□文/趙海燕 馬青

鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其防范

□文/趙海燕 馬青

（黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)會計學(xué)院黑龍江·大慶）

近年來，我國鋼鐵企業(yè)面對較大財務(wù)風(fēng)險，許多鋼鐵企業(yè)陷入困境。本文分析鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀及其產(chǎn)生的主要原因，并提出相應(yīng)的解決對策。

鋼鐵企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；行業(yè)結(jié)構(gòu)；鋼鐵成本；資金規(guī)劃

收錄日期：2016年10月13日

鋼鐵行業(yè)有“工業(yè)糧食”的稱號，是國民經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè)。2008年的金融危機，對我國鋼鐵企業(yè)的影響很大，總體經(jīng)濟效益下滑明顯，財務(wù)風(fēng)險陡然提升。在這種背景下，如果沒有很好地對我國鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行分析，尋找出原因，將不利于我國鋼鐵企業(yè)自身的改進和提高。因而，需要對我國鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀有清楚了解，分析出引起鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要原因，采取科學(xué)對策進行應(yīng)對和防范。

一、我國鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀分析

財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分。狹義財務(wù)風(fēng)險是指公司融通資金不當或公司財務(wù)結(jié)構(gòu)上的不合理致使公司存在喪失償債能力進而導(dǎo)致投資者的預(yù)期收益下滑的風(fēng)險。廣義財務(wù)風(fēng)險包括企業(yè)與財務(wù)活動相關(guān)的所有風(fēng)險，例如：籌資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、存貨管理風(fēng)險和流動性風(fēng)險、投資風(fēng)險等。本文以廣義上的財務(wù)風(fēng)險為主要研究內(nèi)容。下面就從廣義財務(wù)風(fēng)險的不同方面對我國鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀進行分析。

（一）籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險指的是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中沒有籌集到所需要的資金，而且籌資策略使用不當，沒有把籌集資金的成本降到最小。在償還債務(wù)方面，企業(yè)沒有做出科學(xué)規(guī)劃，資金多數(shù)來源于舉債，企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致資金運轉(zhuǎn)不及時，不能到期償還債務(wù)，不能兌現(xiàn)預(yù)期承諾的利潤。鋼鐵行業(yè)是一個資金密集型行業(yè)，順利籌集資金和資金的合理使用及分配是十分重要的。籌資風(fēng)險會影響到鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和信譽，導(dǎo)致企業(yè)無法實現(xiàn)預(yù)期利潤，阻礙企業(yè)的發(fā)展壯大。跟隨著國家的產(chǎn)業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟政策和鋼鐵企業(yè)市場供應(yīng)等情況的改變，籌資風(fēng)險容易發(fā)生問題的環(huán)節(jié)也會發(fā)生改變。

（二）投資風(fēng)險。投資風(fēng)險指的是企業(yè)根據(jù)市場的實際情況進行投資，但最終的收益和開始時的規(guī)劃有一定的差距或者根本不能得到收益，進而給企業(yè)造成不可挽回的虧損。造成鋼鐵企業(yè)投資風(fēng)險的原因主要有以下兩點：（1）管理者在進行投資決策時不能全面了解和掌握市場的動態(tài)，進行合理的規(guī)劃和操作，導(dǎo)致形成錯誤的投資方向；（2）在投資項目出現(xiàn)問題時，不能就出現(xiàn)的問題給予及時的改正，造成損失時不能切實承擔(dān)責(zé)任。一般情況下，鋼鐵企業(yè)在進行投資時，投資風(fēng)險的加大會隨著不確定因素的增多而增多，不確定因素的增多，會使得企業(yè)的投資結(jié)果與預(yù)期結(jié)果出現(xiàn)較大差距。投資收益低于負債，鋼鐵企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)就會失去平衡，嚴重威脅了鋼鐵企業(yè)的生存和發(fā)展，有可能被惡意收購或者稀釋大股東的控制權(quán)。

