中國民航大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 章連標(biāo) 楊文濤

基于雙SPV模式的飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃研究

中國民航大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 章連標(biāo) 楊文濤

近年來，以天津東疆保稅港區(qū)為代表的保稅區(qū)SPV租賃模式極大地推動(dòng)了我國飛機(jī)租賃業(yè)的發(fā)展，飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)模式和交易結(jié)構(gòu)得到不斷豐富和創(chuàng)新。本文以飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃為研究對(duì)象，分析SPV租賃模式在該租賃結(jié)構(gòu)中的創(chuàng)新應(yīng)用，并通過同愛爾蘭跨境租賃條件下各參與方稅負(fù)影響的比較，探討該租賃結(jié)構(gòu)給交易各方帶來的稅收優(yōu)勢。

SPV租賃模式 飛機(jī)租賃 經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃 稅負(fù)影響

飛機(jī)租賃作為一種重要的飛機(jī)引進(jìn)方式，已經(jīng)受到世界各國的廣泛認(rèn)可。我國飛機(jī)租賃業(yè)相比國外起步較晚，發(fā)展初期曾一度由國外飛機(jī)租賃公司所壟斷，租賃模式也較多采用國外流行的模式，未形成我國自有的飛機(jī)租賃模式。2009年，以天津東疆保稅港區(qū)為代表的保稅區(qū)開始利用SPV（Special Purpose Vehicle，簡稱SPV）項(xiàng)目子公司為載體開展保稅區(qū)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，憑借著自身的稅務(wù)優(yōu)勢同境外租賃公司相競爭，打破了境外租賃公司壟斷我國飛機(jī)租賃市場的局面。隨著《關(guān)于加快飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的意見》等相關(guān)政策的出臺(tái)，我國飛機(jī)租賃業(yè)的發(fā)展環(huán)境得到顯著改善，飛機(jī)租賃業(yè)進(jìn)入了蓬勃發(fā)展時(shí)期，保稅區(qū)SPV租賃模式也成為學(xué)者研究的熱點(diǎn)。季念、梁朝暉（2013）通過案例分析方法分析了SPV租賃模式同傳統(tǒng)租賃模式相比具有的稅收優(yōu)勢，并提出將飛機(jī)SPV租賃與資產(chǎn)證券化結(jié)合的有益探索。劉冬平、茍曉鋒（2013）詳細(xì)分析了保稅區(qū)飛機(jī)SPV租賃模式的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和操作流程，探討了這種租賃模式分別對(duì)承租人和出租人的影響。蔣興國（2015）就納稅、所需條件、主體設(shè)置、合同協(xié)議等方面對(duì)傳統(tǒng)飛機(jī)租賃模式和飛機(jī)SPV租賃模式進(jìn)行了比較，并提出了加快飛機(jī)SPV租賃模式發(fā)展的相關(guān)建議。相關(guān)學(xué)者的研究成果豐富了我國飛機(jī)租賃模式方面的理論研究，但鮮有學(xué)者就SPV租賃模式同具體的租賃結(jié)構(gòu)相結(jié)合進(jìn)行研究，本文旨在分析SPV租賃模式在飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃結(jié)構(gòu)中的創(chuàng)新應(yīng)用，以彌補(bǔ)相關(guān)研究的不足。

一、SPV租賃模式及其優(yōu)勢

（一）SPV租賃模式保稅區(qū)SPV租賃模式中，SPV是指租賃公司依據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)在境內(nèi)保稅地區(qū)為從事融資租賃業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離功能所專門設(shè)立的租賃項(xiàng)目子公司。SPV方式起源于愛爾蘭和開曼群島，目前已成為國際航空和航運(yùn)租賃業(yè)的普遍做法。2010年1月，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的《關(guān)于金融租賃公司在境內(nèi)保稅地區(qū)設(shè)立項(xiàng)目公司開展融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》為租賃公司通過SPV開展租賃業(yè)務(wù)提供了合法合規(guī)方面的保障。此外，2014年7月，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的《金融租賃公司專業(yè)子公司管理暫行規(guī)定》進(jìn)一步規(guī)范了金融租賃公司設(shè)立專業(yè)子公司開展融資租賃業(yè)務(wù)的行為。

