◎ 蔡恩澤（晶蘇傳媒，南京210019）

推進(jìn)長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)交易借勢(shì)城市群規(guī)劃新發(fā)展

◎ 蔡恩澤（晶蘇傳媒，南京210019）

國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)5月11日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，通過(guò)《長(zhǎng)江三角洲城市群發(fā)展規(guī)劃》，培育更高水平的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極。會(huì)議指出，要推進(jìn)金融、土地、產(chǎn)權(quán)交易等要素市場(chǎng)一體化建設(shè)，開(kāi)展教育、醫(yī)療、社保等公共服務(wù)和社會(huì)事業(yè)合作”。 其中，產(chǎn)權(quán)交易將是一篇?dú)鈩?shì)宏偉的大文章。如何借助新機(jī)遇，推進(jìn)新發(fā)展，考驗(yàn)著產(chǎn)權(quán)行業(yè)的眼光和嗅覺(jué)。

6月3日，國(guó)家發(fā)改委公布長(zhǎng)江三角洲城市群規(guī)劃，范圍包括江浙滬皖三省一市共26個(gè)市，中期目標(biāo)是：到2020年，基本形成經(jīng)濟(jì)充滿活力、高端人才匯聚、創(chuàng)新能力躍升、空間利用集約高效的世界級(jí)城市群框架，人口和經(jīng)濟(jì)密度進(jìn)一步提高，在全國(guó)2.2%的國(guó)土空間上集聚11.8%的人口和21%的地區(qū)生產(chǎn)總值。如此宏大的城市群規(guī)劃有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化、加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，可以培育長(zhǎng)三角地區(qū)更高水平的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極，輻射帶動(dòng)周邊區(qū)域和中西部地區(qū)發(fā)展，增強(qiáng)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力。這其中，產(chǎn)權(quán)交易是一篇?dú)鈩?shì)宏偉的大文章。

1　新機(jī)遇

長(zhǎng)江三角洲城市群是我國(guó)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的重要平臺(tái)。優(yōu)化提升長(zhǎng)江三角洲城市群，全面提高開(kāi)放水平，集聚創(chuàng)新要素，形成與國(guó)際通行規(guī)則相適應(yīng)的投資、貿(mào)易制度，培育具有全球影響力的科技創(chuàng)新高地，有利于提升國(guó)際國(guó)內(nèi)要素配置能力和效率，帶動(dòng)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的全面增強(qiáng)。

產(chǎn)權(quán)交易是生產(chǎn)力資源的重新配置，在長(zhǎng)江三角洲城市群規(guī)劃推動(dòng)下，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)將趨于一體化，產(chǎn)權(quán)投資將趨于便捷化，產(chǎn)權(quán)并購(gòu)將趨于異地化，產(chǎn)權(quán)交易將更加活躍、便捷、氣勢(shì)磅礴。

1.1產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)不再關(guān)山阻隔

早在10年前，長(zhǎng)三角就有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)20余家，累計(jì)成交金額高達(dá)3000多億元人民幣，占全國(guó)半壁江山?？墒牵笥谛姓^(qū)劃，并受地方保護(hù)主義影響，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)一體化難成氣候，更多的是受地域限制，產(chǎn)權(quán)流通不暢，流動(dòng)性受阻。設(shè)置城市群之后，分屬三省一市的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)高度整合，你中有我，我中有你，共生共榮。此前的2014年8月13日，蘇浙滬皖三省一市20家產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人齊聚杭州，共同發(fā)布合作發(fā)展行動(dòng)方案，共同打造長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)交易大市場(chǎng)。行動(dòng)方案明確將開(kāi)設(shè)“長(zhǎng)三角區(qū)域產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)并購(gòu)融資信息平臺(tái)”，各家交易機(jī)構(gòu)統(tǒng)一發(fā)布各類(lèi)企業(yè)并購(gòu)、增資、融資需求信息。同時(shí)，區(qū)域內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易所按照《共同市場(chǎng)投資人信息庫(kù)管理辦法》建設(shè)長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)機(jī)構(gòu)所有、資源共享的投資人信息庫(kù)，為市場(chǎng)化并購(gòu)融資奠定基礎(chǔ)。各家交易機(jī)構(gòu)還承諾統(tǒng)一“游戲規(guī)則”。城市群規(guī)劃的實(shí)施，可促進(jìn)長(zhǎng)三角產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)這一合作發(fā)展行動(dòng)提速，由紙上談兵變成實(shí)際行動(dòng)。

