曲曉娣　顧芳

摘 要：在我國，嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一個(gè)企業(yè)想要跟隨市場(chǎng)的發(fā)展而逐漸壯大，就必須通過各種商業(yè)方法和手段，對(duì)于自身的企業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行不斷的優(yōu)化，使得企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。而在整個(gè)過程中企業(yè)之間的合作和并購也起到了很大的作用 ，然而在合作給公司帶來巨大利益的同時(shí)，也會(huì)有很多有關(guān)財(cái)務(wù)整合方面的問題暴露出來，尤其是關(guān)乎到并購企業(yè)和被并購企業(yè)有關(guān)利益方面劃分的問題，更是不容小視。只有真正的將兩個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的問題解決好，才能不會(huì)在具體的利益上出現(xiàn)分歧，更好的為企業(yè)將來的發(fā)展，打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，才能夠促進(jìn)企業(yè)逐漸發(fā)展壯大。本文重點(diǎn)從企業(yè)并購和財(cái)務(wù)整合的概念，相關(guān)企業(yè)整合的意義以及企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)整合的具體風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)方法措施來對(duì)于現(xiàn)階段我國企業(yè)的財(cái)務(wù)整合情況進(jìn)行探討。

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理；企業(yè)并購；企業(yè)整合

并購整合中的主要內(nèi)容之一就是對(duì)于兩個(gè)企業(yè)之間的財(cái)務(wù)整合。才能使并購的戰(zhàn)略得意實(shí)現(xiàn)，想要使得并購的實(shí)際效果能被準(zhǔn)確反應(yīng)以及并購的戰(zhàn)略得以真正實(shí)現(xiàn)最重要的手段就是對(duì)并購的新公司進(jìn)行嚴(yán)格的財(cái)務(wù)整治。而在我國大多數(shù)企業(yè)并購的過程中，許多企業(yè)并購的失敗都是因?yàn)闆]有能夠足夠的重視到整個(gè)并購構(gòu)成中，財(cái)務(wù)整合的巨大作用。因此，我們更應(yīng)該多多留心企業(yè)并購中財(cái)務(wù)整合的一些方法和具體技巧，確保企業(yè)并購能有更多的理論支持。

一、企業(yè)并購和財(cái)務(wù)整合的概念

1.企業(yè)并購的概念

在商業(yè)發(fā)展中，一家企業(yè)對(duì)另外的一家或多家企業(yè)進(jìn)行收購與兼并，并且能夠使用被并購方的各項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)以及相關(guān)的經(jīng)營決策權(quán)這種行為就稱之為企業(yè)并購。所以在一定程度上，并購也就是對(duì)，兩個(gè)公司的不同資源進(jìn)行重新的分配和組合，這樣就可以個(gè)恰當(dāng)?shù)淖屬Y源得到更有效的使用。發(fā)揮一些資源原本就應(yīng)該具有的某些價(jià)值，更好的進(jìn)行整個(gè)企業(yè)的進(jìn)一步規(guī)劃。并且通過這種方式來增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，更好的讓企業(yè)得到有效的發(fā)展和進(jìn)步。并且有效地進(jìn)行企業(yè)的并購，也能使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度得到進(jìn)一步的加快，同時(shí)也能使企業(yè)的經(jīng)營效率得到有效的提升。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)整合的概念

一般企業(yè)在發(fā)展過程中，使用更為有效的財(cái)務(wù)手段，將企業(yè)中有關(guān)財(cái)務(wù)狀況的收入進(jìn)行一定的支出情況進(jìn)行透明化處理，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)問題更加的真實(shí)。同時(shí)將有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行透明化，也能讓管理層人員根據(jù)，企業(yè)自身的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做好明確的工作計(jì)劃，讓企業(yè)中的財(cái)務(wù)能夠在自身發(fā)展中發(fā)揮更大的作促使企業(yè)創(chuàng)造出更多更大的新的價(jià)值。并且使得被并購企業(yè)合并企業(yè)能夠更完美進(jìn)行協(xié)調(diào)發(fā)展，更好更快地推動(dòng)企業(yè)的全方面進(jìn)展。

