尹華斌　陳修謙

摘要：我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)迅猛，具有復(fù)雜性大、傳播性快、虛擬性高等特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融面臨法律制度風(fēng)險(xiǎn)、貨幣政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)、信用違約風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)選擇風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)手段風(fēng)險(xiǎn)和信用信息濫用風(fēng)險(xiǎn)。為了規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，必須加快互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)建設(shè)、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管力度、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全體系建設(shè)、完善互聯(lián)網(wǎng)金融信息技術(shù)、完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)和加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律管理，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；防范

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）003-000-02

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，以網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)為支撐，提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的各種金融活動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的跨界融合的產(chǎn)物，它憑借互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、普惠、共享”的特點(diǎn)，使得金融產(chǎn)品和金融服務(wù)交易成本低、操作便利、參與度廣、規(guī)模效用大，具有很強(qiáng)的創(chuàng)新性和競爭性。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國處于起步階段，沒有相應(yīng)地監(jiān)管機(jī)制和法律約束，準(zhǔn)入門檻低和缺乏行業(yè)規(guī)范，我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)是基于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的不確定性和不可控性，并造成發(fā)生損失的可能性。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)具有不同于傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融具有復(fù)雜性大、傳播性快、虛擬性高等特點(diǎn)。

1.復(fù)雜性大

互聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)十分復(fù)雜，信息量特別巨大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融創(chuàng)新結(jié)合起來，充分發(fā)揮了網(wǎng)絡(luò)跨界、融合、信息共享、運(yùn)用數(shù)據(jù)分析的優(yōu)勢(shì)，改變了傳統(tǒng)金融模式。銀行、證劵、保險(xiǎn)、信托、基金等一系列金融創(chuàng)新項(xiàng)目與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合起來，形成了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品。這些互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品因融入了互聯(lián)網(wǎng)之中，網(wǎng)絡(luò)環(huán)境具有開放性和包容性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的內(nèi)容復(fù)雜、邊界模糊，它與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比，具有復(fù)雜性、多變性。

2.傳播性快

互聯(lián)網(wǎng)具有開放、快捷的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融要素和金融信息正是借助互聯(lián)網(wǎng)開放、快捷的特點(diǎn)，迅速被傳遞到互聯(lián)網(wǎng)的每一個(gè)角落，傳遞到需要金融要素和金融信息人的手中，人們只要輕輕點(diǎn)擊鍵盤就可以享受便利的金融服務(wù)，通過互聯(lián)網(wǎng)就可以隨時(shí)掌握互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品內(nèi)容和信息的變化。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融資金流動(dòng)速度更快、規(guī)模更大、范圍更廣、支付清算更便捷。

3.虛擬性高

互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，無需傳統(tǒng)金融“面對(duì)面”交易形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易都是在網(wǎng)絡(luò)虛擬空間進(jìn)行，交易雙方無法確定對(duì)方身份，僅僅憑借虛擬化的數(shù)字信息進(jìn)行交易。互聯(lián)網(wǎng)金融交易可以突破時(shí)間、空間的限制，交易的對(duì)象、目的和過程更加不透明，交易雙方一旦出現(xiàn)失誤，回旋余地縮小，補(bǔ)救的成本增大。也正是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的虛擬性，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的分類

1.法律制度風(fēng)險(xiǎn)

迄今為止，我國還沒有一部完整的法律法規(guī)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，在市場(chǎng)準(zhǔn)入、交易雙方主體身份確認(rèn)、保護(hù)客戶信息、市場(chǎng)監(jiān)管等方面基本上處于立法“空白”，政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管處于調(diào)研立法階段，互聯(lián)網(wǎng)金融基本上還處于“無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管”的“三無”狀態(tài)。從業(yè)者良莠不齊、競爭無序，基本上游離于政府監(jiān)管之外，導(dǎo)致一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品游走合法與違法之間的灰色區(qū)域，稍有不慎就有可能觸犯到“非法集資”或“非法吸收公眾存款”的法律而構(gòu)成犯罪。

2.貨幣政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不受中國人民銀行法定存款準(zhǔn)備金體系的制約，引起貨幣乘數(shù)的倍增，消弱中國人民銀行存款準(zhǔn)備金等貨幣調(diào)控工具的力度。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)會(huì)產(chǎn)生大量的虛擬電子貨幣，而這些虛擬電子貨幣未計(jì)入M2和社會(huì)融資總量的范疇，這樣很難確定M2的理論值，貨幣供應(yīng)量被低估，無法確定貨幣供應(yīng)量的可控性和可測(cè)性，引起貨幣乘數(shù)的不穩(wěn)定，從而影響中國人民銀行貨幣政策的制定與實(shí)施效果。

