侯倍倍，侯俊燕

（青島理工大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院，山東青島266520）

山東省農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究

侯倍倍，侯俊燕

（青島理工大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院，山東青島266520）

近年來(lái)，金融在社會(huì)資源的優(yōu)化和配置效率的提高等方面發(fā)揮了重要作用，已經(jīng)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要組成部分。目前，我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要階段，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展是關(guān)鍵，農(nóng)村金融發(fā)展是影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原因之一。本文以帕加諾模型作為理論基礎(chǔ)，對(duì)1981—2014年山東省農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果表明：山東省農(nóng)村金融的發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在高度的正相關(guān)關(guān)系。針對(duì)研究結(jié)果，進(jìn)行簡(jiǎn)單的原因分析，并對(duì)山東省農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題，提出政策建議。

農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；農(nóng)村金融發(fā)展；帕加諾模型

一、引言

在研究金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系時(shí)，選取面板數(shù)據(jù)，得出各省份農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間確實(shí)存在某種線性關(guān)系；然后對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，發(fā)現(xiàn)在農(nóng)村金融水平較高的東部省份，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要高于農(nóng)村金融水平較低的西部省份，可以得出農(nóng)村金融是影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素之一。在研究農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)，不僅各省份農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響存在差異，而且與全國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)規(guī)律存在偏差。因此，為了更好的研究農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和有效解決“三農(nóng)”問(wèn)題，有必要將各省份的數(shù)據(jù)進(jìn)行獨(dú)立研究。山東作為農(nóng)業(yè)大省，2014年第一產(chǎn)業(yè)增加值為4798.36億元，農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資為3542.96億元，占第一產(chǎn)業(yè)增加值的70%，農(nóng)業(yè)貸款余額和存款余額之和為7834.47億元，各項(xiàng)數(shù)據(jù)均位居全國(guó)各省前列。本文選擇山東省為研究對(duì)象，以確保研究結(jié)論具有代表性和實(shí)踐意義。

二、文獻(xiàn)回顧

近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)，關(guān)于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)家探討的熱點(diǎn)問(wèn)題。King和Levine（1993）運(yùn)用80個(gè)國(guó)家1960—1989年間的數(shù)據(jù)，在假定其他長(zhǎng)期影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素不變的情況下，檢驗(yàn)資本積累和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程，并最終證明二者之間存在正相關(guān)關(guān)系。Pagano（1993）指出通過(guò)分散風(fēng)險(xiǎn)、解決流動(dòng)限制措施來(lái)發(fā)展金融，會(huì)使儲(chǔ)蓄率降低，不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)我國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)關(guān)系也進(jìn)行了大量的實(shí)證研究。例如，賓國(guó)強(qiáng)（1999）、李建偉（2002）等都對(duì)我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的慣性進(jìn)行了理論與實(shí)證研究，得出了基本相一致的結(jié)論：我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在顯著地、很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。周立、王子明（2002）對(duì)中國(guó)各地區(qū)的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行理論和實(shí)證研究，研究表明各地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都密切相關(guān)，促進(jìn)金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)有效。李敬、冉光和（2007）等對(duì)我國(guó)西部與東部金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期與長(zhǎng)期關(guān)系進(jìn)行比較分析后得出：西部地區(qū)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有單向長(zhǎng)期因果關(guān)系、無(wú)明顯的短期因果關(guān)系；東部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在明顯的雙向長(zhǎng)期因果關(guān)系和雙向短期因果關(guān)系。

通過(guò)對(duì)上述文獻(xiàn)的分析發(fā)現(xiàn)，對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究大都從宏觀角度出發(fā)，對(duì)金融發(fā)展的研究?jī)A向于效率方面。本文在研究農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系時(shí)，借助面板數(shù)據(jù)對(duì)全國(guó)不同省份之間農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)不僅各省份農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響存在差異，而且與全國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)規(guī)律存在偏差。因此選擇山東省作為研究對(duì)象，同時(shí)考慮農(nóng)村金融發(fā)展效率和規(guī)模兩方面，利用時(shí)間序列進(jìn)行實(shí)證分析，旨在借助相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)確定農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，根據(jù)最終研究結(jié)果，針對(duì)山東省農(nóng)村金融發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題提出對(duì)策和建議。

三、模型與數(shù)據(jù)指標(biāo)選取

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型是建立在不同的假設(shè)條件之下的，不同的理論對(duì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素等問(wèn)題給出的解釋也不相同。帕加諾模型是研究金融中介在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮促進(jìn)作用的模型，是以AK內(nèi)生經(jīng)濟(jì)模型為基礎(chǔ)。帕加諾模型的基礎(chǔ)假設(shè)包括：在封閉經(jīng)濟(jì)條件下，全社會(huì)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，既可以用于消費(fèi)也可以用于投資；總產(chǎn)出是總資本存量的線性函數(shù)，即：

其中，A為資本的邊際產(chǎn)出率、Kt為總資本存量；

用于投資的產(chǎn)品，每期以固定的比率折舊，則第t期的投資額It=Kk+1-（1-δ）Kt；實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率：

