袁陽平

長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金要為湖北培養(yǎng)出更多“雷軍”式企業(yè)家。

長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金啟動儀式舉行一個多月以來，余熱未減，基金效應(yīng)不斷發(fā)酵。

大手筆的寶貴資本，是做大湖北經(jīng)濟底盤的“底氣”?；鸪闪?，拉開了湖北企業(yè)走向世界、成為國際大企業(yè)的大幕。在當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的大背景下，投資機構(gòu)又如何參與到該基金中去？如何投？又該怎么投？

帶著這些問題，本刊記者在北京、上海、武漢等地，采訪多位參與長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金的企業(yè)界人士，與他們一起暢聊長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金未來的發(fā)展。

用基金推動產(chǎn)業(yè)升級

《支點》：我們了解到，國新基金、信中利等均曾與地方政府在引導(dǎo)基金管理上有過合作先例。此次湖北成立400億元的政府引導(dǎo)基金，將為本地經(jīng)濟帶來哪些方面實實在在的好處？

汪潮涌：6年前，信中利曾作為北京市政府基金管理人之一，但操作過的基金規(guī)模比湖北要小得多。在全國各地，我們也接觸過不少政府引導(dǎo)基金，但從專業(yè)化、市場化、國際化方面看，用基金方式帶動產(chǎn)業(yè)升級，湖北走在全國前列。

從意義和歷史作用上來講，長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金可以和20多年以前中金公司、上海證券交易所、深圳證券交易所的應(yīng)運而生相比擬。中國經(jīng)濟發(fā)展到了新階段，長江經(jīng)濟帶將會是未來國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的巨大發(fā)動機。

但從湖北的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀看，第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)占比較大，第三產(chǎn)業(yè)占比偏低，傳統(tǒng)制造業(yè)、農(nóng)業(yè)面臨著增速放緩和大幅下降的趨勢。另外一個短板是，湖北企業(yè)家創(chuàng)辦的企業(yè)在資本市場上所占份額非常微小，湖北所有上市公司市值加起來不足騰訊的70%，不足阿里巴巴的50%，這就是湖北企業(yè)在資本市場上的現(xiàn)狀。湖北產(chǎn)業(yè)發(fā)展還有較大的提升空間，這也是發(fā)展機遇。

張永忠：湖北是近代工業(yè)的起源地，有非常好的工業(yè)基礎(chǔ)。公司將與產(chǎn)業(yè)基金合作，短期內(nèi)將通過資本并購，對上市公司進行產(chǎn)業(yè)整合，推動資源和資本向湖北省內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)聚集;中長期將新材料、新技術(shù)注入上市公司，提升上市公司的創(chuàng)新能力。

陳義龍：長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金，對接了國際發(fā)展趨勢和中國整體發(fā)展規(guī)劃，對湖北經(jīng)濟轉(zhuǎn)型具有重大戰(zhàn)略意義。湖北新能源產(chǎn)業(yè)在自主創(chuàng)新方面力度非常大，技術(shù)走在了世界前列，發(fā)展前景可期。

陽光凱迪在新能源領(lǐng)域的拓展，其商業(yè)模式經(jīng)受住了市場考驗。湖北新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展還需要資本搭臺，繼續(xù)深耕綠色產(chǎn)業(yè)。我相信經(jīng)過3至5年的發(fā)展，湖北綠色產(chǎn)業(yè)將成為湖北最具發(fā)展?jié)摿Φ那|元產(chǎn)業(yè)板塊。

在長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金這一母基金的帶領(lǐng)下，公司愿意向長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金申請，發(fā)起成立綠色能源產(chǎn)業(yè)基金，規(guī)模約100億元，通過綠色能源產(chǎn)業(yè)拉動湖北一、二、三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

投出更多“雷軍”

《支點》：結(jié)合湖北產(chǎn)業(yè)實情，長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金將如何形成投資規(guī)模效應(yīng)？

汪潮涌：做好新產(chǎn)業(yè)，關(guān)鍵看幾個方面：第一是“三創(chuàng)”驅(qū)動。過去我們?nèi)恐v的是“雙創(chuàng)”，創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)?，F(xiàn)在要加上創(chuàng)投，“雙創(chuàng)”變成“三創(chuàng)”。沒有創(chuàng)投，創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)較難形成真正的國家戰(zhàn)略。所以，創(chuàng)投資本是“三創(chuàng)”非常重要的一環(huán)。

湖北做出了非常好的榜樣。長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金橫空出世，將為早期創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)發(fā)揮巨大作用。

第二是長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模大，要投資全產(chǎn)業(yè)鏈，形成產(chǎn)業(yè)集群。比如電動汽車，從材料、電池、電控、電機、電機總成、充電裝置、整車、后市場服務(wù)都要投。湖北不缺科教人才，不缺大學生，缺的是領(lǐng)軍型企業(yè)家。如果湖北多出幾個“雷軍”，我們的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)就會有戲。

此外，我們要投大市值的公司，要用創(chuàng)新的金融產(chǎn)品來助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

張永忠：產(chǎn)業(yè)基金是促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)供給側(cè)改革的有效抓手。長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金體現(xiàn)了國際化要求，將進一步推進湖北對外開放。國新基金將加大與長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金的合作，力爭在湖北打造幾個千億元以上市值的公司。

王學海：長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金，對湖北企業(yè)發(fā)展非常有意義。以醫(yī)藥企業(yè)為例，無論是新藥研發(fā)，還是并購公立醫(yī)院，“走出去”建廠等，投入巨大，很多風險難以承受。基金對湖北醫(yī)療產(chǎn)業(yè)健康基金帶來重大利好。

讓企業(yè)真正得到發(fā)展

《支點》：長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立，吸引了全國超過70余家機構(gòu)的關(guān)注。從投資回報的角度上看，入圍該基金就意味著有錢賺嗎？