二、企業(yè)并購中進(jìn)行財(cái)務(wù)整合的意義

1.保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

一個(gè)公司對(duì)于企業(yè)發(fā)展計(jì)劃的制定應(yīng)該立足于長遠(yuǎn)的目光，也就是在企業(yè)正常發(fā)展的前提下，我們首先應(yīng)該確保企業(yè)能夠長期有效的可持續(xù)發(fā)展。在這樣的背景下，企業(yè)要想獲得長久有效的可持續(xù)發(fā)展，就需要源源不斷的創(chuàng)新性人才，以及需要健康完善的財(cái)務(wù)資源作為支撐點(diǎn)，這樣，才能形成良好的態(tài)勢(shì)，助推企業(yè)達(dá)到長遠(yuǎn)的發(fā)展任務(wù)。如果重點(diǎn)針對(duì)財(cái)務(wù)資源進(jìn)行管理，就很難逃脫并購企業(yè)之間財(cái)務(wù)的重點(diǎn)整合。就確立了與以前不同的新型的適合，被并購企業(yè)合并并購共同發(fā)展的財(cái)務(wù)計(jì)算方式，才能洗的資金的更為合理的被使用，這樣才能為公司的未來發(fā)展帶來最大化的利益。

2.優(yōu)化資源配置

企業(yè)的資源對(duì)于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展的重要性不言而喻。如果在企業(yè)并購之后，現(xiàn)企業(yè)與原企業(yè)之間財(cái)務(wù)方面的管理不統(tǒng)一，就難以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的資源合理配置。并購后的目的就是使的兩個(gè)或多個(gè)企業(yè)成為一個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營的整體，那么，財(cái)務(wù)資源配置也必然要成為一個(gè)整體。實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)資源合理配置，只有在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行合理的科學(xué)的財(cái)務(wù)整合，才能夠推動(dòng)企業(yè)整體的其他資源也隨之實(shí)現(xiàn)合理的配置。這樣才能讓企業(yè)中每一項(xiàng)事務(wù)和每個(gè)部門的工作都能夠通過財(cái)務(wù)的整合而體現(xiàn)出來，提高企業(yè)資源配置的效率，使企業(yè)中的每一種資源都能被合理的利用，并且發(fā)揮具于企業(yè)發(fā)展的預(yù)期效應(yīng)有著極其重要的作用。

3.加強(qiáng)企業(yè)革新

企業(yè)進(jìn)行并購之后，一方面要全面實(shí)行經(jīng)濟(jì)制度的全面整合，同時(shí)，還需要新的人才，新的技術(shù)以及新的經(jīng)濟(jì)管理模式。在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理整合方式的同時(shí)，也能在一定程度上，綜合各方面的優(yōu)點(diǎn)，取長補(bǔ)短。整合被并購企業(yè)與并購企業(yè)各經(jīng)濟(jì)上的優(yōu)良制度，力求整合出一種新型的經(jīng)濟(jì)管理模式。適當(dāng)?shù)淖龊脙蓚€(gè)公司之間的財(cái)務(wù)整合，對(duì)于企業(yè)管理的革新都有莫大的好處。

4.實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)

并購企業(yè)之間進(jìn)行進(jìn)行財(cái)務(wù)整合的一個(gè)重要目的就是使得不同企業(yè)能夠進(jìn)行新型的協(xié)同發(fā)展。協(xié)同效益一般情況下，是企業(yè)實(shí)行并購之后，在結(jié)構(gòu)方面實(shí)現(xiàn)的一種純資本的效益。并且企業(yè)能夠通過這種效益，能夠避免一些財(cái)稅的支出，使得自己能夠得到一定得保障。同時(shí)這種協(xié)同效應(yīng)，對(duì)于被并購企業(yè)的發(fā)展來說，也是一種極大的刺激和鼓勵(lì)性的作用。通過財(cái)務(wù)的整合，企業(yè)在并購過程中所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)系統(tǒng)效應(yīng)得以合理的記錄與支配，能夠有效地促進(jìn)企業(yè)在并購之后更好更快地發(fā)展。

