趙 棟

（亞薩合萊自動門系統(tǒng)（蘇州）有限公司，江蘇 蘇州 215126）

關(guān)于企業(yè)理財現(xiàn)金池模式的思考

趙 棟

（亞薩合萊自動門系統(tǒng)（蘇州）有限公司，江蘇 蘇州 215126）

對于企業(yè)集團(tuán)而言，資金管理工作是其良好生存并正常運營的一項關(guān)鍵工作，企業(yè)需要抓住商機(jī)并通過合理運用自身資金以最大限度地取得資金及收益。20世紀(jì)80年代在國外興起的“現(xiàn)金池”模式以其能降低成本、合理運用企業(yè)內(nèi)部資金集中化管理優(yōu)勢，得到國內(nèi)一些企業(yè)集團(tuán)的充分重視，繼而逐漸被運用到企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的財務(wù)管理工作中，提高了企業(yè)集團(tuán)資金管理工作的效率。本文首先分析了現(xiàn)金池模式，繼而在深入探討該模式優(yōu)勢的基礎(chǔ)上提出了一些促進(jìn)該模式更好運用的意見和措施。

理財；現(xiàn)金池模式；優(yōu)勢；措施

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展與經(jīng)濟(jì)社會的飛速進(jìn)步，國內(nèi)各行業(yè)逐漸發(fā)展壯大。資金管理作為企業(yè)的最大關(guān)注點，是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理工作的重中之重。完善的資金管理模式促進(jìn)資金實現(xiàn)快速的良性循環(huán)，最大程度發(fā)揮資金的經(jīng)濟(jì)效益與時間價值，確保資金的完整與安全。因此，引入具有諸多優(yōu)勢的現(xiàn)金池模式，對于企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行理財工作顯得至關(guān)重要，為其進(jìn)行理財工作起到了巨大的積極作用。

1　現(xiàn)金池模式概念

現(xiàn)金池模式，即以企業(yè)集團(tuán)總部的名義在一家選定的商業(yè)銀行設(shè)立一個現(xiàn)金池賬戶作為總賬戶，各子公司分別在同一銀行開立子賬戶，并約定各子公司統(tǒng)一的透支額度。企業(yè)總部于每日日終時掃描并清零各子公司賬戶，將資金集中到總部現(xiàn)金池?，F(xiàn)金池模式一般設(shè)收支兩條線，當(dāng)子公司賬戶有結(jié)余時將其全劃至現(xiàn)金池中，可向總部收取利息；而當(dāng)子公司賬戶透支時，則可利用事先設(shè)置的資金頭寸額度進(jìn)行資金補(bǔ)足，需向總部支付借款利息。究其本質(zhì)，現(xiàn)金池作為企業(yè)集團(tuán)資金管理的高級形式是以資金集中管理為主線，借助銀行管理與網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，對企業(yè)集團(tuán)的資金進(jìn)行實時監(jiān)控與集中運作的新穎的資金管理模式。現(xiàn)金池模式靈活應(yīng)用了委托貸款模式，企業(yè)集團(tuán)與子公司分別為委托貸款人與借款人，委托商業(yè)銀行扮演放款人角色，負(fù)責(zé)對企業(yè)集團(tuán)的統(tǒng)一借貸工作。在此工作過程中，商業(yè)銀行作為企業(yè)集團(tuán)實現(xiàn)資金共享與運作工作中的主體之一，通過現(xiàn)金池模式對資金進(jìn)行集約化管理，最終實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金的共享與集中運作管理。

2　現(xiàn)金池模式的應(yīng)用優(yōu)勢

2.1增強(qiáng)企業(yè)投融資能力，提高經(jīng)濟(jì)效益

在對外投資方面，企業(yè)打破了以往只有活期存款或低收益理財產(chǎn)品的局限，通過發(fā)揮現(xiàn)金池資金集中的特點利用大規(guī)模的資金進(jìn)行一些收益高、耗時短的項目。在融資方面，子公司既可通過外部也可通過內(nèi)部融資。而對于一些大型企業(yè)來說，現(xiàn)金池的引入允許企業(yè)集團(tuán)以較優(yōu)越的授信額度、償還條件以及貸款利率向銀行統(tǒng)一融資，在很大程度上避免了繁瑣的外部融資手續(xù)，在提高效率的同時還大大減少了手續(xù)和利息費用，從整體上來說是為企業(yè)集團(tuán)的收益起了節(jié)約作用，間接創(chuàng)造了利潤。2.2解決“存貸雙高”問題，增加理財收益

