□楊盧義

市場不確定因素增多尿素進入止?jié)q盤整階段

□楊盧義

自10月中旬以來，尿素價格在經(jīng)歷一輪快速提漲后便明顯缺少繼續(xù)上行的動力。行情盤整期間雖有個別企業(yè)試探小幅上調(diào)報價，但高價單成交并不理想。大多數(shù)尿素企業(yè)只能在執(zhí)行待發(fā)量的同時選擇堅守報價。畢竟在成本嚴重倒掛的情況下，行業(yè)偏低的開工率已經(jīng)給在產(chǎn)的尿素企業(yè)留出了一定的議價話語權。尤其是在下游大中型經(jīng)銷商本輪集中采購以后，市場低庫存、行業(yè)低開工的雙重壓力將現(xiàn)階段尿素供求環(huán)境評級為偏緊。不過，國內(nèi)整體尿素價格并沒有因為供求趨緊而再度大幅上漲，山東、河南、山西、河北等尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報價普遍呈現(xiàn)盤整趨勢。究其原因，更可能是對尿素行情的預期不足，又或是市場出現(xiàn)了更多的不確定因素。

成本繼續(xù)上升，抑制行業(yè)復產(chǎn)。國內(nèi)尿素行情從10月反彈以來，業(yè)內(nèi)便一直對前期停產(chǎn)、減產(chǎn)的尿素企業(yè)復產(chǎn)的規(guī)模有所顧忌。換句話說，每個人都認可尿素行業(yè)低開率對價格反彈起到的重要作用，畢竟預判價格漲跌的最直接因素就是市場供求。從各地情況可以看到，此番尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報價漲幅在60-80元/噸，部分地區(qū)甚至超過100元/噸。一些尿素企業(yè)負責人表示稱，尿素漲幅還不及煤價上漲帶來成本增加量。比之前更大的成本倒掛使得主產(chǎn)區(qū)尿素企業(yè)開工率問題一言難盡。

內(nèi)蒙新疆貨源成為不確定因素。新疆、內(nèi)蒙尿素企業(yè)作為擴建新裝置的重點地區(qū)，長期被業(yè)內(nèi)關注，因這些新建尿素企業(yè)生產(chǎn)成本低、產(chǎn)能巨大，對國內(nèi)尿素整體供求環(huán)境的影響顯而易見。即使前期國內(nèi)尿素價格觸底，依然有新疆、內(nèi)蒙的低價貨源涌入市場，行情可謂雪上加霜。論及兩地的尿素低端出廠價確實令人敬畏，新疆外發(fā)830元/噸、內(nèi)蒙外發(fā)不足1000元/噸。當然，這樣的價格極限也使得新疆、內(nèi)蒙的尿素企業(yè)出現(xiàn)了不同程度的減產(chǎn)或停車。令人擔心的是，新疆、內(nèi)蒙新的尿素產(chǎn)能大多為粉煤氣化或褐煤裝置，受國內(nèi)煤價上漲的影響極其有限。故在后期市場競價中占有明顯優(yōu)勢，一旦新疆、內(nèi)蒙企業(yè)如期復產(chǎn)，國內(nèi)尿素看漲趨勢便會被迅速遏制。

烏魯木齊鐵路局2016年10月11日發(fā)布的《關于調(diào)整2016年四季度貨運價格策略的通知》，出局各貨運中心自主議價權限為15%。這對于尿素來說，首先明確的一點便是取消了優(yōu)惠運價。進而使得出疆尿素鐵路運費漲幅大概在20%左右。10月中旬的這輪尿素反彈行情一定程度上也是獲益于此。但政策中也提到涉及運價調(diào)整的2016年10月13日起執(zhí)行，執(zhí)行期限暫定為2016年10月31日止。換而言之，如情況順利，優(yōu)惠運費或將從11月1日起恢復。新疆尿素貨源則可能在降低60-80元/噸運費成本的情況下再度沖擊國內(nèi)市場。

綜上所述，國內(nèi)尿素企業(yè)普遍借助前期待發(fā)訂單挺價，高報價雖缺少成交支撐，但由于行業(yè)開工率被成本增加所累，市場短期供求依然看緊。而下游經(jīng)銷商也正妥協(xié)并逐漸認可上調(diào)尿素的價格。當然，新疆內(nèi)蒙的低價貨源也在后市經(jīng)銷商操作的計劃中，短期國內(nèi)尿素行情無疑盤整為主。