孔亞云

（山東科技大學(xué)數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)學(xué)院，山東青島266590）

上市銀行內(nèi)部治理對(duì)其社會(huì)責(zé)任履行的影響

孔亞云

（山東科技大學(xué)數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)學(xué)院，山東青島266590）

利用我國16家上市銀行2013-2015年的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析了上市銀行內(nèi)部公司治理對(duì)其社會(huì)責(zé)任履行的影響。為改善我國上市銀行履行社會(huì)責(zé)任的狀況，切實(shí)保護(hù)利益相關(guān)者的合法權(quán)益，針對(duì)實(shí)證結(jié)果及中國的現(xiàn)實(shí)狀況，上市銀行應(yīng)更好地履行社會(huì)責(zé)任，應(yīng)減少國有股的比重、合理設(shè)定董事會(huì)成員數(shù)量、增強(qiáng)獨(dú)立董事的獨(dú)立性及高薪酬激勵(lì)高管。

社會(huì)責(zé)任；內(nèi)部治理；上市銀行；利益相關(guān)者

一、概述

1924年由美國學(xué)者謝爾頓首次提出企業(yè)社會(huì)責(zé)任(CSR)的概念。企業(yè)社會(huì)責(zé)任主要是關(guān)于企業(yè)與其他社會(huì)群體之間的關(guān)系，致力于在社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、文化、環(huán)境等方面公正地對(duì)待利益相關(guān)者以促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。公司內(nèi)部治理研究所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離情況下的代理問題，如何對(duì)企業(yè)更有效率的管理。完善和有效的治理機(jī)制可以平等地保護(hù)每個(gè)利益相關(guān)者的合法權(quán)益。我國相繼出臺(tái)了有關(guān)公司履行社會(huì)責(zé)任的政策，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任已經(jīng)成為全社會(huì)的共識(shí)，而商業(yè)銀行中銀行高負(fù)債經(jīng)營的特殊性和歷史承襲下來了的公共性，都決定其社會(huì)責(zé)任的內(nèi)涵不同于一般行業(yè)。在此，基于利益相關(guān)者的視角，在理論上豐富了銀行業(yè)社會(huì)責(zé)任和內(nèi)部治理的文獻(xiàn)，在實(shí)踐中為促使上市銀行承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任提供了一些建議。

二、研究基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述

（一）研究基礎(chǔ)

公司內(nèi)部治理研究所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離情況下的代理問題，是保證企業(yè)社會(huì)責(zé)任有效履行的前提。企業(yè)社會(huì)責(zé)任主要是關(guān)于企業(yè)與其他群體之間的關(guān)系，致力于公正地對(duì)待利益相關(guān)者，以激勵(lì)其更好地貢獻(xiàn)資源，促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。利益相關(guān)者理論認(rèn)為企業(yè)的發(fā)展依賴于利益相關(guān)者的長期合作，明確了責(zé)任對(duì)象，找到了衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的有效方法（朱明秀，2011）。公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任可獲得專用性資產(chǎn)，營造良好的經(jīng)營環(huán)境，將各種資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定增長的財(cái)務(wù)收益（張兆國，2007）。企業(yè)通過履行社會(huì)責(zé)任，既可以贏得良好的聲譽(yù)及社會(huì)的認(rèn)同，又能向外界詮釋企業(yè)的文化及價(jià)值取向。

