南通三建控股有限公司

摘 要：一個企業(yè)財務(wù)融資的能力與該企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展密不可分，而融資風(fēng)險發(fā)生的狀況將直接影響著企業(yè)今后的命運。如果一個企業(yè)內(nèi)部管理環(huán)境不穩(wěn)定，而又不具備抵御、抗衡風(fēng)險的實力，該企業(yè)將會在競爭的洪流中淹沒殆盡。企業(yè)在開展財務(wù)融資的過程中，采取的措施和手段不合理而出現(xiàn)差錯時，將引起整個企業(yè)資金、經(jīng)營的動蕩不安，這都是融資風(fēng)險所帶來的問題。本文就企業(yè)融資風(fēng)險展開探討，又提出了幾個有效規(guī)避融資風(fēng)險的方法，希望借此研究提出有效的方法，以供企業(yè)參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)融資；有效規(guī)避；風(fēng)險

現(xiàn)代社會發(fā)展速度快，經(jīng)濟形勢日益更新，在這種背景之下，融資已然成為所有企業(yè)最重要的一部分，與企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展緊密相連。但在企業(yè)融資過程中，財務(wù)融資風(fēng)險時有發(fā)生，若沒有有效的措施和對策規(guī)避這些風(fēng)險，將對企業(yè)造成嚴重的傷害或者致命的打擊。每個企業(yè)的管理人員一直在研究有效規(guī)避融資風(fēng)險的方法和對策。企業(yè)只有制定出合理的方法，避免融資風(fēng)險的發(fā)生，才可以擁有充足的流動資金，得以保障整個企業(yè)繼續(xù)運作、不斷發(fā)展。

一、企業(yè)財務(wù)融資風(fēng)險概況

（一）內(nèi)部融資和外部融資

所說的內(nèi)部融資是指企業(yè)使用自己的資金開展融資活動，也就是說企業(yè)不需要仰仗其他的資金，自己就可以展開留存、收益、折舊等活動，中國大部分大型、中型的企業(yè)都選擇內(nèi)部融資進行運作。而外部融資是指企業(yè)通過發(fā)行債券、股票或跟銀行貸款等方法，把這部分資金轉(zhuǎn)變成為企業(yè)的投資資金。隨著社會的發(fā)展，外部融資已漸漸在也各大企業(yè)融資過程中嶄露頭角。

（二）直接融資和間接融資

直接融資與間接融資相比最大的不同就是，一個需要借助金融中介開展融資，而另一個則無需金融中介。直接融資不需要金融中介，實行的是企業(yè)與企業(yè)間直接進行各種談判、合資、貸款、有價證券等交易；而間接融資則需要金融中介牽線搭橋開展銀行貸款、項目融資貸款、融資租賃、委托貸款、等活動。這兩種融資方式各有千秋，既有優(yōu)點也有缺點，因此將兩種融資方法結(jié)合起來可以更好的互補和完善。

（三）債務(wù)融資和股權(quán)融資

在企業(yè)融資過程中，債務(wù)融資與股權(quán)融資都隸屬于直接融資的一種，兩種融資方式是按照投資者與企業(yè)間真實產(chǎn)權(quán)的關(guān)系來進行區(qū)分的。企業(yè)在進行債務(wù)融資時，都是利用增加負債的方法如：銀行貸款、發(fā)行債券、信用擔(dān)保、金融租賃、民間借貸等獲得流動資金。而股權(quán)融資是企業(yè)通過增加所有者權(quán)益的方式如增資擴股、發(fā)行股票等獲得資金。

