陳春燕（蘇州市統(tǒng)計(jì)局，江蘇 蘇州 215006）

蘇州“新三板”發(fā)展現(xiàn)狀與建議

陳春燕
（蘇州市統(tǒng)計(jì)局，江蘇 蘇州 215006）

“新三板”為高新技術(shù)企業(yè)融資提供了平臺(tái)，對(duì)企業(yè)發(fā)展具有積極意義。蘇州新三板掛牌公司具有掛牌數(shù)量，全國突出；行業(yè)分布，三新突出；不拘規(guī)模，效益突出；科技為主，創(chuàng)新突出等特點(diǎn)?，F(xiàn)提出關(guān)注創(chuàng)業(yè)環(huán)境的營造，重視監(jiān)管，加大對(duì)新三板公司的金融扶持等措施，以促進(jìn)其健康發(fā)展。

新三板；創(chuàng)新；監(jiān)管

所謂“新三板”是指“全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（NEEQ）”，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”?！靶氯濉睘楦咝录夹g(shù)企業(yè)融資提供了平臺(tái)，有利于提高企業(yè)的管理水平和知名度，對(duì)企業(yè)發(fā)展具有積極意義。

一、蘇州新三板掛牌公司的特點(diǎn)

1.掛牌數(shù)量，全國突出。2013年蘇州建立新三板產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，充分發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿效應(yīng)，吸引社會(huì)資金投資新三板后備企業(yè)。2014年初，新三板首批上市公司25家，到2015末，全市在新三板掛牌的公司達(dá)到228家，注冊(cè)資金近90億元，戶均3900多萬，單位數(shù)是2014年初的9.08倍，僅次于北京和上海，列全國城市前三名，其中2015年新掛牌公司就達(dá)158家，占全部掛牌公司的69.6%。當(dāng)前新三板掛牌企業(yè)在全市10個(gè)轄區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)了全覆蓋，行業(yè)覆蓋面也不斷增加，所屬行業(yè)已覆蓋證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類中19個(gè)大類90個(gè)類別中的12個(gè)大類31個(gè)類別，其中鑫莊農(nóng)貸、創(chuàng)元期貨為新三板全國首家掛牌的農(nóng)貸公司、期貨公司。

2.行業(yè)分布，三新突出。與傳統(tǒng)滬、深兩市上市公司相比，蘇州新三板的行業(yè)分布呈現(xiàn)更新、更優(yōu)的特點(diǎn)：

第一，第三產(chǎn)業(yè)的公司數(shù)相對(duì)較多，以信息技術(shù)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主。本市在滬、深上市公司中19.3%的公司屬于第三產(chǎn)業(yè)，而新三板中第三產(chǎn)業(yè)掛牌公司有52家，比重達(dá)22.5%，比前者高7.2個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)分布看，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)集中了一半以上的掛牌公司（28家）；金融業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)、生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理、文化藝術(shù)、衛(wèi)生服務(wù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)都有新三板公司掛牌；傳統(tǒng)批發(fā)和零售業(yè)、交通運(yùn)輸、住宿餐飲和房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)也有公司掛牌。

第二，先進(jìn)制造業(yè)相對(duì)集聚，以裝備制造和新材料業(yè)為主。新三板屬制造業(yè)的掛牌公司有168家，占全部新三板公司數(shù)的73.7%，是新三板市場的主體。從行業(yè)看，主要集中在計(jì)算機(jī)、通信和電子設(shè)備制造業(yè)（20）、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)（27）、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)（27）等相對(duì)高端制造領(lǐng)域4個(gè)行業(yè)大類的掛牌公司數(shù)量最多，合計(jì)有47家，占制造業(yè)公司總數(shù)的58.0%。此外，從事化工產(chǎn)業(yè)的公司數(shù)量也相對(duì)較多，合計(jì)有20家。而傳統(tǒng)的輕紡類公司數(shù)量較少，僅在紡織、服裝和家具等幾個(gè)領(lǐng)域有零星分布。

3.不拘規(guī)模，效益突出。新三板公司多為科技型企業(yè)，不以人數(shù)論規(guī)模，多至幾千人，少到十多人，2015年全市新三板公司的平均員工數(shù)為214，其中員工在千人以上只占3%。228家公司中，2015年資產(chǎn)過億的只有16家，多數(shù)公司總資產(chǎn)在千萬以上，平均注冊(cè)資產(chǎn)為0.39億元。2015年新三板上市公司的平均營業(yè)收入在1.1億元，營業(yè)收入在1億元以下的有156家，占69%，但新三板公司的效益增長普遍較好，夢蘭神采2015年凈利潤增長同比313.4%；中正股份2015年凈利潤同比增長677.7%。

4.科技為主，創(chuàng)新突出。全市新三板公司的研發(fā)投入強(qiáng)度和創(chuàng)新成果產(chǎn)出遠(yuǎn)高于其他同類型企業(yè)，表現(xiàn)出極強(qiáng)的創(chuàng)新特征。第一，研發(fā)投入強(qiáng)。2015新三板企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出10.53億元，研發(fā)經(jīng)費(fèi)占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的4.93%，最高的公司投入強(qiáng)度達(dá)到58%，研發(fā)投入強(qiáng)度為全部大中型工業(yè)企業(yè)平均投入強(qiáng)度的4.3倍。第二，成果產(chǎn)出高。除少數(shù)勞務(wù)型公司外，新三板企業(yè)基本上家家都擁有專利或是軟件著作權(quán)，每家企業(yè)平均申請(qǐng)專利和發(fā)明專利或?qū)嵱脤＠?.5件和5.1件，軟件類公司最多的有50個(gè)以上軟件著作權(quán)。

