鄭嘉汭

(西南民族大學(xué) 四川 成都 610041)

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我國網(wǎng)絡(luò)借貸模式與風(fēng)險分析研究

鄭嘉汭

(西南民族大學(xué) 四川 成都 610041)

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)作為金融領(lǐng)域中重要的一部分，具有重要意義。本文通過兩個方面來介紹我國網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀：一方面介紹我國現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)借貸模式的發(fā)展現(xiàn)狀；另一方面分析網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在發(fā)展的同時仍存在平臺安全和信用風(fēng)險等問題。

網(wǎng)絡(luò)借貸；融資模式；風(fēng)險

一、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

隨著社會的發(fā)展，科技的進步，互聯(lián)網(wǎng)越來越多的滲透到每家每戶的生活，社交平臺、購物平臺、視頻網(wǎng)站等無不與我們的生活息息相關(guān)?！笆濉睍r期，中國將大力實施“網(wǎng)絡(luò)強國戰(zhàn)略”和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，繼續(xù)促進互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟持續(xù)健康。據(jù)國家統(tǒng)計，到2015年底，我國的互聯(lián)網(wǎng)人數(shù)達到68826萬人與05年11100萬相比增長了484%，普及率高達50.3%。于此同時移動互聯(lián)網(wǎng)也快速發(fā)展起來，截止2015年底，移動互聯(lián)網(wǎng)用戶高達61981萬人，占網(wǎng)民90.1%。2015年中國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟規(guī)?？偭扛哌_11218億元。在互聯(lián)網(wǎng)如火如荼的發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融自然也快速發(fā)展起來?，F(xiàn)存的互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括以余額寶為代表的貨幣基金、以支付寶為代表的第三方支付平臺和給客戶提供融資的網(wǎng)絡(luò)融資平臺，網(wǎng)絡(luò)融資是本文主要討論的內(nèi)容，而互聯(lián)網(wǎng)融資又主要分為三種模式：第一、P2P貸款，投資人通過有資質(zhì)的中介機構(gòu)，將資金貸給有借款需求的人；

第二、眾籌融資，由項目發(fā)起人通過網(wǎng)絡(luò)平臺，向有購買產(chǎn)品意向的網(wǎng)友募集項目資金；第三、電商小額貸款，利用網(wǎng)絡(luò)平臺積累的企業(yè)數(shù)據(jù)，完成小額貸款需求的信用審核并發(fā)放貸款。

二、P2P借貸平臺發(fā)展

根據(jù)壹零財經(jīng)統(tǒng)計，我國自2007年第一家P2P平臺成立到2016年6月，除港澳臺的線上P2P業(yè)務(wù)平臺總數(shù)為4584家。特別是2013年以來P2P得到了快速的發(fā)展2013到2015年每月的新增P2P平臺數(shù)高達100家，2014年11月甚至達到261家。交易規(guī)模到2016年7月達到1707億元，同比增長125%，環(huán)比增長111.4%.平均投資收益率高達9.84%。北京、上海和廣東是P2P平臺數(shù)量最多的幾個地區(qū)，僅2016年7月平均投資收益率分別為9.35%、9.86%和10.23%。

P2P在中國市場出現(xiàn)的時間為2007年，拍拍貸為中國第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，同期出現(xiàn)的還有紅嶺創(chuàng)投、宜興等網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。在2010年以前互聯(lián)網(wǎng)在中國的發(fā)展還是相對緩慢，資金很大部分還是集中在資本市場，但是在2010年以后由于銀行脫媒、互聯(lián)網(wǎng)普及以及銀行借貸收緊導(dǎo)致的民間借貸等原因都使得互聯(lián)網(wǎng)借貸呈現(xiàn)了井噴式的發(fā)展。2007至2016年，我國共有P2P貸款公司由1家增加到4567家，放貸規(guī)模由2000萬元增加到8264億元，2016年上半年貸款余額為6088億元，貸款規(guī)模連續(xù)三年都保持超過100%的增速。現(xiàn)借貸我國P2P貸款主要包括四種模式：傳統(tǒng)模式最開始是正規(guī)的純線上撮合交易模式，需要有一定的用戶基礎(chǔ)，最初的Lendingclub就是這種模式。與Facebook合作，利用facebook的用戶基礎(chǔ)提高知名度，中國最早的P2P平臺-拍拍貸也是純線上平臺模式，聯(lián)合了其他電商平臺，將電商平臺內(nèi)的貸款需求引入拍拍貸平臺，并作為網(wǎng)商專區(qū)進行發(fā)布。拍拍貸的產(chǎn)品主要分為兩大類：一類是個人消費標；另一類是電商標。目前個人消費標在交易筆數(shù)和交易規(guī)模上與電商標相當，但是個人消費標的增速高于電商標。

