李悅欣

(重慶理工大學會計學院 重慶 400054)

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GL電器籌資策略影響因素分析及對策

李悅欣

(重慶理工大學會計學院 重慶 400054)

隨著社會主義經(jīng)濟的不斷改革和發(fā)展，社會競爭愈加激烈，企業(yè)想要在經(jīng)濟洪流中生存下去就要承受巨大的壓力和挑戰(zhàn)。企業(yè)在市場競爭中獲取更大的市場份額和競爭優(yōu)勢，應(yīng)當深入分析影響企業(yè)籌資策略的外生性因素與內(nèi)生性因素，集中考慮國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境和企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模、目標與前景等等影響因素,制定切合企業(yè)自身實際的企業(yè)籌資策略，從而確保企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)揮最大作用，提升企業(yè)綜合實力。GL電器發(fā)展狀況良好，綜合實力較強，但是要成為現(xiàn)代化大型家電企業(yè)就需要充足有效的資金。通過對GL電器公司的籌資策略影響因素等方面進行研究分析，提出適合GL電器發(fā)展的籌資建議。

籌資策略；籌資選擇影響因素；GL電器

一、GL電器籌資策略選擇的影響因素分析

(一)影響企業(yè)籌資策略外生性因素分析

1.經(jīng)濟環(huán)境條件。隨著世界經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，中國經(jīng)濟快速發(fā)展，內(nèi)需增長和國民消費有很大的發(fā)展，中國企業(yè)創(chuàng)造了巨大投資需求。我國目前處于經(jīng)濟繁榮階段，新增社會融資規(guī)模17萬億左右，服務(wù)實體經(jīng)濟，降低利息，從而降低融資成本，促進中小企業(yè)融資成為重要任務(wù)，此時企業(yè)籌資較為容易，在良好的經(jīng)濟環(huán)境下，GL電器善于把握時機，促成了綜合性籌資策略的正確實施。

2.法律環(huán)境條件。隨著社會主義市場經(jīng)濟的不斷完善與發(fā)展，中國嚴格立法，實行“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，與世界接軌，我國的經(jīng)濟法律環(huán)境日趨完善和規(guī)范，各種經(jīng)濟財務(wù)類法律法規(guī)是影響企業(yè)籌資主要法律環(huán)境，最直接、最主要的是經(jīng)濟法、稅法等等。GL電器能夠按照嚴格的經(jīng)濟法律法規(guī)去籌資，嚴格遵守規(guī)范的市場經(jīng)濟法律規(guī)定，在籌資時遵守各項法律法規(guī)，尋找切合實際的籌資方式。

3.金融環(huán)境條件。對于GL電器來說，金融市場環(huán)境可以提供多種籌資渠道和工具，企業(yè)可以根據(jù)自己用資的需求與條件，選擇科學合理、切實可行的籌資方式。近幾年，我國財政金融運行平穩(wěn)，保持了良好的貸款流動性，為促進企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級營造良好的金融環(huán)境，同時適時對金融機構(gòu)采取適當信貸政策，轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)，緩解了企業(yè)融資貴的問題，加強定向調(diào)控，促進信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，這為GL電器籌資策略選擇的成功提供了良好的金融環(huán)境。

(二)影響企業(yè)籌資策略內(nèi)生性因素分析

1.企業(yè)的發(fā)展規(guī)模、目標與前景影響分析。GL電器聚焦于自主研發(fā)高科技產(chǎn)品，聚焦于產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，聚焦于科技改良，聚焦于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，聚焦于塑造員工誠信品格，聚焦于打造精品，保持了空調(diào)行業(yè)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的主導(dǎo)地位，凸顯了企業(yè)獨特的渠道模式，促進了品牌長期銷售，形成了良好的競爭優(yōu)勢，贏得了國內(nèi)外消費者的廣泛認可。GL電器繼續(xù)保持著市場占有率穩(wěn)居行業(yè)第一的位置，這為GL電器依據(jù)不同發(fā)展階段制定不同籌資策略實施的成功提供的必要前提條件。

2.經(jīng)營和財務(wù)狀況影響分析。GL電器作為目前國內(nèi)空調(diào)產(chǎn)品銷量領(lǐng)先的的家電企業(yè)，占據(jù)了國內(nèi)外很大的市場份額，具有很強的綜合競爭力。GL電器經(jīng)營穩(wěn)定，財務(wù)狀況良好，有自己的財務(wù)公司，合理運用并運作平穩(wěn)，形成了GL電器很強的籌資能力。GL電器以高科技的產(chǎn)品、高品質(zhì)的服務(wù)得到了顧客的信賴和支持，在產(chǎn)品的設(shè)計與制造方面，GL電器根據(jù)市場需求，遵循實事求是、與時俱進的原則，不斷改造創(chuàng)新，在產(chǎn)品的銷售方面，不斷追求高質(zhì)量，想顧客所想，積極向上，努力打造世界品牌。

二、針對GL電器公司現(xiàn)有籌資模式下需采取的籌資對策

GL電器應(yīng)為滿足資金需求采用多種渠道籌資，多研究創(chuàng)新融資工具，從而優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進優(yōu)化升級。只有這樣，企業(yè)才能避免因籌資不足或籌資過剩而影響資金的效益。通過對每種籌資方式的深入研究，給出GL電器在現(xiàn)有籌資模式下需采取的籌資優(yōu)化對策。

