張蓓蓓

(安徽國際商務(wù)職業(yè)學(xué)院　財會金融系，安徽　合肥　233041)

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我國碳交易市場現(xiàn)狀及發(fā)展對策研究

張蓓蓓

(安徽國際商務(wù)職業(yè)學(xué)院財會金融系，安徽合肥233041)

摘要：本文以碳交易市場的建立已成為全球低碳經(jīng)濟發(fā)展的必然要求為背景，以如何正確認識我國碳交易發(fā)展存在的問題及解決方案為目的，從現(xiàn)狀到存在的問題再到現(xiàn)實意義等各個方面進行分析和歸納，進而論證對我國碳交易發(fā)展的正確認識是碳交易市場有效建立的重要前提。在歐美碳交易市場的繁榮發(fā)展給我國碳市場發(fā)展帶來了較大壓力的同時，更體現(xiàn)了研究我國碳交易發(fā)展對策的重要性和我國發(fā)展碳交易市場的重大意義。

關(guān)鍵詞：低碳；CER；碳交易

碳交易市場，全稱“碳排放權(quán)交易市場”，是一種新型的，為了應(yīng)對全球氣候變暖和溫室氣體排放等現(xiàn)象，利用市場的競爭機制將碳排放量作為商品在市場中進行交易從而降低成本，提高資源利用率的有力途徑。這種碳交易的市場在國際上還未具有統(tǒng)一性，但美國、歐盟在這方面具有較為超前的意識，發(fā)展較快并且已經(jīng)形成世界上最大的碳排放交易市場。 事實上，碳交易市場主要有兩大類，即基于項目的碳交易市場和基于配額的碳交易市場，不同的國家根據(jù)自身國情的不同在相關(guān)制度上都存在著較大的差異，因此，碳交易市場上就必然出現(xiàn)了分割的高度性。隨著碳交易市場的不斷發(fā)展，參與其中的不再僅局限于那些需要進行減排節(jié)能的高碳企業(yè)，而是涉及到更多的行業(yè)，如金融業(yè)、電力行業(yè)等等。隨之而來的還有層出不窮的創(chuàng)新產(chǎn)品以及多種多樣的交易形式。我國明確表示將減排節(jié)能、建立碳交易市場作為重要的規(guī)劃執(zhí)行，將碳排放強度在2004年的基礎(chǔ)上降低40%左右。在應(yīng)對氣候變化和控制溫室效應(yīng)方面，政府也積極采取措施大幅減少能源消耗和碳排放量。這些積極的正面措施不僅能夠保障碳交易的順利實施，也為建立碳交易市場提供了前提。

1我國發(fā)展碳交易市場的現(xiàn)實意義

1.1實現(xiàn)碳交易經(jīng)濟利益需要建立碳交易市場

CER(Certified Emission Reductions)又稱碳核證減排量，是實施清潔發(fā)展機制項目的企業(yè)可以獲得由指定經(jīng)營實體(DOE)核查證實的溫室氣體減排量。這種減排量的獲取由聯(lián)合國執(zhí)行理事會(EB)正式頒布，具有很強的權(quán)威性。一旦取得CER證書，企業(yè)就可以在國際碳市場中進行交易。雖然我國的碳交易市場發(fā)展并不完善，但我國卻是國際市場上最大的CER供應(yīng)國。然而，擁有大量的CER并不意味著在碳交易市場中占據(jù)了定價權(quán)，相反，我國的CER大量的以較低的價格賣給了發(fā)達國家，然后以金融產(chǎn)品的形式進行包裝轉(zhuǎn)手出售獲取高額利潤。芝加哥氣候交易所擁有自愿碳排放市場驗證減排量(VER)的定價權(quán)，歐洲氣候交易所(ECX)擁有歐盟碳排放許可(EUA)期貨市場的定價權(quán)，歐洲能源交易所(EEX)占據(jù)EUA現(xiàn)貨的定價權(quán)，而我國作為第一大供應(yīng)國的CER交易的定價權(quán)卻有可能為BlueNext環(huán)境交易所獲得，目前，其是CER現(xiàn)貨交易的最大市場[1]。作為國際碳市場的主體，我國擁有豐富的碳資源卻沒有建立具備價格定制和資源配置的功能的碳交易市場，從而喪失了在國際市場中的主動權(quán)和市場定價權(quán)，只能成為國際碳市場的參與者，被動的出售閑置的碳排放量。同時，正是因為碳交易市場建設(shè)的滯后導(dǎo)致相關(guān)碳資產(chǎn)管理機構(gòu)和相關(guān)金融機構(gòu)建設(shè)的滯后，從而只能尋求對外的合作，金融產(chǎn)品和交易形式單一，無法建立期貨和衍生產(chǎn)品市場，沒有良好的供求機制和定價機制。即使我國在交易時強行規(guī)定價格下限，在一定程度上可以挽救市場低谷期的價格，但也同時讓國際市場中的其他主體知道了我們的底牌，從而在國際談判中更加處于劣勢。正如索尼亞·拉巴特和羅德尼R·懷特指出的，碳交易并非誕生在完全公平的游戲場里，它并非經(jīng)濟學(xué)家所設(shè)想和期望的那樣會完美競爭，在富國和窮國之間會存在不對稱，在接受限制和未接受限制的國家之間同樣也是如此[2]。

