周敏

在經(jīng)歷了過去多年連續(xù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)之后，信托市場(chǎng)高歌猛進(jìn)的腳步已經(jīng)開始逐漸放緩。上半年末，股市風(fēng)云突變，打新信托受制于IPO暫停，傘形信托被清理出市場(chǎng)，一系列突發(fā)事件讓很多信托公司措手不及。而安信信托股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱安信信托）——國內(nèi)最早一批金融類上市公司，也是目前我國僅有的兩家上市信托公司之_，卻成功逆襲股災(zāi)，不僅取得了高于行業(yè)的業(yè)績(jī)，定增的完成更是如虎添翼。在一片行業(yè)轉(zhuǎn)型聲中，安信信托低頭找錢，抬頭看路，瞄準(zhǔn)新能源、物流和養(yǎng)老三大板塊積極布局，取得了不菲的成就。這一切的背后，離不開一個(gè)領(lǐng)跑者腳踏實(shí)地的不懈努力。

股災(zāi)下的逆襲

“你們看，我這辦公室位置好嗎？正處于‘一帶一路的黃金地帶——‘路是延安路，‘帶是人民公園綠化帶！”

初見安信信托總裁楊曉波，他一席幽默風(fēng)趣的開場(chǎng)白，引來哄堂大笑。

2015年上半年末，股市風(fēng)云突變，打新信托受制于IPO暫停、傘形信托被清理出市場(chǎng)，一系列突發(fā)事件讓很多信托公司措手不及，而安信信托卻笑傲江湖，取得了高于行業(yè)平均水平的成績(jī)。根據(jù)安信信托第三季度財(cái)報(bào)，截至2015年9月30日，安信信托前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.21億元，同比增長(zhǎng)42.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.14億元，同比增長(zhǎng)47.83%；基本每股收益0.7582元。

安信信托是如何逃離股災(zāi)，并取得了這么優(yōu)秀的成績(jī)的？楊曉波表示：“這—方面與安信的資源稟賦有關(guān)，一方面與安信的人才儲(chǔ)備有關(guān)。我們?cè)诙?jí)市場(chǎng)的證券資產(chǎn)配置并不多。所謂術(shù)業(yè)有專攻，我們希望做我們擅長(zhǎng)的事情。2015年上半年，股市瘋漲日寸，安信的規(guī)模并未隨之大增，暴跌的時(shí)候受的損失自然也沒那么慘，清理配置對(duì)安信信托的影響也非常小。”

但是，安信信托還是非常關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)，因?yàn)檫@與客戶的財(cái)富管理及公司的發(fā)展機(jī)遇息息相關(guān)。楊曉波進(jìn)一步解釋說，在上半年A股瘋漲時(shí)，很多投資者都覺得股市遍地是黃金，人人都是“股神”，諸如信托之類的固定收益產(chǎn)品8%～9%的收益率實(shí)在沒什么稀罕。結(jié)果，在6月、7月股市大跌日寸投資者尤其是中產(chǎn)階級(jí)蒙受了不小的損失。近期，信托行業(yè)迎來大好機(jī)會(huì)，很多信托產(chǎn)品一經(jīng)推出就是“月光”“周光”，甚至“日光”。

不僅財(cái)報(bào)表現(xiàn)亮眼，安信信托不斷提升的資本實(shí)力，也令外界刮目相看。不久前，安信信托公布非公開發(fā)行預(yù)案，以14.26元/股的價(jià)格發(fā)行不超過3.5億股，募集資金不超過50億元。楊曉波表示，安信信托定增已經(jīng)完成，公司的資本金實(shí)力得到極大的充實(shí)，這將直接提升公司在業(yè)務(wù)拓展上的能力。

接地氣才能有底氣

在經(jīng)歷了過去多年連續(xù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)之后，信托市場(chǎng)高歌猛進(jìn)的腳步已經(jīng)開始逐漸放緩。信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年一季度末，信托全行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為14.41萬億元，較2014年一季度的11.73萬億元，年度同比增長(zhǎng)22.85%；較2014年末的13.98萬億元，季度環(huán)比增長(zhǎng)3.08%。無論是同比增速，還是環(huán)比增速，資產(chǎn)規(guī)模增速均明顯回落。

