孫楚

（北京郵電大學(xué)　經(jīng)濟管理學(xué)院，北京　100876）

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“一帶一路”背景下互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式對我國傳統(tǒng)金融的影響

孫楚

（北京郵電大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，北京100876）

[摘要]P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，對我國傳統(tǒng)金融具有積極性意義，促進了金融脫媒，解決中小企業(yè)貸款無門問題，間接地促進利率市場化，是實現(xiàn)“一帶一路”偉大藍圖和推動我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要一環(huán)。同時，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式在飛速發(fā)展也存在不足，如技術(shù)落后、法律制度不健全、監(jiān)管體系不完善、消費者權(quán)益保護欠缺等，這些都加劇了其運行的風(fēng)險。我國應(yīng)在結(jié)合我國國情的基礎(chǔ)上，借鑒發(fā)達國家的成功經(jīng)驗，促進三網(wǎng)融合，注重技術(shù)水平的提高；擴大金融數(shù)據(jù)庫，解決信息不對稱的問題；出臺明確的法律法規(guī)，建立健全的監(jiān)管體系；建立獨立資金平臺，解決資金托管問題，加強與“一帶一路”沿線發(fā)達國家的合作。

[關(guān)鍵詞]“一帶一路”；互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；影響

一、“一帶一路”戰(zhàn)略為互聯(lián)網(wǎng)金融帶來機遇

首先，2013年習(xí)近平主席提出“21世紀海上絲綢之路”和“絲綢之路經(jīng)濟帶”戰(zhàn)略，旨在加強沿線國家區(qū)域經(jīng)濟合作，互利共贏以實現(xiàn)各國經(jīng)濟共同健康平穩(wěn)發(fā)展的偉大目標(biāo)，同時促進不同國家文明交流互鑒，促進世界和平發(fā)展。提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的運營效率將為“一帶一路”大背景下金融業(yè)發(fā)展做出卓越貢獻。

其次，在如今經(jīng)濟信息社會的前進過程中，大量繁復(fù)的信息科技向傳統(tǒng)金融形態(tài)逐漸滲透，撼動了傳統(tǒng)金融運行模式的核心地位，形成了一個新的種類——互聯(lián)網(wǎng)金融，其開放、平等、協(xié)作、分享的特點使金融業(yè)以一種不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的發(fā)展經(jīng)營模式走入人們的眼簾，第三方支付平臺系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)理財、人人貸(網(wǎng)絡(luò)借貸)、眾籌融資等新型融資形式以方便快捷、門檻較低的特點使互聯(lián)網(wǎng)金融廣泛為人們所接受并持續(xù)升溫。2014年李克強總理在政府工作報告中明確指出，以“發(fā)展普惠金融，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”為目標(biāo)，建設(shè)我國國民經(jīng)濟體系。

再者，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式在中國出現(xiàn)的時間是2005年，出現(xiàn)后發(fā)展勢頭強勁，呈現(xiàn)資金規(guī)模不斷擴大，經(jīng)營主體在短時間內(nèi)呈現(xiàn)數(shù)量翻番，相關(guān)平臺點擊量驟增、涉及面不斷拓大、相關(guān)業(yè)務(wù)相互滲透的發(fā)展趨勢。2011年8月，我國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，要求金融行業(yè)相關(guān)部門針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可能存在的漏洞和問題，做好風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測和防范，建立防火墻[1]。如此可見，監(jiān)管部門已將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式作為重要的風(fēng)險來源，要求相關(guān)金融機構(gòu)提高防范意識。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的管理和相關(guān)法律體系的構(gòu)建應(yīng)以人為本，將保護消費者的既得權(quán)益放在第一位，在兼顧公平與效率的情況下實現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的利潤最大化，將技術(shù)創(chuàng)新與網(wǎng)絡(luò)金融安全作為最高目標(biāo)，其監(jiān)管應(yīng)結(jié)合中國監(jiān)管體制的現(xiàn)狀，符合中國特色社會主義經(jīng)濟制度和信貸改革的變革環(huán)境，同時對比國內(nèi)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的發(fā)展情況，借鑒優(yōu)秀經(jīng)驗，完善互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，從而全面推動我國的經(jīng)濟增長。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式迎合了“一帶一路”的戰(zhàn)略需要