5.加強(qiáng)并購企業(yè)的控制

在公司實(shí)行并購之前，兩個(gè)公司都是有不同的管理層人員對(duì)公司進(jìn)行控制管理。而在實(shí)行并購之后，相關(guān)的管理制度就迎來了新的挑戰(zhàn)！如何對(duì)具體的財(cái)務(wù)以及公司的運(yùn)營進(jìn)行更好的管理，也在很大，一定程度上依賴于并購公司對(duì)于財(cái)務(wù)資源的支出分配，通過雙方財(cái)務(wù)的整合，提高雙方對(duì)于對(duì)方的具體認(rèn)知，從而對(duì)于雙方的經(jīng)營模式有更充分地了解，這些都是便利并購公司以及被并購公司之間管理的有效措。并且由于并購公司掌握了整個(gè)被并購公司的，公司運(yùn)營權(quán)，再進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)整合，就可以實(shí)現(xiàn)對(duì)于被并購公司整體性的掌控。

三、財(cái)務(wù)整合過程中的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)內(nèi)部的具體風(fēng)險(xiǎn)主要有并購企業(yè)的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)內(nèi)部的行政管理人員的為人風(fēng)險(xiǎn)。

在整個(gè)并購期間的財(cái)務(wù)整合中，越是整合到后期，影響企業(yè)財(cái)務(wù)的不確定性因素就越多，因此這這個(gè)時(shí)期就越有可能在并購企業(yè)中爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)很大一定程度上，都是由于在進(jìn)行財(cái)務(wù)整合的過程中，沒有根據(jù)，雙方公司具體的成本負(fù)債財(cái)運(yùn)狀況進(jìn)行有效的考察，只是一味追求著利益的最大化而制定的不合理的財(cái)務(wù)整合方案所帶來的。企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的成因如：比如許多企業(yè)都存在賬務(wù)增加的情況，具體原因就是由于他們?cè)谙惹暗陌l(fā)展當(dāng)中，為了擴(kuò)大市場(chǎng)的銷售，有的企業(yè)決定，可以采用賒銷的方式拉攏消費(fèi)者的營銷方式，這也在很大一定程度上導(dǎo)致了相關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)情況的繁雜，甚至?xí)霈F(xiàn)賬單欠條高居不下的情況。

并購企業(yè)的財(cái)務(wù)行為，有很多不確定的因素，有的是由人為行為導(dǎo)致的，有的是由非人為因素導(dǎo)致的。例如財(cái)務(wù)部的相關(guān)人員挪用公款，或者進(jìn)行內(nèi)幕交易，甚至是權(quán)利的交易。另外也有一些貪污腐敗的情況，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步增加。牟取非法利益的行為。再比如財(cái)務(wù)行為籌資不力，或者是進(jìn)行一些不合理的投資。另外也可能是由于領(lǐng)導(dǎo)者的盲目決策，或者是管理不科學(xué)，缺乏相關(guān)的理財(cái)知識(shí)，在具體的工作實(shí)施中，墨守成規(guī)，缺乏創(chuàng)新精神等，不能跟上時(shí)代的潮流。

2.企業(yè)外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)

并購公司之間的財(cái)務(wù)整合，除了內(nèi)部人員具有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)之外，同時(shí)也很容易受到整體的外部環(huán)境影響。所以，在整個(gè)財(cái)務(wù)的整合過程中，既有具體環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也存在有關(guān)的細(xì)節(jié)具體環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，總體環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)即宏觀的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)包括政治法律，以及經(jīng)濟(jì)資源，或者是不同的社會(huì)文化等因素所帶來的一系列財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于這種風(fēng)險(xiǎn)是來自于具體的社會(huì)因素，對(duì)于這種風(fēng)險(xiǎn)，我們只能針對(duì)相應(yīng)的社會(huì)環(huán)境，做出正確的判斷，并且一旦有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，應(yīng)該即時(shí)改變發(fā)展的方向。具體環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)包括投資者，供應(yīng)商，客戶，銷售商等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于這種風(fēng)險(xiǎn)，我們可以有意向的避免。