（二）文件綜述

國外學(xué)者Aerle（1931）[1]在探討公司盈利與履行社會(huì)責(zé)任時(shí)，認(rèn)為企業(yè)可協(xié)調(diào)這兩個(gè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)雙贏。從社會(huì)責(zé)任的角度，內(nèi)部治理就是處理公司內(nèi)部治理機(jī)制與履行社會(huì)責(zé)任關(guān)系的問題(Deakin, 1997)。對(duì)公司內(nèi)部的管理層進(jìn)行有效的激勵(lì)和管控，能夠?qū)ι鐣?huì)問題做出高效的回應(yīng)，實(shí)現(xiàn)更好的社會(huì)效益。高管持股比例與產(chǎn)品質(zhì)量和環(huán)境成正相關(guān)關(guān)系（Johnson，1999)，公司的大股東可能會(huì)專注于自身利益，損害其他相關(guān)者的利益[2](Shleifer，1997）。國內(nèi)關(guān)于社會(huì)責(zé)任的研究起步較晚，曹素璋(2004)[3]認(rèn)為企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任可使企業(yè)經(jīng)營者創(chuàng)新治理模式，利于長遠(yuǎn)發(fā)展。公司治理目標(biāo)使股東利益最大化的同時(shí)要保證決策的科學(xué)合理性，從而使各方利益都能最大化[4]（李維安，2001）。因此，只有當(dāng)公司治理作為一種制度固定下來，企業(yè)社會(huì)責(zé)任問題才能得到根本的解決。有學(xué)者指出管理層激勵(lì)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任有正向影響（肖作平，2011），公司董事會(huì)結(jié)構(gòu)、獨(dú)立董事比例都能影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行（呂立偉2006），政府持股比例與履行社會(huì)責(zé)任之間負(fù)相關(guān)[5](譚宏琳，2009)，CEO薪酬對(duì)銀行履行社會(huì)責(zé)任有正向激勵(lì)作用（朱明秀，2011）。何德旭（2009）[6]對(duì)商業(yè)銀行研究時(shí)指出銀行應(yīng)改革股東單邊治理機(jī)制，優(yōu)化董事會(huì)的結(jié)構(gòu)與職能，提高利益相關(guān)者參與程度。以上研究均表明內(nèi)部治理對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行影響顯著。

三、研究假設(shè)與模型設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)

內(nèi)部治理是上市銀行公司治理的關(guān)鍵，直接影響其履行社會(huì)責(zé)任的好壞。內(nèi)部治理通常包括股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)四部分，他們相互監(jiān)督，相互制衡。

銀行的股本是銀行的基礎(chǔ)資產(chǎn)，總數(shù)越大，公司的經(jīng)營規(guī)模和資本積累也就越大。通常大型的上市銀行會(huì)更加注重自身的長期發(fā)展，也更加看重品牌、形象、聲譽(yù)等無形資產(chǎn)的積累。因此，在此提出假設(shè)1：H1:上市銀行股本總數(shù)與其履行社會(huì)責(zé)任正相關(guān)性，股本總數(shù)越大，社會(huì)責(zé)任的履行情況也越好。

上市銀行控股股東占其總股本的比例越大，對(duì)銀行的發(fā)展就有更多的話語權(quán)也更能控制管理層和經(jīng)營決策為己謀利。但是，如果第一大股東為國有，國家為了穩(wěn)定社會(huì)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，往往投資于一些周期長、回報(bào)低且民間資本不愿進(jìn)入的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)。有理由認(rèn)為國有控股銀行的社會(huì)責(zé)任感會(huì)比較強(qiáng)。因此，現(xiàn)提出假設(shè)2:H2:控股股東為國家的上市銀行履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任感較強(qiáng)。

董事會(huì)是銀行的經(jīng)營決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)執(zhí)行股東大會(huì)決議，實(shí)行“一人一票、多數(shù)通過”的原則。因此，董事會(huì)的成員數(shù)量越多，單個(gè)董事就越難控制整個(gè)董事會(huì)而為己謀利。獨(dú)立董事與銀行不存在業(yè)務(wù)往來和利益關(guān)聯(lián)，其在參與公司經(jīng)營決策時(shí)，更容易保持公正立場(chǎng)，可防止銀行的董事會(huì)決策偏離企業(yè)社會(huì)責(zé)任的要求。而且，高級(jí)管理層受托對(duì)銀行進(jìn)行管理，其履行社會(huì)責(zé)任的意愿往往和銀行的激勵(lì)政策有關(guān)。因此，又提出假設(shè)3、假設(shè)4和假設(shè)5。H3:董事會(huì)的規(guī)模和銀行履行社會(huì)責(zé)任正相關(guān)。H4:獨(dú)董占比和銀行履行社會(huì)責(zé)任正相關(guān)。H5:高管平均薪酬和銀行履行社會(huì)責(zé)任正相關(guān)。

我國《公司法》中規(guī)定監(jiān)事會(huì)成員不得少于三人。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，我國的上市銀行中監(jiān)事會(huì)人數(shù)平均值為8人，高于公司法的規(guī)定。監(jiān)事會(huì)的成員代表不同的利益主體，能夠?qū)Χ潞徒?jīng)理層的行為進(jìn)行監(jiān)督，維護(hù)利益相關(guān)者的合法權(quán)益。因此，再提出假設(shè)6。H6：監(jiān)事會(huì)規(guī)模與企業(yè)社會(huì)責(zé)任正相關(guān)。