1.2順應(yīng)全球碳經(jīng)濟的發(fā)展需要建立碳交易市場

歐美發(fā)達國家在碳交易市場的發(fā)展上確實處于領(lǐng)先地位，這種領(lǐng)先不僅僅體現(xiàn)在熟練運作市場制度及金融制度方面，還在相關(guān)法律制度規(guī)范建設(shè)方面有著較好的經(jīng)營模式。換句通俗的話說，他們掌握了游戲的主動權(quán)。而我國的碳交易市場剛剛起步，在經(jīng)濟制度、市場建設(shè)等方面還處在不斷地摸索階段，因此，要建立碳交易市場就必須借鑒國外的經(jīng)驗和運營機制，不斷地積累經(jīng)驗，完善和豐富市場，掌握市場發(fā)展模式和規(guī)則，爭取成為國際碳市場中的規(guī)則制定者，更好地參與國際市場，更好地保護國內(nèi)市場及其參與者的利益，同時也為保護全球的環(huán)境作出更大的貢獻。

2我國碳交易市場現(xiàn)狀

在《京都議定書》明確規(guī)定我國的二氧化碳氣體排放的不限制可以延緩到2012年，也就是說，我國的碳排放量可以對外出售，國外那些具有減排義務(wù)的國家可以向我國購買空余的碳排放額。我國目前采用的是基于項目的碳排放方式，即根據(jù)西方發(fā)達國家在我國的投資項目來確定碳減排額，然后將其額度返回發(fā)達國家，從而減少投資國承擔(dān)減排額的壓力。

2.1清潔發(fā)展機制(CDM)市場

所謂CDM是指一項靈活的履約機制，允許《京都議定書》附件一國家與非附件一國家進行項目級的合作，從而獲得該項目產(chǎn)生的經(jīng)核證的減排量(CER)以充抵其超出額度的排放量。我國的CER是世界上最大的，也是減排潛力數(shù)一數(shù)二的國家。早在六七年前的CDM 一級市場中，我國以絕對的優(yōu)勢份額領(lǐng)先于其他國家，成為世界最大的CER 生產(chǎn)國，即使在金融危機的影響下，份額略微下降也依然保持的優(yōu)勢。近幾年來，我國的CDM項目數(shù)量與日俱增，且分布的區(qū)域更偏向于人口密集、經(jīng)濟發(fā)展水平不高的地方，北京、上海這樣的一線城市反而項目數(shù)量很少。出現(xiàn)這種情況跟減排成本有很大的關(guān)系，對于發(fā)達城市而言，先進的技術(shù)將資源盡可能的利用起來，減排的潛力就變小了，而減排成本變大了。對于中等或者較低水平的地區(qū)而言，物質(zhì)資源豐富，利用率低，技術(shù)水平也較為落后，這就為減排帶來了巨大的潛力，減排成本也低。

2.27個碳交易試點的初步發(fā)展

2015年我國已經(jīng)實現(xiàn)了在“十二五”中制定的單位GDP 二氧化碳排放總量相比2010 年而言降低了16%左右的目標(biāo)。同時，2013年在北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳七個城市建立的碳交易所也得到了初步發(fā)展。這些碳交易所的主要任務(wù)就是對本區(qū)域的溫室氣體排放量進行測試，并根據(jù)測試結(jié)果制定相關(guān)的指標(biāo)分配方案。眾所周知，我國因為碳排放量巨大而成為世界第一減排大國，之所以選擇這七個城市作為碳交易試點，主要是這些地區(qū)屬于我國比較發(fā)達的城市，在技術(shù)、資源、人才等方面具備發(fā)展碳交易的條件。這些碳交易試點的建立，對于我國建立真正的碳交易市場提供了有利的促進作用和積極的經(jīng)驗。2015年針對7個碳交易所單位的二氧化碳排放量下降情況做了相關(guān)的統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)深圳交易所的下降比例最大達到19%，而重慶交易所下降比例最低，但也達到了14%。