3.其他風(fēng)險(xiǎn)

在財(cái)務(wù)整合的過程中，也存在著其他風(fēng)險(xiǎn)，比如融資安排的風(fēng)險(xiǎn)以及融資結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

其一，融資安排風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)并購過程中，一方面可以自有資金完成，另一方面也可以通對(duì)外進(jìn)行負(fù)債融資或者是發(fā)行股票的方式。對(duì)于，不同的公司之間進(jìn)行融資處理，是整個(gè)并購環(huán)節(jié)中財(cái)務(wù)處理，非常重要的環(huán)節(jié)。所以整個(gè)融資環(huán)節(jié)都存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦在具體的資金融合中前后的連接發(fā)生不恰當(dāng)時(shí)，就很有可能會(huì)給整個(gè)企業(yè)帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。尤其是對(duì)于，公司的流動(dòng)資金進(jìn)行融資，這些方式都會(huì)關(guān)系到整個(gè)公司的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。尤其是融資的滯后緩慢現(xiàn)象，很可能導(dǎo)致整個(gè)并購計(jì)劃的失效。融資超前，可能會(huì)造成利息的巨大損失。

其二，融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在對(duì)與并購之后，企業(yè)所要發(fā)展面臨的巨額資金籌集時(shí)，很難以單一的融資方式進(jìn)行解決。所以在企業(yè)進(jìn)行融資之后，企業(yè)將面臨著融資結(jié)構(gòu)的挑戰(zhàn)。融資結(jié)構(gòu)主要包括企業(yè)資本中，股權(quán)資本和債務(wù)資本之間的關(guān)系。而融資結(jié)構(gòu)中的債務(wù)資本主要分為長期債務(wù)和短期債務(wù)兩種結(jié)果。所以在進(jìn)行合理確定結(jié)構(gòu)的同時(shí)，首先要使?fàn)顒?wù)資本和股權(quán)資本的比例達(dá)到恰當(dāng)?shù)臓顟B(tài)，不能單方面地依靠哪一種資本模式。另外由于企業(yè)并購才剛剛開始，還要注意，一切計(jì)劃遵循資本最小化的原則。在股權(quán)資本為主的這個(gè)模式中，一旦股東的現(xiàn)實(shí)利益受到損害，另一方面就會(huì)給敵意的收購者帶來收購的機(jī)會(huì)，這就要做好這方面風(fēng)險(xiǎn)的防范。另外，在整個(gè)企業(yè)的發(fā)展過程中，時(shí)不時(shí)都會(huì)出現(xiàn)很多因素來制約整個(gè)企業(yè)的發(fā)展，我們要正視這些不確定因素，盡可能的在這些不確定因素中，尋找發(fā)展的機(jī)會(huì)，學(xué)會(huì)利用這些因素，使得企業(yè)在面對(duì)困難的同時(shí)也能經(jīng)得起挑戰(zhàn)。

四、企業(yè)并購過程中財(cái)務(wù)整合效應(yīng)的提升策略

1.加強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

企業(yè)在實(shí)現(xiàn)并購后應(yīng)該對(duì)于企業(yè)的各項(xiàng)資本進(jìn)行合理的整體性規(guī)劃，首先應(yīng)當(dāng)做到保持并購企業(yè)雙方的負(fù)債問題和各種資產(chǎn)情況能夠有比較合理的比例安排。反對(duì)將某些重要資源只一味的投入到某個(gè)特定的企業(yè)，導(dǎo)致各個(gè)企業(yè)的不均衡發(fā)展，從而影響企業(yè)日后的進(jìn)一步拓展。采用合理的管控方式來使得資本結(jié)構(gòu)的合理性變得更強(qiáng)，在整個(gè)改革的過程中，企業(yè)應(yīng)該在保證財(cái)務(wù)協(xié)同性，可用性以及成龍效益的同時(shí)對(duì)于企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行有效的整合。同時(shí)，在對(duì)于企業(yè)的債務(wù)方面，也要通過具體的運(yùn)用以及轉(zhuǎn)化的能力，依法將被并購公司的債務(wù)轉(zhuǎn)化成相應(yīng)的股份，并且根據(jù)企業(yè)的具體發(fā)展?fàn)顩r，最近正確的發(fā)展計(jì)劃，采取有效的發(fā)展模式。將企業(yè)自身的資金結(jié)構(gòu)提優(yōu)，使得企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源得到進(jìn)一步的發(fā)展。