（二）模型設(shè)計(jì)

現(xiàn)擬運(yùn)用實(shí)證分析的方法探討我國上市銀行內(nèi)部治理對(duì)其社會(huì)責(zé)任履行的影響。從利益相關(guān)者的角度，結(jié)合銀行業(yè)自身的特殊性及中國的現(xiàn)實(shí)國情，構(gòu)建了一套衡量中國上市銀行社會(huì)責(zé)任履行情況的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)股東、客戶、員工、政府、社區(qū)等五個(gè)方面履行社會(huì)責(zé)任。考慮到可計(jì)量性和可操作的原則，在計(jì)量上市銀行對(duì)利益相關(guān)者的貢獻(xiàn)時(shí)，僅考慮能夠用貨幣計(jì)量的部分。

1.被解釋變量

考慮上市銀行對(duì)股東、客戶、員工、政府、社區(qū)的貢獻(xiàn)時(shí)，分別以每股收益Y1、凈存款利息總額Y2、薪酬總額Y3、納稅總額Y4、捐贈(zèng)總額Y5進(jìn)行衡量，銀行股本用注冊(cè)資本W(wǎng)表示。在此采用相對(duì)數(shù)指標(biāo)“每股社會(huì)貢獻(xiàn)值(CSR)”作為衡量上市銀行履行社會(huì)責(zé)任的綜合指標(biāo)。其中，

每股社會(huì)貢獻(xiàn)值(CSR)=Y1+(Y2+Y3+Y4+Y5)/w

表1：社會(huì)責(zé)任指標(biāo)

2.解釋變量(內(nèi)部公司治理變量)

表2：內(nèi)部治理的指標(biāo)

3.控制變量

對(duì)銀行的盈利能力（ROA）、資產(chǎn)負(fù)債率(LEV)進(jìn)行了控制。

借用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)eviews軟件,對(duì)我國上市銀行內(nèi)部治理的指標(biāo)與其履行社會(huì)責(zé)任的情況進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，驗(yàn)證各相關(guān)系數(shù)及可信度，以檢驗(yàn)假設(shè)的正確性。因此，該模型可以很直觀的對(duì)其假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。

四、實(shí)證研究與結(jié)果分析

（一）實(shí)證研究

本文選取2013-2015年中國16家上市銀行的數(shù)據(jù)作為研究樣本且剔除了樣本數(shù)據(jù)的缺失值和異常值。使用的指標(biāo)和數(shù)據(jù)大部分來自巨潮資訊網(wǎng)及各家銀行披露的年報(bào)和獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告。

借用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)eviews軟件，對(duì)上市銀行內(nèi)部治理的指標(biāo)與其履行社會(huì)責(zé)任的情況進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，驗(yàn)證了各指標(biāo)相關(guān)系數(shù)的符號(hào)、大小及可信度，以便對(duì)假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)分析。

（二）實(shí)證結(jié)果分析

表3：相關(guān)性回歸結(jié)果

現(xiàn)從內(nèi)部公司治理的角度探討我國上市銀行公司治理與其履行社會(huì)責(zé)任的相關(guān)性，并對(duì)其影響程度進(jìn)行了實(shí)證，得出以下結(jié)果：

1.股本的大小與上市銀行履行社會(huì)責(zé)任顯著負(fù)相關(guān)，說明上市銀行股本越大越不利于上市銀行承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，假設(shè)1不正確。2.實(shí)際控制人類別的回歸系數(shù)為負(fù)數(shù)，但在常規(guī)置信水平上不顯著，國有控股的銀行履行社會(huì)責(zé)任的情況并不一定比非國有的好，假設(shè)2不正確。3.董事會(huì)規(guī)模與上市銀行履行社會(huì)責(zé)任存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，董事會(huì)規(guī)模大的并不能促使上市銀行承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任，假設(shè)3不正確。4.獨(dú)立董事占比的回歸系數(shù)為正，但在常規(guī)置信水平上不顯著，假設(shè)4不正確。5.高管薪酬的回歸系數(shù)顯著為正，假設(shè)5正確。6.監(jiān)事占比的回歸系數(shù)顯著為正，假設(shè)6正確。

（三）結(jié)論與建議

現(xiàn)利用中國16家上市銀行2013-2015年的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析了上市銀行內(nèi)部治理對(duì)其履行社會(huì)責(zé)任的影響并得出以下結(jié)論。

