趙平

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，貴陽(yáng)550025）

全球多邊投資框架協(xié)定的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

趙平

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，貴陽(yáng)550025）

隨著國(guó)際投資的重要性的提高和矛盾的增多，是否應(yīng)該建立一個(gè)WTO下的全球多邊投資框架協(xié)定和建立一個(gè)什么樣的全球多邊投資框架協(xié)定引起了很多的爭(zhēng)論。在以往的各種貿(mào)易談判中，各個(gè)成員從自身的利益出發(fā)圍繞著這個(gè)問(wèn)題展開(kāi)了復(fù)雜的博弈。作為一項(xiàng)新的制度安排嘗試，全球多邊投資框架協(xié)定的談判過(guò)程中遇到各種阻力。從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，分析WTO下全球多邊投資框架協(xié)定的制度變遷過(guò)程，可以探究談判過(guò)程中存在的困難和前景。

全球多邊投資協(xié)定；WTO；國(guó)際直接投資；制度分析

一、建立WTO多邊投資框架的歷史回顧

作為準(zhǔn)國(guó)際組織的GATT，一開(kāi)始只是一項(xiàng)臨時(shí)的國(guó)際多邊貿(mào)易協(xié)定，它主要的任務(wù)是促進(jìn)全球貿(mào)易，解決貿(mào)易爭(zhēng)端。但是在后來(lái)的多邊貿(mào)易談判中，GATT議題的范圍不斷擴(kuò)大。特別是東京回合以后，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家提出了一系列建立多邊投資框架的理由。他們要求GATT討論投資措施問(wèn)題，制定投資協(xié)議?？墒怯捎诎l(fā)展中國(guó)家的強(qiáng)烈反對(duì)，談判的進(jìn)程非常艱難，1982年的GATT部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議未能就此問(wèn)題達(dá)成一致。

希望通過(guò)在投資談判中的讓步換取有關(guān)農(nóng)業(yè)和紡織品貿(mào)易談判的利益，發(fā)展中國(guó)家最終同意將投資措施納入烏拉圭回合的議程，使得投資領(lǐng)域正式成為WTO的管轄范圍之一。與以前的多邊談判相比，烏拉圭在投資領(lǐng)域的成果是豐碩的和開(kāi)創(chuàng)性的。這輪談判所簽訂的《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》（GATS）、《與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)議》（TRIPs）和《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議》（TRIMs）均在不同程度上從不同角度涉及到了投資問(wèn)題。特別是TRIMs被認(rèn)為是一個(gè)比較原則性的關(guān)于建立多邊投資框架的初步投資協(xié)議，雖然它只對(duì)國(guó)民待遇（NT）問(wèn)題做出了規(guī)定，還停留在比較低的層次上。

烏拉圭回合以后，投資問(wèn)題被直接納入到WTO部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議的議程。1999年WTO第一屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議提出的新加坡議題中就包含了投資問(wèn)題，而且新加坡會(huì)議還決定設(shè)立一個(gè)研究較高層次的國(guó)際投資政策協(xié)調(diào)協(xié)議的貿(mào)易與投資工作組。1997年以來(lái)，WTO貿(mào)易與投資工作組對(duì)建立國(guó)際投資多邊規(guī)則等有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了廣泛的討論和分析，并達(dá)成了很多共識(shí)。但是由于發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家矛盾較大、發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部不協(xié)調(diào)，西雅圖會(huì)議遭到重大的挫敗，關(guān)于投資的談判一直沒(méi)能正式啟動(dòng)。在2001年的多哈發(fā)展議程中各國(guó)只得同意將與貿(mào)易有關(guān)的投資問(wèn)題暫時(shí)擱置，放到第五屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議以后再進(jìn)行討論。

