2016年中國(guó)G20峰會(huì)可關(guān)注三大議題

英國(guó)查塔姆學(xué)會(huì)《2016年如何構(gòu)建更有效的G20峰會(huì)？》（3月20日）

2016年，全球經(jīng)濟(jì)面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，許多新興市場(chǎng)國(guó)家陷入衰退，大宗商品生產(chǎn)國(guó)面臨著嚴(yán)重困難且下行風(fēng)險(xiǎn)增加。作為今年G20峰會(huì)的主辦國(guó)，中國(guó)可聚焦于三個(gè)目標(biāo)：促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、支持可持續(xù)發(fā)展和促進(jìn)公平。

促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是重中之重。G20峰會(huì)要落實(shí)布里斯班峰會(huì)達(dá)成的一致意見(jiàn)，在支持基礎(chǔ)設(shè)施和結(jié)構(gòu)改革方面邁進(jìn);重振貿(mào)易議程和相關(guān)機(jī)制（特別是WTO）的作用。此外，多邊開(kāi)發(fā)銀行應(yīng)更多地關(guān)注支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是基礎(chǔ)。G20峰會(huì)在推進(jìn)聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展計(jì)劃方面扮演著重要角色。其中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可為發(fā)展提供強(qiáng)大的催化劑，而能源的可持續(xù)發(fā)展與安全方面的合作，可以為處理氣候變化問(wèn)題以及更廣泛的可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題提供支持。

促進(jìn)公平是關(guān)鍵。G20可以在稅收與反腐敗改革、加強(qiáng)全球安全網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、增強(qiáng)國(guó)家在危機(jī)處理中的能力、創(chuàng)新國(guó)際金融機(jī)構(gòu)治理方面發(fā)揮力量，以實(shí)現(xiàn)世界公平。此外，進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)際貨幣基金組織的配額改革，給予新興國(guó)家更大的發(fā)言權(quán)。

本次峰會(huì)也是對(duì)G20峰會(huì)整體角色與結(jié)構(gòu)的重新審視，將使其變得更加有效，推動(dòng)更加廣泛的全球治理。世界正期待中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)峰會(huì)處理上述問(wèn)題，向世界展示G20仍然是國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的主要論壇。

三大策略應(yīng)對(duì)全球長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)停滯

日本經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、工業(yè)研究所《全球是否已進(jìn)入長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)停滯？》（3月23日）

當(dāng)前，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體面臨低通脹、低長(zhǎng)期利率和貨幣工資增長(zhǎng)緩慢的問(wèn)題。而全球人口增長(zhǎng)放緩、產(chǎn)能過(guò)剩以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢等一系列證據(jù)表明，全球已進(jìn)入長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)停滯階段。為此，全球治理者們可從三個(gè)方面著手應(yīng)對(duì)：

一是國(guó)內(nèi)收入再分配應(yīng)向窮人傾斜。由于窮人較富人的儲(chǔ)蓄要少，國(guó)家可以直接或間接地通過(guò)公共支出的方式讓富人資助窮人，例如為窮人提供學(xué)前教育。

二是重視并有效投資全球基礎(chǔ)設(shè)施。全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求很高，但并不局限于發(fā)展中國(guó)家。根據(jù)麥肯錫全球研究所2013年的報(bào)告，根據(jù)不同的計(jì)算方式，2014-2030年間，全球的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求約為57萬(wàn)億-67萬(wàn)億美元。其中，只有中國(guó)和日本的基礎(chǔ)設(shè)施投資超過(guò)其正常需求，巴西和印度的基礎(chǔ)設(shè)施投資金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。世界銀行、地區(qū)發(fā)展銀行和亞投行等金融機(jī)構(gòu)在評(píng)估投資發(fā)放方面起著重要作用，應(yīng)該把關(guān)使投資用在真正需要的地方，使之變得有效。

三是投入更多資金緩解氣候變化，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。通過(guò)對(duì)二氧化碳和其他溫室氣體征收大額的排放稅，可促使私人資本拿出大量所需資金，補(bǔ)充發(fā)展中國(guó)家政府在減排方面的努力。恰當(dāng)?shù)娜蚬舱吆献骺梢云胶忸A(yù)期儲(chǔ)蓄與預(yù)定投資。鑒于經(jīng)濟(jì)停滯，長(zhǎng)期利率將保持低位，這種合作應(yīng)盡早開(kāi)展。

四個(gè)因素導(dǎo)致特朗普主義盛行

美國(guó)卡內(nèi)基國(guó)際和平基金會(huì)《特朗普主義是怎樣流行全球的？》（3月21日）

2015年以來(lái)，各國(guó)大選中類似唐納德·特朗普等懷有本土主義和排外情緒的候選人越來(lái)越多。這一趨勢(shì)之所以出現(xiàn)，主要原因有四：

全球化加劇了世界經(jīng)濟(jì)不平等，普通百姓從中受益寥寥。在美國(guó)，中產(chǎn)階級(jí)萎縮，收入停滯不前，制造業(yè)被掏空，占人口1%的富裕階層坐享絕大部分經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的成果。在歐洲，人口老齡化與過(guò)高的結(jié)構(gòu)性失業(yè)使其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)先天性貧血，復(fù)蘇乏力。在俄羅斯和中東地區(qū)，油價(jià)持續(xù)走低加劇了中產(chǎn)階級(jí)的困窘。

信息與傳播技術(shù)的進(jìn)步打破了傳統(tǒng)的政治運(yùn)作規(guī)律。在歐美，人們不再依賴政府機(jī)構(gòu)或社會(huì)精英作為他們可靠的消息來(lái)源，而是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)自行尋找所需的信息。