首先，P2P (英文譯為Peer-to-Peer lending或Person-to-Person lending)，即點對點借貸或個人對個人借貸[2]，中文官方將其譯作“人人貸”，指借貸雙方以第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺為媒介以個人為單位直接進行資金的匹配和融通，資金需求者可以在此平臺上通過大數(shù)據(jù)自動匹配符合條件的借款人，在此過程中平臺只作為交易中介幫助資金需求者和資金提供者在信息對稱的條件下提供最優(yōu)選擇并進行匹配，從而以雙方較滿意的利率條件促成交易。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不能成為資金留存的媒介建造龐大資金池或?qū)⒔杩罘降馁Y金挪作他用。如圖1P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式圖示。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式將互聯(lián)網(wǎng)平臺一分為二，一端連接資金需求者，一端連接資金提供者，平臺在其中收取相應(yīng)服務(wù)費用。其純粹作為合作平臺提供服務(wù)，除了必要的手續(xù)費用外，不接觸交易中的任何資金，繞過銀行、中介等第三方中介進行資金借貸，其本質(zhì)是一種民間借貸方式[3]。

圖1　P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式圖示

其次，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式是一種在互聯(lián)網(wǎng)思想的影響下，打破了傳統(tǒng)熟人社會的限制，不通過銀行等傳統(tǒng)金融中介機構(gòu)而進行的個體化資金借貸活動。它促進了民間個體借貸行為的普及化和透明化，良好的改善了中小企業(yè)貸款需求問題，部分滿足了民眾小額資金管理需求，促進了金融參與的廣泛性和民主性。

再次，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式有利于改變企業(yè)傳統(tǒng)的資金供求運作模式，對中小企業(yè)而言著力解決小微企業(yè)和個人融資難問題，充當(dāng)社會經(jīng)濟的“毛細血管”，提高資金的融通效率，促進資源的優(yōu)化配置，從而促進我國經(jīng)濟發(fā)展[4]。在此過程中形成的相關(guān)機制如信用評級、信貸市場自由化、網(wǎng)絡(luò)安全體制也同時對我國的進一步實現(xiàn)金融改革做出卓越貢獻，良好的迎合了“一帶一路”的經(jīng)濟藍圖，為促進我國國民經(jīng)濟平穩(wěn)快速發(fā)展做出貢獻。

還有，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式對我國傳統(tǒng)金融的推動作用，主要有四個方面：客戶服務(wù)口徑擴大，解決潛在客戶融資難問題；開啟大數(shù)據(jù)分析模式，提高信息透明度；最大程度上降低單筆交易成本，提高金融資源配置效率；加快利率市場化步伐，提高信貸改革效率。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式對我國傳統(tǒng)金融的影響

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展，金融脫媒化步伐不斷加快，信貸改革進程迅速推進，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)劃分、金融交易業(yè)務(wù)流程、市場資源配置效率效率、甚至我國金融前景都將產(chǎn)生深刻的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融對于優(yōu)化資源配置、促進傳統(tǒng)金融機構(gòu)和新興機構(gòu)的相互競爭、便利人們的生活做出了卓越的貢獻。