在楊曉波看來，這一現(xiàn)象背后的一個(gè)重要原因是利率市場(chǎng)化?！罢麄€(gè)信托行業(yè)，全國68家信托公司幾乎都在講“轉(zhuǎn)型”。為什么？因?yàn)橥獠亢暧^環(huán)境不一樣了，利率市場(chǎng)化的程度越來越深，幾乎沒有什么限制。在這種情況下，我觀察到的一個(gè)現(xiàn)象是：很多外地銀行都在上海開設(shè)所謂的‘異地業(yè)務(wù)點(diǎn)，諸如‘投行部‘金融市場(chǎng)部等。他們?yōu)槭裁匆@么做？當(dāng)前背景下，很多城市商業(yè)銀行的盈利空間受到擠壓，此類銀行很難拉到有貸款需求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶，相關(guān)業(yè)務(wù)基本上被大銀行包攬。然而，目前即便是有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的五大行也很難賺錢，因?yàn)槔麧櫩臻g已經(jīng)非常有限，剩下的客戶需求非常多元，有的需要投資，有的需要其他配置，因此銀行的功能也要相應(yīng)作出改變。利率市場(chǎng)化導(dǎo)致客戶‘遷徙，中小銀行要與五大行搶客戶……依照這種思路，如果信托繼續(xù)做以前的貸款業(yè)務(wù)，必定要與銀行競(jìng)爭(zhēng)，信托公司這一類客戶市場(chǎng)肯定會(huì)更加萎縮。除了少數(shù)有特殊資源稟賦的信托公司外，一般信托公司經(jīng)營傳統(tǒng)的‘偏債業(yè)務(wù)面臨的壓力更大。在這種情況下，信托公司要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的良陛發(fā)展，只有轉(zhuǎn)型。”

雖然信托行業(yè)轉(zhuǎn)型已是不可避免，但是在整個(gè)社會(huì)財(cái)富管理需求日益增長(zhǎng)的前提下，信托行業(yè)依靠信托天然的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制及靈活性機(jī)制，仍有望迎來更好的發(fā)展前景。如何轉(zhuǎn)、往哪轉(zhuǎn)，便成了一個(gè)值得關(guān)注的話題。

每個(gè)信托公司都有自己的轉(zhuǎn)型思路，在楊曉波看來，安信信托身處上海，接收的信息非常多，信托是金融的子行業(yè)，是一種金融工具，只有投資“接地氣”的項(xiàng)目，才能有長(zhǎng)久的發(fā)展。安信信托追求的是“產(chǎn)融結(jié)合”，即金融資本為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，但投資的產(chǎn)業(yè)一定要符合國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，必須是政策鼓勵(lì)和政府大力推動(dòng)的，不能是夕陽產(chǎn)業(yè)。安信信托看中的是真正有執(zhí)行能力、有活力的投資標(biāo)的，而不是那些靠關(guān)系跑馬圈地的項(xiàng)目。

“作為一家上市信托公司，安信信托首先要實(shí)現(xiàn)盈利，讓我們的投資者得到應(yīng)有的回報(bào)。從公司前三季度的財(cái)報(bào)看，我們要完成董事會(huì)的指標(biāo)任務(wù)基本沒有問題，我們希望2015年的年報(bào)能更亮麗，甚至為明年和后年打下基礎(chǔ)。安信信托的轉(zhuǎn)型，是要在完成基本的經(jīng)營指標(biāo)的前提下進(jìn)行，并非盲目去搞‘轉(zhuǎn)型?！?/p>

轉(zhuǎn)型瞄準(zhǔn)三大方向

資本金已為業(yè)務(wù)創(chuàng)新儲(chǔ)備彈藥，安信信托摩拳擦掌，積極而又理性地籌劃轉(zhuǎn)型布局。楊曉波說，新能源是當(dāng)今時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)強(qiáng)大引擎，也是安信信托堅(jiān)定不移的一個(gè)轉(zhuǎn)型方向。具體說來，安信信托著重布局兩類產(chǎn)品，一是新能源電站，二是新能源汽車。

所謂新能源電站，也就是光伏電站?！霸谶@個(gè)行業(yè)這么久，我有個(gè)切身的體會(huì)?，F(xiàn)在談光伏和兩三年前已經(jīng)大不一樣。如果兩三年前跟銀行談光伏，人家一定會(huì)覺得安信信托瘋了，因?yàn)楫?dāng)時(shí)很多光伏企業(yè)眼看要走向倒閉，例如無錫尚德?？煲归]的項(xiàng)目，為什么還要去談？這事基本得不到銀行的認(rèn)同?，F(xiàn)在，很多銀行家的思路上出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變。當(dāng)然，我這里說的是光伏產(chǎn)業(yè)的終端、下游——光伏電站，并非配件制造。客觀上說，中國的光伏與國外還存在一定差距，例如轉(zhuǎn)化率和技術(shù)還是有偏差。即便如此，光伏發(fā)電總體來說還是呈現(xiàn)出了_一種欣欣向榮的局面。以2014年年報(bào)為例，凡是與光伏制造有關(guān)的上市公司股價(jià)都有上漲，說明獲得了投資者的認(rèn)可?！?/p>

說到光伏電站的投資布局，楊曉波信心滿滿。安信信托早就打造了_一支光伏電站研究的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，資金的投入和跟蹤已經(jīng)進(jìn)行了很長(zhǎng)時(shí)間。另外，安信信托還專門組建團(tuán)隊(duì)，針對(duì)新能源汽車做了很深的研究，也設(shè)計(jì)了很多相關(guān)產(chǎn)品。