3.信用違約風(fēng)險(xiǎn)

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)缺乏統(tǒng)一、開放的信息庫，呈現(xiàn)彼此封閉、割裂狀態(tài)，人們無法了解互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的真實(shí)信息，人們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)選擇金融產(chǎn)品和金融服務(wù)不可避免的出現(xiàn)盲目性。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)較好，人們能夠從互聯(lián)網(wǎng)金融交易中獲得“共贏”；然而一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展不好，互聯(lián)網(wǎng)金融交易中就會(huì)出現(xiàn)信用違約事件。同時(shí)，我國信用體系不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融沒有與中國人民銀行征信系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)接，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律法規(guī)不配套、監(jiān)管措施不到位，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易引發(fā)惡意騙貸、卷款跑路或攜款潛逃等風(fēng)險(xiǎn)問題。

4.市場(chǎng)選擇風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬性存在信息不對(duì)稱和信息不透明問題，并且互聯(lián)網(wǎng)金融處于政府監(jiān)管缺失的狀態(tài)?！翱蛻艨赡軙?huì)精心設(shè)計(jì)虛假信息、提供失真數(shù)據(jù)，致使基于數(shù)據(jù)分析進(jìn)行金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。”[1]互聯(lián)網(wǎng)金融常出現(xiàn)以下問題：有無獨(dú)立第三方能夠?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控？誰來驗(yàn)證互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)借款人提供資料的真實(shí)性？如何防范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)守自盜行為？鑒于以上問題難以徹底解決，從而引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)選擇風(fēng)險(xiǎn)，容易出現(xiàn)格雷欣法則——“劣幣驅(qū)逐良幣”的非理性選擇行為，高質(zhì)量的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)被淘汰，低質(zhì)量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)卻充斥互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)健康發(fā)展。

5.技術(shù)手段風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融以發(fā)達(dá)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)為平臺(tái)，而計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的缺陷構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)手段風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)處于開放式的網(wǎng)絡(luò)通信系統(tǒng)中，TCP/IP協(xié)議自身安全性較差，密鑰管理和加密技術(shù)不完善?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借這些技術(shù)手段有時(shí)無法防御計(jì)算機(jī)病毒和網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊，容易造成互聯(lián)網(wǎng)金融客戶資金損失。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)手機(jī)的“依賴”也容易產(chǎn)生安全隱患，一旦手機(jī)被控制或手機(jī)卡被復(fù)制，手機(jī)用戶的互聯(lián)網(wǎng)金融的資金可能被盜取。我國互聯(lián)網(wǎng)金融軟件多數(shù)來自國外，缺乏具有高科技自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)備，對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)安全也存在一定的技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。因此，“互聯(lián)網(wǎng)金融需要選擇成熟的技術(shù)手段來支撐”[2]，才能規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)手段風(fēng)險(xiǎn)。

6.信用信息濫用風(fēng)險(xiǎn)

我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一般是利用數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)據(jù)分析得到客戶（包括個(gè)人和企業(yè)）信用信息，而目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如何利用和保護(hù)客戶的信用信息沒有相應(yīng)的約束機(jī)制，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)沒有對(duì)客戶的信用信息進(jìn)行有效保護(hù)，少數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)甚至將客戶的信用信息在網(wǎng)上出售，互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的信用信息存在被濫用的風(fēng)險(xiǎn)。如果互聯(lián)網(wǎng)金融客戶信用信息被濫用，輕則客戶的個(gè)人生活遭到騷擾，重則客戶的財(cái)產(chǎn)遭受重大損失，最終影響互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)作，危及整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略

李克強(qiáng)總理在2014年《政府工作報(bào)告》中指出，“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線?！币婪痘ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，必須改變互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)體現(xiàn)開放性、包容性和有效性，實(shí)現(xiàn)完善法律法規(guī)、政府主管部門有效監(jiān)管和行業(yè)自律三位一體的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

1.加快互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，離不開法律法規(guī)的保障。盡快制定制定互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的部門規(guī)章和國家標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)束互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)存在的“三無”狀態(tài)，使互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)有法可依，界定互聯(lián)網(wǎng)金融范疇和指引互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展方向，確定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)入門檻，明晰互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體的權(quán)利和義務(wù)，完善互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中違法行為的法律責(zé)任。在條件成熟時(shí)，國家立法機(jī)關(guān)制定《互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)法》，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營行為，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪的量刑力度，明確造成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益，為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供法律保障。

