周霖

創(chuàng)新小微企業(yè)金融服務(wù)改革

周霖

深化金融改革已是全社會的共識，但對于“改什么”“如何改”“改多少”等具體問題卻存在諸多分歧。長期來，我國金融資源集中配置在主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長的部門，如基礎(chǔ)設(shè)施、出口等部門，并生成了大量存量資產(chǎn)，小微企業(yè)所得到的金融資源極少。在直接融資、利率自主等金融改革的背景下，小微企業(yè)金融服務(wù)面臨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。加強對小微企業(yè)的金融資源配置，主要是探索信貸發(fā)放、直接融資、防范風(fēng)險三者的統(tǒng)一，臺州小微企業(yè)金融服務(wù)改革進(jìn)行了三個階段的探索。目前，深化小微企業(yè)金融改革依然面臨困境，需要創(chuàng)新與突破。

需要深度破解的困局

小微金融服務(wù)體系存在“三重三輕”現(xiàn)象。一是小微金融的融資渠道存在“重間接融資、輕直接融資”現(xiàn)象。直接融資與間接融資之間的比例失衡是融資領(lǐng)域的普遍問題，也是深化金融改革的重點領(lǐng)域之一。二是小微金融的融資服務(wù)存在“重融資實現(xiàn)、輕使用管理”現(xiàn)象。企業(yè)獲得資金與使用資金之間的監(jiān)管失衡，政策更多強調(diào)如何更好地向小微企業(yè)提供資金，而對資金放貸后續(xù)使用的管理非常薄弱，這也是導(dǎo)致資金風(fēng)險的重要原因。三是小微金融服務(wù)改革存在“重行政干預(yù)、輕市場制度”問題。在推進(jìn)融資時，普遍存在行政命令與制度完善之間失衡的現(xiàn)象。政府為推進(jìn)企業(yè)解決融資，往往通過行政力量組織銀企對接會，促進(jìn)銀行向企業(yè)融資。融資的雙方應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場原則實現(xiàn)雙贏，而不是以行政力量代替市場進(jìn)行“拉郎配”。行政力量刻意要求商業(yè)銀行減免費用、擴(kuò)大信用的做法，偏向保護(hù)小微企業(yè)。問題的關(guān)鍵是，無論是市場失靈還是過度干預(yù)，政府重行政力量而輕制度設(shè)計來解決問題，不能從根本上促進(jìn)小微企業(yè)融資。

小微金融機構(gòu)面臨“四缺”困境。一是小微金融機構(gòu)缺少資金來源，導(dǎo)致業(yè)務(wù)不可持續(xù)。以小貸公司為主的小微金融服務(wù)機構(gòu)在獲得資金來源方面存在先天劣勢：資金成本高，利率控制嚴(yán)。二是小微金融服務(wù)缺少通用服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，可復(fù)制性不高。小微金融機構(gòu)沒有跨區(qū)域的服務(wù)實踐，缺少可推廣的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)：貸款定價機制不夠科學(xué)，風(fēng)險評估機制不完善。三是小微金融服務(wù)缺少多樣化產(chǎn)品，導(dǎo)致同質(zhì)化競爭。四是小微金融機構(gòu)缺少客戶數(shù)量，無法擴(kuò)大服務(wù)面。

監(jiān)管政策和公共服務(wù)存在三大不足。一是對小額貸款公司市場身份的政策定位不準(zhǔn)確。二是對小微金融的政策性風(fēng)險補償不具體。已出臺政策大多體現(xiàn)引導(dǎo)性，缺乏實際操作。金融產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險補償只在小范圍試點，政策支持力度弱。三是未建立系統(tǒng)性的風(fēng)險補償政策。目前，貸后風(fēng)險補償主要是針對較大的銀行金融機構(gòu)，針對小微金融的比例很低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能平衡小微企業(yè)的信用風(fēng)險。四是互保聯(lián)保制度設(shè)計存在責(zé)任不公平。這種把眾多企業(yè)捆綁在一起共擔(dān)風(fēng)險的做法，實質(zhì)上是優(yōu)質(zhì)企業(yè)為劣質(zhì)企業(yè)買單，造成銀行與企業(yè)之間極大的責(zé)任不公平。

