樊瑞莉

(鄭州大學(xué) 旅游管理學(xué)院，河南 鄭州 450001)

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國內(nèi)外關(guān)于對(duì)外直接投資研究綜述

樊瑞莉

(鄭州大學(xué) 旅游管理學(xué)院，河南 鄭州 450001)

摘要：產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)影響到中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展，目前國內(nèi)外關(guān)于利用國際市場化解過剩產(chǎn)能方面的研究尚不夠深入，能否通過對(duì)外直接投資化解過剩產(chǎn)能成為學(xué)界關(guān)注和研究的熱點(diǎn)。通過對(duì)現(xiàn)有研究文獻(xiàn)的梳理，對(duì)國內(nèi)外關(guān)于對(duì)外直接投資比較優(yōu)勢、制度和貿(mào)易因素的研究進(jìn)行了總結(jié)和分析，以期為化解我國過剩產(chǎn)能，推動(dòng)企業(yè)“走出去”，擴(kuò)大行業(yè)對(duì)外直接投資提供借鑒。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)能過剩；對(duì)外直接投資；制度

作為最大的新興市場國家，我國的鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工和多晶硅等多個(gè)制造業(yè)行業(yè)都出現(xiàn)了不同程度的產(chǎn)能過剩問題。出于緩解產(chǎn)能過剩、能源安全和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的考慮，國家開始鼓勵(lì)有條件的企業(yè)走出國門，開展海外投資，利用國際市場化解過剩產(chǎn)能。2013年，習(xí)近平總書記提出建設(shè)“一帶一路”的戰(zhàn)略構(gòu)想，為我國企業(yè)走出去創(chuàng)造了機(jī)遇。國內(nèi)外關(guān)于對(duì)外直接投資及化解過剩產(chǎn)能的研究成果較為豐富，我國企業(yè)可在對(duì)外直接投資實(shí)踐中予以借鑒。

一、國外關(guān)于對(duì)外直接投資的研究

國外對(duì)外直接投資研究中被奉為經(jīng)典理論的有壟斷優(yōu)勢理論、產(chǎn)品生命周期理論、內(nèi)部化理論、國際生產(chǎn)折衷理論和邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論五大學(xué)派。對(duì)發(fā)展中國家對(duì)外直接投資的關(guān)注和理論探討是從20世紀(jì)70年代中期開始的，具有代表性的理論有威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論、拉奧的技術(shù)地方化理論、坎特威爾和托蘭惕諾的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論等。

(一)比較優(yōu)勢

對(duì)外直接投資中比較優(yōu)勢的來源主要基于要素稟賦、需求偏好相似和產(chǎn)品生命周期三個(gè)理論。赫克歇爾(Heckscher,1919)和俄林(Ohlin,1933)提出了要素稟賦論，認(rèn)為生產(chǎn)要素的稟賦差異決定了勞動(dòng)生產(chǎn)率的差異、成本差異和比較優(yōu)勢，這些有利于參與全球分工，實(shí)施國際化經(jīng)營。林德(Linder,1961)的需求偏好相似理論，從“產(chǎn)品差異化”和“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的角度對(duì)產(chǎn)業(yè)趨同、需求結(jié)構(gòu)相似國家或地區(qū)之間的貿(mào)易活動(dòng)作出了較合理的解釋。弗農(nóng)(Raymond Vernon，1966)從技術(shù)差距和產(chǎn)品發(fā)展階段角度提出了產(chǎn)品周期理論，解釋處于不通產(chǎn)品階段的企業(yè)如何發(fā)揮相對(duì)成本優(yōu)勢參與國際分工。