5.成長性好，特色突出。新三板公司具有明顯的創(chuàng)業(yè)特征，成立期限短，成長性較好。掛牌公司中80%以上的成立期限在十年及以下，不少公司仍處于初創(chuàng)階段。絕大多數(shù)企業(yè)被認(rèn)定為國家、省級(jí)高新技術(shù)企業(yè)或是科技型中小企業(yè)，與傳統(tǒng)企業(yè)相比，新三板公司更加注重與國際接軌，除ISO等通用標(biāo)準(zhǔn)外，許多公司均通過各自所在領(lǐng)域的國際著名專業(yè)資格認(rèn)證，其中包括UL、ETL等資格認(rèn)證。新三板公司經(jīng)營特色鮮明，在生存競爭上更為務(wù)實(shí)，積極應(yīng)對(duì)市場，主動(dòng)求新求變。蘇州寶優(yōu)際公司在2014年開始布局新能源汽車電池模組功能器件系列產(chǎn)品，在國家大力扶植新能源汽車發(fā)展的背景下，2015年度新能源汽車行業(yè)得到長足的發(fā)展的同時(shí)，帶動(dòng)了新能源汽車電池的需求量大增，公司營業(yè)收入增長24.2%，凈利潤相較去年同期有了1861.08%的增長。中紙?jiān)诰€2015年的主營業(yè)務(wù)收入增長133.92%，主要系公司由傳統(tǒng)紙張經(jīng)銷模式向紙張行業(yè)電子商務(wù)綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)變，新添加木漿、包裝紙等產(chǎn)品，以及利用電商平臺(tái)為行業(yè)用戶提供撮合服務(wù)和配套解決資金方案的供應(yīng)鏈管理服務(wù)，使得公司營銷有了很大增長。

6.協(xié)議為主，備戰(zhàn)轉(zhuǎn)板。新三板公司的交易方式以協(xié)議轉(zhuǎn)讓為主，228家公司中有177家公司的掛牌方式為“協(xié)議”，占全市新三板掛牌公司的77.6%?！皡f(xié)議”與“做市”相比，股份流動(dòng)性會(huì)有所降低，主要原因是控制股權(quán)分散度、便于大宗轉(zhuǎn)讓及備戰(zhàn)轉(zhuǎn)板?！罢驹谌逋靼濉保ㄟ^IPO或換股等形式與主板市場對(duì)接，是我市不少公司選擇協(xié)議方式的重要原因。

二、蘇州新三板板塊健康發(fā)展建議

一是要關(guān)注創(chuàng)業(yè)環(huán)境的營造，盡可能的培育出、吸引到更多的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。創(chuàng)業(yè)環(huán)境的營造是個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及到企業(yè)的營運(yùn)成本、人才配備、政策條件，產(chǎn)業(yè)集聚度和市場發(fā)達(dá)度等內(nèi)部條件，還關(guān)系到與其他城市和地區(qū)的外部競爭。新三板公司普遍規(guī)模較小，雖然都非常重視研發(fā)投入，但有相當(dāng)一部分公司因研發(fā)加大而影響當(dāng)年企業(yè)盈利，對(duì)這部分企業(yè)，可以通過補(bǔ)貼或加大對(duì)高新技術(shù)企業(yè)減稅等優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)其繼續(xù)加大創(chuàng)新投入。

二是要重視監(jiān)管，打造新三板優(yōu)質(zhì)品牌。新三板允許尚未盈利的高成長性公司掛牌融資，這些公司中，大部分成長性良好，普遍凈利潤的增長好于銷售收入增長，但不排除少數(shù)公司利潤水平和營業(yè)收入雙下滑，長期看不具有投資價(jià)值。應(yīng)采取措施督促掛牌公司的自查自律，對(duì)于經(jīng)營失敗的公司及時(shí)停止掛牌，提高新三板上市公司的投資價(jià)值，構(gòu)建我市新三板整體板塊的優(yōu)質(zhì)品牌。

三是要實(shí)施新三板掛牌企業(yè)培育計(jì)劃，不斷壯大掛牌企業(yè)后備隊(duì)伍。在“新三板掛牌企業(yè)三年培育計(jì)劃”經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，建立新三板掛牌后備企業(yè)庫，對(duì)后備企業(yè)提供定期培訓(xùn)和跟蹤服務(wù)，適當(dāng)給予政策扶持和資金獎(jiǎng)勵(lì)。將新三板后備企業(yè)庫與主板和創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)庫進(jìn)行對(duì)接和信息共享，根據(jù)后備企業(yè)的具體情況分類引導(dǎo)，已滿足主板或創(chuàng)業(yè)板上市條件的企業(yè)可直接IPO，暫不滿足條件的企業(yè)建議先到新三板掛牌，待條件成熟后再考慮轉(zhuǎn)板。

四是加大對(duì)新三板公司的金融扶持，全面落實(shí)《蘇州市金融支持企業(yè)自主創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃（2015～2020）》，進(jìn)一步拓寬新三板掛牌及擬掛牌企業(yè)與銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)全市的對(duì)接渠道，進(jìn)一步優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)對(duì)新三板掛牌及擬掛牌企業(yè)的專業(yè)化服務(wù)，進(jìn)一步夯實(shí)雙方深入合作互利共贏的基礎(chǔ)。

（責(zé)任編輯：高萍萍）