岳公正，陸云燕

（上海大學(xué)管理學(xué)院，上海200444）

法國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金發(fā)展歷史分析

岳公正，陸云燕

（上海大學(xué)管理學(xué)院，上海200444）

法國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)在“二戰(zhàn)”后發(fā)展較快，20世紀(jì)80年代后經(jīng)歷了三次大的改革，社會(huì)養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)也更加規(guī)范和有效。養(yǎng)老金是金融市場(chǎng)上活躍的參與者，其投資運(yùn)營(yíng)對(duì)法國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系會(huì)產(chǎn)生較大且較為明顯的影響。法國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在管理、儲(chǔ)備以及資產(chǎn)配置等方面有比較成熟的經(jīng)驗(yàn)。

養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；運(yùn)營(yíng)；法國(guó)；保值增值

一、法國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)初期發(fā)展?fàn)顩r

法國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)最初發(fā)展可以追溯到19世紀(jì)初的工人互助組織，但相對(duì)成熟的養(yǎng)老保險(xiǎn)是從19世紀(jì)中期起步的[1]。1850—1880年，公共部門養(yǎng)老金制度建立。19世紀(jì)50年代法國(guó)首先為公務(wù)員設(shè)立了現(xiàn)收現(xiàn)付體制的養(yǎng)老保險(xiǎn)[2]。在這之后，私人企業(yè)也開(kāi)始參考現(xiàn)收現(xiàn)付制，用來(lái)保證員工對(duì)企業(yè)的絕對(duì)忠誠(chéng)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，到了19世紀(jì)后期，工業(yè)革命導(dǎo)致大量農(nóng)民喪失了土地，這些農(nóng)民進(jìn)城后，到了退休時(shí)最基本的生活資料也沒(méi)有了，同時(shí)被資本家壓榨得也沒(méi)有留存足夠的養(yǎng)老金，所以他們生活困難。為此，法國(guó)政府開(kāi)始為這些退休人員設(shè)立養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。但是這時(shí)的養(yǎng)老保險(xiǎn)并不是普遍的，只有他們中特別貧困的老年人才能劃入到養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中，并享受到養(yǎng)老金支付[3]。到了20世紀(jì)40年代，法國(guó)政府頒布了社會(huì)保障法，開(kāi)始將養(yǎng)老保險(xiǎn)的受益對(duì)象擴(kuò)大到全體公民[4]。

二、“二戰(zhàn)”階段發(fā)展?fàn)顩r

1880—1910年，法國(guó)行業(yè)互助性年金制度形成。這個(gè)制度主要是大企業(yè)為雇員設(shè)立的，包括鐵路、礦業(yè)、冶金、捕魚方面的公司。二戰(zhàn)后，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度不斷發(fā)展和完善，覆蓋農(nóng)業(yè)、手工業(yè)者和自由職業(yè)者的養(yǎng)老金制度基本形成。

“二戰(zhàn)”后，法國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度在養(yǎng)老金收支上實(shí)行的是分配制，將企業(yè)和在職人員各自需要繳納的保險(xiǎn)費(fèi)征收起來(lái)作為退休人員的養(yǎng)老金。這種分配方式是在相關(guān)規(guī)定下實(shí)行的，有利于養(yǎng)老金及時(shí)有效的支付給退休人員，在一定程度上分擔(dān)了企業(yè)所面臨的養(yǎng)老金支付問(wèn)題。但是，退休職工想拿到全額養(yǎng)老金需要有40年的工作時(shí)間（私營(yíng)部門）或37.5年的工作時(shí)間（公營(yíng)部門）。法國(guó)養(yǎng)老基金制度比較復(fù)雜，各個(gè)行業(yè)都有多種體制，除了基礎(chǔ)的體制外還有一定的補(bǔ)助體制[5]。

20世紀(jì)70年代，法國(guó)國(guó)民議會(huì)通過(guò)了一項(xiàng)強(qiáng)制性制度——公務(wù)員輔助養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。這項(xiàng)制度的覆蓋對(duì)象主要是國(guó)家機(jī)關(guān)的公務(wù)員、教育、公立醫(yī)院、廣播電視系統(tǒng)的工作人員以及電力公司和煤氣公司的工作人員、地方民選議員和其他公共機(jī)構(gòu)的工作人員。2004年，共有240萬(wàn)人參保繳費(fèi),不同階層參保人數(shù)比例存在著差異。