在具體的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)中，租賃公司就單個(gè)租賃項(xiàng)目設(shè)立獨(dú)立的SPV作為出租人，以SPV擁有的單機(jī)作為租賃物件出租給承租人，對(duì)該項(xiàng)目下的租賃標(biāo)的物進(jìn)行單獨(dú)管理、單獨(dú)核算，既可以享受到保稅區(qū)的優(yōu)惠政策，也可以有效隔離風(fēng)險(xiǎn)，防止因單個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致租賃公司的正常運(yùn)營受損。如圖1所示，在保稅區(qū)SPV租賃模式中，境內(nèi)和境外的租賃公司都可以在保稅區(qū)內(nèi)設(shè)立SPV，開展飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)。以融資租賃為例，利用保稅區(qū)飛機(jī)租賃模式開展飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的具體流程如下：第一，在保稅區(qū)內(nèi)設(shè)立SPV。金融租賃公司設(shè)立SPV需取得銀監(jiān)會(huì)同意其在境內(nèi)保稅區(qū)設(shè)立SPV的批復(fù)，內(nèi)資租賃試點(diǎn)企業(yè)和外商投資融資租賃公司則不必前置審批，可以在東疆直接設(shè)立SPV。設(shè)立的SPV公司在取得稅務(wù)登記證后，應(yīng)按國稅、地稅要求按時(shí)完成納稅申報(bào)。第二，協(xié)議簽署。SPV作為名義出租人與國內(nèi)航空公司、飛機(jī)制造商簽署飛機(jī)購買權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，同時(shí)與國內(nèi)航空公司簽署租賃協(xié)議。第三，支付飛機(jī)款項(xiàng)。SPV作為所有權(quán)人向境外飛機(jī)制造商支付飛機(jī)貨款。第四，飛機(jī)入?yún)^(qū)保稅。SPV為收貨人辦理飛機(jī)入?yún)^(qū)保稅。第五，飛機(jī)完稅出區(qū)。國內(nèi)航空公司按其適用稅率隨租金分期繳納關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅，飛機(jī)出區(qū)投入運(yùn)營，SPV同時(shí)在民航局辦理所有權(quán)登記。第六，租金收取。SPV按期向國內(nèi)航空公司收取租金，并向借款機(jī)構(gòu)還本付息。第七，移交所有權(quán)。待租期屆滿租金收取完畢，國內(nèi)航空公司向SPV支付殘值價(jià)款，SPV將飛機(jī)所有權(quán)移交給國內(nèi)航空公司。

圖1 保稅區(qū)SPV租賃模式

（二）SPV租賃模式的優(yōu)勢

（1）有助于實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。SPV租賃模式的風(fēng)險(xiǎn)隔離功能主要體現(xiàn)在以SPV作為名義出租人并持有租賃資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)與母公司租賃機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分隔。SPV作為一種特殊的法律組織形式，承擔(dān)相應(yīng)租賃標(biāo)的物的風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)利，同母公司租賃機(jī)構(gòu)的其他資產(chǎn)和相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行分離。在這種風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制下，既緩解了母公司租賃機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)單個(gè)項(xiàng)目的租賃標(biāo)的物也不受母公司租賃機(jī)構(gòu)的經(jīng)營惡化或其他債權(quán)的影響。

（2）有助于租賃資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化是通過結(jié)構(gòu)性重組將具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭闪魍ㄗC券的融資形式。在這一過程中，同時(shí)需要設(shè)立特別目的載體（SPV）以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化中的資產(chǎn)重組、風(fēng)險(xiǎn)隔離、信用增級(jí)等。SPV租賃模式中的單項(xiàng)目公司具有資產(chǎn)證券發(fā)行載體的雛形，租賃機(jī)構(gòu)可以憑借租賃資產(chǎn)自身的盈利能力和單一項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)隔離實(shí)施證券化，以吸引資本市場上的投資者，獲取租賃資產(chǎn)的再融資。

