曾德生

摘要：結(jié)構(gòu)化主體是指在主體設(shè)計(jì)中確定控制方的時(shí)候沒(méi)有將表決權(quán)，以及類似的權(quán)利作為決定性因素。在母公司所控制的主體當(dāng)中，企業(yè)所控制的結(jié)構(gòu)化主體也要包含其中，從而能夠延伸財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。作為重要的金融工具創(chuàng)新，結(jié)構(gòu)化主體在社會(huì)金融領(lǐng)域具有十分重要的作用，越來(lái)越引起人們的重視，但由于長(zhǎng)期免于納入合并范圍并進(jìn)行相應(yīng)的披露，使這一類業(yè)務(wù)在會(huì)計(jì)領(lǐng)域尚存諸多問(wèn)題。本文首先分析了結(jié)構(gòu)化主體的定義，進(jìn)而對(duì)結(jié)構(gòu)化主體會(huì)計(jì)的合并，以及結(jié)構(gòu)化主體的披露等問(wèn)題進(jìn)行研究。

關(guān)鍵詞：結(jié)構(gòu)化主體 會(huì)計(jì) 研究

結(jié)構(gòu)化主體又稱可變利益實(shí)體，最早由國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)所提出的。從上世紀(jì)八十年代開(kāi)始，隨著金融工具的不斷創(chuàng)新，結(jié)構(gòu)化主體作為一項(xiàng)重要的金融工具，越來(lái)越引起會(huì)計(jì)學(xué)界的注意。在會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)界都加強(qiáng)了對(duì)結(jié)構(gòu)化主體的研究。IASB和FASB先后對(duì)結(jié)構(gòu)化主體的合并和披露進(jìn)行了規(guī)范，并頒布了相應(yīng)準(zhǔn)則，我國(guó)則于2014年在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)結(jié)構(gòu)化主體的合并和披露進(jìn)行了規(guī)范。由于在會(huì)計(jì)領(lǐng)域?qū)Y(jié)構(gòu)化主的研究較晚，加之近幾年我國(guó)金融創(chuàng)新呈加速之勢(shì)，各種結(jié)構(gòu)化主體工具層出不窮，有必要對(duì)其進(jìn)行更深入的研究。

一、結(jié)構(gòu)化主體定義

結(jié)構(gòu)化主體指的是在對(duì)控制方是否具有表決權(quán)、或是相似權(quán)利的過(guò)程中對(duì)其進(jìn)行確定，從而以此為決定性的因素，進(jìn)行主體的設(shè)計(jì)。例如部分投資基金、資產(chǎn)支持融資、證券化工具等。在結(jié)構(gòu)化主體當(dāng)中，具有很多方面的忒但，例如限定設(shè)立目標(biāo)、限定活動(dòng)等。此外，在向投資者進(jìn)行融資的過(guò)程中，采用了多想基于合同相關(guān)聯(lián)的工具，因而容易造成其它風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)的集中。如果次級(jí)財(cái)務(wù)支持不存在，對(duì)于所從事的活動(dòng)，其所擁有的權(quán)益在融資中還存在著不足。

在二十一世紀(jì)初期，隨著關(guān)于合并財(cái)務(wù)的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則、關(guān)于合影安排的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則、關(guān)于其他主體披露的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則等準(zhǔn)則的發(fā)布，針對(duì)所有的主體，制定了單一合并的模型，其基礎(chǔ)就是控制。無(wú)論被投資者具有何種性質(zhì)，主題控制是通過(guò)其它合約安排形成的，還是通過(guò)表決權(quán)形成的，都不會(huì)產(chǎn)生太大的影響。在準(zhǔn)則當(dāng)中規(guī)定了，如果投資者通過(guò)涉入了被投資者有權(quán)利獲得變動(dòng)回報(bào)，或是承受了變動(dòng)回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，對(duì)于被投資者的權(quán)利，能夠?qū)ψ儎?dòng)回報(bào)的金額產(chǎn)生影響，就說(shuō)明被投資者被投資者所控制。具體來(lái)說(shuō)，入股被投資者能夠受到投資者的有效控制，投資者需要對(duì)主導(dǎo)被投資者的權(quán)利進(jìn)行獲取，通過(guò)這種現(xiàn)行的權(quán)利，對(duì)被投資者回報(bào)能夠產(chǎn)生影響的活動(dòng)進(jìn)行主導(dǎo)。通過(guò)涉入被投資者，對(duì)變動(dòng)回報(bào)的權(quán)利進(jìn)行獲取，或是對(duì)變動(dòng)回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行面對(duì)。此外，通過(guò)對(duì)被投資者權(quán)力產(chǎn)生的影響，對(duì)投資者回報(bào)金額進(jìn)行影響。權(quán)利的存在，產(chǎn)生了權(quán)力，例如投票表決權(quán)的簡(jiǎn)單權(quán)利，或是嵌入合同安排的復(fù)雜權(quán)利等。