2.3起步較晚

我國是世界上最大碳交易市場潛力國。我國空余的碳排放額吸引了發(fā)達國家大量的購買力。每年的碳交易成交量可以占到世界總量的百分之六十左右。同時，我國在北京、上海、天津等一線城市建立了碳交易所，進行碳交易。盡管如此，我國的碳交易市場起步還是遠遠落后于發(fā)達國家及歐盟各國。7個交易所雖然已經(jīng)在初步發(fā)展中，但大多數(shù)都處于虧損狀態(tài)，甚至由于某些交易所規(guī)模偏小而面臨著被收購被重組的風(fēng)險。這種現(xiàn)象可能存在幾個方面的原因：一方面，我國政府沒有給企業(yè)實施法定的減排任務(wù)，其減排的主動性和積極性都不高，即使企業(yè)進行減排宣傳也大多數(shù)是為了達到做廣告的目的，樹立良好的公眾形象，其交易份額小，利潤率低。我國大多數(shù)的減排額都賣給了國外，極少在國內(nèi)的幾個碳交易所里進行交易。另一方面，我國政府在碳交易額的分配和監(jiān)管制度方面缺乏強制性，制度不明確必然會給交易所的經(jīng)營帶來影響。同時，碳交易衍生出來的新產(chǎn)品如碳資產(chǎn)等種類和后期服務(wù)都跟不上碳交易的發(fā)展。因此我國的碳交易只處于現(xiàn)貨買賣的最初級階段。

3我國碳交易發(fā)展可能面臨的問題

3.17個碳交易所的碳排放權(quán)交易標(biāo)準不統(tǒng)一

自2008年建立第一北京環(huán)境交易所開始，我國陸續(xù)地又建立了6個交易所如上海環(huán)境能源交易所、深圳排放權(quán)交易所等等，而與其相關(guān)的專業(yè)性環(huán)境交易所更多達幾十家。這些交易所的形成對于我國碳交易的發(fā)展無疑起到了促進作用，但是近年來其進行的排放權(quán)交易少之又少，其中很重要的原因就是這些交易所不執(zhí)行統(tǒng)一碳排放權(quán)交易標(biāo)準。大量的資源和資金的投入造成了不必要的浪費，各區(qū)域的單干難以形成一定的規(guī)模，效率低下，市場被分割，交易成本上升，碳交易產(chǎn)品也無法與國際接軌。而歐盟、美國等國家的碳交易市場有一個共同的特點就是建立統(tǒng)一的市場，統(tǒng)一管理。

3.2交易方式傳統(tǒng)單一，企業(yè)缺乏交易意識，積極性不高

碳交易的發(fā)展必然會涉及到金融領(lǐng)域，隨之而來的就是碳交易的金融化，其主要反映在衍生出來的金融產(chǎn)品多種多樣如期貨、現(xiàn)貨、期權(quán)等。這些金融產(chǎn)品在國際上已經(jīng)采用競價的方式進行交易，而我國卻仍然使用傳統(tǒng)的定價模式致使同樣減排項目的價格遠遠低于國際市場。如果不改變這種被隔離的狀態(tài)，我國在國際上的議價能力將受到較大的影響。同時，在我國碳交易市場試點運行時期，很多需要進行碳排放的企業(yè)并沒有參與到國家減排目標(biāo)中來，也沒有受到國家強制性的減排約束，因此在減排意識上缺乏積極性。同時，碳交易必然帶來企業(yè)成本的增加，進而導(dǎo)致利潤的降低。我國的污染治理成本遠遠高于排污成本，大多數(shù)只有治理設(shè)施運行成本的50%左右，有的甚至不足10%[3]，也就意味著從成本角度考慮的話，企業(yè)寧愿多交排放二氧化碳的排污費，也不愿意參與碳交易。

4對策建議

4.1將國內(nèi)的碳排放交易統(tǒng)一化

像歐盟那樣，碳交易涉及的無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，無論是在政策制定、交易標(biāo)準及制度還是交易流程等方面都實行統(tǒng)一性，建立統(tǒng)一的碳交易市場，實施統(tǒng)一的碳交易平臺和運行機制。根據(jù)我國國情和市場特點，確定目標(biāo)，不可盲目模仿西方國家，而是有重點有目標(biāo)的建立規(guī)范 有序的集貿(mào)易、網(wǎng)絡(luò)于一體的交易中心，進而形成統(tǒng)一的交易平臺。需要注意的是，這個平臺應(yīng)該是官方的，在借鑒歐美國家的經(jīng)驗基礎(chǔ)上取其精華，去其糟粕，用市場作為導(dǎo)向來指導(dǎo)減排項目的建立和實施，并建立相關(guān)的碳交易標(biāo)準體系。我國處于碳交易發(fā)展的初期，為了保證順利運行，盡可能的開拓市場，積累相關(guān)的經(jīng)驗，碳交易應(yīng)以自愿減排產(chǎn)品為主，不要強迫企業(yè)減排，積極制定和推行相關(guān)氣體排放控制措施，努力開發(fā)新的強制減排產(chǎn)品。

4.2創(chuàng)新碳金融業(yè)務(wù)

