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        我國P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險及其監(jiān)管

        2016-03-29 10:14:33■//張
        財會研究 2016年4期
        關(guān)鍵詞:網(wǎng)貸借貸資金

        ■//張 恒 王 芳

        我國P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險及其監(jiān)管

        ■//張恒王芳

        計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)蒸蒸日上,互聯(lián)網(wǎng)金融在人們生活中產(chǎn)生起著不可替代的作用。其中,P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式給普通大眾提供越來越多的金融服務(wù)。可以促進(jìn)經(jīng)濟的發(fā)展,有效地降低金融交易成本,擴大金融服務(wù)邊界。其依靠創(chuàng)新性思維和技術(shù)符合廣大用戶個性化需求。與此同時,P2P網(wǎng)貸在運行過程中存在一定風(fēng)險,諸如信用風(fēng)險、信息安全風(fēng)險、法律風(fēng)險以及資金安全風(fēng)險等。據(jù)此,本文將針對這些風(fēng)險提出切實可行的風(fēng)險防范機制或措施,如建立完善的征信系統(tǒng),加強用戶安全意識等監(jiān)管思路,促使我國P2P網(wǎng)貸健康有效運行,更好地為大眾提供更好的金融服務(wù)。

        P2P網(wǎng)貸網(wǎng)貸風(fēng)險監(jiān)管

        互聯(lián)網(wǎng)金融的逐步發(fā)展對社會產(chǎn)生非常大的影響,可以說是直接改變了我們對于金融服務(wù)的觀念。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款作為網(wǎng)上個人對個人的借貸模式備受大眾歡迎。例如甲從乙處借一筆錢,過段時間還給乙并支付給乙一定的利息,就是P2P。謝平(2012)認(rèn)為P2P網(wǎng)絡(luò)貸款可以看成是現(xiàn)代信息科技和民間金融組織形式融合的產(chǎn)物。①2005年3月倫敦出現(xiàn)了運營ZOPA網(wǎng)站,這就表示P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式誕生了。2006年2月,美國首家P2P借貸網(wǎng)站Prosper開始投入運營,2007年5月,Lending Club成立,以上兩家網(wǎng)站現(xiàn)在已成了美國P2P借貸行業(yè)的帶隊人,規(guī)模排名為第二與第一。同年8月,上海成立了國內(nèi)首個P2P平臺拍拍貸,同年10月,宜信P2P借貸平臺網(wǎng)站上線。2013以來,P2P貸款業(yè)務(wù)快速穩(wěn)步發(fā)展,由此引起的風(fēng)險也慢慢凸顯出來了。本文主要從P2P發(fā)展現(xiàn)狀,存在問題及風(fēng)險加以分析,從而提出相應(yīng)的監(jiān)管思路。

        一、我國P2P網(wǎng)貸的發(fā)展現(xiàn)狀

        P2P網(wǎng)絡(luò)借貸被視為互聯(lián)網(wǎng)金融典型代表,這種需求對接形式脫離金融機構(gòu),省去金融媒介,被譽為金融脫媒,屬于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)于金融行業(yè)一個創(chuàng)造性應(yīng)用。此模式快速發(fā)展已是一種必然。從主觀上來說,主要是其自身交易方式的靈活性以及高效性,其收益也相當(dāng)可觀;從客觀上來說,主要是市場借貸雙方有著迫切的需求。此模式一方面打破了以往那種傳統(tǒng)的金融機構(gòu)對融資方式與對象以及來源等完全壟斷,讓借貸供求雙方能夠由網(wǎng)絡(luò)來完成對接,另一方面也完成傳統(tǒng)商業(yè)銀行完全沒有辦法觸及以及普遍讓利于微小企業(yè),這就讓它們能夠獲取融資渠道與機會,有效降低交易費用,帶動消費和生產(chǎn)以及科技創(chuàng)新,在提升金融市場資源有效配置的同時,有效帶動經(jīng)濟的快速發(fā)展?;ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展可以說是大大地促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟網(wǎng)報道,2014年大概存在1680家P2P網(wǎng)貸平臺,而截止2015年底,國內(nèi)大約存在4948家。自2013年以來,P2P貸款業(yè)務(wù)在快速增長,其原因主要有四個方面:第一,從資金來源看,投資產(chǎn)品收益率高達(dá)8%~20%,互聯(lián)網(wǎng)渠道替代了傳統(tǒng)物理渠道,低成本聚集了資金;第二,從資金投向看,主要是高風(fēng)險、高收益的小額貸款,這種貸款一般銀行業(yè)金融機構(gòu)是不愿意做的;第三,從監(jiān)管來看,P2P平臺存在監(jiān)管真空,杠桿不受限制,相對于小額貸款公司而言,進(jìn)入門檻更低,因此存在監(jiān)管套利;第四,從宏觀背景來看,2013年可以說是互聯(lián)網(wǎng)金融概念在不斷熱炒,很多投資者和借款人開始了解、關(guān)注和投入P2P借款等互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮中來。