三、網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺

眾籌即大眾籌資或群眾籌資，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布項目的模式來籌集資金，是一種以“團購+預(yù)購”的形式向群眾募資，以支持發(fā)起的個人或組織的行為，由發(fā)起人、投資人、網(wǎng)絡(luò)平臺構(gòu)成，發(fā)起人通過互聯(lián)網(wǎng)平臺的身份審核后，在平臺展示其項目，設(shè)定項目回報方式或投資回報利率，投資人可根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力和期望收益選擇相應(yīng)的眾籌項目進行投資，在這個過程中互聯(lián)網(wǎng)平臺則收取一定的交易成本。與傳統(tǒng)融資相比，眾籌具有創(chuàng)業(yè)門檻低、成本低、效率高、融資渠道多樣化以及具有宣傳和市場調(diào)研的效果。

眾籌最開始起源于美國，2001年眾籌先鋒平臺(ArtistShare)誕生。隨后，2006年，邁克爾·薩利文建立了融資平臺Fundavlog，人們開始用Crowdfunding一詞。2009年4月，世界上最負盛名的同時也是最大的眾籌平臺——Kickstarter網(wǎng)站正式上線，它是一個專為具有創(chuàng)意方案的企業(yè)籌資的眾籌網(wǎng)站平臺?，F(xiàn)在的眾籌主要包括獎勵眾籌、公益眾籌等。眾籌在中國起步相對較晚，國內(nèi)第一家眾籌平臺——點名時間在2011年7月正式上線，是我國真正意義上的產(chǎn)品眾籌平臺。但最近兩年尤其是自2015年眾籌行業(yè)快速發(fā)展，平臺不斷增多，籌資規(guī)模急劇擴大。其中發(fā)展最快的是獎勵眾籌，我國的獎勵眾籌主要包括兩類：一是涉獵多個領(lǐng)域的綜合類眾籌平臺，如京東眾籌、淘寶眾籌等;另一類是快速發(fā)展的專注于藝術(shù)、農(nóng)業(yè)、影視、娛樂、汽車、房地產(chǎn)等細分專業(yè)領(lǐng)域的眾籌平臺。據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計，至2015年底，全國共有眾籌平臺283家同比2014年全國正常運營眾籌平臺數(shù)量增長99.30%，是2013年正常運營平臺數(shù)量的近10倍。2015年全年，全國眾籌行業(yè)共成功籌資114.24億元，歷史首次全年破百億元，同比2014年全國眾籌行業(yè)成功籌資金額增長429.38%。

四、電商小額貸款

電商小額貸款是指電子商務(wù)平臺利用自己互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)積累的電子商務(wù)平臺交易客戶的數(shù)據(jù)信息，通過與銀行合作或者自己建立小貸公司，向平臺上的交易客戶提供小額貸款的模式。電商小貸與傳統(tǒng)線下小貸公司相比，其征信的手段和信貸的生態(tài)都不同，電商小貸跨越了地域條件的限制，充分挖據(jù)平臺自己的生態(tài)圈。電子商務(wù)小額貸款最初是給電商平臺注冊用戶資金周轉(zhuǎn)提供方便，由于中小企業(yè)通過傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲得貸款的可能性非常小，而電商平臺自我的生態(tài)系統(tǒng)有大量的注冊客戶個人信息和交易狀況，從而利用大數(shù)據(jù)可以獲得中小企業(yè)的資信狀況，相比傳統(tǒng)金融機構(gòu)的成本更小，所以極大的解決的中小企業(yè)貸款難的現(xiàn)狀。

中國第一家電商小貸公司是阿里巴巴2010在浙江成立的阿里巴巴小額貸款股份有限公司，出資16億人民幣。緊隨阿里，2013蘇寧在重慶設(shè)立蘇寧小額貸款有限公司。2013年以后，百度、京東、唯品會、攜程等互聯(lián)網(wǎng)電商平臺相繼建立自己的小貸公司，小貸業(yè)務(wù)已經(jīng)成為電商公司的標配。

五、我國網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管現(xiàn)狀

中國的網(wǎng)絡(luò)借貸處于成長期，法律監(jiān)管還處于摸索階段，有許多地方還屬于監(jiān)管空白區(qū)，出現(xiàn)了近兩年各種集資、平臺跑路等網(wǎng)絡(luò)借貸亂象。針對這些現(xiàn)象，政府嚴、準、狠的出臺了一系列的網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管文件。2016年8月銀監(jiān)會、工信部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，這也意味著P2P網(wǎng)貸行業(yè)首部業(yè)務(wù)規(guī)范政策正式面世。我國證監(jiān)會在2014年12月公布了《股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)》的征求意見稿，并在2015年1月做了修訂：其中要求股權(quán)眾籌平臺在證券業(yè)協(xié)會登記；不得向不特定對象發(fā)行證券，融資后股東人數(shù)不得超過200人。2015年8月，證監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于對通過互聯(lián)網(wǎng)開展股權(quán)融資活動的機構(gòu)進行專項檢查的通知》及《中國證監(jiān)會致函各地方政府規(guī)范通過互聯(lián)網(wǎng)開展股權(quán)融資活動》，對線上股權(quán)融資活動進行清整。未經(jīng)國務(wù)院股權(quán)監(jiān)督管理機構(gòu)批準，任何單位和個人不得開展股權(quán)眾籌活動，嚴禁任何機構(gòu)和個人以股權(quán)眾籌名義開展發(fā)行股權(quán)活動。

