最近，網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)聲鶴唳，數(shù)家知名平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)者被警方要求配合調(diào)查。以往對(duì)報(bào)案要求嚴(yán)苛的公安局經(jīng)偵部門現(xiàn)在竟然主動(dòng)出擊，在網(wǎng)貸平臺(tái)正常經(jīng)營(yíng)的情況下約談、調(diào)查平臺(tái)負(fù)責(zé)人或到網(wǎng)貸公司突襲檢查。在網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管細(xì)則尚未出臺(tái)的情況下，非法集資類犯罪的達(dá)摩克利斯之劍始終懸掛在網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者的頭上。網(wǎng)貸平臺(tái)的哪些行為會(huì)涉嫌違法犯罪？如何才能遠(yuǎn)離非法集資紅線？這是業(yè)內(nèi)人士十分關(guān)注的問題。

1 非法集資的內(nèi)涵

非法集資是指未經(jīng)批準(zhǔn)向社會(huì)公眾募集資金的行為。一般來說，向社會(huì)公眾募集資金的方式包括3類：一類是利用人們的同情心，向社會(huì)公眾籌集資金，一般不屬于金融監(jiān)管的范疇，主要是《慈善法》所討論的問題；另一類是公開的商品買賣，通過出售商品獲取資金，對(duì)公眾的保護(hù)主要通過《合同法》《產(chǎn)品質(zhì)量法》和《消費(fèi)者保護(hù)法》來達(dá)成，也不屬于金融監(jiān)管的范疇；還有一類則是以獲得未來回報(bào)為目的，使社會(huì)公眾提供資金投資，無論是固定回報(bào)承諾還是不確定的盈利預(yù)期，這一類在金融監(jiān)管范疇之內(nèi)。各國(guó)的金融立法都規(guī)定，以獲取未來收益為由向公眾投資者募集資金，構(gòu)成需要經(jīng)過行政許可的集資行為。立法者對(duì)公眾投資行為進(jìn)行監(jiān)管主要出發(fā)點(diǎn)有兩個(gè)：一是公眾投資者缺乏足夠的能力和精力保護(hù)自己；二是公眾投資者缺乏分散投資風(fēng)險(xiǎn)的能力，投資失敗容易導(dǎo)致公共性的政治問題，使得政府最終不得不加以干預(yù)。

所謂非法集資，一般是指未經(jīng)批準(zhǔn)的上述第三類集資活動(dòng)。在其他國(guó)家，第三類集資活動(dòng)主要屬于證券法律管轄，屬于直接融資的范疇，但中國(guó)的非法集資立法以非法吸收存款罪作為非法集資的基本類型，直接混同了直接融資和間接融資活動(dòng)。因此，在中國(guó)其實(shí)有兩個(gè)不同層面的集資均被納入非法范疇：集資者為自己使用目的而吸收資金，以及集資者吸收資金再用于投資。集資者為自己使用而吸收資金，屬于直接融資的范疇，類似于擅自發(fā)行證券。但因?yàn)槠湮床捎霉善薄拿x或者集資載體沒有被權(quán)益份額化和標(biāo)準(zhǔn)化，在中國(guó)并不將其視為證券發(fā)行，而是當(dāng)作非法集資來處理，在《刑法》上則表現(xiàn)為非法吸收存款罪或者集資詐騙罪。當(dāng)集資者吸收資金再用于投資時(shí)，集資者其實(shí)扮演了金融中介的功能，這種集資行為主要有兩類。

一類是集資者扮演了信用轉(zhuǎn)換的角色，提供資金的公眾投資者只向集資者追索，而沒有權(quán)利直接向?qū)嶋H用款人追索，例如一些地下錢莊、擔(dān)保公司從事的就是此類型業(yè)務(wù)。在這種情況下，集資者類似商業(yè)銀行，吸收了公眾存款，并承擔(dān)了信用風(fēng)險(xiǎn)。

另一類是集資者宣稱不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)直接由投資者承擔(dān)，例如信托公司、基金子公司等。這種模式下，集資者其實(shí)扮演的是投資類金融中介，屬于投資基金的范疇。當(dāng)其面向社會(huì)公眾吸收資金時(shí)，其就演化為了公募型的投資基金。