（三）經(jīng)營風(fēng)險。就是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)不確定因素的影響，致使企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)出現(xiàn)推遲或斷裂，企業(yè)的價值發(fā)生變化。鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險主要包含應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險、存貨變現(xiàn)的風(fēng)險、生產(chǎn)的風(fēng)險和采買時的風(fēng)險等。鋼鐵企業(yè)所需要用到的原材料大多需要國外進口，原材料市場價格的上漲，加大了鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本。鋼鐵企業(yè)由于生產(chǎn)技術(shù)和工藝的變動，導(dǎo)致生產(chǎn)不流暢。同時，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不合理。目前我國鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)粗鋼產(chǎn)品的數(shù)量巨大，形成庫存積壓；相反的，精鋼生產(chǎn)量不夠，供不應(yīng)求。許多鋼鐵企業(yè)為了增加銷售額過多地采用賒銷的方式，使企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)風(fēng)險大大增加，以致無法收回貨款，形成嚴重損失。

（四）市場風(fēng)險。鋼鐵企業(yè)的市場風(fēng)險主要是指原材料價格上漲和鋼材銷售價格下降所帶來的風(fēng)險。隨著國際市場上鐵礦石和煤炭價格的暴漲，我國鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本大大增加。但是，因市場供求和金融危機的影響，我國鋼鐵的銷售價格卻一路走低。如此以來，嚴重影響了我國鋼鐵企業(yè)的生存和發(fā)展。

二、導(dǎo)致我國鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因

（一）行業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。我國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩，一直是一個頑疾。鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的鋼鐵產(chǎn)品多為粗鋼，市場上的粗鋼需求量已經(jīng)飽和，但是我國鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量仍在不斷增加，加大了國內(nèi)鋼鐵市場上產(chǎn)品需求種類供給和需求不平衡的矛盾，市場價格持續(xù)走低，企業(yè)經(jīng)營狀況惡化。同時，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的集中度不高，中國鋼鐵行業(yè)的領(lǐng)頭者——上海寶鋼，在全球的鋼鐵份額中也僅為7%。我國當前的主要鋼鐵產(chǎn)品的營銷方式以經(jīng)銷商為主，重點企業(yè)給鋼鐵用戶直接提供產(chǎn)品的銷售方式所占比例較低。這種以經(jīng)銷商為主的銷售方式，使得鋼鐵市場價格受經(jīng)銷商的影響很大。而且，經(jīng)銷商大多追漲殺跌，市場有所變動，企業(yè)之間便以打價格仗謀利，進一步造成了市場恐慌，使得鋼鐵的市場價格大起大落，影響鋼鐵企業(yè)的健康發(fā)展。

（二）成本不斷增加。鋼鐵企業(yè)的主要原材料是鐵礦石。2014年，我國購進鐵礦石9億噸，2015年購進9.5億噸。我國鐵礦石的進口量占世界海運鐵礦石總量的2/3。我國鐵礦資源稀缺，鋼鐵企業(yè)對鐵礦石的依賴程度高，但卻沒有定價權(quán)。由此導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)購買原材料的購進成本增加，為鋼鐵企業(yè)的發(fā)展帶來不利的影響?；跉v史原因的影響，我國鋼鐵企業(yè)大部分建立在原材料資源豐富和經(jīng)濟較為發(fā)達的內(nèi)陸地區(qū)。在區(qū)域布局上呈現(xiàn)出內(nèi)陸產(chǎn)能過多、沿海產(chǎn)能不足、主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能過多、消費區(qū)產(chǎn)能不足的特點。這也增加了鋼鐵企業(yè)在運輸方面的成本。

（三）資金規(guī)劃失衡。很多鋼鐵企業(yè)盲目追求做大企業(yè)，導(dǎo)致企業(yè)重視資金需求，輕視資金成本。目前，我國推行穩(wěn)健的貨幣政策，鋼鐵企業(yè)想要從銀行獲得貸款的門檻提高。企業(yè)為了籌集到更多的資金，忽視了對資金成本的分析，大量舉債，使得企業(yè)負債增多，最后入不敷出，嚴重威脅到鋼鐵企業(yè)的生存和發(fā)展。還有一些鋼鐵企業(yè)，為了提高自身的競爭力，盲目采取賒銷這一手段。這個方法雖然能在短時間內(nèi)提高企業(yè)的經(jīng)營效益，但是如果企業(yè)本身對賒銷對象的信譽沒有全面的了解和把控，就盲目提供賒銷業(yè)務(wù)，最后造成企業(yè)無法收回應(yīng)收賬款，形成壞賬。