碳金融是隨著碳交易的發(fā)展而衍生出來的一種新事物，它是對在進行碳排放時產(chǎn)生的相關(guān)金融活動的總的概括。碳交易的發(fā)展必然離不開金融行業(yè)，但我國的碳金融發(fā)展不深，將碳作為資本運作的效率并不是很高，相關(guān)的碳交易制度、法規(guī)及體制并不完善，同時缺乏統(tǒng)一的交易平臺以及相關(guān)碳金融衍生產(chǎn)品的服務(wù)和支持。而歐美國家因為碳交易起步早，相關(guān)碳金融的發(fā)展已經(jīng)走上正軌，正朝著精細化道路前進，碳金融衍生產(chǎn)品多種多樣，已經(jīng)涉及到了基金、信貸、保險等多個領(lǐng)域。我國目前需要進行研究和開發(fā)相關(guān)的碳金融產(chǎn)品，鼓勵金融行業(yè)的主體多多參與到碳交易中，發(fā)展和壯大碳金融產(chǎn)品及衍生產(chǎn)品。一方面可以從信貸產(chǎn)品著手，根據(jù)碳交易項目特點，讓銀行參與到新產(chǎn)品的創(chuàng)新中去，開發(fā)融資產(chǎn)品，享受優(yōu)惠貸款。另一方面是扶持有助于低碳發(fā)展的資本市場體系，設(shè)立專門的低碳經(jīng)濟發(fā)展基金，發(fā)行低碳債券，推進低碳企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市融資，并且鼓勵民間資金投資低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，發(fā)展低碳衍生金融工具，推動我國低碳指數(shù)體系建設(shè)，開發(fā)相關(guān)低碳金融產(chǎn)品[4]。同時建立新的期權(quán)機制，讓期權(quán)交易成為碳交易市場中一個強有力的風(fēng)險投資工具，也為增加交易額、規(guī)范和活躍市場起到積極的促進作用。

4.3建立有效的監(jiān)督和指標(biāo)評價

要準確了解生態(tài)環(huán)境的變化就必須建立碳交易指標(biāo)體系，這是對企業(yè)自主減排的有力推動，是統(tǒng)計核算溫室氣體排放數(shù)據(jù)的關(guān)鍵，也是碳交易市場發(fā)展的必然。目前，我國的碳交易指標(biāo)體系并沒有建立，無法保證交易的合理性，更不能保證議價的合理性。歐盟及美國、日本等國家的碳產(chǎn)品中可以清楚地了解每種碳產(chǎn)品的排放量如生產(chǎn)一瓶洗面奶會產(chǎn)生130克二氧化碳；生產(chǎn)一斤牛肉會產(chǎn)生2500克二氧化碳等等。這樣指標(biāo)體系是政府制定政策的依據(jù)，也是交易機構(gòu)進行碳交易的依據(jù)。如果沒有這些指標(biāo)，交易就不具有公平性。碳排放權(quán)是一種特殊的商品，它是無形的，其數(shù)據(jù)的提供過程很可能會產(chǎn)生虛假行為，因此必須具備有力的監(jiān)測和核查，確保提供數(shù)據(jù)的真實性和公平性。我國在碳交易時可以讓企業(yè)自行上報減排數(shù)據(jù)，然后由具有碳減排技術(shù)核實能力的機構(gòu)檢測和核查，進而取得較為可靠地數(shù)據(jù)。但是這種模式的前提是要有一批具備技術(shù)水平的操作人員和公正、獨立、權(quán)威的機構(gòu)，這是碳交易是否成功的關(guān)鍵?，F(xiàn)在我國碳交易的狀態(tài)顯然并不符合碳交易的發(fā)展需求，一個主體多個角色，缺乏獨立的監(jiān)管機構(gòu)如“碳監(jiān)會”，無法實施依法監(jiān)督職能。

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(責(zé)任編輯：郭萬紅)

收稿日期：2015-12-06

基金項目：安徽省哲學(xué)社會科學(xué)青年項目(AHSKQ2014D18)。

作者簡介：張蓓蓓(1981-)，女，安徽省鳳陽縣人，碩士，講師，主要從事財務(wù)管理研究。

中圖分類號：X196

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1673-8772(2016)03-0088-04

The Research on the Current Situation Development and Countermeasures of Carbon Trading Market in China

ZHANG Bei-bei

(Accounting and Finance College, Anhui Institute Of International Business,Hefei 233041, China)

Abstract：The establishment of carbon trading market has become the inevitable requirement for the development of low-carbon economy in the world. How to understand the problems and solutions of carbon trading is important prerequisite for the effective establishment of carbon trading market in China. The prosperity and development of carbon trading market in Europe and America have brought great pressure in China, and they also shows the significance of carbon market for China.

Key words:Low carbon;CER;Carbon trading