（3）有助于獲取稅務(wù)優(yōu)惠。租賃公司在保稅區(qū)設(shè)立SPV開展租賃業(yè)務(wù)，可以享受保稅區(qū)內(nèi)的稅收優(yōu)惠政策，以飛機(jī)租賃為例，從境外購買飛機(jī)可以享受優(yōu)惠的關(guān)稅和進(jìn)口增值稅稅率。SPV在注冊(cè)地上的選擇自由也使其能夠享受某些跨境的稅收優(yōu)惠，如在愛爾蘭設(shè)立SPV進(jìn)行飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，航空資產(chǎn)適用8年直線稅收折舊，且無殘值。此外，部分國家和地區(qū)要求SPV報(bào)表同母公司租賃機(jī)構(gòu)報(bào)表進(jìn)行合并，這為租賃交易方面的稅務(wù)籌劃提供了可能。

二、SPV租賃模式運(yùn)營的稅收環(huán)境分析

（一）我國租賃業(yè)相關(guān)稅收政策的發(fā)展稅收政策是影響租賃業(yè)務(wù)開展的重要因素，同法律、會(huì)計(jì)、監(jiān)管共同成為租賃業(yè)發(fā)展的四大支柱，對(duì)于交易金額巨大的飛機(jī)租賃交易來說，稅務(wù)方面的考量通常更是交易各方關(guān)注的重點(diǎn)。飛機(jī)租賃通常是跨境交易，出租人和承租人注冊(cè)在不同的國家，分別適用不同的會(huì)計(jì)和稅收政策。Park（2007）認(rèn)為跨境租賃的顯著優(yōu)勢是允許交易雙方享有國際會(huì)計(jì)法律的差異而帶來的稅收優(yōu)惠。稅務(wù)方面的優(yōu)惠政策直接影響租金水平，進(jìn)而決定著出租人和承租人雙方的利益。國際上租賃業(yè)實(shí)力較強(qiáng)的國家都曾頒布過促進(jìn)租賃業(yè)發(fā)展的相關(guān)稅收政策，在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的如美國投資減稅杠桿租賃、日本杠桿租賃、英國稅務(wù)租賃、德國杠桿租賃等稅務(wù)租賃模式一度成為全球飛機(jī)租賃市場的主流模式。如表1所示，本文梳理了近年來我國租賃業(yè)相關(guān)的主要稅收政策，分析了各個(gè)政策文件的實(shí)施影響。隨著租賃行業(yè)相關(guān)的稅收問題不斷得到明確和解決，我國租賃業(yè)的稅收政策也在相繼完善，SPV面臨的稅收環(huán)境得到進(jìn)一步優(yōu)化。

表1 我國租賃業(yè)相關(guān)稅收政策及影響梳理

（二）不同地區(qū)SPV面臨的稅收環(huán)境比較天津東疆保稅港區(qū)依靠區(qū)內(nèi)的政策優(yōu)勢，成為國內(nèi)開展飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)和設(shè)立單項(xiàng)目公司的首選地。同時(shí)，天津自貿(mào)區(qū)掛牌成立后，天津市政府專門出臺(tái)加快發(fā)展融資租賃業(yè)的相關(guān)意見，以進(jìn)一步發(fā)揮東疆保稅港區(qū)的租賃業(yè)發(fā)展優(yōu)勢和加快建設(shè)國家租賃創(chuàng)新示范區(qū)。其中包括在東疆保稅港區(qū)設(shè)立SPV無最低注冊(cè)資本金限制，準(zhǔn)予飛機(jī)租賃企業(yè)以絕對(duì)控股方式設(shè)立SPV，準(zhǔn)予隸屬于同一母公司的單機(jī)項(xiàng)目公司實(shí)行住所集中登記等。表2分別列舉了在東疆保稅港區(qū)和愛爾蘭設(shè)立SPV所面臨的不同稅收環(huán)境。通過比較可以看出，雖然目前在東疆保稅港區(qū)設(shè)立SPV具有一定的稅收優(yōu)惠，但SPV的整體涉稅環(huán)境同愛爾蘭相比還有一定的距離。此外，愛爾蘭針對(duì)租賃業(yè)還有其他涉稅優(yōu)惠政策，例如利息支付給歐盟或者簽有避免雙重征稅協(xié)定的國家無需繳納預(yù)提所得稅、無資本弱化規(guī)定、對(duì)于符合一定條件的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益免繳資本利得稅等等。因此，愛爾蘭發(fā)展成為全球飛機(jī)租賃業(yè)的重要聚集地，我國租賃公司也開始紛紛利用愛爾蘭租賃平臺(tái)開拓國際業(yè)務(wù)。