二、企業(yè)財務(wù)融資風(fēng)險形成的原因

（一）企業(yè)資產(chǎn)流動性

企業(yè)只有擁有充足的運轉(zhuǎn)資金做后盾才能更好、更快速的平穩(wěn)發(fā)展。企業(yè)資產(chǎn)的流動性其實就是一個企業(yè)將資產(chǎn)變成現(xiàn)金進行投資運作，是企業(yè)購買能力的一種體現(xiàn)，并與企業(yè)實際的資產(chǎn)實力、企業(yè)本身的運作能力緊緊連接在一起。一個企業(yè)持有資產(chǎn)流動的優(yōu)良程度，直接關(guān)系著財務(wù)融資風(fēng)險的發(fā)生率。企業(yè)持有資產(chǎn)的質(zhì)量與企業(yè)資產(chǎn)的流動性成正比是企業(yè)良好運作的表現(xiàn)。一個企業(yè)的產(chǎn)品如果堆積嚴重，再遭遇市場衰落，企業(yè)實際的購買能力將直線下降，也將導(dǎo)致企業(yè)的流動資金變少，流動性大大減弱，進而影響到企業(yè)的經(jīng)營和運作。如果企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理松懈，缺乏管理現(xiàn)金和應(yīng)收資金的有效手段，使得應(yīng)收現(xiàn)金未按照約定的時間收回或者拖延貨款，都將影響企業(yè)的購買能力，企業(yè)內(nèi)部也將引發(fā)新一輪的財務(wù)融資風(fēng)險。

（二）融資規(guī)劃不合理

企業(yè)的融資決策內(nèi)容主要包括融資方法、融資范圍和融資結(jié)構(gòu)決等。一般而言，企業(yè)高層和管理者都是根據(jù)自身資產(chǎn)的多少、流動資金的情況而決定使用什么融資方法、什么樣的手段。企業(yè)的資本隨著融資范圍擴大而增長，兩者必須成正比企業(yè)才能在穩(wěn)定中發(fā)展。如果企業(yè)資本規(guī)模大但融資規(guī)模小，企業(yè)就會失去獲利的機會。但是企業(yè)資本規(guī)模時，企業(yè)內(nèi)部管理對資金的分配不合理，加重企業(yè)運作的成本資金，也將導(dǎo)致企業(yè)融資風(fēng)險的形成。融資的方法多種多樣，每一種方法都各有優(yōu)勢的一面，但在處理市場風(fēng)險方面各自都有不足之處。企業(yè)想要保障企業(yè)資產(chǎn)的安全，就必須依照自己真實的發(fā)展情況、資金情況挑選合適的融資方法，才是最佳選擇。在進行融資的過程中，企業(yè)高層管理人員必須經(jīng)常分析、研究、觀察市場風(fēng)險動向，提前預(yù)測、防范與未然，在風(fēng)險發(fā)生前，真正做好準備工作、應(yīng)對之策，才不至于在風(fēng)險發(fā)生時手忙腳亂、不知所措，做好防范措施才能有效的規(guī)避金融風(fēng)險。企業(yè)管理人員必須準確掌握和了解各種融資方法的優(yōu)點和不足，以便企業(yè)在市場中找到快速、最佳的融資方法，徹底解決企業(yè)在發(fā)展中遭遇的難題，以下就介紹幾種融資方法：

股權(quán)融資是維持企業(yè)資本平穩(wěn)的根本，也是企業(yè)良好信譽的基礎(chǔ)，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的幾率很小相對較小。但要與債務(wù)融資相比，企業(yè)的資本成本壓力加劇，也會使企業(yè)控制權(quán)不集中過于分散，而且披露成本費用與信息溝通費用大量增加；在開展直接融資時，融資時間短、費用少，辦理融資的過程相對簡單，信息溝通非常方便。但是與股票融資相比，投入資本成本較高，不太適合產(chǎn)權(quán)交易，而企業(yè)財務(wù)管理的控制權(quán)力集中過度，企業(yè)管理受到影響；普通股融資將企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開管理，可以幫助企業(yè)適當(dāng)?shù)姆稚⑵髽I(yè)控制權(quán)力，使企業(yè)可以獨立自主經(jīng)營和管理，既沒有特定的股息負擔(dān)，使企業(yè)的社會聲譽提高，有利于股權(quán)轉(zhuǎn)讓和流通活動的進行。但融資費用較高，辦理融資手續(xù)麻煩，融資過程緩慢，企業(yè)控制權(quán)力容易被其他人掌控當(dāng)然還有留存收益、債務(wù)融資、債券融資、融資租賃等融資方法。

