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        淺析我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市改革

        2016-03-11 11:51:36
        廣東蠶業(yè) 2016年10期
        關(guān)鍵詞:入市養(yǎng)老金社會保障

        王 旭

        (山西財(cái)經(jīng)大學(xué)公共管理學(xué)院,山西太原 030000)

        1 改革的背景及需求

        在2012年兩會期間,對于我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市的改革引起了學(xué)術(shù)界和輿論界的討論。據(jù)估算,若現(xiàn)行的體制一直維持,且財(cái)政補(bǔ)貼水平不變,到2050年,我國的養(yǎng)老金賬戶累積缺口將會到43萬億。2015年8月17日,國務(wù)院正式發(fā)布了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》(下文簡稱《辦法》)。

        隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài),人口結(jié)構(gòu)變化以及人口老齡化的逐步加深,致使我國養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求壓力不斷加重,另外,我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營效率低下,再也不能推行原先的投資模式。

        2 改革對資本市場的影響及意義

        有利于中小企業(yè)的融資。由于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)入到資本市場,為其提供長期大額的穩(wěn)定資金,成為促進(jìn)資本市場繁榮穩(wěn)固發(fā)展的重要保證,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不僅數(shù)額比較龐大,毋容置疑會成為資本市場的“穩(wěn)定器”。

        有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新,有利于金融法規(guī)和金融監(jiān)管體制的完善。由于社會保障基金對投資的安全性以及收益性提出了很高的要求,這就需要不斷開發(fā)新的金融工具以滿足它們的特殊需要。在改革中,《辦法》明確投資范圍包括股指期貨,國債期貨等金融衍生工具,預(yù)計(jì)隨著養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的多元化,各式各樣的金融創(chuàng)新也會隨之呈現(xiàn)。

        3 改革出現(xiàn)的問題及幾點(diǎn)對策

        3.1 改革出現(xiàn)的問題

        (1)當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,供給側(cè)改革調(diào)整的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)尚未完成;人民幣匯率面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn),市場化的進(jìn)程中波動較大;全球化進(jìn)程減慢,出現(xiàn)了所謂“反全球化”的聲音,這些因素都反映了著我國存在著難以管控的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

        (2)我國目前股市不完善,各種投機(jī)行為導(dǎo)致了收益的不穩(wěn)定。就在《辦法》頒布的前幾個(gè)月,我國A股市場經(jīng)歷了較大的波動,2015年5月29日收盤報(bào)4611點(diǎn),2016年2月29日收盤報(bào)2687點(diǎn),由此可見,我國的資本市場較不完善,丞待成熟,投資者素質(zhì)參差不齊,投資行為偏向于非理性,養(yǎng)老保險(xiǎn)入市存在的不確定性增大。

        (3)民間存在著小部分的反對聲音,他們認(rèn)為,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是自己的“血汗錢”,對于投資公司的不信任導(dǎo)致了他們的反響較為強(qiáng)烈,如何回應(yīng)民眾的聲音,確?;疬\(yùn)行的安全性,真正使民眾放心,也是確保改革順利進(jìn)行的關(guān)鍵。

        3.2 幾點(diǎn)對策

        (1)繼續(xù)加強(qiáng)立法監(jiān)管,對于危害養(yǎng)老保險(xiǎn)基金安全的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊。提高立法層級,對投資行為進(jìn)行更為詳盡的規(guī)范,切實(shí)保證資金的穩(wěn)定安全,提高資金利用效率,降低交易成本,完成養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值的最終目標(biāo)。

        (2)對于投資金融衍生產(chǎn)品的投資比例應(yīng)進(jìn)行限制?!掇k法》指出投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例,合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。由于股市的高風(fēng)險(xiǎn),《辦法》對其進(jìn)行了嚴(yán)格限制,但金融衍生品的杠桿風(fēng)險(xiǎn)較大,也應(yīng)進(jìn)行具體的限制,比如可提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

        (3)加強(qiáng)對養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是全民所有的資產(chǎn),其投資運(yùn)營必須做到公開透明,對于違反《辦法》的事件應(yīng)及時(shí)告知公眾,選用信譽(yù)較好的投資機(jī)構(gòu),對于投資機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)及時(shí)向社會披露,投資機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制的要求應(yīng)更為嚴(yán)格,完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系,確?;疬\(yùn)行真正地做到保值增值。

        (4)可參考國際經(jīng)驗(yàn),對基金的投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面優(yōu)化。可借鑒國際上其他國家的經(jīng)驗(yàn),如美國401K計(jì)劃、中國香港2000年12月推行的強(qiáng)制性公積金政策、英國的職業(yè)養(yǎng)老金等,制定出合理的投資政策,獲得最大的收益。

        《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》的出臺已有將近兩年的時(shí)間,對于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市改革的成效在逐漸顯著,改革期間不免有些困難和問題,筆者認(rèn)為這些困難會隨改革的腳步迎刃而解。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市只是使基金可持續(xù)的一個(gè)重要手段,是社會保障不斷適應(yīng)新時(shí)期人民群眾需求的產(chǎn)物,改革仍需要多方的努力,構(gòu)建更為公平的社會保障制度應(yīng)是我們?yōu)橹畩^斗的目標(biāo)。

        [1]李珍.社會保障制度理論[M].中國勞動社會保障出版社,2013.

        [2]江雪峰,梁曉姍.淺談養(yǎng)老金入市[J].中國證券期貨,2012:02.

        [3]周俊禹,韓帥,葛冠儒,等.養(yǎng)老金入市的可行性分析與建議[J].2015.

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