(二)制度因素

制度理論認(rèn)為，企業(yè)行為和績效受到它所存在的社會(huì)制度的影響(North,1990)。經(jīng)典的對(duì)外直接投資理論忽視了制度對(duì)投資活動(dòng)的影響，但隨著新興市場國家對(duì)外直接投資活動(dòng)的增加，一些學(xué)者將其特有的制度因素納入對(duì)外直接投資的分析框架。第一，母國的制度支持。Gugler和Boie(2008)研究表明，中國政府對(duì)本國企業(yè)對(duì)外直接投資的推動(dòng)作用體現(xiàn)在政策鼓勵(lì)、資金支持以及將企業(yè)對(duì)外直接投資納入到政府的全球經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略中。Luo等(2010)研究表明，新興市場國家關(guān)于對(duì)外直接投資的鼓勵(lì)政策和國內(nèi)制度建設(shè)彌補(bǔ)了本國公司在全球競爭中的劣勢。Kalotay和Sulstarova(2010)通過建立模型驗(yàn)證了所有權(quán)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢理論在俄羅斯的適用性，同時(shí)驗(yàn)證了母國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、對(duì)外投資政策改變等因素對(duì)俄羅斯對(duì)外直接投資發(fā)展具有顯著影響。第二，母國與東道國的雙邊關(guān)系。一般而言，那些與中國政府簽訂了雙邊投資協(xié)議或其他類似合作協(xié)議的東道國能夠吸引更多的中國企業(yè)對(duì)其投資(Poncet,2007)。

(三)貿(mào)易效應(yīng)

關(guān)于出口與對(duì)外直接投資關(guān)系的理論研究，一是認(rèn)為二者存在替代關(guān)系，芒德爾(MundellI,1957)假設(shè)兩國生產(chǎn)函數(shù)相同，按照H-O-S的要素稟賦比率定理，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易是替代關(guān)系；二是認(rèn)為二者存在互補(bǔ)關(guān)系，Andrew Schmitz(1971)認(rèn)為，ODI既可以提高東道國出口產(chǎn)品的效率，也可以帶動(dòng)本國產(chǎn)品出口。小島清(Kojima,1978)的研究表明，日本從母國具有比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)開始對(duì)外投資時(shí)，對(duì)外投資與貿(mào)易存在互補(bǔ)關(guān)系。馬庫森(Markusen,1983)利用簡化的要素比例模型分析商品貿(mào)易和要素流動(dòng)之間的關(guān)系，得出互補(bǔ)與替代交織關(guān)系模型。概括來說，學(xué)者們認(rèn)為貿(mào)易和要素流動(dòng)的關(guān)系是不確定的，是互補(bǔ)還是替代取決于理論的假設(shè)條件。

Host(1972)運(yùn)用回歸分析法得出美國在加拿大子公司銷售額的增長導(dǎo)致美國對(duì)加拿大出口減少，其原因在于美國公司投資的動(dòng)機(jī)是繞過加拿大的高額關(guān)稅，也就是關(guān)稅引致投資替代了出口貿(mào)易。Lipsey和Weiss(1981)依據(jù)美國20世紀(jì)70年代的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，研究了美國跨國企業(yè)在發(fā)展中國家所設(shè)立的子公司的生產(chǎn)和出口行為，發(fā)現(xiàn)美國的對(duì)外投資與出口是互補(bǔ)關(guān)系。Pfaffermayr(1994)在較早的研究中采用時(shí)間序列數(shù)據(jù)，運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)對(duì)奧地利的對(duì)外直接投資和貿(mào)易進(jìn)行了分析，結(jié)果顯示二者存在弱正相關(guān)關(guān)系，此后，他又采用寡頭壟斷模型證明了奧地利資本密集型產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資與出口之間存在替代關(guān)系。

二、國內(nèi)關(guān)于對(duì)外直接投資的研究

(一)比較優(yōu)勢

比較優(yōu)勢理論可以從一定程度上解釋中國對(duì)外貿(mào)易的比較優(yōu)勢，即從初期的資源密集型初級(jí)產(chǎn)品出口過渡到勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口，并且正在從勞動(dòng)密集型向勞動(dòng)—資本密集型發(fā)展(林毅夫和李永軍,2003)。新興市場可以憑借要素稟賦結(jié)構(gòu)性差異獲取后發(fā)優(yōu)勢(林毅夫,2003)。孫黎、閻大穎和任兵(2010)則將傳統(tǒng)比較優(yōu)勢理論中“要素稟賦結(jié)構(gòu)性差異”的邏輯外延到對(duì)外直接投資中，使其成為新興市場將自身資源和已有的特定優(yōu)勢有機(jī)結(jié)合起來的粘合劑。