（三）融資計劃不科學(xué)

企業(yè)的融資計劃主要有融資方法、融資規(guī)模和融資構(gòu)造計劃等這幾種。企業(yè)管理人員根據(jù)本企業(yè)資金的真實狀況，經(jīng)過反復(fù)思考后做出融資計劃。通常企業(yè)的資本多規(guī)模大，其融資規(guī)模也就可以相應(yīng)的加大，如果企業(yè)規(guī)模小、資金少，融資規(guī)模也應(yīng)相應(yīng)的變小。如果企業(yè)的融資計劃不是從自身實際出發(fā)，更不具備合理有效的融資方法，盲目的開展融資計劃，只會增加融資風(fēng)險的發(fā)生，將企業(yè)置于危險之地。企業(yè)在融資時，如果需要在外部獲得資金，就必須考慮周全、謹慎操作、維持一個合理的比例，盡可能降低企業(yè)的財務(wù)融資風(fēng)險，避免企業(yè)遭受嚴重的虧損。

三、企業(yè)規(guī)避財務(wù)融資風(fēng)險的對策

（一）樹立客觀、科學(xué)的企業(yè)融資理念

企業(yè)必須以科學(xué)、合理、客觀、準確的企業(yè)融資理念做為開展融資活動的立足之本。將資金為重的宗旨貫徹到財務(wù)融資風(fēng)險管理理念中，還要設(shè)立規(guī)范的、健全的、系統(tǒng)的財務(wù)融資風(fēng)險警示制度。從源頭抓起，徹底杜絕財務(wù)融資風(fēng)險的形成，保障企業(yè)正?？焖侔l(fā)展。做為企業(yè)的管理人員，在開展融資之前，應(yīng)慎重思考，結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)濟和資金情況，使用科學(xué)合理的方法，來決定開展怎樣的融資規(guī)模。管理人員在進行融資決策時不能急于求成，在確定融資活動可以為企業(yè)帶來效益比企業(yè)開展融資總成本要高時，才能果斷出手。對于融資的成本、機會和時機都要謹慎思考、分析，使企業(yè)擁有融資最好的資本條件。還應(yīng)設(shè)立完善的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，以此來降低融資風(fēng)險的危害。

（二）建造融資風(fēng)險控制組織

企業(yè)在建設(shè)財務(wù)融資風(fēng)險控制組織時，必須堅持科學(xué)合理的原則，將整個企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)管理境況、風(fēng)險評估、目標設(shè)定、交流信息、控制活動等因素都進行謹慎周密的思考，并以掌控整個財務(wù)管理系統(tǒng)為根本，同時，企業(yè)的管理人員必須挖掘出企業(yè)的核心價值觀和人文素質(zhì)管理等內(nèi)容，并優(yōu)化各項管理計劃，合理安排人員的調(diào)動工作，提高警惕心提早制定防范手段，一旦發(fā)現(xiàn)財務(wù)融資風(fēng)險，及早處理和規(guī)避風(fēng)險。

（三）確定企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和負債結(jié)構(gòu)

企業(yè)必須依照本身的條件科學(xué)合理的安排、分配、協(xié)調(diào)好長期負債和短期負債，實行可行的方案降低投資目標風(fēng)險發(fā)生率，負債的規(guī)模一定要掌握在合理的空間之內(nèi)，使企業(yè)資金的運轉(zhuǎn)、流通更加合理，以獲得豐厚的利潤。企業(yè)管理人員隨時觀察現(xiàn)金的流動情況，并根據(jù)具體的情況隨時進行調(diào)度，根據(jù)融資隨外界變化而改變的特點實行嚴格的管理和監(jiān)督。

