許亞嵐

人民幣貶值讓國內(nèi)很多投資者急于找一個合適的投資方式，使自己手上的閑余資金得以保值或增值。但現(xiàn)在股市投資風(fēng)險大，貴金屬投資也不甚理想，甚至P2P投資平臺也時刻面臨著跑路問題。那么，目前市場到底有什么可挖掘的投資方式呢？

股市仍有一定機會

目前國內(nèi)投資市場的整體形勢并不明朗?！皬你y行間的利率和整個資本市場流動性的情況來看，我們目前處于一個通縮周期，換句話說，上一輪的過度擴張不僅導(dǎo)致利率的整體疲軟，還導(dǎo)致了整個信貸市場的過度膨脹，出現(xiàn)了所謂的資產(chǎn)泡沫。”投中集團分析師陳偉告訴《經(jīng)濟》記者，資產(chǎn)泡沫背后的意思是資產(chǎn)荒，因為沒有什么好的資產(chǎn)，于是不良資產(chǎn)的價格上漲就變?yōu)榱怂^的好資產(chǎn)，但之后發(fā)現(xiàn)它不行，就開始產(chǎn)生恐慌心理，繼而出現(xiàn)了一系列的“踩踏事故”。

銀率網(wǎng)理財分析師閆自杰也對《經(jīng)濟》記者表示，“經(jīng)濟增速放緩和基準(zhǔn)利率水平較低，決定了很多大類資產(chǎn)的投資回報率是下降的”。

“從數(shù)據(jù)上來看，最近3個月的資本‘出逃相當(dāng)嚴重，從真正的風(fēng)險投資或避險的角度來講，目前看來最合適的投資方式就是換美元?！标悅ケ硎?。

艾瑞咨詢分析師李超也認為，換外匯是一個好的投資方向。“無論是美元、歐元還是英鎊都可以兌換，現(xiàn)在一些數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟的確面臨著一些問題，但是這些問題短期內(nèi)不會消化，人民幣貶值持續(xù)的時間估計會比預(yù)計更長?！?/p>

春節(jié)前的一場換匯熱潮就充分暴露出了投資者的恐慌心理。中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮就對《經(jīng)濟》記者稱，投資者可以兌換美元存儲或購買美元理財產(chǎn)品，但國家規(guī)定每人每年結(jié)匯不得超過5萬美元。因為這一政策的限制，瘋狂換美元的投資者又開始另尋“出路”。

目前來看，投資公司實業(yè)或貴金屬都不是好的投資方式，在陳偉看來，在通貨緊縮和蕭條的狀態(tài)下，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物才是比較科學(xué)的投資方式，“實際上從最近中國農(nóng)業(yè)銀行曝出的虛假票據(jù)上來看，虛假流動性導(dǎo)致現(xiàn)金投資也會存在很大的風(fēng)險”。

另外，尋找可投資的領(lǐng)域或項目就要關(guān)注風(fēng)險投資行業(yè)了。陳偉表示，從實際情況來看，在風(fēng)險投資行業(yè)中，好的項目還是有的，無論是從數(shù)據(jù)還是從接觸到的新聞報道來看，深圳和北京都有很多能夠吸引投資人的好項目?！暗沁@些項目對于一般投資者而言并不是很輕易就能看到的，他們幾乎沒有機會接觸到這樣的項目，好項目一般都被基金或著名的投資人瓜分掉了?！?/p>

可能還有很多人關(guān)注著股市的動向，期待牛市的到來。在李超看來，盡管現(xiàn)在股市情況不好，但是從局部上來看，股市在2016年還是有一定的機會的?！霸诠墒匈嶅X需要投資者個人有很強的投資技巧和技術(shù)分析能力，對于懂行的人來說，其實在2016年的股市會有很大的機會，但是對于不太懂行的普通投資者來說，股市就不是一個很好的機會?！?/p>

而保值也要從兩個維度來看?！耙皇菄鴥?nèi)保值，看通脹率即物價漲幅，一旦年化收益大于或等于物價的上升，那資產(chǎn)就做到了保值甚至升值；二是國際領(lǐng)域的保值，因為匯率的問題，這對于進出口企業(yè)和從業(yè)者而言敏感一些，匯率出現(xiàn)重大變化再傳導(dǎo)到普通消費者也需要一段時間的延遲?！标悅シQ，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，只要投資的年化收益率高于2.2%就可以實現(xiàn)保值了。”