深化小微金融改革創(chuàng)新

建設(shè)多層次、專業(yè)化的小微金融服務(wù)體系。建立專業(yè)化的小微金融專營機構(gòu)開展專業(yè)金融服務(wù)。在現(xiàn)有規(guī)定大中型商業(yè)銀行“三個不低于”基礎(chǔ)上，要求具有規(guī)模優(yōu)勢的商業(yè)銀行建立小微金融專業(yè)機構(gòu)，探索適應(yīng)小微企業(yè)“短、頻、急、小”融資特點的金融產(chǎn)品、風(fēng)控模式和響應(yīng)機制。完善各類小微擔(dān)保機構(gòu)。要健全市場運作、專業(yè)服務(wù)、費用低廉的小微企業(yè)融資性擔(dān)保體系，同時建立以縣（區(qū)、市）為單位建立政府主導(dǎo)的擔(dān)保、再擔(dān)保公司，創(chuàng)設(shè)小微企業(yè)信貸風(fēng)險補償基金。推動由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構(gòu)，把民間資本合法化進(jìn)入金融領(lǐng)域，同時實現(xiàn)民間金融陽光化和利率市場化。建立適應(yīng)小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)的各類創(chuàng)投機構(gòu)，探索小微企業(yè)直接融資模式，以政府參股的創(chuàng)投、風(fēng)投機構(gòu)支持科技型、創(chuàng)新型、成長型小微企業(yè)直接融資，啟動上市小微企業(yè)再融資。以私募債推進(jìn)直接融資，支持擁有新技術(shù)、新產(chǎn)品或創(chuàng)新經(jīng)營模式的小微企業(yè)，激發(fā)創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)新和冒險精神。

創(chuàng)新更有成效的融資服務(wù)模式。進(jìn)一步完善信用信息中心和信用擔(dān)保基金平臺建設(shè)。重點研究完善小微企業(yè)信用信息服務(wù)中心、小微企業(yè)信用保證基金運行中心、小微企業(yè)信貸產(chǎn)品信息查詢平臺的可行性。小微金融信貸資產(chǎn)證券化，增強資產(chǎn)流動性，擴(kuò)大小微企業(yè)的金融開放，面向小微企業(yè)發(fā)展直接融資。深化金融市場改革，創(chuàng)新小微金融產(chǎn)品。制定面向小微金融機構(gòu)的風(fēng)險補償政策。建立城鄉(xiāng)一體的普惠金融體系。

制定具有針對性、差異化的金融服務(wù)和監(jiān)管政策。明確小微金融機構(gòu)專業(yè)服務(wù)小微企業(yè)的政策定位，引導(dǎo)小微金融重點面向小微企業(yè)開展融資服務(wù)，并對小微企業(yè)進(jìn)行區(qū)別和細(xì)分。平衡小微金融機構(gòu)與銀行之間的稅收負(fù)擔(dān)。對小微金融機構(gòu)實施平等的稅收政策，減輕小微金融機構(gòu)的超出行業(yè)平均水平的稅負(fù)。放寬小微金融機構(gòu)在存款準(zhǔn)備金率和貸存比方面的管制范圍。防范小微企業(yè)借貸鏈擔(dān)保鏈構(gòu)成的資金風(fēng)險。

拓展改革的試點領(lǐng)域

建議政府主導(dǎo)建立針對不良信貸資產(chǎn)的融資風(fēng)險疏導(dǎo)機制。一是建立和充實小微企業(yè)直接債務(wù)融資發(fā)展風(fēng)險基金，支持符合條件的小微企業(yè)開展集合債務(wù)融資。二是推廣小額貸款保證保險，由財政出資建立政府、銀行、保險公司風(fēng)險共擔(dān)模式，設(shè)立小微企業(yè)應(yīng)急互助基金，把具有良好市場前景、有轉(zhuǎn)貸需求的小微企業(yè)納入貸款自動延續(xù)準(zhǔn)入名單，緩解企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力。

探索科技金融開展直接融資服務(wù)。試點科技型小微企業(yè)股權(quán)融資途徑，政府認(rèn)購為充實小微企業(yè)自有資本金而發(fā)行的股票或債券，有效支持科技型小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。探索建立科技型小微企業(yè)成長發(fā)展相適應(yīng)的多元金融組織和服務(wù)體系，探索科技資產(chǎn)金融化，引導(dǎo)和帶動更多社會資本進(jìn)入科技型小微企業(yè)。完善科技型小微企業(yè)貸款擔(dān)保體系，提升其擔(dān)保獲得能力。建立科技型小微企業(yè)輔導(dǎo)體系，鼓勵引導(dǎo)開展小微企業(yè)融資創(chuàng)新工作，打造小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)。

建立政府與商業(yè)銀行合作的小微企業(yè)貸款的風(fēng)險分擔(dān)機制。政府從企業(yè)發(fā)展中得到收益，也應(yīng)該部分承擔(dān)企業(yè)融資風(fēng)險，形成企業(yè)、銀行和政府共同分擔(dān)的風(fēng)險疏導(dǎo)機制。由地方政府與銀行共同出資設(shè)立風(fēng)險擔(dān)?；?，為銀行在當(dāng)?shù)亻_展小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)提供擔(dān)保，如果小微企業(yè)貸款的不良率超過某個臨界值，地方政府要從風(fēng)險分擔(dān)基金中拿出相應(yīng)資金，為銀行分擔(dān)部分貸款違約損失。同時要建立小微企業(yè)信用擔(dān)保體系，大力發(fā)展擔(dān)保機構(gòu)，提升其信用等級。

