崔鵬

人類的一個特點是，每當(dāng)有一件新東西被發(fā)明出來，除了用這個新玩意兒干本職工作，就是用它干點不靠譜的事。失敗案例中比較突出的是老虎機。這東西在1900年以前就發(fā)明了，最開始它就是種賣煙卷和水果糖的自動售貨機，到后來那些有頭腦的生意人發(fā)現(xiàn)大家對搖出三個同樣的水果圖案比買到水果糖更感興趣。

類似的，當(dāng)AlphaGo戰(zhàn)勝了李世石，有的人想到的問題是，這個家伙這么聰明能不能幫我買股票啊。人們想通過預(yù)測未來發(fā)財這事大概想了已經(jīng)幾千年了。古代君主和軍官會用龜甲占卜將要發(fā)生的戰(zhàn)爭是不是可以取勝。而這種“高科技”流傳到了民間就被庸俗化了，人們就開始用烏龜殼尋找自己的財運。有了股市以后烏龜殼變成了K線圖，現(xiàn)在又有人打起了AlphaGo的主意。應(yīng)該說AlphaGo比烏龜殼和K線圖高級多了，但要用它從股市掘金照樣行不 通。

這種必然的失效最明顯的一個問題來自于AlphaGo這種計算機軟件處理問題的方式。AlphaGo是絕對理性的代表，它會從所有決策可能中挑選最優(yōu)的決策。計算機最擅長的就是這個，只要是能通過提高效率達到的事它們就會做得日臻完 美。

但股票交易并不是這樣的。市場上交易的參與者根本不是絕對理性的，他們只是希望做到最好的相對理性。舉個例子，在股票市場上，很多時候股票交易的價格都超越了股票的內(nèi)在價值。這時絕對理性的做法是不參與交易，而相對理性的做法是在股票還在上漲時買入股票然后在最高點賣出。

如果市場被這種情緒占領(lǐng)了，那么聰明人也會被迫放棄本應(yīng)理性的態(tài)度而進入爆買程序。因為如果選擇絕對理性，交易者會錯過很多次股票價格暴漲的機會，而“主人”并不會喜歡這樣的AlphaGo。

那么退一步說，我們可以設(shè)計一臺聰明的、相對理性的計算機，用來為我們的股票交易服務(wù)嗎？這件事很多人已經(jīng)做了，但是效果并不好。

之所以效果不好，第一個原因是，計算機設(shè)計技術(shù)的門檻對現(xiàn)代人來說并不高。一種有效的交易設(shè)計思路被發(fā)現(xiàn)后（即使有可能是有效水平很不明顯的那種），也會很快地被其他交易者復(fù)制。隨著一種有效的交易方式被復(fù)制，這種交易的有效性就立刻被消除掉了。

這就像杰里米·西格爾在他的《股市長線法寶》第一版中發(fā)現(xiàn)美國股市在1月上漲的比例很大（這主要是美國稅收制度造成的）。到了第二版出版時，這種1月效應(yīng)已經(jīng)基本消失了。

再有就是，很多時候股票交易都是沒有邏輯可以推導(dǎo)的。比如，金融決策層宣布降息，那么第二天的交易情況會怎么樣？從歷史統(tǒng)計來看有8次上漲2次下跌。但你并不能認為降息造成股市上漲的概率是80%，即使所有宏觀條件都類似也不能這么說，這只是個統(tǒng)計結(jié)果而已，它們不一定有邏輯關(guān)系。所以在短期交易中，交易歷史并不能反映未來的交易狀況。因此，那些抱著K線圖尋寶的交易者注定是一場空。

即使用運算速度再高的計算機，從歷史交易中尋找未來的交易規(guī)律也注定是不成功的。這就像跑錯了路，即使跑得再快也到不了目的地（這里不討論地球是圓的的問題）。

很可能聰明的AlphaGo在交易領(lǐng)域并沒有什么突出的優(yōu)勢，它最適合的工作還是下圍棋。而對于人類，沒有找到預(yù)測未來交易的神并不是壞事。如果人能完全了解未來，那生活還有什么樂趣？

最后提醒一句，如果有哪個公司將AlphaGo能預(yù)測股市當(dāng)噱頭誘騙投資者，那么趕緊離開，他們基本可以被斷定是騙子。