2.明確財(cái)務(wù)目標(biāo)導(dǎo)向

在企業(yè)的發(fā)展中有一個(gè)正確的財(cái)務(wù)目標(biāo)方向，也是整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)方面得到有效提升的重要前提。就在具體的目標(biāo)指導(dǎo)下，生會(huì)的工作人員才能把有關(guān)的財(cái)務(wù)工作落實(shí)到實(shí)處。同時(shí)在財(cái)務(wù)發(fā)展中，也能為企業(yè)將來的進(jìn)一步發(fā)展提供相關(guān)的參考數(shù)據(jù)。尤其是在企業(yè)實(shí)行并購之后，想要達(dá)到，一定的財(cái)務(wù)資源的理想狀況，就需要一個(gè)，明確的完整的財(cái)務(wù)整合管理目標(biāo)出現(xiàn)。在正確的目標(biāo)安排下，才能使整個(gè)企業(yè)的管理工作做的井然有序。才不會(huì)導(dǎo)致在以后的企業(yè)道路上，出現(xiàn)混亂的發(fā)展局面，為企業(yè)以后的良好發(fā)展，提前打好基礎(chǔ)。

3.加強(qiáng)實(shí)踐和理論的結(jié)合

無論在什么樣的環(huán)境下，實(shí)踐都是檢驗(yàn)真理的標(biāo)準(zhǔn)。的確，理論重要，理論可以在很大一定程度上規(guī)劃我們將來發(fā)展的方向，但是，只有實(shí)踐才能檢驗(yàn)出到底什么樣的發(fā)展方向才真正的適合我們。在企業(yè)的發(fā)展過程中，要有具體的理論作指導(dǎo)，但是并不意味著僅僅依靠理論就能做好企業(yè)的發(fā)展工作。如果只是在財(cái)務(wù)整合上，將理論上的東西進(jìn)行生搬硬套，不根據(jù)具體的實(shí)際情況來進(jìn)行相關(guān)的實(shí)踐工作，那你就很難取的更好的發(fā)展效果。所以，在具體的發(fā)展過程中，不但要有很好的理論作指導(dǎo)，同時(shí)，也要有具體的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來做好配合。在發(fā)展過程中，做好將理論和日常實(shí)踐完美的結(jié)合，才能走出一條真正的理想化的發(fā)展道路。

五、結(jié)束語

在整個(gè)經(jīng)濟(jì)更加整體化的情況下，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的并購只是加大經(jīng)濟(jì)模式的第一步。要想在接下來的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中獲得更有機(jī)的競(jìng)爭(zhēng)力，就要具體到各方面的整合。做到合理的資源分配，人才安排，最重要的還是要做好公司財(cái)務(wù)的管理整合，科學(xué)有效的財(cái)務(wù)管理才是一個(gè)公司不斷盈利的前提和重要保證。同時(shí)，也不能盲目的進(jìn)行公司財(cái)務(wù)的整合，首先要針對(duì)各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)，制作好預(yù)防措施，避免在整合后的財(cái)務(wù)管理模式運(yùn)行中，存在運(yùn)行的阻力，影響并購公司以及被并購公司的盈利?？茖W(xué)地安排好財(cái)務(wù)管理模式的整合，才能最大限度地促進(jìn)公司的盈利進(jìn)展，使公司得到不斷地壯大。

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作者簡(jiǎn)介：曲曉娣（1993- ），女，漢族，遼寧省丹東市人，渤海大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系，財(cái)務(wù)管理專業(yè)，本科生；顧芳（1973- ），女，漢，遼寧省葫蘆島市人，渤海大學(xué)，副教授，研究生，研究方向：財(cái)務(wù)管理