國際收支分析

銀行結(jié)售匯

圖1 2014年以來銀行結(jié)售匯變動(dòng)趨勢（單位：億美元）數(shù)據(jù)來源：國家外匯管理局

銀行代客結(jié)售匯總體呈現(xiàn)逆差。2016年7月，銀行代客結(jié)匯1050億美元，同比下降24%，環(huán)比下降14%；銀行代客售匯1247億美元，同比下降25%，環(huán)比下降11%。代客結(jié)售匯總體為逆差198億美元，環(huán)比增長12%（見圖1）。

圖2 2014年以來遠(yuǎn)期結(jié)售匯變動(dòng)趨勢（單位：億美元）數(shù)據(jù)來源：國家外匯管理局

銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯逆差有所擴(kuò)大。2016年7月，銀行對客戶遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約44億美元，同比下降72%，環(huán)比下降47%；遠(yuǎn)期售匯簽約124億美元，同比下降61%，環(huán)比增長34%。遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約總體為逆差80億美元（上月為逆差8億美元），同比下降50%（見圖2）。

一些有利于外匯供求平衡的積極因素繼續(xù)顯現(xiàn)。首先，7月份售匯率，也就是客戶從銀行買匯與涉外外匯支出之比為69%，較6月份下降5個(gè)百分點(diǎn)。尤其是個(gè)人購匯，雖然呈現(xiàn)季節(jié)性上升，但7月份旅行項(xiàng)下購匯同比下降7%，說明當(dāng)前市場情緒保持基本穩(wěn)定。其次，部分渠道的外匯融資繼續(xù)回升。7月末，海外代付、遠(yuǎn)期信用證等進(jìn)口跨境外匯融資余額較6月末增加34億美元，已連續(xù)5個(gè)月回升，顯示企業(yè)對外債務(wù)去杠桿化步伐持續(xù)放緩。

涉外收支

圖3 2014年以來銀行代客涉外收付款情況（單位：億美元）數(shù)據(jù)來源：國家外匯管理局

非銀行部門跨境資金凈流出規(guī)模擴(kuò)大。2016年7月，銀行代客涉外收付款凈流出319億美元，環(huán)比增長33%。其中，涉外收入 2265億美元，環(huán)比下降11%；涉外支出2585億美元，環(huán)比下降7%（見圖3）。

經(jīng)常賬戶凈流出增長。2016年7月，經(jīng)常賬戶凈流出183億美元，環(huán)比增長4.5倍。海關(guān)可比口徑貨物貿(mào)易為凈流入185億美元，下降46%；服務(wù)貿(mào)易為凈流出169億美元，增長18%；初次收入和二次收入為凈流出132億美元，下降18%。

資本和金融賬戶凈流出下降。2016年7月，資本和金融賬戶為凈流出145億美元，環(huán)比下降33%。其中，直接投資為凈流出66億美元，下降50%；證券投資為凈流出45億美元，下降31%；其他投資為凈流出33億美元，增長79%。

圖4 2015年以來銀行代客涉外收付款幣種情況（單位：億美元）數(shù)據(jù)來源：國家外匯管理局

從幣種看，本幣呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢。2016年7月，銀行代客涉外收付款中，以外匯結(jié)算的金額為3613億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的75%；以人民幣結(jié)算的金額折合1236億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的25%。7月，以外匯結(jié)算的銀行代客涉外收付款差額為凈流出13億美元，以人民幣結(jié)算的銀行代客涉外收付款差額為凈流出折合306億美元（見圖4）。

人民幣匯率

圖5 2005年匯改以來人民幣兌美元匯率中間價(jià)數(shù)據(jù)來源：中國外匯交易中心

中間價(jià)、交易價(jià)先弱后穩(wěn)。7月末，人民幣兌美元匯率中間價(jià)和交易價(jià)分別收報(bào)6.6511和6.6401，較上月末分別下跌0.3%和上漲0.1%（上月分別下跌0.8%和1.1%）。月初，人民幣持續(xù)走弱，中旬一度跌破6.7水平；月末，因美元指數(shù)走弱而止跌回升。交易價(jià)圍繞中間價(jià)雙向、窄幅波動(dòng)，日均最大波幅0.18%，較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)（見圖5）。7月份，人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率中間價(jià)累計(jì)分別上升0.04%、1.5%和1.9%。

圖6 2011年6月以來境內(nèi)外人民幣兌美元1年期遠(yuǎn)期匯率數(shù)據(jù)來源：中國外匯交易中心；Reuters

境內(nèi)遠(yuǎn)期人民幣基本穩(wěn)定。7月末，境內(nèi)1年期人民幣兌美元匯率報(bào)6.717，人民幣較上月末上漲0.1%；遠(yuǎn)期美元升水625個(gè)基點(diǎn)，較上月末下降175個(gè)基點(diǎn)（見圖6）。

國家外匯管理局國際收支司 供稿