企業(yè)集團(tuán)存在“存貸雙高”問題——資金富足的企業(yè)收著并不高的利息，資金短缺的企業(yè)支付高額的貸款利息，使總體上企業(yè)集團(tuán)資金成本過高而利潤下降。而現(xiàn)金池模式的應(yīng)用，使各子賬戶余額的盈余赤字均在日終被劃到主賬戶，有效控制了資金流動，而保持最少的子賬戶資金余額也充分提高了企業(yè)集團(tuán)資金的流動性和利用率。現(xiàn)金池將企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員的閑置資金集中起來進(jìn)行統(tǒng)一的有償調(diào)配安排，同時滿足了資金富足與資金緊缺企業(yè)的需求，同時還保障了企業(yè)本應(yīng)從銀行獲得的存貸利差收入，可謂一舉多得。

2.3采用委托貸款形式規(guī)避法律風(fēng)險

資金歸集對于企業(yè)發(fā)展所起的積極作用是顯著的，現(xiàn)金池模式靈活采用了委托貸款模式在集團(tuán)內(nèi)部實現(xiàn)資金的劃撥。在此模式中，企業(yè)集團(tuán)與子公司分別為委托貸款人與借款人，委托商業(yè)銀行扮演放款人角色，負(fù)責(zé)實行企業(yè)集團(tuán)的統(tǒng)一借貸工作。在此工作過程中，商業(yè)銀行作為企業(yè)集團(tuán)實現(xiàn)資金共享與運作工作中的主體之一，通過現(xiàn)金池模式對資金進(jìn)行集約化管理，以最終實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金的共享與集中運作管理，并順利規(guī)避了資金歸集過程中可能面臨的法律風(fēng)險。

2.4加強(qiáng)企業(yè)監(jiān)管，控制財務(wù)風(fēng)險

大型的企業(yè)一般成員企業(yè)較多，管理鏈條較長，增加了企業(yè)總部對子企業(yè)經(jīng)營狀況以及資金管理的難度。而現(xiàn)金池模式的引入通過新增的資金支出審核環(huán)節(jié)減少了子企業(yè)不必要的費用支出，降低了財務(wù)風(fēng)險。同時，現(xiàn)金池對各子賬戶資金流動的實時監(jiān)控有助于總部對子企業(yè)財務(wù)狀況的及時透明了解，規(guī)范了子企業(yè)財務(wù)支出的行為，也增強(qiáng)了總部對子企業(yè)的整體管控力。

3　促進(jìn)現(xiàn)金池模式更好發(fā)展的措施

3.1完善企業(yè)內(nèi)控制度，加強(qiáng)管理

現(xiàn)金池模式在發(fā)揮其降低企業(yè)資金成本，增加企業(yè)收益優(yōu)勢的同時也將融資風(fēng)險轉(zhuǎn)移到了企業(yè)內(nèi)部。首先，一個子公司不履行義務(wù)將會影響到企業(yè)整體的資金鏈條。其次，當(dāng)母子企業(yè)間戰(zhàn)略目標(biāo)出現(xiàn)分歧時可能導(dǎo)致子企業(yè)不配合總部的現(xiàn)金池管理。另外，企業(yè)內(nèi)部強(qiáng)制性措施的缺乏會導(dǎo)致拖欠本息現(xiàn)象的發(fā)生從而使母子企業(yè)間產(chǎn)生矛盾，影響企業(yè)資金的正常運轉(zhuǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對資金的預(yù)算管控，通過引入銀行信貸機(jī)制建立起一套完整的風(fēng)險防范體系以強(qiáng)化對資金的監(jiān)控。同時，要想使子企業(yè)變得自覺，總部要建章立制，使各子企業(yè)達(dá)成共識，規(guī)范起資金管控行為，保障資金集中管理得到充分落實。另外，企業(yè)應(yīng)建立完善的內(nèi)部授信評價體系，委托中介機(jī)構(gòu)對各子企業(yè)進(jìn)行財務(wù)方面的信用評價以有效防范資金風(fēng)險。