一是當(dāng)上市銀行股本較大且銀行的實(shí)際控制人為國家時(shí)，不利于其承擔(dān)社會(huì)責(zé)任；二是董事會(huì)規(guī)模過大使機(jī)構(gòu)冗余，意見不統(tǒng)一，規(guī)模大并不利于其承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任；三是獨(dú)立董事的占比數(shù)對(duì)銀行履行社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)不大，獨(dú)董的獨(dú)立性很難得到落實(shí)；四是給予高管較大的薪酬可使其更加負(fù)責(zé)，有利于銀行承擔(dān)社會(huì)責(zé)任；五是監(jiān)事作為相對(duì)獨(dú)立的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，可自覺維護(hù)利益相關(guān)者的利益，促使上市銀行承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。

為改善我國上市銀行履行社會(huì)責(zé)任的狀況，切實(shí)保護(hù)利益相關(guān)者的合法權(quán)益，現(xiàn)針對(duì)實(shí)證結(jié)果及中國的現(xiàn)實(shí)狀況，提出以下建議。

一是我國上市銀行應(yīng)盡量減少國有股份的比重，引進(jìn)其他性質(zhì)的企業(yè)集團(tuán)，融入更多的新元素。二是非國有企業(yè)集團(tuán)能夠跳出國有思維，考慮利益相關(guān)者的利益，在各個(gè)方面統(tǒng)籌兼顧，從而有利于我國銀行承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。三是將董事會(huì)成員數(shù)量設(shè)定在合理范圍內(nèi)，提高效率。董事會(huì)成員數(shù)量過多會(huì)使董事之間意見分歧，溝通不便，效率低下，各自為政；數(shù)量過少又容易產(chǎn)生相互勾結(jié)，為己謀私利的現(xiàn)象。四是上市銀行要增強(qiáng)其獨(dú)董的獨(dú)立性，擺脫獨(dú)董的多重身份，使其有足夠的時(shí)間和精力做好一家銀行的監(jiān)督工作，切實(shí)做好公司的內(nèi)部治理，履行相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。對(duì)高管應(yīng)當(dāng)進(jìn)行薪酬激勵(lì)，一是留住人才，二是使其更負(fù)責(zé)任的為公司服務(wù)，為廣大相關(guān)者服務(wù)。同時(shí)，我國上市銀行不僅要對(duì)高管進(jìn)行激勵(lì)，更要對(duì)其工作進(jìn)行評(píng)價(jià)，給高管以外界輿論的壓力，促使其在做重大決策時(shí)進(jìn)行充分的權(quán)衡，切實(shí)維護(hù)各利益相關(guān)者的權(quán)益，承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。

[1] Adolfa,Aerle corporate.powers as powers in trust[J]. Harvard Law Review，1931.

[2] ShleiferA,Vishny RW.“A Survey ofcorporate Governance”[J].Journal ofFinance,1997,52(2).

[3] 曹素璋.公司社會(huì)責(zé)任與公司治理[J].貴州工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)：社會(huì)科學(xué)版，2004(6).

[4] 李維安.中國公司治理原則與國際比較[M].北京:中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2001.

[5] 譚宏琳，楊 俊.公司社會(huì)責(zé)任對(duì)公司治理及其績效影響的實(shí)證研究[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2009(7).

[6] 何德旭，張雪蘭.利益相關(guān)者治理與銀行業(yè)的社會(huì)責(zé)任—兼論我國商業(yè)銀行推進(jìn)利益相關(guān)者治理的選擇[J].金融研究，2009(8).

［責(zé)任編輯：高 瑞］

The Effect of Internal Governance of Listed Banks on the Performance of Social Responsibility

KONG Yayun
（School of Mathematics and System Science,Shandong University of Science and Technology,Qingdao,Shandong 266590，China）

Based on the data of 16 listed banks in China during 2013-2015,the influence of corporate governance on corporate governance of listed banks in China is analyzed.In order to improve the status of China's listed banks to fulfill their social responsibilities,and effectively guarantee the legitimate rights and interests of the stakeholders,According to the empirical results and the reality of China,listed banks should reduce the proportion of state-owned shares,reasonably set the number of board members,and enhance the independence of independent directors and high salary incentive executives.

social responsibility;internal governance;listed banks;stakeholders

F830.33

A

1005-913X（2016）11-0127-03

2016-07-29

孔亞云(1992-)女，山東曲阜人，碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行管理。