六、網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險

自2007年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國取得迅猛發(fā)展，但在發(fā)展的同時也出現(xiàn)了各種問題。

1.互聯(lián)網(wǎng)本身存在網(wǎng)絡(luò)安全問題。據(jù)公信部統(tǒng)計，2015年中國境內(nèi)有5000多個IP地址感染竊密木馬，存在泄密以及運行風(fēng)險；700多個移動互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備和軟件存在高危風(fēng)險漏洞。2015年我國境內(nèi)存在18萬個網(wǎng)站仿冒頁面，近2.5萬個網(wǎng)站被篡改。手機移動程序惡意扣費高達34.88萬，占互聯(lián)網(wǎng)惡意程序的23.6%。

2.網(wǎng)絡(luò)平臺本身存在的非法集資、平臺跑路、資金池等違規(guī)行為。尤其是當前的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，大量平臺被爆出資金斷裂、平臺倒閉跑路等亂象，傷害整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場，降低市場信心。網(wǎng)絡(luò)借貸是金融市場上的新生事物，特別是在中國，其存在時間還很短，尚還處于市場適應(yīng)階段，所以難免會出現(xiàn)一些不正常成長的現(xiàn)狀，特別是最近一年以來，有關(guān)P2P平臺倒閉、接受調(diào)查甚至是卷款逃跑等問題頻繁現(xiàn)身于各大媒體，一時網(wǎng)絡(luò)借貸信用安全問題成為各大企業(yè)和學(xué)者密切關(guān)注的話題。即使是風(fēng)險管理相對完整的美國網(wǎng)絡(luò)借貸市場在2016出現(xiàn)了Lending Club的欺詐事件、Prosper裁員等事件。中國的網(wǎng)絡(luò)借貸市場還處于成長的初期階段，一系列風(fēng)險問題更是相對復(fù)雜。截止2016年中旬，在所統(tǒng)計的4500多家P2P平臺中，問題平臺高達2516家，占平臺總數(shù)高達54.4%。自2015年7月到2016年7月問題平臺從1500多家增加到2500多家，平均每月增加84家問題平臺。而互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺，截止2016年6月底，倒閉和轉(zhuǎn)型的平臺至少有147家，占總平臺的數(shù)也高達35%。而起新增平臺也呈現(xiàn)急劇下降趨勢，至2016年6月僅增加20家，同比減少84%，環(huán)比減少74%。

七、解決措施

目前網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)還出與成長階段，不會對整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性產(chǎn)生很大的影響，但是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸在金融領(lǐng)域扮演的角色越來越重要，所以加強網(wǎng)絡(luò)平臺的風(fēng)險防控和監(jiān)管力度是必不可少的。

第一，借貸平臺完善自己的內(nèi)部機制。明確自己平臺的市場定位，自定自己風(fēng)險防控體系和信用評級制度，加大信用體系和信用環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的投入，也可以與專業(yè)的評級機構(gòu)或其他網(wǎng)絡(luò)平臺合作，實現(xiàn)信息共享，減少網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風(fēng)險。完善借貸雙方的信息披露機制，要求借款人誠實披露基本個人信息、財務(wù)狀況。借貸平臺要向投資者充分揭示風(fēng)險信息，提示投資者面臨的風(fēng)險情況，實現(xiàn)精細化管理，減少系統(tǒng)性風(fēng)險。另外，網(wǎng)絡(luò)平臺應(yīng)該尊重借貸客戶的個人隱私，防止個人信息泄露，加強網(wǎng)絡(luò)安全管理。

第二，加強行業(yè)監(jiān)管，制定法律制度。政府既不能急于求成，為了減少市場風(fēng)險，維持金融穩(wěn)定，監(jiān)管力度過猛提高借貸平臺的成本，損害網(wǎng)絡(luò)平臺的商業(yè)利益，扼殺借貸平臺的創(chuàng)新，但也不能跟不上互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展而出現(xiàn)各種非法集資、卷款逃跑的現(xiàn)象而損害消費者的利益。所以監(jiān)管需要從立法、監(jiān)管、政策等各方面進行協(xié)調(diào)，在機構(gòu)、行業(yè)和市場之間找到一個利益平衡點，循序漸進的監(jiān)管。

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鄭嘉汭(1990.03-)，女，侗族，湖北人，碩士研究生，西南民族大學(xué)，研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融。