表2 不同地區(qū)設(shè)立SPV開展租賃業(yè)務(wù)面臨的稅收環(huán)境比較

三、SPV模式在飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃結(jié)構(gòu)中的創(chuàng)新應(yīng)用

（一）飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃的基本結(jié)構(gòu)與具體操作轉(zhuǎn)租賃涉及同一標(biāo)的物的多次租賃，2000年中國人民銀行發(fā)布的《金融租賃公司管理辦法》將轉(zhuǎn)租賃定義為“以同一物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)”，其中上一租賃合同的承租人同時(shí)又是下一合同中的出租人，稱作轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，以收取租金差為目的，并且租賃標(biāo)的物所有權(quán)歸第一出租人。

飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃是東疆保稅港區(qū)在發(fā)展飛機(jī)租賃業(yè)的過程中所形成的創(chuàng)新租賃結(jié)構(gòu)。由于中資租賃公司在保稅區(qū)內(nèi)設(shè)立的SPV為居民企業(yè)，相比境外出租人不必繳納預(yù)提所得稅，劉洋等（2015）認(rèn)為跨境租賃業(yè)務(wù)所征收的預(yù)提所得稅使得境外租賃公司在所得稅上的優(yōu)勢完全喪失。為了進(jìn)一步提升自身的競爭優(yōu)勢和適應(yīng)新的稅收變化，境外租賃公司開始探索更加復(fù)雜的業(yè)務(wù)，飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃就是境外租賃公司圍繞境內(nèi)外SPV之間相互配合所設(shè)計(jì)的新租賃結(jié)構(gòu)。以經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃一架新飛機(jī)為例，其基本結(jié)構(gòu)和主要流程如圖2所示。在該租賃結(jié)構(gòu)中，境外租賃公司通過在境外設(shè)立SPV將租賃標(biāo)的物轉(zhuǎn)租給在國內(nèi)保稅區(qū)設(shè)立的SPV，可以同時(shí)享受境外和國內(nèi)保稅區(qū)的稅收優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)稅收及費(fèi)用的最優(yōu)解決方案。該結(jié)構(gòu)的運(yùn)作分別涉及到境內(nèi)和境外兩個(gè)SPV，因此該租賃結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“雙SPV模式”的特征。

圖2 飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃結(jié)構(gòu)示意圖

該租賃結(jié)構(gòu)的主要參與者包括境外租賃公司、境內(nèi)航空公司、飛機(jī)制造商、境外融資機(jī)構(gòu)等。在具體的業(yè)務(wù)操作中，由境外租賃公司分別在愛爾蘭和東疆保稅港區(qū)內(nèi)設(shè)立單項(xiàng)目公司，由境外SPV完成飛機(jī)資產(chǎn)的融資與購買流程，然后作為第一出租人與東疆保稅港區(qū)內(nèi)的SPV簽訂經(jīng)營性租賃合同（主租賃），為了保證租賃物的到期收回，通常還簽訂安全轉(zhuǎn)讓合同等協(xié)議。東疆保稅港區(qū)內(nèi)的SPV再作為轉(zhuǎn)租人與境內(nèi)航空公司簽訂轉(zhuǎn)租賃合同（轉(zhuǎn)租賃），最后實(shí)現(xiàn)飛機(jī)資產(chǎn)的入?yún)^(qū)與交付。待租賃期屆滿飛機(jī)資產(chǎn)收回后，可以進(jìn)行新的租賃交易或利用境外成熟的二手飛機(jī)市場進(jìn)行資產(chǎn)處置。此外，境外租賃公司可以針對(duì)不同需求與境內(nèi)航空公司簽訂合作協(xié)議，共同在東疆保稅港區(qū)內(nèi)設(shè)立SPV，分享保稅區(qū)內(nèi)的優(yōu)惠政策，以實(shí)現(xiàn)降低融資和整個(gè)租賃結(jié)構(gòu)的成本。