可是，萬(wàn)眾矚目的WTO第五屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議（坎昆會(huì)議）仍然以爭(zhēng)吵而告終，從而使多邊投資框架的前景更加令人難測(cè)。坎昆會(huì)議爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是農(nóng)業(yè)問(wèn)題，一方面，歐美之間在農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼上存在嚴(yán)重的分歧。另一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家無(wú)視發(fā)展中國(guó)家的利益和特殊情況，引起了發(fā)展中國(guó)家組成的21過(guò)集團(tuán)（G21）對(duì)不公平農(nóng)業(yè)協(xié)定的抵制。同時(shí)，反全球化運(yùn)動(dòng)示威者的聲勢(shì)浩大的游行活動(dòng)也給這次會(huì)議增添了不和諧的聲音。在這種情況下，由七十多個(gè)發(fā)展中國(guó)家組成的集團(tuán)公開(kāi)表示拒絕舉行任何有關(guān)新加坡議題的談判。諸多的矛盾導(dǎo)致坎昆會(huì)議的慘淡結(jié)局，嚴(yán)重威脅到本回合貿(mào)易談判的時(shí)間安排。

二、建立WTO多邊投資框架的制度分析

根據(jù)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，在現(xiàn)有的制度環(huán)境中實(shí)現(xiàn)一種新的制度安排可以通過(guò)兩種方式來(lái)進(jìn)行：第一，參與人在響應(yīng)由制度不均衡引致的獲利機(jī)會(huì)時(shí)所進(jìn)行的誘致性制度變遷；第二，由權(quán)威機(jī)構(gòu)頒布參與人均需遵守的法令而進(jìn)行強(qiáng)制性制度變遷。在后一種方式中，必須存在一個(gè)足夠有效的權(quán)威，即權(quán)威一旦決定行動(dòng)時(shí)，所有參與人“用手投票”不能起有效的阻礙作用，或者其作用有限，但這并不意味著在權(quán)威行動(dòng)前參與人不能對(duì)其施加影響。另一方面，還要有較大的退出成本和有效的懲罰機(jī)制以保證參與人不能用“以腳投票”來(lái)反抗。很明顯，多邊投資框架具有強(qiáng)制性制度變遷的性質(zhì)，但卻不能完全歸結(jié)為這種類型。

誘致性制度變遷可以是正式的制度安排，也可以是非正式的制度安排。非正式的制度安排由個(gè)人調(diào)整價(jià)值觀、倫理規(guī)范、道德、習(xí)慣等意識(shí)形態(tài)來(lái)實(shí)現(xiàn)。正式的制度安排卻需要成員之間的談判來(lái)達(dá)成一致。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，多邊投資協(xié)定是WTO成員間的一種正式的制度安排，其目的是通過(guò)成員間的談判制定一套正式的、具有法律約束力的游戲規(guī)則來(lái)規(guī)范各個(gè)成員方在涉及外國(guó)投資領(lǐng)域中的行動(dòng)。各國(guó)愿意接受這種制度安排的前提是預(yù)期的收益超過(guò)預(yù)期的成本。因此，只有存在現(xiàn)有的國(guó)際投資協(xié)調(diào)安排中沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)，WTO多邊投資框架才有可能建立。并且，新的多邊投資框架要使成員可以通過(guò)合作而獲得結(jié)構(gòu)外不可能獲得的追加收入，各成員才有加入的動(dòng)力。

在對(duì)建立WTO多邊投資框架進(jìn)行了上述制度范圍內(nèi)的界定后，我們現(xiàn)在來(lái)進(jìn)一步具體分析這一制度變遷過(guò)程。假定WTO多邊投資框架是發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家之間的博弈結(jié)果，分別定義發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家為行動(dòng)者H和行動(dòng)者L，PVh和PVl是其對(duì)應(yīng)的期望凈收益的現(xiàn)值。于是，我們得到以下兩式：

其中Rhi和Rli分別為H和L在i期得到的預(yù)期報(bào)酬，Chi和Cli分別為他們?cè)趇期為多邊投資協(xié)定正常運(yùn)轉(zhuǎn)支付的預(yù)期運(yùn)營(yíng)成本，Ch和Cl為各自簽訂多邊投資協(xié)議的初始組織成本，δh和δl為各自的貼現(xiàn)因子。

