何玉梅

湊熱鬧還是看門道？2015年的“萬寶之爭”，是一場非常熱鬧的大戲，劇情跌宕起伏，甚至充斥陰謀論、被娛樂化。本質(zhì)上，這是一個嚴(yán)肅的公司治理事件——長期由職業(yè)經(jīng)理人掌控的萬科，遭遇“門口的野蠻人”，后者意圖通過優(yōu)勢股權(quán)獲取控制權(quán)，可能改組董事會、驅(qū)逐現(xiàn)有管理層。長期以來，萬科的公司治理水平頗受各界認(rèn)可，然而此次控制權(quán)之爭，更說明公司治理永遠(yuǎn)在路上。

良好的公司治理是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的定海神針，一流的公司需要一流的治理。狹義的公司治理，是股東對經(jīng)營者的激勵與約束機(jī)制，其中爭奪控制權(quán)可謂約束。通過優(yōu)化治理，可以促進(jìn)健全權(quán)責(zé)對等、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的決策執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制，助力決策民主與科學(xué)、執(zhí)行高效、監(jiān)督有力，從而造就企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)，股東、經(jīng)營者等共贏的局面。廣義的公司治理，是通過制度來協(xié)調(diào)股東、債權(quán)人、員工、供應(yīng)商、顧客、政府等利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系。良好的公司治理，意味著上述利益關(guān)系的動態(tài)平衡，從而企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、各利益主體共享。其中，公司治理應(yīng)是投資的重要考量——南開大學(xué)中國公司治理研究院院長李維安教授認(rèn)為：在成熟的資本市場上，投資者持有公司治理質(zhì)量良好的上市公司股票能夠給其帶來超出市場平均水平的投資回報，即治理溢價。

企業(yè)強(qiáng)，中國興；公司治理優(yōu)，企業(yè)才能強(qiáng)。作為專業(yè)的公司治理全媒體服務(wù)平臺，《董事會》雜志連續(xù)舉辦了十一屆中國上市公司董事會“金圓桌獎”，更見證了美的集團(tuán)、平安銀行等大批獲獎企業(yè)在公司治理上的收獲。這些獲獎企業(yè)能夠獲得今日的成績，相當(dāng)程度上得益于公司的不斷優(yōu)化治理。

上市公司是資本市場的基石，公司治理是上市公司的基石。這批治理優(yōu)秀的上市企業(yè)，夯實(shí)了中國的資本市場、中國經(jīng)濟(jì)。然而，中國企業(yè)一言堂、拍腦袋決策、內(nèi)部人控制、違法違規(guī)等問題依然突出，嚴(yán)重制約了企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)。

中國經(jīng)濟(jì)已步入新常態(tài)，供給側(cè)改革的核心是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。政策層面應(yīng)加強(qiáng)對企業(yè)的制度供給，一大核心是公司治理制度創(chuàng)新，包括優(yōu)化股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系。對企業(yè)發(fā)展而言，優(yōu)化公司治理是最大的紅利，以往主要依靠投資驅(qū)動、要素驅(qū)動之路已行不通了。這意味著，中國的企業(yè)家們應(yīng)高度重視公司治理，不斷優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、健全激勵約束機(jī)制等。只有不斷強(qiáng)力修煉公司治理這個內(nèi)功，企業(yè)才能身強(qiáng)體健，適應(yīng)、超越新常態(tài)，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。不斷強(qiáng)力優(yōu)化治理，應(yīng)成為中國企業(yè)的新常態(tài)。

外行看熱鬧，內(nèi)行看門道。2016年，中國的企業(yè)家，是時候抓住公司治理紅利了。