        二、P2P網(wǎng)貸運行過程中存在的風(fēng)險

        P2P網(wǎng)貸在快速的發(fā)展,我們必須要思索其風(fēng)險。由于P2P借貸平臺的泛濫增加了行業(yè)風(fēng)險,從2011年至今,被廣泛報道的國內(nèi)P2P平臺關(guān)閉或“路跑”事件就有十幾起,使得我國在缺乏監(jiān)管的市場環(huán)境下,可能集聚較大風(fēng)險。無論是借款人、投資人還是P2P公司,都可能面臨各種各樣不可估計的風(fēng)險?,F(xiàn)目前為止,存在著信用和流動性以及信用安全等風(fēng)險。

        1.信用風(fēng)險

        信用風(fēng)險泛指信用關(guān)系的一方由于另一方未履行約定所引起的損失。信用風(fēng)險有廣義和狹義之分。狹義信用風(fēng)險指在出現(xiàn)違約后信用資產(chǎn)的損失,在這以前,債務(wù)人信用變化不會直接影響其信用資產(chǎn)價值,也就是違約模式(Default Model,DM)。在這樣的模式之下,僅僅有發(fā)生違約和不發(fā)生違約這兩種狀態(tài),信用資產(chǎn)的損失主要決定的是是否發(fā)生違約。目前,此概念已被國際證監(jiān)會與巴賽爾委員會所接受。這需要有一個完善信用體系與征信系統(tǒng),否則互聯(lián)網(wǎng)金融將會出現(xiàn)嚴(yán)重問題。P2P借貸業(yè)務(wù)通常就是針對小微客戶小額貸款的服務(wù),很多貸款的業(yè)務(wù)都是沒有抵押且無擔(dān)保的,屬于純信用性的,違約風(fēng)險相對較高,為了拓展業(yè)務(wù),許多P2P公司承擔(dān)了擔(dān)保責(zé)任,導(dǎo)致P2P經(jīng)營風(fēng)險不斷增加。目前,貸款客戶線下調(diào)查工作主要是由中國P2P借貸平臺(特別是提供風(fēng)險服務(wù),如擔(dān)保等)在承擔(dān)。很多調(diào)查與信用分析服務(wù)雖然從某種程度上降低了壞賬的風(fēng)險。然而,所需現(xiàn)場校驗以及評判的成本可以說是相當(dāng)昂貴的。現(xiàn)在很多P2P借貸平臺沒有辦法做到全面線下調(diào)查,所以風(fēng)險會隨之增加。

        2.信息安全風(fēng)險

        由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的更新?lián)Q代,計算機技術(shù)的不斷升級,使得現(xiàn)有的計算機網(wǎng)絡(luò)安全性分析模型的抵抗力減弱,計算機系統(tǒng)不斷受到嚴(yán)重威脅。也使用戶在使用電腦和網(wǎng)絡(luò)時受到某種程度上的損害。如近年來多次發(fā)生黑客攻擊和網(wǎng)銀被盜等事件,使得人們對網(wǎng)絡(luò)的使用安全性存在質(zhì)疑,而造成這種現(xiàn)象主要是網(wǎng)絡(luò)黑客技術(shù)進(jìn)步和多數(shù)用戶缺乏網(wǎng)絡(luò)安全意識。按照全球反黑客組織的通報,中國P2P平臺已成為全球黑客宰割羔羊,曾出現(xiàn)過很多黑客盜取P2P平臺資金的情況。我國很多P2P平臺存有嚴(yán)重安全問題,會直接威脅用戶資金。對于這樣的一些漏洞,部分平臺會做出積極響應(yīng),努力修復(fù),部分平臺卻不予理睬。主要原因有兩點:第一,因為缺乏足夠的安全意識和可靠的執(zhí)行力;第二,P2P金融行業(yè)出現(xiàn)安全問題越來越明顯,卻未被重視。很多P2P平臺根本沒有相關(guān)信貸經(jīng)營經(jīng)驗,都自顧自地擴張,存在很大技術(shù)風(fēng)險,比如最常見的就是賬戶被盜、非法資金提取、隱私遭泄露等。