（二）飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃的優(yōu)勢稅務(wù)優(yōu)勢方面，境外租賃公司在愛爾蘭和東疆保稅港區(qū)分別設(shè)立SPV，可以同時(shí)享受兩地的稅收優(yōu)惠政策。在愛爾蘭設(shè)立的SPV以經(jīng)營性租賃方式進(jìn)行出租，擁有飛機(jī)標(biāo)的物的所有權(quán)，可以對(duì)飛機(jī)資產(chǎn)進(jìn)行8年加速折舊，并同時(shí)享受愛爾蘭增值稅零稅率、較低的所得稅稅率以及免繳印花稅等稅收優(yōu)惠。在東疆保稅港區(qū)設(shè)立的SPV可以享受與航空公司同等的進(jìn)口稅優(yōu)惠，并且能夠獲得保稅區(qū)對(duì)于區(qū)內(nèi)租賃公司的稅收優(yōu)惠政策。通過經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃，東疆保稅港區(qū)設(shè)立的SPV在主租賃環(huán)節(jié)繳納的增值稅可以抵扣轉(zhuǎn)租賃所產(chǎn)生的銷項(xiàng)增值稅，可以綜合降低境外租賃公司因簽訂經(jīng)營租賃合同而須按租賃全額計(jì)算增值稅的稅負(fù)影響。關(guān)于境內(nèi)航空公司，仍可以按照保稅區(qū)SPV租賃模式隨租金分期繳納關(guān)稅和進(jìn)口增值稅，獲取延遲納稅的好處。此外，境內(nèi)航空公司通過與境外租賃公司合作，在東疆保稅港區(qū)內(nèi)共同設(shè)立SPV，可以分享保稅區(qū)內(nèi)的稅收優(yōu)惠。非稅務(wù)優(yōu)勢方面，境外租賃公司可以利用愛爾蘭的SPV獲取境外融資成本較低的資金，為承租人提供更優(yōu)惠的報(bào)價(jià)方案。境外的二手飛機(jī)市場發(fā)展較為成熟，待租賃期屆滿租賃公司收回飛機(jī)資產(chǎn)時(shí)，可以及時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)處置以規(guī)避飛機(jī)資產(chǎn)殘值風(fēng)險(xiǎn)。

四、飛機(jī)跨境租賃與經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃的稅負(fù)影響比較

本文以出租一架新的空客A320飛機(jī)為例，對(duì)分別采用在愛爾蘭設(shè)立SPV進(jìn)行跨境經(jīng)營性租賃和通過設(shè)立境內(nèi)外SPV進(jìn)行經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃這兩種方式相關(guān)的稅負(fù)影響進(jìn)行實(shí)際測算。根據(jù)空客公司2016年最新公布的目錄價(jià)格，A320機(jī)型的售價(jià)為9800萬美元，假定當(dāng)期美元兌人民幣匯率為USD1=CNY6.5，境外租賃公司在愛爾蘭跨境租賃和轉(zhuǎn)租賃中對(duì)于境內(nèi)航空公司提供的租賃利率為7%，設(shè)定愛爾蘭SPV以融資利率4%轉(zhuǎn)租給東疆保稅港區(qū)內(nèi)的SPV。經(jīng)營租賃的期限為8年，每半年支付一次租金，共計(jì)16期，通過年金計(jì)算公式可以得出跨境租賃和轉(zhuǎn)租賃下每期租金為5267.02萬元，主租賃的每期租金為4691.51萬元。為簡化計(jì)算不考慮租金以外的維修檢測、保險(xiǎn)費(fèi)用等，對(duì)比兩種方式的稅負(fù)影響如表3所示。

表3 飛機(jī)愛爾蘭跨境租賃和經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃相關(guān)稅負(fù)影響比較（單位：萬元）