此外，還有集資者與公眾投資者之間的風(fēng)險(xiǎn)安排介于固定收益承諾和風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)之間，例如保本不保收益、保證最低收益上不封頂?shù)取?/p>

就監(jiān)管層對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的定位而言，平臺(tái)應(yīng)該成為信息中介，也就是說不應(yīng)該對(duì)在平臺(tái)上發(fā)生的借款逾期風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。但實(shí)際上，絕大多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)通過第三方擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等變通方式把自己變?yōu)閷?shí)質(zhì)上的信用中介，這就使網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)質(zhì)上在商業(yè)模式上成了趨近于商業(yè)銀行的信用中介。這也是十部委《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）將銀監(jiān)會(huì)作為網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要原因。

2 非法集資相關(guān)罪名

鑒于現(xiàn)行《刑法》對(duì)于非法集資的相關(guān)規(guī)定不夠明確、具體，實(shí)踐中政策法律界限不易把握。2010年11月22日，最高人民法院出臺(tái)了《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》（以下簡(jiǎn)稱《解釋》）?！督忉尅饭簿艞l，分別規(guī)定了非法集資活動(dòng)的定義（第一和第二條）、非法吸收存款罪的量刑情節(jié)（第三條）、集資詐騙罪的定罪標(biāo)準(zhǔn)（第四條）和量刑情節(jié)（第五條）、股權(quán)公開轉(zhuǎn)讓活動(dòng)的定罪（第六條）、擅自發(fā)行基金份額活動(dòng)的定罪（第七條）、相關(guān)廣告經(jīng)營(yíng)者和廣告發(fā)布者的定罪（第八條），以及本司法解釋的效力問題（第九條）。

盡管“非法集資”這個(gè)詞被廣泛使用，但通觀《刑法》，實(shí)際上并沒有一個(gè)被稱為“非法集資罪”的罪名。習(xí)慣上經(jīng)常用以處理非法集資活動(dòng)的罪名是“非法吸收存款罪或者變相吸收公眾存款罪”（《刑法》第一百七十六條，以下簡(jiǎn)稱“非法吸收存款罪”）和“集資詐騙罪”（《刑法》第一百九十二條）。不過，《解釋》的起草者認(rèn)為，《刑法》中涉及非法集資的罪名共有7個(gè)，除了上述的“吸收存款罪”和“集資詐騙罪”之外，還包括“欺詐發(fā)行股票、債券罪”（《刑法》第一百六十條）、“擅自發(fā)行股票、債券罪”（《刑法》第一百七十九條）、“組織、領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動(dòng)罪”（《刑法》第二百二十四條）、“非法經(jīng)營(yíng)罪”（《刑法》第二百二十五條）和“擅自設(shè)立金融機(jī)構(gòu)罪”（《刑法》第一百七十四條第1款）。因此，“非法集資犯罪”其實(shí)是7個(gè)罪名的總稱，而網(wǎng)貸平臺(tái)最常遇到的是“非法吸收存款罪”和“集資詐騙罪”。

3 非法吸收存款罪的認(rèn)定

根據(jù)《解釋》第一條的規(guī)定：“違反國(guó)家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金的行為，同時(shí)具備下列4個(gè)條件的，除刑法另有規(guī)定的以外，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為《刑法》第一百七十六條規(guī)定的‘非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款’：（一）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金；（二）通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳；（三）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)；（四）向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金?！?/p>

《解釋》第三條規(guī)定：“非法吸收或者變相吸收公眾存款，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)依法追究刑事責(zé)任：（一）個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在20萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬元以上的；（二）個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款對(duì)象30人以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對(duì)象150人以上的；（三）個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在10萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在50萬元以上的；（四）造成惡劣社會(huì)影響或者其他嚴(yán)重后果的。”

筆者認(rèn)為，不少網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式幾乎都符合非法吸收存款罪的行為要件，原因如下：

一是現(xiàn)在網(wǎng)貸平臺(tái)未實(shí)行牌照管理，不存在被依法批準(zhǔn)的情形，一些網(wǎng)貸平臺(tái)雖然披著民間借貸信息中介的外衣，但實(shí)際上在經(jīng)營(yíng)著需要金融監(jiān)管的放貸業(yè)務(wù)。