1.2產(chǎn)權(quán)投資機(jī)會(huì)顯山露水

以前，產(chǎn)權(quán)投資受各地經(jīng)濟(jì)占山為王式割據(jù)的封鎖，一些投資機(jī)會(huì)通過(guò)一波三折地疏通關(guān)系、打破地域限制而耽擱了時(shí)間，成了明日黃花。實(shí)施城市群規(guī)劃后，26座城市分屬幾個(gè)都市圈，互通有無(wú)，產(chǎn)權(quán)投資的機(jī)會(huì)大增。特別是民間資本挾國(guó)家開(kāi)門(mén)揖客政策的威力，滲透到國(guó)有企業(yè)，產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)顯山露水。以南京都市圈為例，因?yàn)榫嚯x問(wèn)題，南京對(duì)長(zhǎng)三角城市的吸引力不太強(qiáng)，很難從長(zhǎng)三角獲取優(yōu)勢(shì)資源，在這種情況下，南京就不得不把目光轉(zhuǎn)向周邊城市，加強(qiáng)與周邊城市的合作，獲取發(fā)展所需的資源，這是南京積極建立都市圈的初衷。而目前南京都市圈中南京、鎮(zhèn)江、揚(yáng)州正形成”寧鎮(zhèn)揚(yáng)”同城化趨勢(shì)，公交卡已率先互聯(lián)互通，產(chǎn)權(quán)投資的綠色通道正在建立。在這樣的趨勢(shì)下，產(chǎn)權(quán)投資就變成“家門(mén)口”的生意，十分便捷，投資人捕捉投資機(jī)會(huì)如探囊取物。

1.3產(chǎn)權(quán)并購(gòu)可望長(zhǎng)袖善舞

在產(chǎn)權(quán)交易中，產(chǎn)權(quán)并購(gòu)是大手筆。長(zhǎng)三角地區(qū)企業(yè)密集，生生息息之間，并購(gòu)重組是該區(qū)域經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上的大戲。但以前并購(gòu)中的地緣界限往往成了”腸梗阻”，并購(gòu)的平臺(tái)較窄。一方面由于地方政府的政績(jī)沖動(dòng)，考評(píng)要與當(dāng)?shù)氐腉DP、就業(yè)率掛鉤，導(dǎo)致地方政府不愿意“自家孩子被人家抱養(yǎng)”，特別是不愿看到當(dāng)?shù)刭|(zhì)地良好的企業(yè)被并購(gòu)出去；另一方面也是財(cái)稅之爭(zhēng)，由于企業(yè)納稅是地方財(cái)政收入的重要來(lái)源，地方財(cái)稅之爭(zhēng)一直是橫亙?cè)诳绲貐^(qū)兼并重組之間的一道屏障。尤其是業(yè)績(jī)良好的企業(yè)，地方政府更舍不得被并購(gòu)出去。在長(zhǎng)江三角洲城市群規(guī)劃引領(lǐng)下，有比例合理的并購(gòu)財(cái)稅分成形成共贏格局，行政區(qū)劃不再是產(chǎn)權(quán)并購(gòu)的攔路虎，產(chǎn)權(quán)并購(gòu)可在更廣闊的空間中縱橫捭闔，有可能出現(xiàn)你方唱罷我登場(chǎng)的熱鬧景象，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)優(yōu)化流動(dòng)，異地并購(gòu)重組成為常態(tài)。

2　新挑戰(zhàn)