值得一提的是，安信信托還引入大型國企上海電氣集團(tuán)作為戰(zhàn)略合作伙伴，兩者的合作領(lǐng)域?qū)⒉粫?huì)局限于光伏電站，隨著“一帶一路”的推進(jìn)，雙方還將實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外、多項(xiàng)目的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。目前，雙方已在巴基斯坦等境外項(xiàng)目攜手合作。安信信托在新能源和“一帶一路”戰(zhàn)略上的實(shí)踐，無論是規(guī)模還是收入占比，在公司財(cái)報(bào)中都已從“占比甚低”漸漸向“占一定比例”轉(zhuǎn)變。

“創(chuàng)新是一個(gè)漸進(jìn)的過程，從積累戰(zhàn)略合作伙伴、確定轉(zhuǎn)型方向，到形成產(chǎn)融一體化的思路，安信正一步一個(gè)腳印扎扎實(shí)實(shí)地走著?！睏顣圆ㄈ缡钦f。

物流是安信信托的又一轉(zhuǎn)型方向。“雙十一”購物狂歡之后，物流的配送系統(tǒng)就變得尤為關(guān)鍵，楊曉波介紹，前段時(shí)間，安信信托參與了中國一家頂尖物流公司在上市前的最后一輪融資；安信還看好物流地產(chǎn)，已經(jīng)與有“物流地產(chǎn)之王”美譽(yù)的新加坡普洛斯，共同投資了義烏的一個(gè)物流倉儲(chǔ)項(xiàng)目。盡管目前倉庫還沒蓋好，但98%已經(jīng)租出去了，租戶包括馬云組建的菜鳥物流、聯(lián)邦快遞等著名物流公司。楊曉波還表示，安信信托將進(jìn)一步打通物流地產(chǎn)環(huán)節(jié)，如參與發(fā)達(dá)城市的食品物流。在他看來，物流非常接地氣，可以細(xì)水長(zhǎng)流，符合安信信托的戰(zhàn)略發(fā)展方向。

安信信托轉(zhuǎn)型的第三個(gè)方向是養(yǎng)老和高端醫(yī)療，后者目前還在進(jìn)一步探索中。養(yǎng)老地產(chǎn)是近幾年的一個(gè)市場(chǎng)熱點(diǎn)，楊曉波說，安信信托計(jì)劃在“都市養(yǎng)老”方面做出成就，讓長(zhǎng)者可以在他們熟悉的鬧市養(yǎng)老，旁邊有大型醫(yī)療機(jī)構(gòu)配套，親朋好友見面也容易得多。

人均年薪118萬蟬聯(lián)冠軍

安信信托是中國第一批股份制非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，前身是鞍山市信托投資股份有限公司，成立于1987年，1992年轉(zhuǎn)制為股份有限公司，1994年在上海證券交易所上市，2004年遷址上海。是國內(nèi)最早一批金融類上市公司，也是目前我國僅有的兩家上市信托公司之一。

成立二十多年來，安信信托一貫秉承“誠信、進(jìn)取、和諧、高效”的企業(yè)經(jīng)營理念和“理財(cái)、生財(cái)、護(hù)財(cái)、傳財(cái)”的資產(chǎn)管理宗旨，踐行“踏踏實(shí)實(shí)做人，規(guī)規(guī)矩矩做事，風(fēng)險(xiǎn)高于一切，誠信重于泰山”的公司司訓(xùn)，倡導(dǎo)和弘揚(yáng)“協(xié)力、包容、擔(dān)當(dāng)、分享、學(xué)習(xí)”的價(jià)值觀，追求卓越，堅(jiān)韌圖成，以“基業(yè)長(zhǎng)青”為目標(biāo)，以社會(huì)責(zé)任為導(dǎo)向，以信用建設(shè)為基礎(chǔ)，以風(fēng)險(xiǎn)控制為前提，以創(chuàng)新服務(wù)為動(dòng)力，以價(jià)值實(shí)現(xiàn)為目標(biāo)，從差異化經(jīng)營為特色，在促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，致力于成為信托法律關(guān)系框架下服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、關(guān)注民生的“理財(cái)、生財(cái)、護(hù)財(cái)、傳財(cái)”的金融服務(wù)商。

安信信托的管理團(tuán)隊(duì)結(jié)合公司實(shí)際，在公司治理、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、內(nèi)控體系完善、制度建設(shè)、客戶管理與維護(hù)方面，均取得了顯著的成果，確立了工具型信托投行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理型信托業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。公司在注重業(yè)務(wù)創(chuàng)新的同時(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)和深化對(duì)存續(xù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理?？紤]到市場(chǎng)信托產(chǎn)品可能會(huì)出現(xiàn)各類兌付風(fēng)險(xiǎn)壓力，安信信托未雨綢繆地采取了針對(duì)性措施，強(qiáng)化了公司存續(xù)項(xiàng)目的過程管理、風(fēng)險(xiǎn)排查，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行化解。公司順應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性調(diào)整和監(jiān)管政策的不斷變化，結(jié)合自身特點(diǎn)，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。

