2016年中國G20峰會可關(guān)注三大議題

英國查塔姆學會《2016年如何構(gòu)建更有效的G20峰會？》（3月20日）

2016年，全球經(jīng)濟面臨著嚴峻挑戰(zhàn)：經(jīng)濟增長持續(xù)放緩，許多新興市場國家陷入衰退，大宗商品生產(chǎn)國面臨著嚴重困難且下行風險增加。作為今年G20峰會的主辦國，中國可聚焦于三個目標：促進全球經(jīng)濟增長、支持可持續(xù)發(fā)展和促進公平。

促進經(jīng)濟增長是重中之重。G20峰會要落實布里斯班峰會達成的一致意見，在支持基礎(chǔ)設(shè)施和結(jié)構(gòu)改革方面邁進;重振貿(mào)易議程和相關(guān)機制（特別是WTO）的作用。此外，多邊開發(fā)銀行應(yīng)更多地關(guān)注支持經(jīng)濟增長。

實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是基礎(chǔ)。G20峰會在推進聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展計劃方面扮演著重要角色。其中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可為發(fā)展提供強大的催化劑，而能源的可持續(xù)發(fā)展與安全方面的合作，可以為處理氣候變化問題以及更廣泛的可持續(xù)發(fā)展問題提供支持。

促進公平是關(guān)鍵。G20可以在稅收與反腐敗改革、加強全球安全網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、增強國家在危機處理中的能力、創(chuàng)新國際金融機構(gòu)治理方面發(fā)揮力量，以實現(xiàn)世界公平。此外，進一步推動國際貨幣基金組織的配額改革，給予新興國家更大的發(fā)言權(quán)。

本次峰會也是對G20峰會整體角色與結(jié)構(gòu)的重新審視，將使其變得更加有效，推動更加廣泛的全球治理。世界正期待中國領(lǐng)導(dǎo)峰會處理上述問題，向世界展示G20仍然是國際經(jīng)濟合作的主要論壇。

三大策略應(yīng)對全球長期經(jīng)濟停滯

日本經(jīng)濟、貿(mào)易、工業(yè)研究所《全球是否已進入長期經(jīng)濟停滯？》（3月23日）

當前，發(fā)達經(jīng)濟體面臨低通脹、低長期利率和貨幣工資增長緩慢的問題。而全球人口增長放緩、產(chǎn)能過剩以及經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢等一系列證據(jù)表明，全球已進入長期經(jīng)濟停滯階段。為此，全球治理者們可從三個方面著手應(yīng)對：

一是國內(nèi)收入再分配應(yīng)向窮人傾斜。由于窮人較富人的儲蓄要少，國家可以直接或間接地通過公共支出的方式讓富人資助窮人，例如為窮人提供學前教育。

二是重視并有效投資全球基礎(chǔ)設(shè)施。全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求很高，但并不局限于發(fā)展中國家。根據(jù)麥肯錫全球研究所2013年的報告，根據(jù)不同的計算方式，2014-2030年間，全球的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求約為57萬億-67萬億美元。其中，只有中國和日本的基礎(chǔ)設(shè)施投資超過其正常需求，巴西和印度的基礎(chǔ)設(shè)施投資金額遠遠不夠。世界銀行、地區(qū)發(fā)展銀行和亞投行等金融機構(gòu)在評估投資發(fā)放方面起著重要作用，應(yīng)該把關(guān)使投資用在真正需要的地方，使之變得有效。

三是投入更多資金緩解氣候變化，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。通過對二氧化碳和其他溫室氣體征收大額的排放稅，可促使私人資本拿出大量所需資金，補充發(fā)展中國家政府在減排方面的努力。恰當?shù)娜蚬舱吆献骺梢云胶忸A(yù)期儲蓄與預(yù)定投資。鑒于經(jīng)濟停滯，長期利率將保持低位，這種合作應(yīng)盡早開展。

四個因素導(dǎo)致特朗普主義盛行

美國卡內(nèi)基國際和平基金會《特朗普主義是怎樣流行全球的？》（3月21日）

2015年以來，各國大選中類似唐納德·特朗普等懷有本土主義和排外情緒的候選人越來越多。這一趨勢之所以出現(xiàn)，主要原因有四：

全球化加劇了世界經(jīng)濟不平等，普通百姓從中受益寥寥。在美國，中產(chǎn)階級萎縮，收入停滯不前，制造業(yè)被掏空，占人口1%的富裕階層坐享絕大部分經(jīng)濟復(fù)蘇的成果。在歐洲，人口老齡化與過高的結(jié)構(gòu)性失業(yè)使其經(jīng)濟增長先天性貧血，復(fù)蘇乏力。在俄羅斯和中東地區(qū)，油價持續(xù)走低加劇了中產(chǎn)階級的困窘。

信息與傳播技術(shù)的進步打破了傳統(tǒng)的政治運作規(guī)律。在歐美，人們不再依賴政府機構(gòu)或社會精英作為他們可靠的消息來源，而是通過互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)自行尋找所需的信息。