二、結(jié)構(gòu)化主體會(huì)計(jì)合并

（一）對(duì)控制進(jìn)行分析

從結(jié)構(gòu)化主體的定義來(lái)看，投資方針對(duì)被投資方所具備的權(quán)利，就是控制。通過(guò)參與到被投資方的相關(guān)活動(dòng)當(dāng)中，對(duì)可變回報(bào)進(jìn)行獲取，同時(shí)應(yīng)用能夠影響被投資方權(quán)力的回報(bào)金額。企業(yè)應(yīng)當(dāng)基于對(duì)控制的詳細(xì)分析判斷是否將結(jié)構(gòu)化主體納入到合并報(bào)表。判斷控制的過(guò)程也是明確結(jié)構(gòu)化主體的設(shè)計(jì)方式、目的，以及投資方與被投資方的權(quán)利義務(wù)在主體中的詳細(xì)約定。

（二）合并判斷

在明確了控制關(guān)系后，對(duì)結(jié)構(gòu)化主體納入合并范圍還有一個(gè)合并判斷的過(guò)程。例如，結(jié)構(gòu)化主體的發(fā)起人和設(shè)立人是甲方，其擁有的股權(quán)為35%，乙方擁有的股權(quán)為65%，結(jié)構(gòu)化主體對(duì)外同時(shí)發(fā)行債權(quán)，債權(quán)控制方為丙方。其中，甲方擁有資產(chǎn)管理權(quán)，能夠?qū)κ找孢M(jìn)行分配，并且對(duì)剩余收益加以享有。如果出現(xiàn)了損失金額不超過(guò)股權(quán)投資額的情況時(shí)，甲方和乙方共同承擔(dān)損失。如果發(fā)生的損失額大于股權(quán)投資額，則由丙方負(fù)責(zé)對(duì)超出的部分損失進(jìn)行承擔(dān)。同時(shí)，丙方擁有指定該實(shí)體的第三方托管機(jī)構(gòu)的權(quán)利。

此時(shí)，如果按過(guò)去的準(zhǔn)則判斷，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)投資人乙方的財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)該主體進(jìn)行合并。但是，如果按照新的準(zhǔn)則，則會(huì)得出完全不同的結(jié)果。在具體的合并判斷過(guò)程中，乙方雖然擁有65%的股權(quán)，但由于其對(duì)結(jié)構(gòu)化主體的相關(guān)活動(dòng)并沒(méi)有參與，不符合控制的定義，因此，其并不具有實(shí)質(zhì)性的控制權(quán)利。如果損失大于股權(quán)投資額，債權(quán)人丙方通過(guò)對(duì)相關(guān)活動(dòng)的參與，能夠獲得可變回報(bào)，與控制要素內(nèi)容相符，因此能夠?qū)Y(jié)構(gòu)化主體進(jìn)行控制。而甲方擁有的股權(quán)雖然只有35%，但甲方擁有資產(chǎn)管理權(quán)，能夠?qū)κ找孢M(jìn)行分配，并且對(duì)剩余收益加以享有，符合控制的要素，因而對(duì)該投資工具也能夠進(jìn)行實(shí)際控制。

通過(guò)上述分析，對(duì)該結(jié)構(gòu)化主體，乙方不進(jìn)行合并，而實(shí)際控制人可以為甲方，也可為丙方。更進(jìn)一步，對(duì)于結(jié)構(gòu)化主體的設(shè)立目的，相關(guān)活動(dòng)，以及可變回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)敞口等進(jìn)行綜合性分析，此時(shí)實(shí)際控制方就是能夠?qū)貓?bào)產(chǎn)生更大影響的一方。甲方作為股權(quán)投資人，能夠分配收益，同時(shí)享受剩余收益權(quán)利，因而與債權(quán)人丙方相比，甲方能夠?qū)貓?bào)產(chǎn)生更大的影響。因此，可以判斷實(shí)際控制方為甲方，應(yīng)當(dāng)將該結(jié)構(gòu)化主體納入甲方的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中。