公務(wù)員補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)屬于國(guó)家立法實(shí)施的強(qiáng)制性保險(xiǎn)，參保人員必須按時(shí)繳納費(fèi)用。公務(wù)員領(lǐng)取全額補(bǔ)充養(yǎng)老金的條件有四種：第一種是年齡達(dá)到65歲；第二種情況是年齡達(dá)到60歲，要繳納夠160個(gè)季度的費(fèi)用或喪失勞動(dòng)能力；第三種是56—60歲退休，但工齡要相當(dāng)長(zhǎng)；第四種情況是沒(méi)有到55歲，但已經(jīng)殘疾。符合這四種情況的都可以領(lǐng)取全額養(yǎng)老金，不符合的則不能領(lǐng)到全額，而要按一定比例扣除[6]。隨著養(yǎng)老保險(xiǎn)體制的發(fā)展，養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)率也在不斷的調(diào)整。

高收入階層的實(shí)際繳費(fèi)率與低收入階層的實(shí)際繳費(fèi)率差距較大，法國(guó)政府需要進(jìn)一步調(diào)整，逐步縮小低收入階層與高收入階層的繳費(fèi)率。2005年，養(yǎng)老金全年收入是18.7億歐元，支出是14.5億歐元，收入大于支出，存在盈余4.2億歐元，法國(guó)政府需要努力實(shí)現(xiàn)收支平衡，使得養(yǎng)老金能夠合理有效的發(fā)放到每位受益人手中，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。此外，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，二戰(zhàn)后，農(nóng)民的養(yǎng)老意識(shí)也不斷增強(qiáng)，開(kāi)始有組織地采取互助形式進(jìn)行養(yǎng)老。經(jīng)過(guò)不斷的努力，20世紀(jì)50年代，法國(guó)建立了農(nóng)民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。

三、20世紀(jì)80年代后發(fā)展?fàn)顩r及主要成因

席卷全球的國(guó)際金融危機(jī)以及隨之而來(lái)的歐洲債務(wù)危機(jī)加重了法國(guó)養(yǎng)老體系面臨的問(wèn)題[7]。為了緩解這種嚴(yán)重的沖擊，對(duì)此，法國(guó)政府進(jìn)行了一系列的改革。這些改革主要是延長(zhǎng)退休年齡，這從1993年、2003年和2010年三次改革中可以看出。

（一）1993年改革和2003年改革

法國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系覆蓋面廣、保障水平高，是西方福利較高的國(guó)家。但是，隨著社會(huì)的發(fā)展，受到人口老齡化和保險(xiǎn)受益人普遍提前退休的影響，法國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系承受著巨大的壓力和沉重的負(fù)擔(dān)。為了有效應(yīng)對(duì)這些困難，1993年和2003年法國(guó)分別進(jìn)行了社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的改革。

1.1993 年改革

1993年,法國(guó)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制進(jìn)行了改革，這次改革主要針對(duì)私營(yíng)部門從業(yè)人員。這次改革主要從以下幾個(gè)方面展開(kāi)：

（1）逐步延長(zhǎng)領(lǐng)取全額養(yǎng)老金的保費(fèi)繳納年限；

（2）逐步延長(zhǎng)退休前最高收入年限的基數(shù)，這對(duì)于計(jì)算養(yǎng)老金發(fā)放的標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)重要；

（3）改變?cè)u(píng)估退休前平均工資價(jià)值的方式；

（4）在計(jì)算養(yǎng)老年金指數(shù)時(shí)同樣沿用參考物價(jià)變化狀況的原則[8]。

在1993年之前，受益人合計(jì)繳納保險(xiǎn)費(fèi)的年限達(dá)到37.5年就具備了領(lǐng)取全額養(yǎng)老金條件；1993年法國(guó)政府對(duì)此進(jìn)行了調(diào)整，被保險(xiǎn)人累計(jì)繳保費(fèi)年限將在原來(lái)37.5年的基礎(chǔ)上每年遞增3個(gè)月，這樣到了2003年，領(lǐng)取全額養(yǎng)老金的保費(fèi)繳納年限變?yōu)榱?0年。這就在一定程度上延長(zhǎng)了領(lǐng)取全額養(yǎng)老金的保費(fèi)繳納年限。

1993年以前，養(yǎng)老金領(lǐng)取是根據(jù)其工作生涯中收入最高的10年平均工資額的50%，1993年改革逐步延長(zhǎng)退休前最高收入年限的基數(shù)，將計(jì)算退休前年平均工資額的基數(shù)由10年延長(zhǎng)至25年，這對(duì)于計(jì)算養(yǎng)老金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)重要。

計(jì)算受益人退休前收入最高年份年平均工資之前,需要對(duì)受益人退休前收入最高年份工資的實(shí)際價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。在1993年之前，評(píng)估實(shí)際價(jià)值以價(jià)格因素和全社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)影響因素這兩個(gè)因素作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，但1993年則將物價(jià)因素作為衡量評(píng)估實(shí)際價(jià)值的唯一標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過(guò)調(diào)整后，養(yǎng)老金的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)逐漸下降。

