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焦點(diǎn)事件

2015年中國(guó)外匯儲(chǔ)備變化（單位：億美元）

正視外匯儲(chǔ)備下降

2016年1月7日，中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年12月末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備下降1079億美元至3.33萬(wàn)億美元，降幅創(chuàng)有記錄以來(lái)最大。2015年全年，累計(jì)減少外匯儲(chǔ)備5126.6億美元。

外匯儲(chǔ)備下降引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，有觀點(diǎn)將其等同于大幅的資本外逃。經(jīng)濟(jì)參考報(bào)文章分析，非美貨幣資產(chǎn)匯兌形成的賬面損失、“一帶一路”政策下融資需求引發(fā)儲(chǔ)備減少、企業(yè)機(jī)構(gòu)為避險(xiǎn)購(gòu)匯還款增加，是外匯儲(chǔ)備下降的重要原因。例如，在絲路基金首期已經(jīng)到位的100億美元中，中國(guó)外匯儲(chǔ)備出資65億美元。央行還以外匯儲(chǔ)備委托貸款債轉(zhuǎn)股形式，向進(jìn)出口銀行和國(guó)開(kāi)行分別注資300億和320億美元。從技術(shù)層面上，外匯儲(chǔ)備減少還和美元指數(shù)上升有關(guān)。中國(guó)外匯儲(chǔ)備中，除了美元資產(chǎn)，還有其他一些非美元資產(chǎn)，需要折算成美元對(duì)外公布，美元升值會(huì)導(dǎo)致非美元資產(chǎn)在折算成美元時(shí)金額減少。

我國(guó)外匯儲(chǔ)備的減少也引起市場(chǎng)對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備存量是否夠用的擔(dān)憂。事實(shí)上，外匯儲(chǔ)備規(guī)模也有一個(gè)適度問(wèn)題：過(guò)高的外匯儲(chǔ)備會(huì)增加經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，特別是通貨膨脹壓力；但是外匯儲(chǔ)備過(guò)低，則會(huì)影響經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。外儲(chǔ)增量有正有負(fù)是正常態(tài)勢(shì)，如無(wú)太劇烈的波動(dòng)，不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過(guò)大影響。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究部部長(zhǎng)徐洪才表示，目前看中國(guó)的外匯儲(chǔ)備非常雄厚，足以應(yīng)對(duì)資本外流；不過(guò)為了外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定，央行應(yīng)該向市場(chǎng)傳遞清晰的政策信號(hào)，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，打破外匯儲(chǔ)備降低和匯率貶值間相互強(qiáng)化的關(guān)系。