(二)制度因素

許多國內(nèi)學(xué)者關(guān)注制度對(duì)中國對(duì)外直接投資的影響。鐘昌標(biāo)(2012)從整合資源與制度視角提出中國對(duì)非洲投資的決定因素不僅包括東道國資源(如自然資源和人力資源)，還包括東道國制度(如貿(mào)易與財(cái)政政策、自由化程度)和母國制度(如信貸政策)。龍?jiān)瓢?2013)應(yīng)用回歸模型進(jìn)行了相關(guān)研究，認(rèn)為我國對(duì)外直接投資戰(zhàn)略作為一種正式的制度安排，在許多中國企業(yè)開始全球化之前并不具備所有權(quán)優(yōu)勢，中國企業(yè)通過建立個(gè)人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，降低市場不確定性和交易成本；同發(fā)展中國家簽訂的雙邊投資協(xié)議可以促進(jìn)中國對(duì)外直接投資。

(三)貿(mào)易效應(yīng)

許多針對(duì)中國對(duì)外直接投資貿(mào)易效應(yīng)的研究認(rèn)為，中國對(duì)外直接投資和出口存在互補(bǔ)關(guān)系。多數(shù)研究針對(duì)中國數(shù)據(jù)展開替代效應(yīng)或互補(bǔ)效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)。蔡銳和劉泉(2004)采用1990—1999年的數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，結(jié)論為中國對(duì)外直接投資與貿(mào)易總體上呈現(xiàn)互補(bǔ)關(guān)系；項(xiàng)本武(2005)運(yùn)用引力模型，采用面板數(shù)據(jù)分析法分析了2000年和2001年的數(shù)據(jù)，結(jié)果表明中國對(duì)外直接投資屬于出口創(chuàng)造型，對(duì)外直接投資導(dǎo)致出口水平提高。陳石清(2006)的研究則認(rèn)為中國的對(duì)外直接投資與其出口之間不存在顯著的因果關(guān)系。

(四)對(duì)外直接投資化解過剩產(chǎn)能

國家行政學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部課題組(2014)認(rèn)為，利用國際市場可以化解過剩產(chǎn)能，通過對(duì)外直接投資與非洲、拉美等地建立產(chǎn)業(yè)垂直分工體系，以帶動(dòng)我國技術(shù)和設(shè)備出口。董小君(2014)認(rèn)為，通過過剩產(chǎn)能的海外轉(zhuǎn)移可以徹底釋放外部消費(fèi)需求，既能幫助龐大的外匯儲(chǔ)備找到出口，也有利于“中國制造”走向高端化。陳巖、翟瑞瑞(2015)認(rèn)為，制造業(yè)對(duì)外直接投資雖然在一定程度上能夠轉(zhuǎn)移國內(nèi)部分過剩產(chǎn)能，但遠(yuǎn)沒有達(dá)到最佳狀態(tài)，而采礦業(yè)的對(duì)外直接投資能夠較好地轉(zhuǎn)移國內(nèi)相應(yīng)的過剩產(chǎn)能。

三、結(jié)語

2013年10月，國務(wù)院印發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》，明確提出對(duì)過剩產(chǎn)能要“消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批”，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。為緩解產(chǎn)能過剩和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，我國政府開始鼓勵(lì)有條件的企業(yè)走出國門，開展對(duì)外直接投資。國內(nèi)外關(guān)于對(duì)外直接投資的豐富的研究成果，為研究我國產(chǎn)能過剩企業(yè)對(duì)外直接投資活動(dòng)提供了重要參考，但目前關(guān)于過剩產(chǎn)能對(duì)外直接投資的研究尚顯不足，未來仍需從以下兩方面進(jìn)行深入研究：一是分析產(chǎn)能過剩行業(yè)對(duì)外直接投資的可行性以及研究化解產(chǎn)能過剩機(jī)理；二是構(gòu)建對(duì)外直接投資模型和貿(mào)易引力模型的產(chǎn)能過剩行業(yè)對(duì)外直接投資的理論框架。

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(責(zé)任編輯：喬虹劉茜)

中圖分類號(hào)：F125.4

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2095-3283(2016)03-0040-02

[基金項(xiàng)目]河南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào)：2013BJJ014)。

[作者簡介]樊瑞莉(1978-)，女，漢族，河南新鄉(xiāng)人，博士，講師，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與公共政策。