針對(duì)經(jīng)營租賃合同，目前稅法規(guī)定須按照租金全額繳納增值稅和預(yù)提所得稅。雖然愛爾蘭境外租賃具有所得稅、印花稅方面的優(yōu)勢，但是由于上述規(guī)定使得該方式的稅負(fù)較重。通過比較可以發(fā)現(xiàn)，跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃相比于愛爾蘭跨境租賃，境外租賃公司總體承擔(dān)的稅負(fù)大大降低，其主要優(yōu)勢在于東疆保稅港區(qū)設(shè)立的SPV在主租賃環(huán)節(jié)繳納的增值稅可以抵扣轉(zhuǎn)租賃所產(chǎn)生的銷項(xiàng)增值稅，這可以降低境外租賃公司由于按照租金全額繳納增值稅和預(yù)提所得稅所帶來的較高稅負(fù)成本。境內(nèi)航空公司雖然在兩種方式下最終承擔(dān)的稅負(fù)相同，但是在跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃中境內(nèi)航空公司可以繼續(xù)隨租金分期繳納關(guān)稅和進(jìn)口增值稅，享受到延遲納稅的好處。如果境外租賃公司將獲得的稅收利益以降低租金的形式同境內(nèi)航空公司分享，則可以綜合降低整個(gè)租賃交易的成本。

五、結(jié)論與展望

本文首先分析了SPV租賃模式的運(yùn)作流程及其優(yōu)勢，對(duì)比了愛爾蘭和東疆保稅港區(qū)設(shè)立SPV所面臨的稅收環(huán)境，并結(jié)合跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃分析了SPV模式在這一租賃結(jié)構(gòu)中的創(chuàng)新應(yīng)用，最后采用案例對(duì)愛爾蘭跨境租賃和跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃的稅負(fù)影響進(jìn)行比較。通過研究發(fā)現(xiàn)，在跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃結(jié)構(gòu)中，境外租賃公司承擔(dān)的稅負(fù)要大大低于愛爾蘭跨境租賃模式，主要是由于主租賃環(huán)節(jié)繳納的增值稅可以抵扣轉(zhuǎn)租賃所產(chǎn)生的銷項(xiàng)增值稅，使得該租賃結(jié)構(gòu)的總體稅負(fù)明顯降低。飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃結(jié)構(gòu)有效解決了境外租賃公司簽訂經(jīng)營租賃合同須按照租金全額繳納增值稅和預(yù)提所得稅所引起的高稅負(fù)問題。

飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃的交易結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜，在具體業(yè)務(wù)操作過程中涉及跨境融資、跨境擔(dān)保、資產(chǎn)安全轉(zhuǎn)讓等問題，因此存在較大的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要不斷地發(fā)展與完善。2015年8月，國家外匯管理局綜合司公布了《關(guān)于在天津東疆保稅港區(qū)開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)收取外幣租金試點(diǎn)的批復(fù)》，這為飛機(jī)跨境經(jīng)營性轉(zhuǎn)租賃交易以外幣支付租金提供了渠道，進(jìn)一步降低了該跨境租賃交易的外匯風(fēng)險(xiǎn)。過去我國飛機(jī)租賃業(yè)的發(fā)展主要跟隨國外的業(yè)務(wù)模式，隨著我國租賃業(yè)發(fā)展環(huán)境的不斷改善，租賃公司應(yīng)堅(jiān)持創(chuàng)新，積極為承租人提供多樣化的產(chǎn)品，提出有競爭力的融資方案，協(xié)助客戶綜合降低成本。

此外，稅收政策可以發(fā)揮政策引導(dǎo)功能，通過設(shè)定一定的優(yōu)惠條件以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并有效降低交易雙方的融資成本。2014年10月，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于完善固定資產(chǎn)加速折舊企業(yè)所得稅政策的通知》（財(cái)稅［2014］75號(hào)），允許6個(gè)行業(yè)的企業(yè)就2014年1月1日后新購進(jìn)的固定資產(chǎn)可縮短折舊年限或采取加速折舊的方法，這一政策同樣適用于企業(yè)通過融資租賃方式新購進(jìn)的固定資產(chǎn)，但目前租賃公司從事經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)則無法享受加速折舊的稅收政策。因此，我國應(yīng)盡快完善租賃業(yè)相關(guān)的稅收政策，進(jìn)一步優(yōu)化租賃業(yè)發(fā)展的稅收環(huán)境。

［1］蔣興國：《飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的國內(nèi)保稅區(qū)SPV模式分析》，《中國總會(huì)計(jì)師》2015年第8期。

［2］劉冬平、茍曉鋒：《飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的國內(nèi)保稅區(qū)SPV模式探討》，《中國商貿(mào)》2013年第5期。

（編輯 劉姍）