約瑟夫·斯蒂格利茨。

約瑟夫·斯蒂格利茨

美國經(jīng)濟學(xué)家，2001年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者，哥倫比亞大學(xué)教授、羅斯福研究所首席經(jīng)濟學(xué)家。他在資訊經(jīng)濟學(xué)上有重大貢獻，是新凱恩斯經(jīng)濟學(xué)派的重要成員。

2015年是全面艱難的一年。巴西陷入衰退，中國經(jīng)濟在經(jīng)歷了近40年飛速增長后第一次遭遇嚴重波動。歐元區(qū)雖然成功避免了因希臘而崩潰，但其近乎停滯的狀態(tài)依舊，日后肯定會被稱為“失去的十年”。至于美國，2015年本應(yīng)該是2008年開始的大衰退終于結(jié)束的年份，但事實上，美國的復(fù)蘇一直差強人意。

國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯蒂娜·拉加德將全球經(jīng)濟的現(xiàn)狀稱為“新平庸”（New Mediocre）。其他人則紛紛聯(lián)想到二戰(zhàn)結(jié)束后的深度悲觀情緒，擔(dān)心全球經(jīng)濟會滑向蕭條，至少也是長期停滯。

2010年初，我出版了《自由落體》（Freefall）一書，主要描述了那些導(dǎo)致大衰退的事件。我在該書中警告說，如果不采取恰當?shù)膽?yīng)對措施，世界有可能滑入我所謂的“大萎靡”（Great Malaise）。我不幸言中了：我們沒有做需要做的事，結(jié)果也正是我所擔(dān)心的狀態(tài)。

2015年5月22日，蘭新高鐵線上，一輛動車從新疆哈密市近郊的葡萄架旁駛過。圖/新華 圖片編輯 董潔旭

這一慣性的經(jīng)濟學(xué)不難理解，藥方也是現(xiàn)成的。世界面臨總需求不足，這是兩種因素共同作用的結(jié)果——不平等加劇和一根筋地采取財政緊縮。頂層人群的支出遠少于底層人群，因此資金都向頂層流動，需求越來越萎靡。德國等一直保持對外盈余的國家對于全球需求不足這一關(guān)鍵問題負有重要責(zé)任。

同時，美國的財政緊縮雖然比歐洲普遍采用的政策更為溫和，但同樣讓美國蒙受沖擊。事實上，與危機前相比，美國公共部門雇員減少了50萬人。如果2008年后政府雇員按正常模式發(fā)展，現(xiàn)在應(yīng)會增加200萬。

此外，世界大部分地區(qū)正面臨結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的需要。結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是困難的：歐洲和美國需要從制造業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，中國需要從出口拉動增長轉(zhuǎn)向內(nèi)需驅(qū)動經(jīng)濟。類似地，大部分依賴自然資源的非洲和拉美經(jīng)濟體沒能利用中國崛起所帶來的大宗商品價格漲勢打造多元化經(jīng)濟，現(xiàn)在它們面臨著主要出口商品價格下跌所造成的后果。市場從來不會輕而易舉地實現(xiàn)這類結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

全球擁有規(guī)模巨大的未滿足的需求可以刺激增長。僅基礎(chǔ)設(shè)施就可以吸收數(shù)萬億美元投資，不但發(fā)展中國家如此，美國也是如此，其核心基礎(chǔ)設(shè)施投資不足的情況已經(jīng)保持了幾十年。而且，全世界需要為面對全球變暖的現(xiàn)實而采取新的措施。

我們的銀行已經(jīng)恢復(fù)到相當健康的狀態(tài)，但事實表明，它們還沒有為實現(xiàn)它們的目的而充分調(diào)整到位。它們長于鉆營和操縱市場，卻不好好執(zhí)行金融中介這一基本功能。在長期儲蓄者（比如主權(quán)財富基金和退休存款賬戶）和長期基礎(chǔ)設(shè)施投資之間，還橫亙著短視而無能的金融部門。

美聯(lián)儲前主席本·伯南克（Ben Bernanke）曾說，世界受困于“存款過?！?。如果世界儲蓄的最佳用途是投資內(nèi)華達州沙漠地帶的劣質(zhì)住房，那么伯南克的話非常正確。但在真實的世界里，資金存在不足，即使是具有高社會回報的項目也常常得不到融資。

全球萎靡的唯一藥方是增加總需求。大規(guī)模的收入再分配能起到作用，深度改革金融體系亦然——不僅僅是防止金融體系給我們其他人造成傷害，也要讓銀行和其他金融機構(gòu)做好它們本應(yīng)該做的事情：讓長期儲蓄來滿足長期投資需求。

但一些最重要的世界性問題需要政府投資。這些領(lǐng)域包括基礎(chǔ)設(shè)施、教育、科技、環(huán)境以及為全球各地的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供必要的便利。

全球經(jīng)濟現(xiàn)在所面臨的障礙的根源不在經(jīng)濟學(xué)上，而在政治和意識形態(tài)上。私營部門制造了不平等和環(huán)境破壞，現(xiàn)在我們必須考慮這一問題。市場無法憑借其自身而解決它們所制造出來的這些問題和其他關(guān)鍵性問題，也無法重塑繁榮。積極的政府政策是必要的。

這意味著要克服赤字迷信。美國和德國等可以以負實際長期利率借貸的國家，應(yīng)該借錢進行需要的投資。類似地，在大部分其他國家，公共投資的回報率遠高于資金成本。對于借貸受限的國家也有一條出路，即依靠早就發(fā)現(xiàn)的平衡預(yù)算乘數(shù)原理：用增稅來匹配政府支出的增加，這樣可以刺激經(jīng)濟。不幸的是，許多國家（包括法國）都陷入了平衡預(yù)算衰退。

樂觀者認為，2016年將比2015年好。也許他們最終是對的，但他們不可能全對。除非我們解決了全球總需求不足這一問題，否則，“大萎靡”還將繼續(xù)。