建立多個部門聯(lián)動的資金鏈風(fēng)險預(yù)警機制。建議對資金鏈存在斷裂潛在風(fēng)險的企業(yè)給予高度關(guān)注，并加強對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況、資金鏈、擔(dān)保鏈進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)測與排查。地方政府組織金融機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、企業(yè)家協(xié)會建立應(yīng)急專項資金，用于緩解企業(yè)轉(zhuǎn)貸時的資金周轉(zhuǎn)困難。由政府相關(guān)部門牽頭開展風(fēng)險評議，企業(yè)必須承諾接受銀行資金監(jiān)管、不逃廢債務(wù)、轉(zhuǎn)貸資金必須用于主營業(yè)務(wù)的條件下，讓問題企業(yè)先用專項資金歸還銀行到期貸款，然后銀行也兌現(xiàn)再放貸承諾。

對小微企業(yè)融資要實行正向激勵與風(fēng)險防控“兩手抓”。一方面，以國家銀監(jiān)會提出的“三個不低于”為標(biāo)準(zhǔn)，對小微金融服務(wù)實施正向激勵，在市場準(zhǔn)入、專項金融債發(fā)行、風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重、存貸比考核及監(jiān)管評級等方面實行差異化政策。另一方面，要抓風(fēng)險防控，尤其要對獲得貸款后的資金使用流向加強監(jiān)測管理，防止借款企業(yè)違規(guī)挪用貸款。盡量壓縮互保聯(lián)保的擔(dān)保鏈，實行透明擔(dān)保監(jiān)管，防范資金鏈風(fēng)險。積極防范低效產(chǎn)業(yè)中企業(yè)風(fēng)險傳染，加強防范逃、廢債的風(fēng)險處置手段，有效維護(hù)小微金融機構(gòu)的合法債權(quán)。

擴(kuò)大小微金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的政策空間。一方面，擴(kuò)大小微金融機構(gòu)服務(wù)的覆蓋面。加大小微企業(yè)專營機構(gòu)建設(shè)力度，增設(shè)服務(wù)小微企業(yè)的社區(qū)支行、小微支行，向小微企業(yè)集中的地區(qū)增設(shè)網(wǎng)點、擴(kuò)大業(yè)務(wù)，提高小微企業(yè)金融服務(wù)的批量化、規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化水平。另一方面，擴(kuò)大小微金融服務(wù)的業(yè)務(wù)范圍。在堅持服務(wù)小微企業(yè)既定目標(biāo)的條件下，以政策配套為前提，積極推進(jìn)金融創(chuàng)新。允許小微金融機構(gòu)向小微企業(yè)提供投資、擔(dān)保、咨詢等增值服務(wù)，并建立相應(yīng)的質(zhì)量、風(fēng)險和運營的系列評估體系。對個別優(yōu)質(zhì)的小微金融機構(gòu)，甚至可允許其開展資產(chǎn)證券化、再融資等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

建立小微金融服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化體系。按照標(biāo)準(zhǔn)化、流水線的原則，設(shè)計小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)流程，制定小微企業(yè)服務(wù)專業(yè)模板，使得小微企業(yè)在評級、授信、審批等信貸業(yè)務(wù)辦理方面更加快捷、便利。明確小微金融專屬業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)分類、業(yè)務(wù)流程、審批權(quán)限等內(nèi)容，促進(jìn)小微企業(yè)專屬服務(wù)的專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、高效化。

加快發(fā)展民間融資機構(gòu)。在政策法規(guī)框架內(nèi)推動嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構(gòu)。建立更多的村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等小型金融機構(gòu)，關(guān)鍵在于將民間資本引入合法的金融領(lǐng)域里來，而民間金融陽光化的關(guān)鍵在于利率市場化。改革小貸公司市場定位和監(jiān)管模式。完善地方金融監(jiān)管體系，建議把小額貸款公司納入到地方征信系統(tǒng)。允許風(fēng)險控制能力強的小額貸款公司擴(kuò)大杠桿比例，提高服務(wù)能力，擴(kuò)大發(fā)展空間。

小微企業(yè)金融服務(wù)是系統(tǒng)性工程，解決小微企業(yè)融資問題，從體制層面上需要厘清市場與政府的關(guān)系、完善市場機制和監(jiān)管機制；在組織體制上，需要通過多層次資本市場建設(shè)、社會征信體系的完善等多方努力；在政策層面上需要監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)、征信機構(gòu)和小微企業(yè)等多方配合，才有可能得到有效解決。

作者單位：江西財經(jīng)大學(xué)生態(tài)文明與現(xiàn)代中國研究中心，中共臺州市委政策研究室