百萬資產(chǎn)投固收 千萬資產(chǎn)分類投

每位投資者的資產(chǎn)量級不同，所以可以根據(jù)資產(chǎn)多少選擇更加適合自己的投資方式。

陳偉認為，資產(chǎn)配置的基本原則是風(fēng)險中立，換句話說就是需要配置高風(fēng)險的，也要配置低風(fēng)險或無風(fēng)險的，一般凈資產(chǎn)達到百萬元以上的算達到資產(chǎn)配置的水準(zhǔn)，這樣可以把錢分成3份或4份?！捌渲幸环菖渲酶唢L(fēng)險并且有成長性的投資領(lǐng)域，比如股權(quán)等一級市場領(lǐng)域相對來說預(yù)期回報會很高；另一份配置中長期并且收益、流動性和風(fēng)險都中等的股票?！?/p>

“第三份配置債券，債券一般來說是固定收益，所以算是低風(fēng)險或無風(fēng)險的，而最后一份是節(jié)流現(xiàn)金，這是用來應(yīng)付任何緊急情況和作為風(fēng)險備付用的。”陳偉表示，一般情況下投資配置是這4種，但是這4種具體是什么樣的標(biāo)的就看個人的投資理念和方向等，這其中有很多的區(qū)別。

對于擁有幾十萬元至百萬元的投資者來說，投資的方式就比較有限，留下約20萬的流動資金，剩下的部分再分成幾份，每份資金數(shù)額就已經(jīng)達不到很多投資的門檻了。分析人士認為，如果力求保值，存款和風(fēng)險較低的固定收益類產(chǎn)品就比較合適。

而擁有千萬元投資資產(chǎn)的投資者，投資的選擇面就更廣，分成幾份后，每份的資金也可以投資很多金融領(lǐng)域。在陳偉看來，除了以上的幾種投資方式，還可以考慮成為合格境內(nèi)投資者即QDII，以這樣的身份去投資外國企業(yè)和外國資產(chǎn)相對來說會穩(wěn)健一些。

郭凡禮也表示，這類投資者可以投資海外房產(chǎn)。“對于風(fēng)險偏好較大的個人投資者可以進行股權(quán)投資，投資一些初創(chuàng)型有潛力的企業(yè)，以及購買私募產(chǎn)品。”

另外，基金類投資領(lǐng)域的機會也不少。陳偉認為，如果是二級市場股票投資基金的話，投資者只能投資二級市場的股票、債券、國債和一般理財產(chǎn)品、現(xiàn)金這樣幾種門類；如果是一級市場，他們一般來說是有投資項目的，“比如投公司，根據(jù)公司的狀態(tài)不同可分為幾個階段，上市之前大概會經(jīng)歷四、五個平臺變化，例如種子階段、天使階段等。不同變化的企業(yè)估值和企業(yè)的收入能力都是不一樣的”。

投資基金都是投資者根據(jù)自己的行業(yè)背景或能力來選擇自己熟悉的領(lǐng)域?！皩嶋H上可選擇的范圍內(nèi)特定的行業(yè)會很多，但特定行業(yè)中能夠冒出多少被投企業(yè)就是另外一回事了?！痹陉悅タ磥恚@種情況一方面就需要看政策寬松度和容忍度，另一方面是看行業(yè)積累的科研水平和教育水平，第三方面就是整個行業(yè)的投資熱度。

無論是幾千萬元還是幾百萬元都需要分散的流動。李超表示，對于擁有300萬元以下的小額資產(chǎn)的投資者如果懂技術(shù)可以全放在股市，每年拿出1萬元的額度去換美元?！叭绻X得風(fēng)險太大，只能去找銀行的理財產(chǎn)品，或者找一些靠譜的股權(quán)投資機構(gòu)去做一些股權(quán)投資的項目?！?

總結(jié)而言，不管大資金還是小資金，都需要分散投資。閆自杰認為，風(fēng)險類、穩(wěn)健類、保障類都要有配置，根據(jù)個人的風(fēng)險偏好和市場情況進行調(diào)整?！叭绻麖姆€(wěn)健的角度考慮，信托、私人銀行理財產(chǎn)品是千萬投資金額的人群可重點考慮的，銀行理財、國債、定期存款等是百萬元以內(nèi)人群的理想標(biāo)的?！?/p>

短期投基金 長期投股權(quán)

除了投資者個人資產(chǎn)的不同，每個人的風(fēng)險偏好和喜歡的投資期限也不盡相同。

熱衷短期投資的投資者，需要根據(jù)風(fēng)險偏好和流動性偏好去考慮，在閆自杰看來，股票、“寶寶”類貨幣基金和銀行智能存款等流動性較強。

“如果想做短期投資，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金比銀行存款要強，就是投資一兩個月就可以取現(xiàn)的理財產(chǎn)品。”陳偉表示。