        3.法律風(fēng)險

        目前,在P2P網(wǎng)貸中,一部分企業(yè)只追求業(yè)務(wù)的拓展,無相關(guān)信息的存儲,缺少可疑交易的分析報告,這樣就被那些非法人員運用于洗錢等活動,有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也參與這種非法活動,還有的企業(yè)沒有任何許可就跨范圍參與洗黑錢套現(xiàn)等活動。實際上,金融行業(yè)可以說是一個比較典型且持牌經(jīng)營的特許行業(yè),但是部分P2P網(wǎng)貸企業(yè)卻通過“創(chuàng)新業(yè)務(wù)、改善客戶體驗”等去觸碰監(jiān)管的底線,從而面臨著較大法律風(fēng)險。P2P網(wǎng)貸平臺充當(dāng)?shù)氖墙灰字虚g者,未牽涉任何擔(dān)保業(yè)務(wù),事實卻是這些網(wǎng)貸平臺欲吸引資金,做起來擔(dān)保者,這就大大提升了風(fēng)險。P2P平臺是一種新型的金融業(yè)務(wù),央行與銀監(jiān)會還沒有出臺相關(guān)的法律,也未設(shè)置行業(yè)準(zhǔn)入門檻,使得P2P網(wǎng)貸企業(yè)打破道德底線,無法追究責(zé)任。P2P借貸尚無成熟的監(jiān)管模式,面臨較大的政策不確定性,存在較大的法律風(fēng)險,例如P2P公司提供的本金保障可能具有非法集資的嫌疑;專業(yè)放貸人模式可能涉及非法吸收公眾存款問題;P2P借貸平臺債券轉(zhuǎn)讓模式可能涉嫌違背《證券法》第十條“公開發(fā)行證券”條款。

        4.資金托管風(fēng)險

        資金托管指資金流運行在托管公司,未經(jīng)平臺的銀行賬戶,免去平臺由于經(jīng)營不當(dāng)而引起資金挪用。在托管方式里,托管方僅僅是保證資金流是的安全性,交易的雙方資金與平臺資金無交叉。第三方托管機制在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上基本沒有建立起來,從而導(dǎo)致大量投資者資金沉淀于平臺帳戶之內(nèi),在第三方托管機制缺位的條件下,容易發(fā)生挪用資金甚至攜款跑路的道德風(fēng)險。

        三、我國P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管思路

        謝衛(wèi)(2014)認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)金融不僅毫無例外地守住監(jiān)管底線,而且其所執(zhí)行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要和傳統(tǒng)金融業(yè)一視同仁。蔡洪波(2014)認(rèn)為,部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)是關(guān)鍵,為此要在互聯(lián)網(wǎng)金融的市場準(zhǔn)入機制、風(fēng)險準(zhǔn)備金拔備等諸多方面加大監(jiān)管協(xié)調(diào)力度。張維迎(2014)認(rèn)為金融在監(jiān)管這方面一定要適度,否則就會扼殺金融創(chuàng)新。本文針對以上所存在的風(fēng)險問題,將理論結(jié)合實際,提出如何適度地規(guī)避P2P網(wǎng)貸存在風(fēng)險。

        1.建立完善的征信系統(tǒng)