（四）使企業(yè)資金得到充分的利用

將企業(yè)資金集中起來實行統(tǒng)一管理、統(tǒng)一調(diào)度，使企業(yè)的資金得到充分的利用，以免資金過于分散使企業(yè)資金的使用率降低。企業(yè)內(nèi)部管理制度必須加以完善，以科學(xué)的方法和思想理念開展企業(yè)內(nèi)部管理工作，使整個企業(yè)資金都在掌控之中，發(fā)現(xiàn)財務(wù)漏洞要及時的擬補，財務(wù)人員要分工明確、職責(zé)分明，避免財務(wù)人員出現(xiàn)不負責(zé)任、推卸責(zé)任的事件發(fā)生。對反饋的信息進行研究、分析，從中判斷有無風(fēng)險，通過科學(xué)的分析，決定資金投資方向，使有限的資金得到充分利用。掌握所有資金的調(diào)動、分配和具體的使用以及資金流動的全部事宜。企業(yè)發(fā)展投資的目的就是利潤，在進行投資時必須經(jīng)過權(quán)衡利弊、全面考察，進行客觀、科學(xué)的分析研究，使企業(yè)的投資可以獲得豐厚的收益。企業(yè)要強化持有資產(chǎn)的流動性?？茖W(xué)合理的處理好存量資金、停滯資金、應(yīng)收賬款等流動資金，保證企業(yè)資產(chǎn)合理的運轉(zhuǎn)和流通，使企業(yè)資金得到最大限度的利用。

（五）設(shè)立科學(xué)合理的財務(wù)融資風(fēng)險控制系統(tǒng)

財務(wù)融資風(fēng)險的控制系統(tǒng)涵蓋了企業(yè)內(nèi)部財務(wù)環(huán)境的控制、目標的確定、活動的控制、風(fēng)險評估、信息交流、監(jiān)控等內(nèi)容。管理和控制好企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)環(huán)境，可以有效規(guī)避融資風(fēng)險。這里所說的控制不單指改善、健全管理方法和觀念、發(fā)掘企業(yè)的核心價值觀，還必須全面思考、合理安排企業(yè)人力資源的調(diào)動工作。企業(yè)內(nèi)部管理工作出現(xiàn)紕漏也是在所難免的，這就需要企業(yè)管理人員和工作人員共同監(jiān)督，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)迅速實施有效方法進行控制。風(fēng)險評估就是分析形成財務(wù)融資風(fēng)險的各方面因素和原因，發(fā)揮風(fēng)險評估的作用，掌握了風(fēng)險形成的真正原因，就可以有效規(guī)避金融風(fēng)險。融資風(fēng)險的發(fā)生沒有既定的規(guī)律，同時具有不確定和不穩(wěn)定的特性，使得風(fēng)險評估工作不能間斷、長久且必須經(jīng)過反復(fù)的推敲和鉆研，才能做好風(fēng)險評估工作，準確的風(fēng)險評估可以使企業(yè)成功的規(guī)避這些融資風(fēng)險。

四、結(jié)語

如今社會經(jīng)濟發(fā)展的是越來越快，企業(yè)想要在瞬息萬變的市場中平穩(wěn)發(fā)展，只有在企業(yè)內(nèi)部制定一套科學(xué)合理、有效的融資構(gòu)造，提高企業(yè)本身規(guī)避市場風(fēng)險的能力。企業(yè)在開展融資時，必須合理的管理和控制融資風(fēng)險，并依照企業(yè)的自身條件選擇最佳融資方法，進而保證企業(yè)資金正常運轉(zhuǎn)和流通，只有降低風(fēng)險的形成和發(fā)生，企業(yè)才會更穩(wěn)定、更快速的發(fā)展，進而達到企業(yè)盈利的目的。

作者簡介：周偉（1978-1-），男，漢族，江蘇海門，南通三建控股有限公司，會計師，資金管理（融資）副總經(jīng)理。