當(dāng)前，我國(guó)全面深化改革進(jìn)入新階段，市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，為創(chuàng)新長(zhǎng)江三角洲城市群發(fā)展模式、建立健全一體化發(fā)展體制機(jī)制注入了新活力。不過(guò)，眼下的長(zhǎng)江三角洲城市群也面臨新的挑戰(zhàn)，一些突出矛盾無(wú)法回避，制約了產(chǎn)權(quán)交易運(yùn)作發(fā)展。

2.1核心城市上海發(fā)展放緩，輻射能力減弱

作為長(zhǎng)江三角洲城市群的核心城市，上海曾被譽(yù)為“東方巴黎”，是國(guó)人心目中的國(guó)際大都市，是我國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)交互作用的樞紐和平臺(tái)。自20世紀(jì)80年代后，一直被當(dāng)作我國(guó)的經(jīng)濟(jì)龍頭，大步領(lǐng)跑。然而前幾年，上海像個(gè)小腳女人，腳步明顯放慢，2010年上半年GDP繼2008年上半年首次低于全國(guó)平均水平后，再次矮人一截，令人扼腕。雖說(shuō)這幾年上海緊趕慢趕，增長(zhǎng)速度有了回升，但上海全球城市功能相對(duì)較弱，一般性加工制造和服務(wù)業(yè)比重過(guò)高，國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易和航運(yùn)中心功能建設(shè)滯后，影響了該地區(qū)產(chǎn)權(quán)交易高端鏈的構(gòu)建。在產(chǎn)權(quán)交易中，金融資本居于高端，上海在這方面的競(jìng)爭(zhēng)力明顯落后于全球其他城市群的核心城市，如紐約、東京、倫敦等。如果上海作為全球國(guó)際金融大都市的功能再不能充分發(fā)揮，產(chǎn)權(quán)交易勢(shì)必外溢，肥水外流。

2.2城市群發(fā)展質(zhì)量不高，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)

目前，長(zhǎng)江三角洲城市群制造業(yè)附加值不高、高技術(shù)和服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后，高品質(zhì)的城市創(chuàng)業(yè)宜居和商務(wù)商業(yè)環(huán)境亟需營(yíng)造。另外，城市間分工協(xié)作不夠，低水平同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，城市群一體化發(fā)展的體制機(jī)制有待進(jìn)一步完善。導(dǎo)致，長(zhǎng)江三角洲城市群產(chǎn)權(quán)交易的積聚力相對(duì)較弱，這一軟肋勢(shì)必影響到該地區(qū)產(chǎn)權(quán)交易的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。如果這一狀況得不到改觀，那么長(zhǎng)江三角洲城市群的產(chǎn)權(quán)交易也只能在中低端徘徊，在與珠三角、京三角等城市群的競(jìng)走中就要落后。不可否認(rèn)，長(zhǎng)江三角洲城市群互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)居多，但經(jīng)濟(jì)實(shí)力最終是用制造企業(yè)來(lái)體現(xiàn)，產(chǎn)權(quán)交易的底氣也是建筑在構(gòu)建實(shí)體經(jīng)濟(jì)的制造企業(yè)上。只有制造企業(yè)“有戲”，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，產(chǎn)權(quán)交易才能上演威武雄壯的舞臺(tái)劇。

2.3城市包容性不足，外來(lái)人口市民化滯后

長(zhǎng)江三角洲城市群是我國(guó)外來(lái)人口最大的集聚地，也是外來(lái)人口落戶門(mén)檻最高的區(qū)域。城市群內(nèi)約有 2500 萬(wàn)人未在常住城市落戶，未能在教育、就業(yè)、醫(yī)療、養(yǎng)老、保障性住房等方面均等化享受城鎮(zhèn)居民基本公共服務(wù)。城市內(nèi)部二元矛盾突出，給經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)諸多風(fēng)險(xiǎn)隱患，也影響該地區(qū)產(chǎn)權(quán)交易人力資源的積蓄收羅。產(chǎn)權(quán)交易的技術(shù)含量很高，如制度設(shè)計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、價(jià)格發(fā)掘、拍賣(mài)策劃、招投標(biāo)操作、股權(quán)兼并操盤(pán)、文本制作、政策監(jiān)管、法律咨詢中介服務(wù)等，都是需要高端人才才能勝任的。長(zhǎng)江三角洲城市群不缺少產(chǎn)權(quán)交易的資源，但操作產(chǎn)權(quán)交易的人才卻奇缺。因而產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)“十三五”發(fā)展的主要任務(wù)之一是加強(qiáng)建設(shè)專(zhuān)業(yè)化、職業(yè)化人才隊(duì)伍。有了專(zhuān)業(yè)化、職業(yè)化人才隊(duì)伍，產(chǎn)權(quán)交易才能運(yùn)作順暢。