        我國目前P2P存在的最大障礙是社會征信系統(tǒng)不健全。P2P平臺應(yīng)充分了解自己的客戶,采取有效手段對客戶身份進(jìn)行識別和認(rèn)證,防止不法分子進(jìn)行交易欺詐、融資詐騙、違規(guī)套現(xiàn)等行為。但現(xiàn)在我國很多信息沒有完全放開,在網(wǎng)絡(luò)上無法查詢,這種情況使得很多P2P平臺進(jìn)行線下征信調(diào)查,增加了交易成本,貸款利率就高了。按照巴塞爾協(xié)議關(guān)于內(nèi)外部評級有關(guān)規(guī)定,再結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸特征去制定P2P網(wǎng)站對借款人評級標(biāo)準(zhǔn)。必須對失信者嚴(yán)懲,提升失信成本,營造一個良好的信用氛圍。建立完善的信息監(jiān)管系統(tǒng),P2P平臺必須確??蛻糍Y料的完整性,包括借方與貸方的資料信息,以及整個業(yè)務(wù)過程的具體事項,以便分清責(zé)任。嚴(yán)禁平臺內(nèi)部員工利用職務(wù)之便挪用資金,以防利益沖突與關(guān)聯(lián)交易。切實實行風(fēng)險告知,保證投資者與借款者清楚自身權(quán)利及義務(wù),要求其充分了解借貸的金額和期限以及利率等知情權(quán)。P2P平臺應(yīng)充分保障客戶的信息絕對安全,并要避免客戶信息泄漏,嚴(yán)禁利用客戶身份信息進(jìn)行違法行為。充分調(diào)動央行大數(shù)據(jù),加速建設(shè)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系,央行或監(jiān)管部門需要清楚P2P互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)監(jiān)管的法律地位,能夠規(guī)范P2P互聯(lián)網(wǎng)模式,徹底清除央行征信中心全部障礙。與此同時,還為了要符合大數(shù)據(jù)時代,央行征信中心需要主動和互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)完美對接,建立一個市場和社會化并存的征信體系,要做到信息共享。此外,P2P行業(yè)還需要將信息完全披露出來,揭露一切風(fēng)險,以確保降低P2P網(wǎng)貸信用風(fēng)險。

        2.加強用戶安全意識

        P2P網(wǎng)貸模式必須依靠計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù),在此系統(tǒng)之內(nèi),計算機硬件和軟件以及網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)與用戶等諸多要素之間屬于互相聯(lián)系和互相影響的,以此形成一個整體,安全且穩(wěn)定對P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的開展并風(fēng)險防控十分關(guān)鍵。從P2P平臺看,存在因技術(shù)導(dǎo)致的風(fēng)險。首先要加強P2P網(wǎng)絡(luò)平臺信息安全監(jiān)管,防止運行中產(chǎn)生漏洞;其次要求融資雙方學(xué)會自我保護(hù)意識。在十二屆全國人大四次會議上,中國銀監(jiān)會主席尚福林在談到投資者在參與P2P金融活動時,如果投資回報過高,有可能會有涉嫌非法集資的可能。

        3.參考相關(guān)法律法規(guī)

        目前,P2P平臺還沒有確定明確的監(jiān)管部門,基本處于無監(jiān)管的起始階段。有關(guān)P2P平臺的法律法規(guī)尚未出臺,而相關(guān)的制度約束主要來自于一些基本法律法規(guī)的一部分條文。④比如,1986年與1999年,全國人大頒布民法通則與合同法規(guī)定,民間借貸利息如果超過銀行利率的四倍,超過部分利息將得不到法律保護(hù)。隨著P2P行業(yè)的快速發(fā)展,被納入金融監(jiān)管體系已是大勢所趨,將來,P2P行業(yè)可能會受到銀監(jiān)會的監(jiān)督與管理,促使P2P行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。根據(jù)具體監(jiān)管文件,銀監(jiān)會于2011年頒發(fā)有關(guān)人人貸風(fēng)險的通知,銀行業(yè)金融機構(gòu)對于P2P網(wǎng)代平臺可能存在風(fēng)險,應(yīng)及時做好風(fēng)險防范,建立防火墻。2013年6月,人民銀行下發(fā)《支付機構(gòu)風(fēng)險提示》,要求商業(yè)銀行和支付機構(gòu)加強網(wǎng)絡(luò)信貸平臺管理,針對信用卡資金透支在網(wǎng)絡(luò)借貸采用措施防范。雖然近幾年來監(jiān)管部門意識到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是重要風(fēng)險來源,也要求金融機構(gòu)加強防范,但總體來說,缺乏具體規(guī)范,監(jiān)管力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

        4.建立嚴(yán)格的P2P行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)