人口組成結(jié)構(gòu)變動刺激了文化緊張。2020年，美國超過半數(shù)的新生兒將不再是白人，來自墨西哥等地的拉丁裔移民將成為美國社會的主要勞動力。歐洲向來強調(diào)民族認同，移民和文化沖突是長期的政治議題。其本土人口生育率低下，不斷涌入的難民必然引起恐慌。

發(fā)達國家脆弱的政治機構(gòu)打擊了人民的信心。無論是在美國還是歐洲，大多數(shù)的政治機構(gòu)，都在迅速變化的全球局勢中被證明是緩慢和遲鈍的。經(jīng)濟危機后的財政緊縮又進一步損害了政府信譽。

全球化的升級與停滯

邵宇 東方證券首席經(jīng)濟學家

全球化的平穩(wěn)運行依賴于硬件與軟件兩個維度的協(xié)調(diào)。生產(chǎn)要素的全球優(yōu)化配置與市場開放的不斷發(fā)展，是硬件。全球化發(fā)展過程中的制度與規(guī)則，是軟件。全球化規(guī)則的主導(dǎo)者可以獲得更多的全球化紅利，全球化規(guī)則本身就是世各國相對綜合實力的鏡像。

當前，上一輪全球化紅利大體分配完畢，而新一輪全球化動力機制與制度框架尚未確立，雖然各方都宣示了對完善WTO規(guī)則和推進新一輪多邊談判的堅持，但也都在通過各種雙邊和多邊協(xié)議另謀出路，并由此形成新一輪在定規(guī)立制主導(dǎo)權(quán)上的角力與競合。

關(guān)鍵在于，東西方是否可以找到合適的理解和分析框架，以免阻礙溝通形成戰(zhàn)略誤判，最終導(dǎo)致全球化停滯甚至反轉(zhuǎn)。（3月22日）

普通民眾現(xiàn)在要更多配置美元資產(chǎn)嗎？

曹遠征 中國銀行首席經(jīng)濟學家

當前的匯率亂象需要國際協(xié)調(diào)，否則，不僅對中國，對全球經(jīng)濟也是很大的傷害。因此，美元加息的步伐很可能大大減緩，各國貨幣政策還要重新進行協(xié)調(diào)。

對普通人而言，現(xiàn)在應(yīng)該怎么配置資產(chǎn)？今年金融市場風險在加大，無論是人民幣利率還是匯率，波動在加大，美元又是最重要的交易貨幣和計價結(jié)算貨幣，在這樣的風險面前，如果對方可以接受本幣，無論是貿(mào)易還是投資，還是做其他的交易，你最好還是持有本幣，因為它可以規(guī)避匯率風險。

在動蕩之中，安全是第一位的，本幣是第一位。比較投資回報的話，如果人民幣貶值不超過3%，那人民幣資產(chǎn)是合算的，因為人民幣的無風險利率通常都是在3%以上，而且有關(guān)方面也是試圖把人民幣波動幅度控制在3%以下。

總而言之，在波動的市場中，可靠性、安全性是第一位，減少投機性是非常必要的。（3月25日）

更輕、更綠、更高的“十三五

魯政委 興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家

“十三五”規(guī)劃綱要勾勒了未來中國改革和發(fā)展的藍圖，其可能引起的變化是全局性的，讓人更感興趣的是以下幾個方面的變化。

更輕：綱要設(shè)定了“十三五”時期我國經(jīng)濟和社會發(fā)展主要目標，其中服務(wù)業(yè)增加值比例將由2015年的50.5%，繼續(xù)提升至2020年的56%。從某種程度上說，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的高度發(fā)達，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級成功的標志之一。與第二產(chǎn)業(yè)相比，第三產(chǎn)業(yè)“更輕”，因此“十三五”將是中國經(jīng)濟整體變得更輕的五年。

更綠：早在2015年11月公布的中共中央關(guān)于制定“十三五”規(guī)劃的建議中，不僅首次將“綠色”列為五大發(fā)展理念之一，更在文中僅有的四處使用了“最嚴格的”措辭，全部都與環(huán)境問題和綠色發(fā)展相聯(lián)。此次規(guī)劃綱要全文中，則專門列出第十篇《加快改善生態(tài)環(huán)境》共七章內(nèi)容來闡述環(huán)境保護。

更高：“更高”主要是指在科技方面。中共中央關(guān)于制定“十三五”規(guī)劃的建議中，“創(chuàng)新”被列入五大發(fā)展理念之首，并明確要求“塑造更多依靠創(chuàng)新驅(qū)動、更多發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢的引領(lǐng)型發(fā)展”，以便實現(xiàn)供給側(cè)改革的目標“提高全要素生產(chǎn)率”?！皠?chuàng)新”的關(guān)鍵是要真正建立市場化的激勵約束機制，讓每一個人都充分發(fā)揮自己的潛力。（3月24日）