賈良梁 譯自http://www.genesus.com/2016年1月4日

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2016年伊始——我們所見

賈良梁 譯自http://www.genesus.com/2016年1月4日

當(dāng)我們踏入2016年，展望新的一年，我們發(fā)現(xiàn)自己對(duì)今后的商品豬市場(chǎng)行情及其盈利能力情況充滿期待。兩年前的今天，我們預(yù)測(cè)2014將是屬于豬農(nóng)的一年。當(dāng)時(shí)，我們相信破記錄的盈利即將來(lái)臨，而2014年確實(shí)創(chuàng)下了盈利記錄。我們預(yù)計(jì)2016年將是多災(zāi)多難的一年，有盈利但是工作繁重而且挑戰(zhàn)重重。

1　我們的觀察

● 如果我們關(guān)注一下2016年當(dāng)前的瘦肉期貨以及生產(chǎn)成本，我們得出的潛在利潤(rùn)為15美元/頭。尚可，但是沒(méi)有增長(zhǎng)。目前的盈利狀況并不能促進(jìn)規(guī)模顯著擴(kuò)張。

● 2015年12月1日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部生豬報(bào)告(USDA Hogs and Pigs Report)顯示，體重81.65 kg(180 lb)以下的所有商品豬存欄數(shù)與上一年同期相同。這告訴我們，我們過(guò)去所見的存欄量逐周上升的“大年”很快就會(huì)結(jié)束。這將支撐瘦肉豬價(jià)格。

● 2015年9月～11月的生豬產(chǎn)量約比上一年同期減少40萬(wàn)頭。較低的仔豬出生率無(wú)法帶動(dòng)生豬出欄數(shù)的上升。

● 2015年11月1日美國(guó)種豬群為600.2萬(wàn)頭，比2015年9月1日上升16 000頭。目前，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的產(chǎn)業(yè)大擴(kuò)張并未能實(shí)現(xiàn)。雖不是所有但大多數(shù)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家從來(lái)沒(méi)養(yǎng)過(guò)一頭豬，今后也不會(huì)養(yǎng)。如果實(shí)現(xiàn)預(yù)期，那么為什么他們不離開自己的辦公室并投資參與到養(yǎng)豬行業(yè)里來(lái)呢？養(yǎng)豬市場(chǎng)預(yù)想和現(xiàn)實(shí)大不相同，不要想當(dāng)然，而且永遠(yuǎn)不要。善良的人們永遠(yuǎn)不會(huì)用他們的錢來(lái)給我買輛二手車。

● 美國(guó)《原產(chǎn)國(guó)標(biāo)簽條例》(Country of Origin Labelling，COOL)已經(jīng)被美國(guó)會(huì)廢止。這將對(duì)加拿大養(yǎng)豬生產(chǎn)者有益，因?yàn)檫@解除了美國(guó)市場(chǎng)上會(huì)損害進(jìn)口商利潤(rùn)的限制。我們希望加拿大向美國(guó)輸入更多生豬。我們并不指望它在2016年能增加美國(guó)-加拿大總體的生豬存欄。這將是將豬肉運(yùn)往高價(jià)市場(chǎng)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移，主要?jiǎng)恿κ欠浅５偷募釉獌睹涝獏R率。

● 值得注意的是，2015年12月的第一周，美國(guó)全國(guó)生豬平均出欄重是97.96 kg(215.97 lb)，3周以后降至96.81 kg(213.44 lb)。這告訴我們，商品豬正在加速出欄，而這種出欄增長(zhǎng)記錄正在降低商品豬存欄量。這可能反映了屠宰廠每頭豬差不多40美元的毛利，這一利潤(rùn)促使屠宰廠盡可能多地屠宰生豬。

● 40美元的這一豐厚利潤(rùn)告訴我們盡管生豬出欄數(shù)達(dá)到了歷史最高，但豬肉需求強(qiáng)勁。這一毛利告訴我們生豬供應(yīng)減少，這與2015年12月的生豬報(bào)告一致。如果屠宰廠試圖保證市場(chǎng)份額，豬價(jià)將迅速上升。

● 歐盟2016年將迎來(lái)大規(guī)模母豬減欄，因?yàn)檫B續(xù)多月的經(jīng)濟(jì)低迷可能會(huì)造成母豬減少高達(dá)100萬(wàn)頭。這隨后會(huì)造成豬肉出口減少，價(jià)格強(qiáng)勁上升。

● 中國(guó)的豬肉價(jià)格是每千克活重1.14美元，比美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格高200美元/頭。我們堅(jiān)信接下來(lái)的幾個(gè)月會(huì)有更多的豬肉出口到中國(guó)，這將支撐美國(guó)和加拿大的生豬價(jià)格。中國(guó)已經(jīng)減欄1 000多萬(wàn)頭母豬，1.14美元/kg的價(jià)格反映了減欄造成供應(yīng)的不足。我們相信利益的力量，中國(guó)企業(yè)家將通過(guò)向中國(guó)進(jìn)口豬肉來(lái)賺錢。這一事件正在進(jìn)行，這是美國(guó)屠宰廠毛利居高的原因。

● 我們預(yù)期對(duì)母豬群養(yǎng)的推動(dòng)將繼續(xù)進(jìn)行。隨著“無(wú)抗生素”生豬生產(chǎn)的不斷推進(jìn)，生產(chǎn)更多天然豬肉的壓力將進(jìn)一步加大。

● 我們也相信，零售商和進(jìn)口商對(duì)大理石紋更多、顏色更深、肉質(zhì)更嫩及風(fēng)味更佳的豬肉需求將進(jìn)一步加強(qiáng)。國(guó)內(nèi)和國(guó)外正在并將會(huì)追求風(fēng)味更佳的豬肉。

● 在遺傳育種方面，考慮利用基因?qū)⒊蔀闊狳c(diǎn)。推動(dòng)群養(yǎng)和追求抗生素使用最小化的消費(fèi)者和零售商將會(huì)去購(gòu)買轉(zhuǎn)基因豬肉嗎？

● 其他會(huì)影響供應(yīng)的因素包括某些PRRS強(qiáng)毒株和某些PED毒株的發(fā)病，以及受精液稀釋劑問(wèn)題影響的母豬場(chǎng)；總體而言，不是那些巨大市場(chǎng)的鼓動(dòng)者，而是那些真正會(huì)影響供應(yīng)的因素。也許上述要點(diǎn)可能會(huì)發(fā)生，但是許多事情無(wú)法預(yù)測(cè)。

● 養(yǎng)豬生產(chǎn)的主要成本是飼料，美國(guó)目前的飼料價(jià)格似乎比較穩(wěn)定。對(duì)于購(gòu)進(jìn)美國(guó)飼料谷物的國(guó)外賣家來(lái)說(shuō)，美元的升值將會(huì)使成本增加。相對(duì)于其他貨幣，美元指數(shù)相當(dāng)強(qiáng)勁。上周是98.22，而兩年前同期則為81。美元的升值使得美國(guó)豬肉和谷物相對(duì)于大多數(shù)其他貨幣的價(jià)格變高。這正在一定程度上損害出口需求。美元指數(shù)幾乎正盤桓在10年來(lái)的新高。

2　總結(jié)

2016年將頗為有趣。多種動(dòng)因并存。祝所有人新年快樂(lè)！不管怎樣，正如我父親曾說(shuō)的：“不論如何，圣誕節(jié)還是會(huì)和今年一樣在同一天?！薄酢?/p>

原題名：2016 Begins - Our Observations (英文)

原作者：Jim Long(Genesus公司總裁兼CEO)