(一)規(guī)范內(nèi)部融資制度，提高自有資金使用效率

GL電器重視內(nèi)源融資，發(fā)揮了內(nèi)源融資的基礎(chǔ)性作用，但企業(yè)近幾年內(nèi)源融資的制度并不是很規(guī)范，要注意以下幾點：一是完善GL電器的內(nèi)部控制制度和財務(wù)制度，實行多元化產(chǎn)品經(jīng)營，提高產(chǎn)品在市場上的占有份額，調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高GL電器的盈利能力，從根本上降低企業(yè)的收支性風險。二是GL電器要嚴格按照國家政策的要求，以市場為導(dǎo)向，調(diào)整結(jié)構(gòu)，做大做強現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)，并不斷研發(fā)新技術(shù)新產(chǎn)品，建立健康良好的內(nèi)部融資制度，努力提高息稅前利潤率。三是GL電器要設(shè)置財務(wù)風險防范機制，設(shè)置合理高效率的管理財務(wù)的部門機構(gòu)，健全各方面規(guī)章制度，并設(shè)置有效的預(yù)警系統(tǒng)，另外還要提高公司經(jīng)營管理層的風險意識，對管理人員進行風險培訓(xùn)，幫助其樹立正確的風險觀念，防患于未然，及時有效地化解潛在的風險，為企業(yè)的正常運作提供保障，實現(xiàn)利潤最大化目標。

(二)控制銀行借款成本，減輕對普通貸款的依賴

GL電器近四年的利息保障倍數(shù)分別為-1983.12、-6757.15、-1235.91、-757.45，均為負，說明企業(yè)來自銀行存款、投資等方式所產(chǎn)生的收入高于企業(yè)從銀行借款等形式進行籌資所支付的利息，所以銀行借款的成本控制較好，企業(yè)以后要繼續(xù)保持與銀行的良好關(guān)系，控制銀行借款成本，減輕對普通貸款的依賴，根據(jù)國家的財政政策和貨幣政策選擇性貸款，控制成本及提高資金的使用效率。同時GL電器要盡量拓寬融資渠道，采取多種融資工具，從而逐步減少對銀行貸款的依賴。

(三)適時發(fā)行企業(yè)債券，籌措低成本長期資金

GL電器的產(chǎn)權(quán)比率近四年均高于同行業(yè)并且數(shù)值都在2.7以上，所以企業(yè)債務(wù)籌資高于同行業(yè)，并高于本企業(yè)權(quán)益性籌資金額。從上述分析可得GL電器的籌資手段比較單一，因而在企業(yè)進行籌資的時候，不應(yīng)偏向于任意一種籌資方式。但是未來隨著公司規(guī)模的擴大，凈資產(chǎn)的增加，企業(yè)可以通過設(shè)置投資者回售選擇權(quán)和提前償還條件，進一步降低企業(yè)債券發(fā)行利率。債權(quán)籌資有利于保證企業(yè)中小股東的權(quán)益，GL電器應(yīng)明確企業(yè)債券應(yīng)有的位置，發(fā)揮債券籌資的重要作用，促進企業(yè)資金良性周轉(zhuǎn)。

(四)多期發(fā)行短期融資券，籌措低成本短期資金

GL電器雖然近四年的資產(chǎn)負債率分別為74.36%、73.47%、71.11%、73.01%，但由于企業(yè)償債能力和盈利能力良好，經(jīng)營前景預(yù)期較佳，財務(wù)狀況良好，企業(yè)戰(zhàn)略目標定位準確，資產(chǎn)變現(xiàn)和資金周轉(zhuǎn)運作良好，所以企業(yè)今后可以把短期融資券的發(fā)行作為籌資常用手段之一。發(fā)行短期融資券比較適合于滿足短期流動資金的周轉(zhuǎn)需要，企業(yè)管理者應(yīng)該在增長凈利潤的基礎(chǔ)上，采取相應(yīng)政策，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的正面積極作用，同時企業(yè)應(yīng)遵守市場供應(yīng)規(guī)律，合理定制產(chǎn)品價格，注重誠信經(jīng)營，獲得良好信譽和口碑，選擇并采取適合企業(yè)現(xiàn)在發(fā)展階段的戰(zhàn)略，舉債籌集資金時在借債條件方面占據(jù)優(yōu)勢地位。

總之，我國企業(yè)籌資策略的正確選擇，不僅要考慮影響企業(yè)籌資策略經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境等外部因素，還要考慮企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模目標與前景等內(nèi)部影響因素。企業(yè)籌資策略的正確選擇，政府應(yīng)該大力支持現(xiàn)代企業(yè)制度的推行，減少對企業(yè)的干預(yù)；制定完善的法律制度，保證企業(yè)的籌資安全性，關(guān)注企業(yè)債權(quán)人的利益；制定相應(yīng)的政策，促進我國資本市場的健康發(fā)展等等。企業(yè)自身應(yīng)該關(guān)注公司負債結(jié)構(gòu)是否適當，股權(quán)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，企業(yè)的營運是否正常，是否可有效防范財務(wù)風險等等，從而實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

[1]盧軍.BF公司擴張及轉(zhuǎn)型期財務(wù)籌資戰(zhàn)略研究[J].農(nóng)村經(jīng)濟與科技，2012(7).

[2]翟琳.企業(yè)籌資的影響因素探討——基于企業(yè)財務(wù)管理的角度[J].中國集體經(jīng)濟，2010(8).

李悅欣(1991-)，女，漢族，山西太原人，碩士研究生在讀，重慶理工大學，mpacc，研究方向:審計。