人口組成結(jié)構(gòu)變動(dòng)刺激了文化緊張。2020年，美國(guó)超過(guò)半數(shù)的新生兒將不再是白人，來(lái)自墨西哥等地的拉丁裔移民將成為美國(guó)社會(huì)的主要?jiǎng)趧?dòng)力。歐洲向來(lái)強(qiáng)調(diào)民族認(rèn)同，移民和文化沖突是長(zhǎng)期的政治議題。其本土人口生育率低下，不斷涌入的難民必然引起恐慌。

發(fā)達(dá)國(guó)家脆弱的政治機(jī)構(gòu)打擊了人民的信心。無(wú)論是在美國(guó)還是歐洲，大多數(shù)的政治機(jī)構(gòu)，都在迅速變化的全球局勢(shì)中被證明是緩慢和遲鈍的。經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的財(cái)政緊縮又進(jìn)一步損害了政府信譽(yù)。

全球化的升級(jí)與停滯

邵宇 東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

全球化的平穩(wěn)運(yùn)行依賴于硬件與軟件兩個(gè)維度的協(xié)調(diào)。生產(chǎn)要素的全球優(yōu)化配置與市場(chǎng)開(kāi)放的不斷發(fā)展，是硬件。全球化發(fā)展過(guò)程中的制度與規(guī)則，是軟件。全球化規(guī)則的主導(dǎo)者可以獲得更多的全球化紅利，全球化規(guī)則本身就是世各國(guó)相對(duì)綜合實(shí)力的鏡像。

當(dāng)前，上一輪全球化紅利大體分配完畢，而新一輪全球化動(dòng)力機(jī)制與制度框架尚未確立，雖然各方都宣示了對(duì)完善WTO規(guī)則和推進(jìn)新一輪多邊談判的堅(jiān)持，但也都在通過(guò)各種雙邊和多邊協(xié)議另謀出路，并由此形成新一輪在定規(guī)立制主導(dǎo)權(quán)上的角力與競(jìng)合。

關(guān)鍵在于，東西方是否可以找到合適的理解和分析框架，以免阻礙溝通形成戰(zhàn)略誤判，最終導(dǎo)致全球化停滯甚至反轉(zhuǎn)。（3月22日）

普通民眾現(xiàn)在要更多配置美元資產(chǎn)嗎？

曹遠(yuǎn)征 中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

當(dāng)前的匯率亂象需要國(guó)際協(xié)調(diào)，否則，不僅對(duì)中國(guó)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)也是很大的傷害。因此，美元加息的步伐很可能大大減緩，各國(guó)貨幣政策還要重新進(jìn)行協(xié)調(diào)。

對(duì)普通人而言，現(xiàn)在應(yīng)該怎么配置資產(chǎn)？今年金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在加大，無(wú)論是人民幣利率還是匯率，波動(dòng)在加大，美元又是最重要的交易貨幣和計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣，在這樣的風(fēng)險(xiǎn)面前，如果對(duì)方可以接受本幣，無(wú)論是貿(mào)易還是投資，還是做其他的交易，你最好還是持有本幣，因?yàn)樗梢砸?guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

在動(dòng)蕩之中，安全是第一位的，本幣是第一位。比較投資回報(bào)的話，如果人民幣貶值不超過(guò)3%，那人民幣資產(chǎn)是合算的，因?yàn)槿嗣駧诺臒o(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率通常都是在3%以上，而且有關(guān)方面也是試圖把人民幣波動(dòng)幅度控制在3%以下。

總而言之，在波動(dòng)的市場(chǎng)中，可靠性、安全性是第一位，減少投機(jī)性是非常必要的。（3月25日）

更輕、更綠、更高的“十三五

魯政委 興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

“十三五”規(guī)劃綱要勾勒了未來(lái)中國(guó)改革和發(fā)展的藍(lán)圖，其可能引起的變化是全局性的，讓人更感興趣的是以下幾個(gè)方面的變化。

更輕：綱要設(shè)定了“十三五”時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)，其中服務(wù)業(yè)增加值比例將由2015年的50.5%，繼續(xù)提升至2020年的56%。從某種程度上說(shuō)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的高度發(fā)達(dá)，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)成功的標(biāo)志之一。與第二產(chǎn)業(yè)相比，第三產(chǎn)業(yè)“更輕”，因此“十三五”將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體變得更輕的五年。

更綠：早在2015年11月公布的中共中央關(guān)于制定“十三五”規(guī)劃的建議中，不僅首次將“綠色”列為五大發(fā)展理念之一，更在文中僅有的四處使用了“最嚴(yán)格的”措辭，全部都與環(huán)境問(wèn)題和綠色發(fā)展相聯(lián)。此次規(guī)劃綱要全文中，則專門(mén)列出第十篇《加快改善生態(tài)環(huán)境》共七章內(nèi)容來(lái)闡述環(huán)境保護(hù)。

更高：“更高”主要是指在科技方面。中共中央關(guān)于制定“十三五”規(guī)劃的建議中，“創(chuàng)新”被列入五大發(fā)展理念之首，并明確要求“塑造更多依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、更多發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢(shì)的引領(lǐng)型發(fā)展”，以便實(shí)現(xiàn)供給側(cè)改革的目標(biāo)“提高全要素生產(chǎn)率”。“創(chuàng)新”的關(guān)鍵是要真正建立市場(chǎng)化的激勵(lì)約束機(jī)制，讓每一個(gè)人都充分發(fā)揮自己的潛力。（3月24日）