前面的分析表明，只有當(dāng)PVh和PVl均成立時(shí)，H和L才會(huì)都有動(dòng)力去推動(dòng)WTO多邊投資協(xié)議的簽訂。一般來(lái)說(shuō)，如果H和L理性的話，各自會(huì)在談判過(guò)程中努力選擇能夠使自己預(yù)期凈收益現(xiàn)值最大化的制度安排。因此，預(yù)期報(bào)酬、預(yù)期運(yùn)營(yíng)成本、初始組織成本和貼現(xiàn)因子共同決定了參與人的決策過(guò)程。但是對(duì)于H和L來(lái)說(shuō)，這些要素的影響方式和影響程度是不相同的。

發(fā)達(dá)國(guó)家是多邊投資協(xié)議的倡議者和堅(jiān)定的推動(dòng)者，作為第一行動(dòng)集團(tuán)，可以設(shè)想他們的預(yù)期收益遠(yuǎn)大于零。多邊投資協(xié)議本應(yīng)該是保護(hù)投資者利益和規(guī)范跨國(guó)公司活動(dòng)并重，但發(fā)達(dá)國(guó)家毫不諱言其為本國(guó)的跨國(guó)公司自由進(jìn)出世界任何市場(chǎng)掃清障礙的意圖。這種目標(biāo)上的偏向毫無(wú)疑問(wèn)深刻影響建立WTO多邊投資框架的目的和談判的內(nèi)容。因?yàn)閷?duì)外直接投資的主體主要是發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司，一個(gè)有約束力的WTO多邊投資協(xié)定生效以后可以立即給發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)?lái)巨大的收益。但另一方面，奉行自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)國(guó)家卻不必為新的國(guó)際投資協(xié)定的實(shí)施支付太大的成本。所以，PVh＞0的條件較易得到滿足。

PVl＞0是否成立卻不一定。大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家都應(yīng)用一定的政治權(quán)力影響跨國(guó)公司在其境內(nèi)的行為，但如果簽訂新的多邊投資協(xié)定，作為東道國(guó)的發(fā)展中國(guó)家就需不斷地改變行為和調(diào)整政策以為跨國(guó)公司提供更好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。所以，發(fā)展中國(guó)家加入WTO多邊投資框架的初始組織成本和預(yù)期運(yùn)營(yíng)成本要遠(yuǎn)大于發(fā)達(dá)國(guó)家。從收益來(lái)看，發(fā)展中國(guó)家更是不利。建立WTO多邊投資框架的預(yù)期收益來(lái)自兩個(gè)方面。第一，提供制度環(huán)境的穩(wěn)定性、可預(yù)測(cè)性和透明度給投資者所帶來(lái)得收益。一個(gè)客觀而清晰的事實(shí)是，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司寥寥無(wú)幾，他們即使能夠獲得這種收益也必將是在長(zhǎng)期之內(nèi)。但正如凱恩斯所強(qiáng)調(diào)的那樣，長(zhǎng)期的收益是不確定的。而且，由于貼現(xiàn)因子的存在，這種收益變得更加飄渺。正是成本和收益的不對(duì)稱以及二者在發(fā)生時(shí)間上的間隔，發(fā)展中國(guó)家在短期內(nèi)的收益微乎其微，甚至可能為負(fù)。第二，作為東道國(guó)，從降低吸引FDI的競(jìng)爭(zhēng)和減少國(guó)際投資的扭曲現(xiàn)象中獲利。的確，過(guò)多的扭曲和過(guò)度的競(jìng)爭(zhēng)既不利于東道國(guó)生產(chǎn)能力的真正提高，也不利于對(duì)跨國(guó)公司的管理。但是各個(gè)國(guó)家之間的聯(lián)系程度不一使雙邊的和區(qū)域的投資協(xié)定可能會(huì)帶來(lái)更大的收益。所以，許多發(fā)展中國(guó)家寧愿與不同的國(guó)家簽訂不同層次的投資協(xié)議也不愿發(fā)動(dòng)WTO投資問(wèn)題談判。當(dāng)然，由于貿(mào)易問(wèn)題和投資問(wèn)題的相互交織，如果發(fā)展中國(guó)家能夠從發(fā)達(dá)國(guó)家在貿(mào)易談判的讓步中得到足夠的補(bǔ)償?shù)脑?，即使PVl＜0，也有可能愿意簽訂一個(gè)對(duì)自己不利的國(guó)際投資協(xié)定。