總而言之，1993年的改革不僅提高了受益人享受全額養(yǎng)老金的年限要求，而且降低了養(yǎng)老年金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)的衡量指標(biāo)。這看起來(lái)不利于養(yǎng)老保險(xiǎn)的實(shí)施，但是在實(shí)施過(guò)程中卻沒(méi)有遭到被保險(xiǎn)人的強(qiáng)烈反對(duì)。這可能是因?yàn)槊癖娫谳^短的時(shí)間內(nèi)還沒(méi)有了解和體驗(yàn)到1993年改革所帶來(lái)的影響。

2.2003 年改革

2003年，法國(guó)再次對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制進(jìn)行了改革。這次改革主要從以下方面展開(kāi)：逐步延長(zhǎng)公務(wù)員養(yǎng)老保險(xiǎn)繳納保費(fèi)的期限；對(duì)超期的受益人員給予一定獎(jiǎng)勵(lì)，同時(shí)也降低了對(duì)提前退休人員的處罰力度；實(shí)施一系列旨在降低全額養(yǎng)老金實(shí)際價(jià)值的技術(shù)性措施。

2003年改革使得公務(wù)員領(lǐng)取全額養(yǎng)老金的繳納保費(fèi)年限上升速度加快，從2003年的37.5年上升至2008年的40年。而1993年的改革使得私營(yíng)部門從業(yè)人員領(lǐng)取全額養(yǎng)老金的繳納保費(fèi)年限從37.5年逐步上升至2003年的40年，通過(guò)10年的時(shí)間上升到40年。雖然速度不一樣，但是公務(wù)員領(lǐng)取全額養(yǎng)老金的繳納保費(fèi)年限和私營(yíng)部門從業(yè)人員的最終會(huì)達(dá)到一致。

2003年實(shí)施的一系列旨在降低全額養(yǎng)老金實(shí)際價(jià)值的技術(shù)性措施，強(qiáng)度低于1993年只根據(jù)物價(jià)變化來(lái)估計(jì)平均工資和退休金價(jià)值的改革。

（二）2010年改革

隨著社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶入不敷出的狀況越來(lái)越嚴(yán)重，2010年法國(guó)決定進(jìn)行改革以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金賬戶的收支平衡。這次改革的主要內(nèi)容包括推遲退休年齡和照顧弱勢(shì)群體的養(yǎng)老利益。

首先，從2010年起逐步延后退休年齡，每年延后4個(gè)月，在6年內(nèi)完成，從之前的60歲調(diào)整為62歲。雖然這個(gè)調(diào)整遭到了強(qiáng)烈的反對(duì)，但是延后退休又勢(shì)在必行，因?yàn)橹暗母母镆呀?jīng)將獲得全額養(yǎng)老金的繳納保費(fèi)年限推遲到了至少是40年。根據(jù)社會(huì)平均20歲就業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，如果60歲就退休，則很難獲得全額養(yǎng)老金。同時(shí)，這次改革也推遲了獲得全額養(yǎng)老金的年齡，由之前的65歲推遲到了67歲。

其次，這次改革針對(duì)弱勢(shì)群體提供了一系列的優(yōu)惠待遇，如退休婦女、失業(yè)者、很早就業(yè)的勞動(dòng)者等等，旨在進(jìn)一步縮減公共部門和私立部門在養(yǎng)老保險(xiǎn)上的差距。這次改革在一定程度上照顧了弱勢(shì)群體的養(yǎng)老利益，維護(hù)了社會(huì)公平正義[9]。

2000年，法國(guó)根據(jù)相關(guān)的法律建立了養(yǎng)老儲(chǔ)備基金，最初是老年團(tuán)結(jié)基金的一部分。一年后，法國(guó)政府賦予了養(yǎng)老儲(chǔ)備基金獨(dú)立的地位并允許其進(jìn)行資產(chǎn)投資運(yùn)營(yíng)。到2012年，法國(guó)養(yǎng)老儲(chǔ)備基金的資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了370億歐元左右。為了保證養(yǎng)老金的足額及時(shí)支付，法國(guó)政府規(guī)定在2020年之前不能從養(yǎng)老儲(chǔ)備基金中提取資產(chǎn)[10]。養(yǎng)老儲(chǔ)備基金的建立及投資運(yùn)營(yíng)是有效應(yīng)對(duì)人口老齡化的一項(xiàng)重要措施，它有利于法國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的穩(wěn)健運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可持續(xù)發(fā)展和完善[11]。

