張琪 王文萍浙江理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

互聯(lián)網(wǎng)金融的研究

張琪 王文萍
浙江理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

社會(huì)各界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的高度關(guān)注，推動(dòng)了我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。本文結(jié)合我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實(shí)踐狀況，闡述了典型的互聯(lián)網(wǎng)金融的三種模式：第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資。分別詳細(xì)敘述了三種模式的發(fā)展、優(yōu)缺點(diǎn)，最后就如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融提出了三點(diǎn)建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融 第三方支付 P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸 眾籌融資

一、引言

近幾十年來，互聯(lián)網(wǎng)作為一種新興行業(yè)發(fā)展迅速，在現(xiàn)代社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域中都占有重要地位，人們的生活習(xí)慣和社會(huì)運(yùn)行模式悄然巨變?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)和金融的結(jié)合，即互聯(lián)網(wǎng)金融也應(yīng)運(yùn)而生，并對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生了重要影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式，特別是第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資等方式，對(duì)傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生了顛覆性的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，如何利用好互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，推動(dòng)金融進(jìn)一步發(fā)展受到了業(yè)界、學(xué)界的高度關(guān)注，本文擬從互聯(lián)網(wǎng)金融的定義、現(xiàn)有組織形式的基礎(chǔ)上，分析互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展趨勢(shì)并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融如何實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展提出相關(guān)對(duì)策。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融不是的互聯(lián)網(wǎng)與金融的簡(jiǎn)單結(jié)合，雖然目前為止對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融尚未有統(tǒng)一、明確的定義，但是這一概念最早由謝平于1012年8月在金融四十人論壇的課題研究報(bào)告中提出的。故本文引用謝平、鄒傳偉（2012）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是隨著互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)，特別是移動(dòng)支付、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算等的發(fā)展，出現(xiàn)的即不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。此外，萬建華（2012）、林采宜（2013）、吳曉靈（2013）也先后提出了互聯(lián)網(wǎng)金融模式是第三種金融模式的觀點(diǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的組織形式

（一）第三方支付

第三方支付是指非金融機(jī)構(gòu)所提供的網(wǎng)絡(luò)支付等服務(wù)，第三方支付平臺(tái)于2005年全面應(yīng)用。我國目前的第三方支付企業(yè)大致可以分為互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)和金融型企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)支付企業(yè)側(cè)重于在線支付業(yè)務(wù)，而金融型企業(yè)側(cè)重于寒夜需求和開拓行業(yè)應(yīng)用。

第三方支付之所以發(fā)展如此迅速，是因?yàn)橛薪灰壮杀镜汀①~戶信息安全、可控制交易風(fēng)險(xiǎn)以及操作管理方便等優(yōu)點(diǎn)。以支付寶為例，付款方在線支付后，錢不會(huì)直接到達(dá)收款方賬戶，只有付款方確認(rèn)收貨后，錢才會(huì)從第三方平臺(tái)劃撥到收款方，保障了付款方的利益。與此同時(shí)，若在規(guī)定的期限內(nèi)，付款方遲遲不確認(rèn)收獲，支付寶會(huì)自動(dòng)完成錢的劃撥，保障收款方的利益。從而降低交易風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，第三方支付平臺(tái)也有很多不足，有待改進(jìn)之處，如：賬戶信息安全保密工作不完善，有資金寄存風(fēng)險(xiǎn)，賬戶資金無法保障，是一種虛擬的支付模式，使用有一定局限性等。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)信貸

P2P信貸是脫離第三方支付的又一大互聯(lián)網(wǎng)金融的亮點(diǎn)，我國P2P貸款最早出現(xiàn)于2007年。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，是指資金供給者和資金需求者利用網(wǎng)絡(luò)信用機(jī)制直接完成信用交易，國內(nèi)最為典型的代表有：拍拍貸、宜信等。

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸相比于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)而言，具有應(yīng)變能力強(qiáng)，機(jī)制靈活、服務(wù)效率高等優(yōu)點(diǎn)。目前，我國的P2P信貸平臺(tái)可以分為三種模式：線上模式、線上線下結(jié)合模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。線上模式不涉及線下審核環(huán)節(jié)，主要通過視頻認(rèn)證、身份認(rèn)證和銀行賬單相結(jié)合的方式審核借款人的資質(zhì)。線上線下結(jié)合模式是借款人在線上提交借款申請(qǐng)，當(dāng)資金需求超過一定額度后，通過入戶調(diào)查等方式對(duì)借款人進(jìn)行線下的資信和還款能力的甄別。最后一種P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式，也是中國特有的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，這是一種以中介公司對(duì)借款人進(jìn)行篩選，以個(gè)人名義申請(qǐng)后再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)上的投資者。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的市場(chǎng)空間大并且發(fā)展迅速，但也暴露出很多問題。如：監(jiān)管力度不夠，相關(guān)成文法律缺乏。政府部門應(yīng)該建立有效的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，頒布相關(guān)法律法規(guī)，為P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)展提供良好的國內(nèi)環(huán)境。

（三）眾籌

眾籌一詞最早起源于美國，我國最早出現(xiàn)在2011年。就我國目前的發(fā)展情況看來，眾籌平臺(tái)可以分為股權(quán)眾籌和非股權(quán)眾籌，其中股權(quán)眾籌中較為有代表性的是天使匯、大家投等，而非股權(quán)眾籌平臺(tái)中發(fā)展的較好的當(dāng)屬眾籌網(wǎng)、淘夢(mèng)網(wǎng)。眾籌平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式簡(jiǎn)單，主要通過對(duì)資金需求者的項(xiàng)目策劃進(jìn)行審核，審核通過后即可以在網(wǎng)站上進(jìn)行宣傳，吸引出資者出資。而眾籌平臺(tái)在這一模式中起到了中介的作用，起到監(jiān)督和維護(hù)的作用。

但就目前而言，眾籌網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在我國仍處于初始階段，還有待完善。首先，這種眾籌的募捐方式在國內(nèi)還沒有被廣泛接受，這一體制有待完善。其次，關(guān)于一些非法或者不當(dāng)?shù)谋娀I案例給大眾帶來的負(fù)面消息，使人對(duì)產(chǎn)生抗拒心理。最后，也是最重要最為核心的自身因素，我國的眾籌平臺(tái)缺乏創(chuàng)意項(xiàng)目，無法吸引投資者進(jìn)行投資。提高創(chuàng)新力；完善立法制度；普及眾籌模式對(duì)眾籌模式的發(fā)展極為關(guān)鍵。

四、如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國起步較晚，我們應(yīng)該腳踏實(shí)地，根據(jù)中國的現(xiàn)實(shí)狀況加強(qiáng)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理，以求穩(wěn)健的發(fā)展；我們應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念，普及互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)嗎，加強(qiáng)專業(yè)人才建設(shè)，優(yōu)化服務(wù)體驗(yàn)；我們應(yīng)該將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)規(guī)范化和制度化，打造一站式互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

［1］H u a n g，C h i-f u，a n d R o b e r t H.litzenberger，1988，”Founations for Financial Economics”，Elsevier Science Publishing Co.，Inc.

［2］謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究［J］.金融研究，2012年第12期.

［3］楊汝岱，陳斌開，朱詩娥.基于和會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角的農(nóng)戶民間借貸需求行為研究［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2011年第11期.