2.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管力度

要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管力度，必須從兩個(gè)方面著手：

第一，確定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體并界定各監(jiān)管主體的監(jiān)管邊界。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)監(jiān)管主體主要有工信部、中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證劵會(huì)、保監(jiān)會(huì)等，由于這些監(jiān)管主體的監(jiān)管邊界模糊，導(dǎo)致對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)監(jiān)管不力的局面。只有界定各監(jiān)管主體的監(jiān)管邊界，各司其職、各盡其責(zé)，既要防止監(jiān)管缺位，又要避免監(jiān)管過度，確保監(jiān)管適度到位。

第二，要實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)變，即對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管實(shí)現(xiàn)由分分業(yè)監(jiān)管向綜合監(jiān)管轉(zhuǎn)變。目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體眾多，管理邊界模糊、管理職責(zé)不清，出現(xiàn)各自為政的“九龍治水”的治理現(xiàn)狀，存在監(jiān)管重疊和監(jiān)管“空白”。只有實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管分業(yè)監(jiān)管向綜合監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由工信部、中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證劵會(huì)、保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管主體共同協(xié)商，建立“互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)調(diào)委員會(huì)”，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的頂層設(shè)計(jì)，全面統(tǒng)籌互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)管理，劃定各監(jiān)管主體的監(jiān)管邊界，才能切實(shí)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管力度。

3.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全體系建設(shè)

要建立誠信網(wǎng)站識(shí)別體系，通過第三方電子認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)站真實(shí)性與合法性進(jìn)行驗(yàn)證，阻止失信網(wǎng)站和違法網(wǎng)站進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，特別是構(gòu)建對(duì)詐騙網(wǎng)站的事前有效防范機(jī)制。制定互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全標(biāo)準(zhǔn)和信息安全檢測(cè)程序，引入電子認(rèn)證技術(shù)，開發(fā)信息和認(rèn)證安全系統(tǒng)，確保互聯(lián)網(wǎng)金融信用信息安全。

4.完善互聯(lián)網(wǎng)金融信息技術(shù)

制定互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的兼容性、協(xié)調(diào)性，提高TCP/IP協(xié)議自身安全性，完善密鑰管理和加密技術(shù)，嚴(yán)防計(jì)算機(jī)病毒和黑客的侵入。同時(shí)，要“積極整合各種資源，采用大協(xié)作的思路，以客戶為中心建立共享型互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫，并通過數(shù)據(jù)庫進(jìn)行歸類整理分析和業(yè)務(wù)流程的監(jiān)控?！盵3]此外，要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息技術(shù)研究與開發(fā)力度，切實(shí)提高防火墻技術(shù)、數(shù)據(jù)加密技術(shù)和智能卡技術(shù)等關(guān)鍵性技術(shù)，建立互聯(lián)網(wǎng)金融安全防護(hù)體系，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的安全。

5.完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)

完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)，應(yīng)從三個(gè)方面著手：第一、建立完善統(tǒng)一的信用評(píng)價(jià)機(jī)制；第二、建立信用信息數(shù)據(jù)庫，實(shí)現(xiàn)中國人民銀行個(gè)人征信系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行對(duì)接；第三、積極引入第三方征信系統(tǒng)，完善互聯(lián)網(wǎng)金融的違約懲罰機(jī)制，降低信用風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。[4]

6.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律管理

為了加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融管理，應(yīng)成立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織——互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)。它組織會(huì)員制定《互聯(lián)網(wǎng)金融章程》和《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》，約束會(huì)員的互聯(lián)網(wǎng)金融行為，引導(dǎo)會(huì)員加強(qiáng)內(nèi)部自律建設(shè)，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融的公平競爭秩序，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]鄭寶利.正視互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)[N].金融時(shí)報(bào)，2013-10-22.

[2]閆真宇.關(guān)于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的若干思考[J].商業(yè)銀行，2013（12）.

[3]閆真宇.關(guān)于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的若干思考[J].商業(yè)銀行，2013（12）.

[4]李真.互聯(lián)網(wǎng)金融：內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)與法律監(jiān)管邏輯[J].金融監(jiān)管，2014（4）.

作者簡介：尹華斌（1994-），男，湖南長沙人，湖南商學(xué)院北津?qū)W院金融專業(yè)學(xué)生，學(xué)士，研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融研究。