2010年改革后，養(yǎng)老儲(chǔ)備基金有所改變。之前法國(guó)政府規(guī)定在2020年之前不能從養(yǎng)老儲(chǔ)備基金中提取資產(chǎn)，但是改革后基金理事會(huì)規(guī)定養(yǎng)老儲(chǔ)備基金要從2011年開(kāi)始每年向社會(huì)安全債務(wù)基金支付一定的保證金，2020年要一次性支付34億歐元的國(guó)民養(yǎng)老金。同時(shí)，2010年改革規(guī)定，以后每年投入的養(yǎng)老保險(xiǎn)資金不再會(huì)注入到養(yǎng)老儲(chǔ)備基金中了[12]。

隨著人口老齡化問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)峻，財(cái)政收支越來(lái)越不平衡，財(cái)政赤字不斷增加，養(yǎng)老金缺口也越來(lái)越大，到2011年法國(guó)養(yǎng)老金缺口總規(guī)模達(dá)到了140億歐元左右，根據(jù)預(yù)測(cè)，如果不采取措施，到21世紀(jì)20年代，養(yǎng)老金虧空總規(guī)模將達(dá)到200多億歐元左右，所以必須進(jìn)行退休改革。2013年，法國(guó)政府發(fā)布了相關(guān)退休改革法案，主要是調(diào)高受薪人員的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率，同時(shí)也提高企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率。

四、政策啟示和借鑒

通過(guò)學(xué)習(xí)和借鑒法國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資運(yùn)營(yíng)策略，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以通過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)、社保機(jī)構(gòu)以及銀行三者之間分工協(xié)作形成一個(gè)良好的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)行模式。首先，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)際的政策和投資比重情況設(shè)立一個(gè)具體的養(yǎng)老保險(xiǎn)金的投資運(yùn)營(yíng)賬戶；然后，委托社保機(jī)構(gòu)和銀行進(jìn)行管理，并使這種委托關(guān)系法律化。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)養(yǎng)老金的投資運(yùn)營(yíng)監(jiān)管，社保機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)選擇合適和專業(yè)的投資管理人進(jìn)行養(yǎng)老金的投資，銀行則負(fù)責(zé)管理養(yǎng)老金資產(chǎn)。這種養(yǎng)老保險(xiǎn)投資管理模式更能適應(yīng)我國(guó)資本市場(chǎng)狀況，同時(shí)，這三者分工協(xié)作能夠更好地優(yōu)化我國(guó)養(yǎng)老金配置，進(jìn)一步降低投資成本和風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金收益最大化[13]。

[1]法國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)展及其對(duì)中國(guó)的啟示[J/OL].中華網(wǎng)論壇，2010.

[2]Jean-FranoisPaillard,Lesouvriers Imposent la retraitea(à)m int resse，356，octobre 2010：94.

[3]Bruno Palier,La e(é)r fome desRetraites,Que sais-je 3e e(é)dition，2010：9.

[4]姜廣策博客.法國(guó)養(yǎng)老市場(chǎng)和養(yǎng)老體系報(bào)告[R/OL].2014.

[5]郭京花.法國(guó)改革養(yǎng)老金制度（綜述）[N].人民日?qǐng)?bào)，2000-03-27.

[6]法國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)展情況[J/OL].中國(guó)勞動(dòng)保障科研網(wǎng)，中國(guó)勞動(dòng)學(xué)會(huì)，2008.

[7]英國(guó)、法國(guó)考察報(bào)告[R].全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)，2012.

[8]侯立平.世紀(jì)之交法國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體制改革[J].上海保險(xiǎn)，2006，（9）.

[9]陳天昊.法國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革對(duì)中國(guó)的啟示[J].上海政法學(xué)院學(xué)報(bào)，2013，3（28）.

[10]http://www.fondsdereserve.fr/en/m issions/role.

[11]FundsDe Reserve Pour LesRetraitesannual report，2012：8.

[12]FundsDe Reserve Pour LesRetraitesannual report，2012：14-18.

[13]養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資股票市場(chǎng)的可行性分析[EB/OL]，大象金融網(wǎng).

【責(zé)任編輯 張宇霞】

F840.67

A

1673-291X（2016）23-0081-03

2016-08-14

國(guó)家社科基金項(xiàng)目“我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支付風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查和養(yǎng)老基金風(fēng)險(xiǎn)新型補(bǔ)償制度研究”（12BGL090）的階段性研究成果；2012年度國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“工業(yè)化國(guó)家國(guó)民財(cái)富分配制度的重大改革、調(diào)節(jié)機(jī)制和政策體系比較研究”（12&ZD042）（管理類、經(jīng)濟(jì)學(xué)類）階段性研究成果

岳公正（1969-），男，山東臨沂人，博士，博士后，教授，從事績(jī)效與薪酬管理、人力資源與勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)、企業(yè)金融與金融創(chuàng)新研究；陸云燕，上海大學(xué)管理學(xué)院。