合理地開展相關(guān)的創(chuàng)新工作。近些年來，伴隨著證券市場的不斷完善，對金融產(chǎn)品的創(chuàng)新也提出了更高的要求，中小券商需要認真調(diào)查相關(guān)的客戶需求，研發(fā)出令客戶滿意的產(chǎn)品，因此，本文主要針對國內(nèi)中小券商產(chǎn)品創(chuàng)新面臨的產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不完善以及產(chǎn)品的創(chuàng)新管理體制不完善等困境進行簡單的介紹，并對應(yīng)提出了相關(guān)的措施，其中包括進行產(chǎn)品自主創(chuàng)新、完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及完善金融產(chǎn)品的創(chuàng)新管理制度等，希望能為我國中小券商的產(chǎn)品創(chuàng)新工作提供一定的幫助。（作者單位為東吳創(chuàng)新資本管理有限責(zé)任公司）