三、結(jié)構(gòu)化主體的披露

在準(zhǔn)則當(dāng)中，對(duì)于未予合并主體中，合并主體的涉入，做出了更多的披露要求的規(guī)定。在這一準(zhǔn)則當(dāng)中，主要是對(duì)相關(guān)信息的提供提出了要求，使財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者在進(jìn)行評(píng)價(jià)控制的過(guò)程中，能夠具有更為良好的基礎(chǔ)。限制負(fù)債、合并資產(chǎn)等，對(duì)未予合并的結(jié)構(gòu)化主體，進(jìn)行涉入所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)敞口，還有合并主體活動(dòng)中，非控制權(quán)益持有人的涉入。

（一）披露主體

經(jīng)濟(jì)組織活動(dòng)，如融資、銷售、采購(gòu)等活動(dòng)，在對(duì)企業(yè)自身產(chǎn)生影響的同時(shí)，還會(huì)對(duì)股東、客戶、供應(yīng)商等其他主體產(chǎn)生影響。在一定的時(shí)期之內(nèi)，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表，能夠系統(tǒng)、全面的反映出經(jīng)濟(jì)組織的信息。結(jié)構(gòu)化主體作為重要的金融工具，其經(jīng)濟(jì)利益往往與社會(huì)多個(gè)主體相關(guān)。因此，在考慮結(jié)構(gòu)化主體的信息披露時(shí)，應(yīng)當(dāng)將其作為單獨(dú)會(huì)計(jì)主體進(jìn)行披露，從而能夠讓與其相關(guān)的社會(huì)主體都得到有用的信息。

（二）資金循環(huán)與風(fēng)險(xiǎn)揭露

資金循環(huán)分為資金流入、資金流出和資金池等。作為金融工具，結(jié)構(gòu)化主體資金循環(huán)同樣存在，但在實(shí)際情況下，往往只對(duì)結(jié)構(gòu)化主體較明確的資金循環(huán)加以披露，而對(duì)隱藏在未來(lái)各類不確定性事項(xiàng)中的資金循環(huán)則沒(méi)有或不進(jìn)行充分的披露。為了使結(jié)構(gòu)化主體信息使用者能夠?qū)喜⒅黧w所有的重要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的認(rèn)識(shí)，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中，除了對(duì)結(jié)構(gòu)化主體的運(yùn)行方式、組織結(jié)構(gòu)等進(jìn)行披露以外，對(duì)于結(jié)構(gòu)化主體資金的支出時(shí)間、支出規(guī)模、支出方式、主體投資、主體投入，以及未來(lái)的不確定風(fēng)險(xiǎn)因素等信息加以詳細(xì)披露。

（三）對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表整體影響的披露

將結(jié)構(gòu)化主體納入合并范圍后，合并財(cái)務(wù)報(bào)表可能會(huì)受到結(jié)構(gòu)化主體的潛在的收益和風(fēng)險(xiǎn)的影響。對(duì)于投資者等信息使用者，如果這些影響會(huì)對(duì)其決策產(chǎn)生影響，就應(yīng)當(dāng)在合并報(bào)表范圍內(nèi)，對(duì)結(jié)構(gòu)化主體潛在的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)的披露。應(yīng)當(dāng)對(duì)結(jié)構(gòu)化主體的表外項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，揭示其潛在的風(fēng)險(xiǎn)，以使信息使用者獲得更全面的信息。

四、結(jié)束語(yǔ)

結(jié)構(gòu)化主體作為社會(huì)創(chuàng)新金融工具所出現(xiàn)的新產(chǎn)品、新事物，正越來(lái)越引起會(huì)計(jì)學(xué)界的重視，其所引發(fā)的會(huì)計(jì)問(wèn)題也將層出不窮。在對(duì)結(jié)構(gòu)化主體有一個(gè)基本的概念之后，尚需研究如何將其納入財(cái)務(wù)報(bào)表和進(jìn)行充分的信息披露，以使相關(guān)信息使用者能夠作出相應(yīng)的決策，從而有助于結(jié)構(gòu)化主體的發(fā)展。

在基于控制這一核心思想基礎(chǔ)上，在處理結(jié)構(gòu)化主體會(huì)計(jì)問(wèn)題時(shí)，還需辨別實(shí)質(zhì)控制與形式控制，判斷合并過(guò)程與方案，進(jìn)行潛在的風(fēng)險(xiǎn)揭示，以及表內(nèi)表外信息的充分揭示等，使結(jié)構(gòu)化主體的會(huì)計(jì)信息更全面、更準(zhǔn)確。

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