3　新棋局

長(zhǎng)江三角洲城市群已經(jīng)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)、城鎮(zhèn)集聚程度最高的城市化地區(qū)，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最活躍的地區(qū)之一，被視為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。這樣一種良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)體量，只要能夠做到協(xié)調(diào)發(fā)展，當(dāng)能夠激發(fā)更大的經(jīng)濟(jì)活力，無(wú)論對(duì)于長(zhǎng)江三角洲城市群的自身發(fā)展，還是帶動(dòng)其他周邊區(qū)域發(fā)展，都將起到不可代替的作用。在此背景下，今年5月11日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)《長(zhǎng)江三角洲城市群發(fā)展規(guī)劃》，培育更高水平的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極。根據(jù)本次會(huì)議精神，推進(jìn)長(zhǎng)江三角洲產(chǎn)權(quán)交易借勢(shì)城市群規(guī)劃新發(fā)展，需要謀劃新棋局。

3.1打造改革新高地，改善產(chǎn)權(quán)交易商業(yè)環(huán)境

當(dāng)下，國(guó)有企業(yè)新一輪深化改革，無(wú)論是轉(zhuǎn)變職能、體制機(jī)制創(chuàng)新，還是探索新的國(guó)資領(lǐng)域、產(chǎn)權(quán)交易內(nèi)容，都需要樹(shù)立改革思維，才能獲得持續(xù)的發(fā)展動(dòng)力。要復(fù)制推廣自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、自主創(chuàng)新示范區(qū)等成熟改革經(jīng)驗(yàn)，在政府職能轉(zhuǎn)變、體制機(jī)制創(chuàng)新等方面先行先試，推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易要素市場(chǎng)一體化建設(shè)。上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的最主要經(jīng)驗(yàn)是推出負(fù)面清單，以市場(chǎng)為主體，法無(wú)禁止即可為。這等于是為產(chǎn)權(quán)交易砸掉了制度性枷鎖。以往產(chǎn)權(quán)交易受政策條條框框的影響，設(shè)限較多，令投資者無(wú)所適從。有了負(fù)面清單，凡是明令禁止的領(lǐng)域外都可以進(jìn)行交易，不受時(shí)間、地點(diǎn)的限制，可讓產(chǎn)權(quán)交易放下包袱，輕裝上陣，也減少審批環(huán)節(jié)，節(jié)約了交易成本，提高了交易效益。

3.2大力發(fā)展新經(jīng)濟(jì)，以高端制造業(yè)提升產(chǎn)權(quán)交易品質(zhì)

要實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，營(yíng)造大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新良好生態(tài)，健全協(xié)同創(chuàng)新機(jī)制，強(qiáng)化裝備制造、信息技術(shù)、生物制藥、汽車(chē)、新材料等高端制造業(yè)關(guān)鍵領(lǐng)域創(chuàng)新，發(fā)展金融、研發(fā)、物流等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，培育壯大新動(dòng)能，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)權(quán)交易也有品質(zhì)高下之分，長(zhǎng)江三角洲城市群依托高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，產(chǎn)權(quán)交易邁向“高大上”臺(tái)階，提高群外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，給群內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易未來(lái)的發(fā)展留下了令人遐想的巨大空間。