汪潮涌：從投資的角度來講，湖北十大類戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)必須要出100家利潤達5億元以上的公司，至少總利潤達到400億元，才能支撐1萬億元的市值公司。1萬億元的市值對于2000億元的投資，5倍的回報，加上投資周期為7年甚至10年，這樣的年化回報率高嗎？不高，只有20%多，并不算是非常好的成績。

我們必須要找好項目、好企業(yè)、好企業(yè)家。中國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，如果按照市值計算，互聯(lián)網(wǎng)、IT、醫(yī)療、文化、電子信息，在這些領(lǐng)域的上市公司中，排名前十的沒有一家湖北企業(yè)。湖北最大的上市公司——長江證券市值才接近600億元。擺在湖北面前的挑戰(zhàn)是非常嚴峻的，但是落后意味著追趕，同時也是機遇。

放眼全球，蘋果是全球市值最大的公司，約6000億美金;其次是谷歌，超過5000億美金，還有醫(yī)藥、電子等其他行業(yè)。假如10年以后，長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金扶持投資的企業(yè)，能夠有一兩家出現(xiàn)在全球榜單上，市值達到2000億元，投資人的回報就非常豐厚。如果我們的產(chǎn)業(yè)真正能夠做到1萬億元，營業(yè)稅、增值稅、所得稅加起來將會帶來2000億元以上的稅收，從這一點上講，湖北這項產(chǎn)業(yè)基金投資將會獲得非常豐厚的回報。同時，400億元的產(chǎn)業(yè)基金將帶來就業(yè)，以及社會資本、國際資本、產(chǎn)業(yè)輻射等影響，這是非常有價值的投資。

張永忠：長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金投資企業(yè)不能僅看企業(yè)估值，我們要讓企業(yè)真正得到發(fā)展，并達到投資人的回報預(yù)期。第一是專業(yè)化的團隊建設(shè)，專業(yè)團隊一定要對產(chǎn)業(yè)有深刻的理解;第二是國際化視野;產(chǎn)業(yè)全球化，迫切需要國際化團隊。團隊不僅要有專業(yè)投資人才，還要有專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域的人才。未來長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金還要“走出去”，將觸角伸向全球。第三是基金運作未來一定要跟資本市場緊密融合。一是有助于基金或投資的企業(yè)較好地籌集資金的能力;二是有助于企業(yè)形成真正的品牌。

同時，我們對長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展也存在著一些顧慮。由于長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金的管理公司由眾多股東構(gòu)成，如何平衡協(xié)調(diào)好各股東間的利益訴求，對管理公司提出了較大挑戰(zhàn)。

海外并購有了“后盾”

《支點》：從全球視野看長江產(chǎn)業(yè)基金的成立，基金對企業(yè)加快“走出去”步伐會帶來哪些方面的利好呢？

汪潮涌：跨國并購是好事，但一定要有效益，不要買別人淘汰的東西。

在目前國內(nèi)的融資條件下，如果想做“杠桿收購”或者是“以小收大”的項目，在國內(nèi)幾乎是不可能的，還需要等待。但海外的上市公司，如果投資機會非常好，又能說服投資人出資，或者說服銀行給它貸款，或者本身現(xiàn)金流很強，那么，在海外上市的公司向海外的銀行申請貸款，還是有可能實現(xiàn)的。

李健：市場主體正在發(fā)生變化，機械行業(yè)整體呈現(xiàn)負增長，對實體經(jīng)濟帶來影響。機械行業(yè)對品牌、技術(shù)要求較高，京山輕機雖受市場主體沖擊，但對業(yè)績影響不大。去年，公司在海外市場、國內(nèi)高端市場發(fā)展迅速。

長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金的推出，是湖北搶抓長江經(jīng)濟帶、“一帶一路”戰(zhàn)略機遇的最大抓手，也是戰(zhàn)略支點。

隨著國家“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，企業(yè)“走出去”成為常態(tài)。我認為，未來3年是湖北制造實行海外并購的最佳機遇，通過“走出去”，可以掌握世界最先進的技術(shù)和品牌，降低企業(yè)進入海外市場的門檻。

王學海：公司正在申請兩只基金，一只用于支持生物醫(yī)藥企業(yè)的科研及市場開發(fā)，一只用于布局大健康產(chǎn)業(yè)。

長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金運作方案提出，將聚焦生物醫(yī)藥、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)。在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，生物醫(yī)藥技術(shù)研發(fā)投入巨大，風險很高，一般企業(yè)難以承受，有基金作后盾，能加速企業(yè)成長。有了健康產(chǎn)業(yè)基金，公司可加快收購步伐，提升湖北企業(yè)在大健康領(lǐng)域的話語權(quán)，搶占產(chǎn)業(yè)制高點。

按照規(guī)模，公司“十三五”期間要打造500億元的規(guī)模。為實現(xiàn)這個目標，第一是要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，在行業(yè)領(lǐng)域打造10個創(chuàng)新藥，支持藥物研發(fā)等，這都需要大量資金投入;第二是要加速國際化步伐。2005年，公司在美國設(shè)立了研發(fā)和銷售機構(gòu)，預(yù)計2015年在美國市場實現(xiàn)銷售5000萬美元，是2014年的4倍，今年預(yù)計達到3億美元。公司還在歐洲、非洲尋找并購項目，這對海外并購的資金需求較大。第三是把握醫(yī)改服務(wù)機遇，參與公立醫(yī)院改革，預(yù)計在“十三五”期間改造50家醫(yī)院。若以目前改造一家醫(yī)院需要2億至3億元資金計算，僅改造醫(yī)院的費用將超過上百億元。（支點雜志2016年2月刊）