三、我國鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策

（一）科學(xué)調(diào)整我國鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)。進一步加快國內(nèi)鋼鐵企業(yè)兼并重組的步伐，改變受地區(qū)界限、所有制束縛阻礙的現(xiàn)狀，加強產(chǎn)業(yè)集中度。對于重點企業(yè)以及工廠設(shè)施水平較高、產(chǎn)品質(zhì)量較好的企業(yè)，應(yīng)該鼓勵其發(fā)展，并引導(dǎo)相關(guān)企業(yè)參加兼并重組。提升品質(zhì)、節(jié)能降耗，淘汰一些高耗能、高污染的小型煉鋼煉鐵企業(yè)。加強技術(shù)改造，提升國際競爭力，減小粗鋼等低質(zhì)量鋼鐵產(chǎn)品的生產(chǎn)量，增加支持高強度的三級鋼筋、高檔的汽車板、高檔軌道用鋼等產(chǎn)品的生產(chǎn)量。增加鋼鐵企業(yè)與用戶的直供銷售模式，使我國鋼鐵企業(yè)與國內(nèi)主要支柱產(chǎn)業(yè)相配合。我國政府推出要擴大內(nèi)需的政策，比如大力推進高鐵建設(shè)等，這無疑是對鋼鐵企業(yè)的一個利好消息，將會增加鋼鐵產(chǎn)品的需求，刺激鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。

（二）采取有效措施，控制鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本。由于鋼鐵企業(yè)本身沒有礦山，所生產(chǎn)產(chǎn)品的原材料大多要靠國外進口。所以，原材料及能源供應(yīng)情況的變化對鋼鐵企業(yè)的影響很大。我國鋼鐵企業(yè)要增大對上游產(chǎn)業(yè)的投資，減小原材料的成本。健全國內(nèi)企業(yè)與世界主要鐵礦石企業(yè)的談判機制，將鐵礦石價格控制在最低限度。由于歷史原因，我國鋼鐵企業(yè)在區(qū)域布局上不是很合理。所以，鋼鐵產(chǎn)品銷售經(jīng)常需要海運。由于海運費用的變化，鋼鐵企業(yè)每年投入到海運市場上的資金是巨大的。國內(nèi)鋼鐵企業(yè)需要在海運市場上取得更多的話語權(quán)，加快鋼鐵企業(yè)物流運輸方面的建設(shè)，降低運輸成本。鋼鐵企業(yè)還可以通過提高資源配置來節(jié)約成本，但是不能片面強調(diào)節(jié)約生產(chǎn)成本，否則會抑制企業(yè)的發(fā)展。

（三）科學(xué)規(guī)劃資金結(jié)構(gòu)及使用。我國鋼鐵企業(yè)投入巨大資金，但是收益很小，有一定的原因是由于大量的負債。我國鋼鐵企業(yè)在籌集資金時要把握負債限額，權(quán)衡自有資金與債務(wù)資金的比例。在籌集資金時不要只依靠向銀行貸款，應(yīng)尋求更多籌資渠道，使企業(yè)籌集資金的來源多元化。另外，應(yīng)收賬款是資金回收風(fēng)險的重要因素。應(yīng)收賬款會加速現(xiàn)金流出，延緩現(xiàn)金流入。所以，鋼鐵企業(yè)在進行貸款時，應(yīng)該對貸款項目有一個詳細的了解，在最大程度上發(fā)現(xiàn)風(fēng)險并降低風(fēng)險，對貸款項目建立可靠地信用政策，及時關(guān)注它的償債能力。同時，確定合理的應(yīng)收賬款比例，建立銷售責(zé)任制，從源頭上控制壞賬發(fā)生。

四、結(jié)語

鋼鐵企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，對國民經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)揮舉足輕重的作用。因此，加強對鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析和防范是十分必要的。我國鋼鐵企業(yè)一定要對自身的現(xiàn)狀有清楚的認識，了解引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因，從而把財務(wù)風(fēng)險控制在可控的范圍內(nèi)。財務(wù)風(fēng)險管理是一項系統(tǒng)、科學(xué)的工作，更好地控制鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險需要國家和企業(yè)共同努力。

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