        從事P2P平臺的公司管理層必須具備一定的金融知識與從業(yè)經(jīng)驗,并且通過一定的資格審查,例如,具有良好的職業(yè)道德且無不良記錄。必須嚴(yán)格隔離自有運營資金與托管資金,嚴(yán)禁任意挪用客戶資金,不得進(jìn)行夸張宣傳,傳遞誤導(dǎo)信息。積極引導(dǎo)并全方位監(jiān)管,努力提高P2P從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng),將道德風(fēng)險等降至零。在互聯(lián)網(wǎng)金融活動過程中,政府應(yīng)在P2P網(wǎng)貸的運行中扮演重要角色,比如加強對該行業(yè)的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn),嚴(yán)格審查從業(yè)人員的資格等。最常見就是從業(yè)人員至少需要有三年風(fēng)險控制經(jīng)驗,其技術(shù)人員必須具備相關(guān)證書,定期進(jìn)行員工素養(yǎng)考核等。為了避免資金沉淀,應(yīng)構(gòu)建第三方資金托管制度,在互聯(lián)網(wǎng)金融中,P2P網(wǎng)貸平臺是作為信息中介,而不是作為資金管理中介存在的。P2P借貸與眾籌融資平臺的本質(zhì)區(qū)別就是直接債權(quán)融資與直接股權(quán)融資信息的撮合平臺,在業(yè)務(wù)當(dāng)中不需要擔(dān)任中轉(zhuǎn)客戶資金這個角色,不存在資金池模式,如若不然,互聯(lián)網(wǎng)融資平臺就會變成非法集資的一個重要工具。而有了第三方托管后,借款人的資金進(jìn)出根據(jù)用戶指令發(fā)出,且每筆資金的流動都需要有用途和記錄,這樣就能有效防范借貸平臺挪用客戶資金或者卷款“跑路”的風(fēng)險。資金第三方托管制度對處理互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)動用資金而破產(chǎn)引起投資人虧本的問題,從根本上便于互聯(lián)網(wǎng)融資平臺擺脫非法集資負(fù)面影響。

        四、結(jié)論

        綜上所述,信用風(fēng)險、流動風(fēng)險、信息安全風(fēng)險以及法律風(fēng)險及資金安全風(fēng)險嚴(yán)重制約我國P2P網(wǎng)貸的發(fā)展。所以,在未來,政府當(dāng)局應(yīng)該致力于在頂層設(shè)計基礎(chǔ)上,自政府監(jiān)管至倡導(dǎo)行業(yè)自律,乃至提高從業(yè)人員職業(yè)素養(yǎng)等方式消除操作風(fēng)險。實際上,監(jiān)管部門和行業(yè)自律機制的目的都是清楚業(yè)務(wù)的邊界,使P2P互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)回到本位,要充分認(rèn)識P2P互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)非信用中介,更非交易平臺,實質(zhì)就是一種中介機構(gòu),一種對少量金額進(jìn)行貸款相關(guān)信息提供服務(wù)的機構(gòu),這種服務(wù)不同于銀行內(nèi)經(jīng)濟貸款。對于預(yù)防這種經(jīng)濟風(fēng)險的方法是用非常清晰的監(jiān)管結(jié)構(gòu)及相關(guān)法規(guī)來完成的。對于P2P第三方的界定要求很高,嚴(yán)格要求其擔(dān)保及支付的方式與合作達(dá)到標(biāo)準(zhǔn),并及時對P2P網(wǎng)絡(luò)上的貸款進(jìn)行定期審核,評估網(wǎng)絡(luò)平臺的壞賬和投資及資金風(fēng)險,并披露這些信息,及時做出調(diào)整并嚴(yán)格規(guī)定,避免更多未知政策風(fēng)險的發(fā)生,促使P2P網(wǎng)貸安全、健康發(fā)展。

        [1]謝平,鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究〔J〕.金融研究,2012(9).

        [2]謝倩倩.經(jīng)濟下行期我國P2P網(wǎng)貸平臺存在的問題及應(yīng)對對策〔J〕.現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2016(1).

        [3]謝平,鄒傳偉,劉海二.互聯(lián)網(wǎng)金融手冊〔M〕.北京:中國人民大學(xué)出版社,2014.

        [4]王琴.我國P2P網(wǎng)貸平臺的法律監(jiān)管研究〔J〕.法制與社會,2015(33).

        ◇作者信息:成都信息工程大學(xué)

        ◇責(zé)任編輯:張力恒

        ◇責(zé)任校對:張力恒

        F275.5

        A

        1004-6070(2016)04-0078-04

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