三、前景展望

從國(guó)際投資的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，建立一個(gè)全面的WTO多邊投資框架協(xié)議有利于降低交易成本和規(guī)范市場(chǎng)行為。但從WTO成員的利益來(lái)看，安排多邊投資協(xié)定的條件并沒(méi)有完全成熟。當(dāng)前的困難主要在于，已有的多邊投資協(xié)定的構(gòu)想帶來(lái)的預(yù)期成本和預(yù)期收益很不均衡，這就使得即使在發(fā)達(dá)國(guó)家成員和發(fā)展中成員兩大集團(tuán)內(nèi)部也存在廣泛的分歧。在最近的談判中，歐盟和日本非常積極，而美國(guó)卻力圖保持中立以圖謀取更大的利益。發(fā)展中國(guó)家雖然在坎昆會(huì)議上保持前所未有的高度一致，但對(duì)多邊投資協(xié)定的看法也不是沒(méi)有矛盾。其實(shí)奧爾森早就指出過(guò)，只要成員是理性的，每個(gè)成員都會(huì)期盼其他成員為了團(tuán)體的利益而努力。這種集體行動(dòng)邏輯的沖突進(jìn)一步阻礙了多邊投資協(xié)定的談判過(guò)程。

GATT和WTO的貿(mào)易談判歷經(jīng)了幾十年，但至今仍有很多問(wèn)題沒(méi)有解決，而投資問(wèn)題遠(yuǎn)比貿(mào)易問(wèn)題復(fù)雜，談判的困難可想而知。在未來(lái)的談判中，各個(gè)成員應(yīng)該腳踏實(shí)地，考慮到所有成員的特殊情況和個(gè)別利益，認(rèn)真、謹(jǐn)慎地決定投資談判的范圍，循序漸進(jìn)，尋求合理的解決辦法。只有實(shí)現(xiàn)母國(guó)、東道國(guó)和跨國(guó)公司的權(quán)利與義務(wù)的均衡，才能真正推動(dòng)投資問(wèn)題的談判，但這需要各個(gè)成員以極高的智慧來(lái)處理之。

[1]詹曉寧，葛順奇.多邊投資框架與中國(guó)戰(zhàn)略利益[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2002(7-8).

[2]趙蓓文.國(guó)際投資規(guī)則的發(fā)展與WTO多邊投資框架建立的可行性分析[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2003(6).

[3]盛 斌.國(guó)際投資協(xié)定：多邊安排是唯一的途徑嗎[J].南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究，2003(3).

[4]肖 德.論世界貿(mào)易組織在國(guó)際經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展中的作用[M].北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2002.

[5]（美）曼瑟爾·奧爾森.集體行動(dòng)的邏輯（中譯本）[M].上海：上海三聯(lián)書店、上海人民出版社，1995.

[6]（美）道格拉斯·諾思.經(jīng)濟(jì)史上的結(jié)構(gòu)與變遷(中譯本) [M].上海：上海三聯(lián)書店，1991.

[7]UNCTAD.World Investment Report 2016：Investor Nationality：Policy Challenges [M].New York and Geneva：United Nationspublication，2016.

［責(zé)任編輯：方 曉］

F830.59

A

1005-913X（2016）11-0023-02

2016-07-19

2015年度貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)引進(jìn)人才科研項(xiàng)目(201501022)

趙 平(1978-)，男，湖南邵東人，副教授，博士，研究方向：世界經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融、跨國(guó)公司與FDI。