代岑穎

（長江師范學(xué)院 財經(jīng)學(xué)院，重慶 408100）

上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱的成因及對策研究

代岑穎

（長江師范學(xué)院 財經(jīng)學(xué)院，重慶 408100）

本文通過闡述我國上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進行利潤操縱的成因，發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易存在的問題，并根據(jù)成因提出相應(yīng)對策。

上市公司；關(guān)聯(lián)交易；利潤操縱

1　關(guān)聯(lián)交易、利潤操縱基本概念

1.1關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易是指關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項，而不論是否收取價款。購買或銷售商品、提供或接受勞務(wù)、擔保、提供資金等是關(guān)聯(lián)方交易的主要形式。上市公司關(guān)聯(lián)交易是指上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項。從定義可以看出關(guān)聯(lián)交易同時受關(guān)聯(lián)方披露準則和收入準則的約束，關(guān)聯(lián)交易的價格由關(guān)聯(lián)方自定，價格可以是公允的，也可不按公平價格進行交易，甚至交易不進行計價，這就為操縱利潤提供了可乘之機。

1.2利潤操縱

一種觀點認為，利潤操縱是公司高管為實現(xiàn)企業(yè)價值最大化或自身效用，對會計政策進行選擇，調(diào)節(jié)、控制公司利潤，這一定義等同于西方會計文獻中的盈余管理（Earnings Management），認為利潤操縱并不違法。第二種觀點認為，利潤操縱是公司高管出于某種動機，為公司或本人的利益，追求利潤最大化，利用會計法規(guī)、政策的空白或靈活性，甚至采用違法違規(guī)手段，對會計利潤進行更改，虛增虛減會計利潤，嚴重違背會計信息的可靠性、可比性等會計信息質(zhì)量要求，是一種違法行為，即本文所指的“利潤操縱”。

2　上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱的成因

2.1發(fā)行股票

發(fā)行股票包括取得上市資格、配股和增發(fā)新股。國有企業(yè)選擇剝離出部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)建立股份有限公司分拆上市，剩下部分則成立集團公司，“一套人馬，兩塊牌子”。五糧液集團、太極集團、中國石油天然氣集團皆是如此。集團公司不遺余力地通過各種方式幫助公司上市，上市后又幫助其配股、增發(fā)新股。我國證監(jiān)會對申請上市、配股和增發(fā)新股企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率有嚴格規(guī)定，為達到上市、配股和增發(fā)新股的目的，某些上市公司就會在大股東的支持或配合下，借助同集團公司的關(guān)聯(lián)交易進行利潤操縱，提高凈資產(chǎn)收益率，合法合規(guī)地“騙”得上市、配股和增發(fā)新股的資格。

2.2保住上市公司“殼資源”

我國《股票發(fā)行與交易管理條例》規(guī)定：上市公司如果出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損， 將被給予特別處理的懲罰，連續(xù)三年虧損，其股票將被終止在證券交易所掛牌交易。我國證券市場“殼資源”嚴重缺乏，眾多公司通過買殼、借殼等手段上市，若面臨特別處理或退市，股東、公司都將遭受巨大損失，公司未來融資渠道將受限，公司信用度、市場形象將遭遇滑鐵盧。因此，眾多公司寧愿被會計師事務(wù)所出具保留意見的審計報告，也要利用關(guān)聯(lián)交易高賣低買注入利潤或通過資產(chǎn)置換扭虧為盈，虛增利潤，保住“殼資源”。

2.3隱藏利潤，合理避稅

有的上市公司為了保住“殼資源”、取得上市、配股和增發(fā)新股資格利用關(guān)聯(lián)交易虛增利潤。反之，有的上市公司則利用關(guān)聯(lián)交易隱藏利潤，以達向集團公司輸出利潤、合理避稅等目的。以五糧液集團為例，從2006年至2009年期間，五糧液股份有限公司通過以下三種形式的關(guān)聯(lián)交易向五糧液集團輸送利益，隱藏利潤：高額原料采購、低價產(chǎn)品銷售；向集團支付巨額費用；資產(chǎn)置換。同時，由于白酒行業(yè)的消費稅稅率較高，五糧液集團設(shè)立了銷售公司，先由負責(zé)生產(chǎn)酒的上市公司低價銷售給銷售公司，然后再由銷售公司高價銷售，達到少交消費稅的目的。

3　上市公司關(guān)聯(lián)交易利潤操縱的對策

3.1完善公司治理

公司治理的目的是協(xié)調(diào)好委托-代理關(guān)系，降低代理成本的同時，保證經(jīng)理層以股東的利益和公司的利潤最大化為目標。我國很多上市公司通過國有企業(yè)重組、分拆上市而來，國有股一股獨大，常年保持著其絕對控制權(quán)?！耙惶兹笋R，兩塊牌子”，管理層又要管理集團公司，又要管理上市公司，勢必會利用兩個公司進行關(guān)聯(lián)交易滿足公司私欲。此舉并不利于上市公司的長遠發(fā)展，同時也會侵占中小股東、債權(quán)人的利益，擾亂證券市場的秩序。因此，需要減少國有股，改變國有企業(yè)的控制地位，讓股份充分流通，形成幾大股東持股比例相當?shù)母窬郑l(fā)揮股東對管理層的監(jiān)督作用，以完善公司治理結(jié)構(gòu)。

3.2規(guī)范關(guān)聯(lián)交易及其信息披露機制

首先，需明確關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵及外延，明確關(guān)聯(lián)方的界定范圍，尤其是明確潛在關(guān)聯(lián)方的界定。以免給有的上市公司提供漏洞，將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化進行操縱利潤。其次，應(yīng)將關(guān)聯(lián)交易需要披露的信息細化，完善關(guān)聯(lián)交易信息披露機制。關(guān)聯(lián)交易雙方應(yīng)及時進行真實、準確、完整的信息披露，從名稱、數(shù)量、價格、金額、收費標準上予以明確，分清雙方的權(quán)利、義務(wù)，使關(guān)聯(lián)交易納入日常管理。最后，需加大懲戒力度，提高違法成本，通過稅收提高關(guān)聯(lián)交易成本。

3.3充分發(fā)揮注冊會計師的監(jiān)督作用

注冊會計師應(yīng)具備淵博的專業(yè)知識、豐富的審計經(jīng)驗、良好的職業(yè)道德，應(yīng)嚴格審查上市公司的財務(wù)信息，發(fā)現(xiàn)和識別潛在的和已發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，對上市公司所有重大關(guān)聯(lián)交易進行實質(zhì)性測試，對其會計處理是否恰當進行評價，發(fā)表客觀、公正、可靠的審計報告。其次，需保證注冊會計的獨立性。注冊會計師所處的地位比較尷尬，既要拿客戶的錢，又要指正客戶的錯誤。加之我國會計師事務(wù)所競爭激烈，注冊會計師既要確保其職業(yè)操守，又得為生計發(fā)愁。若由證監(jiān)會或證交所委托會計師事務(wù)所進行審計，注冊會計師能更好地發(fā)揮其監(jiān)督作用。

主要參考文獻

［1］許晨.上市公司關(guān)聯(lián)方交易利潤操縱問題探析［J］.中國農(nóng)業(yè)會計，2012（4）.

［2］賈明琪，張晶.關(guān)聯(lián)方交易對上市公司利潤的影響及監(jiān)管對策［J］.財會月刊，2011（20）.

10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.24.020

F275

A

1673-0194（2015）24-0024-01

2015-10-19