◇張力

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CFO審計背景對企業(yè)會計穩(wěn)健性的影響探究

◇張力

10.13999/j.cnki.scyj.2016.01.012

隨著近年來“旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象的出現(xiàn)，在會計師事務(wù)所的審計師轉(zhuǎn)向?qū)徲嬁蛻魮?dān)任CFO的現(xiàn)象受到越來越多地關(guān)注和監(jiān)督。本文專門針對CFO審計背景展開對企業(yè)穩(wěn)健性的研究。我們提出以下假設(shè)：

相較于沒有審計背景的CFO的企業(yè)，具有審計背景的CFO的企業(yè)其會計穩(wěn)健性會更高。

一、樣本選取與模型構(gòu)建

本文選取我國深滬兩市在2003～2012年期間發(fā)生CFO變更的A股上市公司的數(shù)據(jù)為研究樣本，因為在研究分析過程中需要考慮所取樣本公司在CFO變更前后各兩年的相關(guān)變量狀況，所以實際所用數(shù)據(jù)期間范圍是2001～2014年。本文采用盈余—股票報酬關(guān)系模型（Basu，1997）對具有審計背景的CFO與企業(yè)會計穩(wěn)健性關(guān)系進行研究。Basu（1997）模型如下：

由于在堅持會計謹(jǐn)慎性原則下，企業(yè)對“損失”能夠進行及時確認，也就是說，相較于企業(yè)的“好消息”，企業(yè)對“壞消息”的確認會更加地及時，因此，股票收益與當(dāng)期會計盈余之間的負向關(guān)系必然強于股票收益與會計盈余之間的正向關(guān)系，即前者相關(guān)系數(shù)更高。因此，模型（1.1）中，β3表示“壞消息”發(fā)生時，會計盈余反應(yīng)系數(shù)的增量。如果企業(yè)會計信息穩(wěn)健，則會計盈余對“壞消息”的反應(yīng)系數(shù)大于其對“好消息”的反應(yīng)系數(shù)，也就是β3為正。由于本文主要研究具有審計背景的CFO和無審計背景的CFO對公司會計穩(wěn)健性的影響是否存在顯著差異，因此，筆者在上述模型中加入審計師經(jīng)歷CFO的啞變量“RCFO”，得到以下模型：模型（1.2）中RETit×DRit×RCFO的系數(shù)β7是本文所要考察的變量，其代表公司穩(wěn)健性是否存在差異，若具有審計背景的CFO的公司其會計穩(wěn)健性高于不具有審計背景的CFO的公司，則β7應(yīng)顯著大于零。

二、變量定義

RCFO表示公司如果新任的CFO具有審計背景則為1，若該新任的CFO不具有審計背景則為0；EPSit表示公司i在t年的每股收益；Pit-1表示公司i在t年初的股票開盤價；RETit表示公司i在t年度股票年回報率：且其中RETit表示i公司在j月股票報酬率，其正負分別代表“好消息”與“壞消息”；DRit為虛擬變量，當(dāng)RETit＜0時，DRit＝1；否則，DRit＝0；εit表示隨機誤差。

三、回歸分析

表1提供了具有審計背景的CFO和無審計背景的CFO分別在變更前兩年（t-2，t-1）、變更后兩年（t，t＋1）、變更第二年及第三年（t＋1，t＋2）、變更后三年（t，t＋1，t＋2）對公司會計穩(wěn)健性影響的多變量回歸分析結(jié)果。

表1回歸結(jié)果

續(xù)表

從表1中可以看出，在變更前（t-2，t-1），RCFO×DR×RET的系數(shù)并不顯著，說明聘請具有審計背景CFO的公司和聘請無審計背景CFO的公司在變更前，會計穩(wěn)健性沒有差異。而在變更后三年（t，t＋1，t＋2）和不包括變更當(dāng)年（t）的變更后兩年（t＋1，t＋2），RCFO×DR×RET的系數(shù)顯著為正，并且分別在10% 和5%水平上顯著，這表明在CFO變更后，相較于CFO沒有審計背景的公司，聘請具有審計背景CFO的公司其會計穩(wěn)健性更高，這在總體上支持了假設(shè)。從表1中還可以發(fā)現(xiàn)，RCFO× DR×RET的系數(shù)在不包括變更當(dāng)年（t）的變更后兩年（t＋1，t＋2）時比變更后三年（t，t＋1，t＋2）更加顯著，而且在變更后的連續(xù)兩年（t，t＋1）并不顯著，這意味著CFO變更當(dāng)年（t）對公司會計穩(wěn)健性可能存在一定影響，因此，本文繼續(xù)對樣本進行分年度檢驗，具體回歸結(jié)果如表2：

表2 CFO審計背景與會計穩(wěn)健性的關(guān)系（分年度回歸）

從表2中可以看出，RCFO×DR的系數(shù)在變更當(dāng)年以及變更第二年都不顯著，而在變更后第三年（t＋2），RCFO×DR的系數(shù)顯著為正，說明在這一年聘請具有審計背景CFO的公司比聘請無審計背景CFO的公司其會計穩(wěn)健性更高。造成這一現(xiàn)象的原因可能是在變更后較短時間內(nèi)，前任CFO對公司還存在影響，隨著其影響逐漸變?nèi)酰律先蔚木哂袑徲嫳尘暗腃FO對公司財務(wù)行為的影響漸漸凸顯出來。

四、研究結(jié)論

以上實證結(jié)果在總體上支持了假設(shè)，即相較于沒有審計背景的CFO的企業(yè)，具有審計背景的CFO的企業(yè)其會計穩(wěn)健性會更高。當(dāng)審計師成為上市公司CFO時，可以充分發(fā)揮他的專業(yè)知識和相關(guān)技能，為公司選擇制訂更加合適的會計政策、內(nèi)部控制制度等來提升企業(yè)的會計信息質(zhì)量，增強企業(yè)的競爭力。

（作者單位：江西財經(jīng)大學(xué)）