3.3創(chuàng)造聯(lián)動(dòng)發(fā)展新模式，為產(chǎn)權(quán)交易提供同城化機(jī)制

同城化為產(chǎn)權(quán)交易提供便捷的通道和機(jī)制。要發(fā)揮上海中心城市作用，推進(jìn)南京、杭州、合肥、蘇錫常、寧波等都市圈同城化發(fā)展，促進(jìn)信息、能源、水利等基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。幾年前，在廈門(mén)市掛牌交易的公共資源、國(guó)有產(chǎn)權(quán)，同時(shí)也出現(xiàn)在漳州市、泉州市的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)，這樣的行政和社會(huì)公共資源同城化交易在全國(guó)尚屬首次。如今資源同城化、規(guī)則同城化、信息同城化已成大勢(shì)，產(chǎn)權(quán)交易更要借勢(shì)發(fā)展。其重點(diǎn)之一是研究建立健全適合產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的股權(quán)眾籌、股權(quán)私募發(fā)行融資和交易制度，建立符合法律規(guī)定和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)特點(diǎn)的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，明確股權(quán)眾籌和股權(quán)私募發(fā)行的投資者適當(dāng)性要求和面向同一類(lèi)投資者的信息披露要求，規(guī)范產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)融資業(yè)務(wù)。

3.4加大開(kāi)放力度，集聚產(chǎn)權(quán)交易國(guó)際化人才

即使產(chǎn)權(quán)交易再活躍，再發(fā)展，都得需要人才來(lái)具體操作，人才是產(chǎn)權(quán)交易最終成交的決定性因素。要完善國(guó)際通行的人才使用機(jī)制，創(chuàng)新人才使用模式，實(shí)現(xiàn)人才市場(chǎng)化流動(dòng)；要構(gòu)建符合世界貿(mào)易組織規(guī)則的制度體系，以市場(chǎng)化模式調(diào)節(jié)為導(dǎo)引，充分利用長(zhǎng)江三角洲城市群在經(jīng)濟(jì)、科技、環(huán)境、技術(shù)、教育等方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)人才使用機(jī)制創(chuàng)新，從世界范圍分層次引進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易的國(guó)際化人才；要扶持企業(yè)構(gòu)建人才國(guó)際化激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)人才國(guó)際化進(jìn)程縱深發(fā)展；要構(gòu)建基于人才貢獻(xiàn)度的評(píng)價(jià)機(jī)制，提高國(guó)際化人才使用效益。同時(shí)，還要打造開(kāi)放包容的社會(huì)人文氛圍，優(yōu)化國(guó)際化人才文化環(huán)境。通過(guò)上述措施，使群內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易人才引得進(jìn)、留得住、用得上。

3.5順應(yīng)新形勢(shì)，提振交易信心

隨著地方國(guó)有企業(yè)改革和戰(zhàn)略性調(diào)整的逐漸展開(kāi)，特別是出清“僵尸企業(yè)”力度加大，加上混合所有制改革，各地國(guó)有資產(chǎn)數(shù)量穩(wěn)中有降、性質(zhì)基本明確，逐漸完成從競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的退出。在此情勢(shì)下，各地出現(xiàn)了傳統(tǒng)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易縮水的現(xiàn)象，而公共資源和涉訟資產(chǎn)入場(chǎng)艱難，有的地方甚至面臨“有場(chǎng)無(wú)市”的局面。對(duì)于產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展，有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)老總坦言，“紅旗能打多久？”在此形勢(shì)下，需要鼓勵(lì)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)順勢(shì)而為，善于“找米下鍋”，尋覓出路。長(zhǎng)江三角洲城市群是產(chǎn)權(quán)交易的大市場(chǎng)，無(wú)論如何，圍繞產(chǎn)權(quán)交易的政策咨詢、信息發(fā)布、組織交易、產(chǎn)權(quán)鑒證、資金結(jié)算交割、股權(quán)登記等業(yè)務(wù)活動(dòng)都不會(huì)停息，關(guān)鍵就看企業(yè)挖掘市場(chǎng)的眼光和嗅覺(jué)了。

（作者為晶蘇傳媒首席分析師）