由于經(jīng)濟(jì)體處于封閉條件，所以總儲(chǔ)蓄等于總投資，即I=S，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率：

考慮到實(shí)際經(jīng)濟(jì)中由于金融中介的存在，儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化并不是完全的，引入儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化率θ，將均衡條件修改為：I=θS，可得：

本文選取1981—2014年作為樣本空間，所有數(shù)據(jù)來(lái)源于《山東統(tǒng)計(jì)年鑒（2015）》。

四、實(shí)證結(jié)果分析

由于不平穩(wěn)的時(shí)間序列會(huì)產(chǎn)生偽回歸問(wèn)題，所以首先需要借助ADF檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性。如果時(shí)間序列是非平穩(wěn)的，就對(duì)原時(shí)間序列做一階差分處理使其變?yōu)槠椒€(wěn)序列。然后進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，確定農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期關(guān)系。如果多個(gè)變量的時(shí)間序列是非平穩(wěn)、但它們的某種線性組合卻表現(xiàn)為平穩(wěn)的，說(shuō)明這些變量之間存在長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系（即協(xié)整關(guān)系）。

表1

1、單位根檢驗(yàn)（ADF檢驗(yàn)）

表2

2、協(xié)整檢驗(yàn)（VAR檢驗(yàn)）

對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，以確定變量之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)整系數(shù)表如表3。

表3

協(xié)整方程表明，1981—2014年山東省農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、農(nóng)村金融相關(guān)率、農(nóng)村儲(chǔ)蓄率與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著長(zhǎng)期、均衡的協(xié)整關(guān)系：農(nóng)村金融相關(guān)率和農(nóng)村儲(chǔ)蓄率與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系；農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間是正相關(guān)關(guān)系。

五、政策建議

第一，發(fā)展農(nóng)村地區(qū)普惠金融。例如傳統(tǒng)銀行開(kāi)展小微金融服務(wù)，使金融更好的為農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)服務(wù)。為了更進(jìn)一步的促進(jìn)農(nóng)村金融的發(fā)展，在農(nóng)村地區(qū)開(kāi)展普惠金融顯得尤為重要。一方面，在中國(guó)農(nóng)村地區(qū)的金融業(yè)務(wù)廣度與服務(wù)的深度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。開(kāi)展普惠金融業(yè)務(wù)，能夠使農(nóng)村居民妥善的對(duì)資金進(jìn)行處理與運(yùn)用，而且借助普惠金融工具可以加快資金在農(nóng)村地區(qū)的流動(dòng)。另一方面，普惠金融更加貼合農(nóng)村地區(qū)實(shí)際的金融需求，符合農(nóng)村居民“規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)”心理，確保資金在最小的風(fēng)險(xiǎn)下進(jìn)行投資。

第二，對(duì)現(xiàn)有農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資金流向進(jìn)行監(jiān)管，保證農(nóng)村資金更好的應(yīng)用于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和農(nóng)業(yè)建設(shè)，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。農(nóng)村居民選擇存款作為主要的資金使用手段，使得農(nóng)村存在大量的未被利用的資金，而在金融進(jìn)攻現(xiàn)有的資金流動(dòng)渠道使得農(nóng)村大量的資金流入城市，使得城市資金流動(dòng)加快，同時(shí)使得農(nóng)村的資金流動(dòng)速度放緩，從而進(jìn)一步減緩了農(nóng)村金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。因此，對(duì)現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的資金流動(dòng)渠道進(jìn)行監(jiān)督，確保農(nóng)村存款大部分用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展之中，從而形成良好的資金流通渠道，確保農(nóng)村資金的流動(dòng)速度。

第三，加快農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，確保農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)與可持續(xù)發(fā)展。如何從根本上解決農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展問(wèn)題是困擾當(dāng)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大問(wèn)題之一，中國(guó)地大物博、人口眾多，其中農(nóng)村人口占比較大，傳統(tǒng)的耕作方式不僅占用大量的勞動(dòng)力而且效率不高，用經(jīng)濟(jì)學(xué)語(yǔ)言來(lái)說(shuō)，即邊際成本較高，邊際收益較低。隨著全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改變和技術(shù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，調(diào)整農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變得尤為迫切。

[1] 王小華、溫濤、王定祥：縣域農(nóng)村金融抑制與農(nóng)民收入內(nèi)部不平等[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2014（2）.

[2] 溫濤、冉光和、熊德平：中國(guó)金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)[J].經(jīng)濟(jì)研究，2005（9）.

[3] 馬鑫：當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村金融抑制問(wèn)題分析[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2010（6）.

[4] 成汭芳：我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的農(nóng)村金融抑制研究[D].重慶大學(xué)，2006.

[5] 楊國(guó)雄：我國(guó)農(nóng)村需求型金融抑制的解決[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2010.

[6] 賓國(guó)強(qiáng)：實(shí)際利率、金融深化與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué)，1999（3）.

（責(zé)任編輯：李桐希）