(一)客戶服務(wù)口徑擴大，解決潛在客戶融資難問題

據(jù)統(tǒng)計,中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%由為數(shù)眾多的中小企業(yè)提供，小微企業(yè)的出現(xiàn)為國家貢獻了一半的稅收，增加了75%的就業(yè)崗位，極大推動了中國經(jīng)濟發(fā)展促進了社會繁榮穩(wěn)定[5]，是我國國民經(jīng)濟重要的一環(huán)，是促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展不可忽視的中堅力量。由于金融機構(gòu)天然具有的資本逐利性，導(dǎo)致金融服務(wù)資源主要流向大企業(yè)、大客戶，而中小企業(yè)、弱勢群體常常產(chǎn)生貸款困難的情況、難以從中獲得有效支持。現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展極大地促進了傳統(tǒng)融資方式的創(chuàng)新，以個人為單位的直接融資逐漸出現(xiàn)在人們眼前，弱化了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的支付中介功能，促進了金融脫媒化。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式中，網(wǎng)上第三方支付平臺、消費者、商家可以實現(xiàn)對接溝通，借助P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺點對點融資，并提供現(xiàn)金流轉(zhuǎn)、資金清算服務(wù)，減少了交易過程中借貸雙方對中介機構(gòu)的依賴，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)同時根據(jù)用戶的海量信息對其信用狀況進行評估，將貸款分為不同額度，根據(jù)資金需求者的信用等級和信用記錄發(fā)放貸款。建立信用評級體系，將借貸雙方信用數(shù)值化，有網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進行動態(tài)管理，貸款的核準、借貸雙方的匹配、資金的往來都在網(wǎng)上進行。一定程度上降低了小微企業(yè)提供貸款的風(fēng)險系數(shù)，使其以更小成本擴大融資渠道，因此新興的互聯(lián)網(wǎng)金融較好的解決了小微企業(yè)貸款無門融資難的問題，促進了小微企業(yè)群體的茁壯成長。以我國為例，2014年全國P2P網(wǎng)貸平臺成交額為3291.94億元，較2013年增長268.83%，月復(fù)合增長率12.50%[6]截至2015年3月P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量達492.60億元，環(huán)比2月上升了46.98%，是2014年同期的3.51倍，創(chuàng)造了互聯(lián)網(wǎng)金融的歷史新紀元。同時，P2P線上借貸行業(yè)累計歷史成交額也已突破5000億元大關(guān)。如此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)進一步豐富和完善了金融服務(wù)體系。

(二)開啟大數(shù)據(jù)分析模式，解決信息對稱性問題

傳統(tǒng)商業(yè)銀行在過去很長一段時間內(nèi)處于絕對的壟斷地位，其原因主要是借貸雙方信息不對稱，渠道缺失使資金需求者無法及時了解資金供給者的借款能力及資金借出條件，資金供給者無法完全了解資金需求者的借款數(shù)量、利率接受范圍和信用評級參數(shù)，與此同時，商業(yè)銀行根據(jù)客戶在行內(nèi)的基礎(chǔ)信息、賬戶交易、行內(nèi)信用評級以及中國人民銀行的征信系統(tǒng)和實地考察信息，有助于加深對客戶的了解，能一定程度上提高符合客戶需求的能力。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，大數(shù)據(jù)和云計算等先進快捷的統(tǒng)計方法炙手可熱，進一步推動了互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)。大數(shù)據(jù)金融是指通過互聯(lián)網(wǎng)將大量無序性數(shù)據(jù)統(tǒng)計起來，隨時從中抽取和分析有用信息，從而為信息需求者提供各個角度的客戶信息，通過查詢客戶的交易記錄掌握并分析客戶的消費價值觀，準確預(yù)測客戶行為，使交易各方打“有準備之仗”，一定程度上降低經(jīng)營風(fēng)險。大數(shù)據(jù)的關(guān)鍵在于迅速從海量數(shù)據(jù)庫中抽取并分析有用信息，或者是從大規(guī)模虛擬資產(chǎn)中迅速進行資金變現(xiàn)。因此，云計算技術(shù)成為各個行業(yè)大數(shù)據(jù)處理的堅實基礎(chǔ)。以互聯(lián)網(wǎng)為媒介有助于縮短挖掘與分析有用信息的時間，降低時間成本，提高金融信息的甄別性，從而提高相關(guān)交易主體的資源配置效率。另一方面，與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融模式優(yōu)點多多，它能高效地調(diào)查、監(jiān)督客戶還款能力和還款進行程度，提前警示可能發(fā)生的異常狀況防范風(fēng)險，再者，極大地簡化了業(yè)務(wù)流程，由計算機進行智能自動信息匹配、期限匹配，減少繁雜的交易過程，提高管理能力和效率。這在技術(shù)上有效的彌補了金融交易雙方對相互的情況了解不完全的缺憾。