據(jù)媒體披露，2013年，安信信托以人均75萬元的薪酬位居銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融行業(yè)第一名；2014年，安信信托人均薪酬高達(dá)118萬元，再次衛(wèi)冕冠軍。

對(duì)于安信信托極高的人均創(chuàng)利水平，楊曉波顯得很淡定，表現(xiàn)得很謙虛。在他看來，信托行業(yè)藏龍臥虎，而安信信托的目標(biāo)也不是要成為信托界的“瑞金醫(yī)院…華山醫(yī)院”，而是要“術(shù)業(yè)有專攻”。楊曉波深知，人才是企業(yè)的重要資源，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)歸根到底是人才的競(jìng)爭(zhēng)，“安信信托求賢若渴，特別看重復(fù)合型人才，團(tuán)隊(duì)核心成員不僅要具備金融知識(shí)，更要是相關(guān)行業(yè)的專才?！?/p>

在采訪的最后，楊曉波帶記者參觀了安信信托的私人理財(cái)部門。就在那短短的幾分鐘里，他又給部門主管布置了好幾項(xiàng)工作，真是一刻也不閑著。或許，正是因?yàn)橛辛藯顣圆ㄟ@樣穩(wěn)健而又腳踏實(shí)地的領(lǐng)跑者，安信信托在行業(yè)大轉(zhuǎn)型的背景下才能走得如此從容不迫。

楊曉波訪談

滬港經(jīng)濟(jì)：進(jìn)入安信信托十多年來，最令你感動(dòng)的事情是什么？

楊曉波：都說男兒有淚不輕彈，但我在安信信托卻哭過兩次。

第一次是在2006年6月6日——我對(duì)這個(gè)日子記得特別清楚，因?yàn)槟翘彀残判磐姓袅?ST的帽子。我當(dāng)時(shí)31歲，是安信信托的董秘。外人或許不知道，為了摘掉*ST的帽子，我們付出了多大的努力！想著一路走來的艱辛，那天我忍不住哭了。

第二次是在安信信托重組時(shí)，一些老同事因?yàn)樘厥獾脑虿坏貌浑x開，我對(duì)此特別傷感。我是個(gè)重感情的人，這些老同事的離開讓我非常不合。當(dāng)然，在他們離開之后，大家仍維持著非常好的關(guān)系。有一次，我讓人給以前的老同事送去水果、蔬菜，他們?cè)隗@訝之余，都非常感動(dòng)。

滬港經(jīng)濟(jì)：您平時(shí)有什么興趣愛好？

楊曉波：如果有時(shí)間，我最喜歡聽音樂、看各種各樣的書籍，也喜歡流行的穿越劇。我最近看了電視劇《瑯琊榜》，還玩了一個(gè)小測(cè)試，測(cè)試結(jié)果顯示我的性格更像劇中的“靖王”，哈哈。我喜歡經(jīng)典的東西，尤其是歐洲的復(fù)古元素。如果時(shí)間允許，我會(huì)到世界各國去旅游，增長(zhǎng)閱歷。

滬港經(jīng)濟(jì)：2015年，很多信托公司面臨兌付風(fēng)險(xiǎn)，安信信托情況如何？

楊曉波：在兌付方面，我這個(gè)總經(jīng)理還是當(dāng)?shù)帽容^輕松的。安信信托的風(fēng)險(xiǎn)控制非常嚴(yán)格，做到了條線化，靠制度管人，權(quán)責(zé)清晰，很多東西一目了然，因此在兌付方面沒有壓力。

滬港經(jīng)濟(jì)：目前，安信信托創(chuàng)新型項(xiàng)目的收入情況如何？

楊曉波：現(xiàn)階段，創(chuàng)新型產(chǎn)品的收入占比只有10%；未來，如果創(chuàng)新型項(xiàng)目的收入占比達(dá)到50%～60%，就標(biāo)志著轉(zhuǎn)型成功。每年，安信信托傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)都會(huì)出現(xiàn)一定比例的壓縮和調(diào)整，那些風(fēng)險(xiǎn)可控的傳統(tǒng)項(xiàng)目我們也不會(huì)輕易放棄，因?yàn)楫吘故枪拘燎诟诺某晒?，只是我們的關(guān)注重點(diǎn)已逐漸開始變化?？傊?，既要把傳統(tǒng)業(yè)務(wù)做好，又要著眼于未來，把創(chuàng)新轉(zhuǎn)型和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)合起來。