3.2規(guī)避國內(nèi)政策局限性

從當(dāng)前法規(guī)政策分析，現(xiàn)金池采用委托貸款方式基本可行，但尚不全面，不能解決所有難題。例如，證監(jiān)會于2003年下發(fā)的有關(guān)上市公司資金往來以及對外擔(dān)保等問題的通知中明文禁止國內(nèi)任一上市公司不得以委托貸款方式向任何關(guān)聯(lián)方提供資金，因此，現(xiàn)金池的引入需十分謹(jǐn)慎，以規(guī)避相關(guān)法律的局限性。另外，國家財政部稅務(wù)總局于2008年下發(fā)的有關(guān)企業(yè)稅收政策問題通知中明文規(guī)定在計算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時，其實際支付的利息不得超過法律規(guī)定的比例，不超過稅法及實施條例中規(guī)定的部分準(zhǔn)予扣除，超過部分則不能在當(dāng)期及以后年度扣除。

3.3統(tǒng)一銀行賬戶，審慎選擇合適銀行

現(xiàn)金池模式創(chuàng)造了企業(yè)與銀行間雙贏的戰(zhàn)略合作關(guān)系。企業(yè)通過現(xiàn)金池對各成員企業(yè)的賬戶進(jìn)行管理，注銷所有不必要的賬戶統(tǒng)一在現(xiàn)金池內(nèi)開設(shè)結(jié)算賬戶，建立起子企業(yè)資金與總部資金的統(tǒng)一聯(lián)系。同時也要規(guī)范子企業(yè)的開戶行為，減少子企業(yè)開戶的隨意性以增強(qiáng)資金的集中。由此看來，現(xiàn)金池的應(yīng)用能否取得成功，銀行的服務(wù)態(tài)度、成本、質(zhì)量顯得至關(guān)重要。銀行通過為不同的企業(yè)量身定制個性化的資金結(jié)算與管理服務(wù)以提高資金使用效率。而新增的企業(yè)與銀行間的手續(xù)費是企業(yè)的抉擇標(biāo)準(zhǔn)之一，高昂的手續(xù)費會降低企業(yè)對現(xiàn)金池的信心。因此，企業(yè)要謹(jǐn)慎地選擇合適的且服務(wù)質(zhì)量高的銀行建立合作關(guān)系。

3.4采用信息化財務(wù)管理模式，配備高素質(zhì)人才

企業(yè)要想充分發(fā)揮現(xiàn)金池的高效率，則主要取決于良好的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與高素質(zhì)的人才隊伍。首先，企業(yè)需提升財務(wù)信息化管理水平，增強(qiáng)其硬件能力，通過配備高水平的設(shè)施加快資金的支付與審核，增強(qiáng)資金流動效率。另外，企業(yè)應(yīng)單獨設(shè)立一個機(jī)構(gòu)并安排具有較高專業(yè)水準(zhǔn)以及財務(wù)投融資知識與實踐經(jīng)驗的人才專門負(fù)責(zé)現(xiàn)金池的管理，做好資金的統(tǒng)一調(diào)度與投融資工作。

4　結(jié) 語

現(xiàn)金池節(jié)約了企業(yè)內(nèi)部財務(wù)工作時間，充分發(fā)揮了現(xiàn)有的資金優(yōu)勢，為企業(yè)創(chuàng)造了利潤。相信在目前愈發(fā)便捷的網(wǎng)絡(luò)與銀行的支持下，只要企業(yè)努力提升自身實力，明確存在問題的主要原因并找到對策，完善有關(guān)制度，就能充分發(fā)揮現(xiàn)金池模式的作用，促進(jìn)企業(yè)理財工作順利進(jìn)行。

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10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.24.049

F275

A

1673-0194（2015）24-0067-02

2015-10-19