(三)降低金融交易成本，提高資源配置效率

金融業(yè)的業(yè)務(wù)形態(tài)是服務(wù)業(yè)，而服務(wù)業(yè)的發(fā)展方向是在盡可能降低成本的基礎(chǔ)上實現(xiàn)利潤最大化，在當(dāng)今的市場經(jīng)濟中，互聯(lián)網(wǎng)金融的最大優(yōu)勢在于利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)平臺，將金融市場交易虛擬化，借貸交易雙方以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為交易場所，發(fā)布資金供求信息并自動智能匹配，借款者的資金直接通過網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)移到需求方，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，網(wǎng)上銀行運營成本只有實體網(wǎng)點的十分之一，這種繞過固定營業(yè)網(wǎng)點交易的模式使資金流動成本大大降低。同時，由于采用大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融中貸款的審核與流轉(zhuǎn)都由計算機自動完成，減少了勞動力需求，降低員工工資成本，比如網(wǎng)上銀行、ATM、電話銀行和傳統(tǒng)網(wǎng)點柜臺的單筆金融交易的服務(wù)成本分別為0.01；0.27；0.54和1.07(如圖2)，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)每筆借貸業(yè)務(wù)的平均經(jīng)營成本大約為2000元，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的單筆信貸業(yè)務(wù)平均成本僅為2.3元。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式不僅融資、業(yè)務(wù)交易資金成本低，同時能節(jié)省大量時間。完整的傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款流程從貸款的申請到發(fā)放需要少則幾天，多則幾周的時間，而通過網(wǎng)絡(luò)銀行，從申貸到放貸最快只需幾分鐘時間。另外，由于技術(shù)水平落后，許多ATM機曾出現(xiàn)交易無響應(yīng)、吞卡、交易現(xiàn)金金額有誤等情況，為客戶造成很大不便，而互聯(lián)網(wǎng)交易功能為客戶提供了足不出戶的便利，極大地減小了時間成本。

圖2　不同金融模式單筆交易成本對比圖

(四)推動利率市場化進程，提高信貸改革效率

隨著金融全球化浪潮的到來，我國將利率市場化改革提上日程。利率市場化是指國家放開對利率的管制，由市場供求關(guān)系決定金融機構(gòu)經(jīng)營融資的利率水平，金融機構(gòu)應(yīng)結(jié)合自身運營狀況和國家相關(guān)政策制定利率水平。包括利率的大小、結(jié)構(gòu)、運行和控制。目前，通脹壓力不斷攀升，居民存款意愿下降，商業(yè)銀行儲蓄增速降低，在這種情況下，監(jiān)管部門放松對利率的管制，以刺激居民儲蓄，而由于銀行利率較低，極少數(shù)投資者愿意繼續(xù)儲蓄。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)改變了金融業(yè)的競爭模式，提高了金融業(yè)發(fā)展效率。從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點來看，互聯(lián)網(wǎng)可以提供海量的資金供求信息，提高了交易過程透明度，改善了信息不對稱問題，從而根據(jù)供需雙方的價格偏好提供交易市場的利率走勢，由資金的價值提現(xiàn)利率高低，從而達到總供給一定程度上等于總需求，間接促進利率走向市場化。

總之，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，對我國傳統(tǒng)金融具有積極性意義，促進了金融脫媒，解決中小企業(yè)貸款無門問題，間接地促進利率市場化，是實現(xiàn)“一帶一路”偉大藍圖和推動我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要一環(huán)。同時，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式在飛速發(fā)展也存在不足，如技術(shù)落后、法律制度不健全、監(jiān)管體系不完善、消費者權(quán)益保護欠缺等，這些都加劇了其運行的風(fēng)險。我國應(yīng)在結(jié)合我國國情的基礎(chǔ)上，借鑒發(fā)達國家的成功經(jīng)驗，促進三網(wǎng)融合，注重技術(shù)水平的提高；擴大金融數(shù)據(jù)庫，解決信息不對稱的問題；出臺明確的法律法規(guī)，建立健全的監(jiān)管體系；建立獨立資金平臺，解決資金托管問題；在保護消費者權(quán)益的基礎(chǔ)上擴大國際影響、加強與“一帶一路”沿線發(fā)達國家的合作。

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[責(zé)任編輯：潘洪志]

[作者簡介]孫楚(1993-)，女，北京郵電大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院碩士。研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融、三網(wǎng)融合。

[收稿日期]2016-02-14

[中圖分類號]F620

[文獻標(biāo)識碼]B