而在李超看來，短期投資最重要的一點就是流動性。“在中國市場來看，可供選擇的要么是流動性最強的股票，要么是情況相對好一些的期貨，再者就是3-6個月的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，這些都是廣泛存在的期限比較短的理財產(chǎn)品或方式?！?/p>

“對于力求保值的投資者來說，短期投資可以選擇一些穩(wěn)健型的銀行理財產(chǎn)品。”郭凡禮稱，一些規(guī)模較大、競爭力較強的正規(guī)P2P平臺也能夠作為短期投資選項，若投資者經(jīng)濟實力較強，可以購買固定收益信托產(chǎn)品。

如果想進行長期投資，李超建議投資者去做股權(quán)投資?！罢乙恍╋L(fēng)險投資的項目去投資，比如像天使匯這類股權(quán)眾籌平臺，它們相當(dāng)于讓普通投資者投資高端的金融資產(chǎn)或產(chǎn)品，目標(biāo)是長線收益，資金量特別大的可以去和基金的投資方對接，委托這些機構(gòu)幫忙去處理自己的資產(chǎn)。”

閆自杰還建議有長期投資偏好的投資者，可以投資中長期國債、基金定投等。

除此之外，也有很多投資者熱衷于收藏珠寶玉石。中國地質(zhì)大學(xué)（北京）珠寶學(xué)院副院長、中國珠寶首飾行業(yè)協(xié)會教育專業(yè)委員會秘書長郭穎就向《經(jīng)濟》記者介紹了目前保值效果比較好寶石品種，比如鉆石?！般@石產(chǎn)能很強，預(yù)測2016年鉆石的價格會有小幅下降，但中國的鉆石消費比較平穩(wěn)，保值還是沒有問題的。”

再者，即便是五大高檔珠寶玉石，也并不是某一品種全部保值，而是某一品種中的某一領(lǐng)域或價格區(qū)間達到中高檔水平，才能保值，如紅寶石中的“鴿血紅”價格漲幅就非常大。郭穎表示，達到一定品質(zhì)的寶石數(shù)量上相對來說比較少，不像鉆石那么多，其開采力度也不會那么大，但任何一個寶石品種的中高檔區(qū)域?qū)崿F(xiàn)保值都沒有問題。

但專家也提醒投資者，收藏這些藝術(shù)品應(yīng)該是單純地憑個人喜好，如果是想通過收藏藝術(shù)品理財，那不建議購買這些藝術(shù)品，因為周期太長了，變現(xiàn)也不容易。

樹立不虧損的投資意識

2015年年中以來，資本市場給投資者上了一堂風(fēng)險教育課。對于大部分投資者來說，當(dāng)前提高風(fēng)險防范意識比追求高收益更重要。

閆自杰表示，從保值增值的角度來說，投資者應(yīng)以穩(wěn)健類資產(chǎn)為優(yōu)先選擇，國債、銀行定期存款、股份制銀行和規(guī)模較大的城市商業(yè)銀行的非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品、貨幣基金，以及一些優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的產(chǎn)品都不錯，可根據(jù)對流動性的要求，進行組合配置。

投資者要樹立正確的投資意識?！澳澄幻业耐顿Y意識是不虧本，一旦虧本立刻止損。比如你十萬元買的股票，如果它價值跌回十萬元，就算是零收益也得出手，這種風(fēng)險控制方式比較嚴苛，但如果能嚴格控制資產(chǎn)的凈值水平，不管怎么樣風(fēng)險都會控制在一個可以接受的范圍之內(nèi)。”陳偉說。

就像所有雞蛋不要放在一個籃子里一樣，全部資金也不要放在一個投資品種里?！鞍彦X投出去要考慮這個機構(gòu)靠不靠譜，特別要考慮一些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的存續(xù)時間夠不夠長?！崩畛J為，還要看這個機構(gòu)有沒有名氣，是不是經(jīng)常被專業(yè)人士提到的平臺。

從銀率網(wǎng)近兩年《360°銀行評測報告》的數(shù)據(jù)來看，廣大投資者的風(fēng)險防范意識相對薄弱，在購買理財產(chǎn)品的時候，優(yōu)先考慮的是投資收益而不是投資風(fēng)險。

閆自杰表示，在防范風(fēng)險方面，第一要對自己所購買的理財產(chǎn)品做充分的了解，可通過查詢第三方平臺、咨詢專業(yè)人士等方式做全面了解，而不是聽信營銷人員的介紹；第二要盡量避開那些超出市場平均水平較多的高收益產(chǎn)品；第三，不迷信口頭的保本保息承諾，而要以合同條款為準(zhǔn)。