二是一些網(wǎng)貸平臺(tái)通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信、互聯(lián)網(wǎng)等公開途徑向社會(huì)公開宣傳。雖然有些平臺(tái)采取了一些規(guī)避直接公開宣傳的行為，比如先把不特定用戶吸收為會(huì)員，然后在會(huì)員范圍內(nèi)進(jìn)行宣傳，但這種行為也會(huì)被認(rèn)定為“向社會(huì)公開宣傳”。

三是有的網(wǎng)貸平臺(tái)雖然對(duì)外宣稱自身是信息中介，但是實(shí)際上為投資人提供風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、第三方擔(dān)保、保險(xiǎn)等方式的本息擔(dān)保，行業(yè)內(nèi)外都心知肚明，投資者之所以投資給平臺(tái)絕不是因?yàn)橄嘈潘匚粗\面的借款人，而是相信平臺(tái)的信用。而網(wǎng)貸平臺(tái)也千方百計(jì)地使投資人相信其平臺(tái)是安全的，通過各種途徑宣傳和承諾其可以保障投資收益。

四是網(wǎng)貸行業(yè)普遍存在設(shè)資金池的現(xiàn)象和做法，表現(xiàn)在出借方不是將出借款直接匯給借款方，而是通過充值、投標(biāo)的流程將資金匯入網(wǎng)貸平臺(tái)在第三方支付機(jī)構(gòu)開立的賬戶，然后第三方支付機(jī)構(gòu)根據(jù)平臺(tái)方指令匯入其指定賬戶。在這個(gè)過程中，第三方支付機(jī)構(gòu)基本上不能起到監(jiān)管資金流向的作用。正是因?yàn)榻杩畈恢苯訌某鼋璺絽R入借款方賬戶，而由平臺(tái)方接收出借人匯入的資金，這給了網(wǎng)貸平臺(tái)任意支配出借人資金的空間。從這個(gè)角度來看，此類網(wǎng)貸平臺(tái)完全符合“向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金”的行為要件，因此曾有法律界人士斷言“所有的P2P都是非法集資”。此觀點(diǎn)雖然過激，但是通過上述分析，我們可以看到網(wǎng)貸平臺(tái)普遍的經(jīng)營(yíng)模式基本符合非法吸收存款罪的行為要件，說網(wǎng)貸平臺(tái)搞非法集資，“雖不中亦不遠(yuǎn)矣”。

五是從非法吸收存款罪的立案標(biāo)準(zhǔn)來看，即便網(wǎng)貸平臺(tái)沒有出現(xiàn)提現(xiàn)困難、跑路或者給投資者造成損失的情形，只要個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款數(shù)額在20萬元以上、人數(shù)在30人以上，單位數(shù)額在100萬元以上、人數(shù)在150人以上的，公安機(jī)關(guān)都可以追究其刑事責(zé)任。根據(jù)此標(biāo)準(zhǔn)，基本上多數(shù)正常經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)，都達(dá)到了非法吸收存款罪的立案標(biāo)準(zhǔn)。

從上述分析來看，網(wǎng)貸平臺(tái)普遍存在非法吸收公眾存款的嫌疑，根源在于網(wǎng)貸平臺(tái)存在對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行信用背書和建資金池的行為。

4 集資詐騙罪的認(rèn)定

根據(jù)《解釋》第四條的規(guī)定，集資詐騙罪除了要符合非法吸收存款罪的行為要件之外，還需要認(rèn)定行為人以非法占有為目的并使用了詐騙方法，“具有下列情形之一的，可以認(rèn)定為‘以非法占有為目的’：（一）集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與籌集資金規(guī)模明顯不成比例，致使集資款不能返還的；（二）肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的；（三）攜帶集資款逃匿的；（四）將集資款用于違法犯罪活動(dòng)的；（五）抽逃、轉(zhuǎn)移資金、隱匿財(cái)產(chǎn)，逃避返還資金的；（六）隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的；（七）拒不交代資金去向，逃避返還資金的；（八）其他可以認(rèn)定非法占有目的的情形?！?/p>

根據(jù)上述規(guī)定，網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)者如果存在下列行為，可能會(huì)被認(rèn)定為集資詐騙罪：一是平臺(tái)存在虛構(gòu)的借貸項(xiàng)目；二是平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者存在關(guān)閉平臺(tái)、失聯(lián)、攜款潛逃、平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難等損害投資者利益的狀況；三是平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者有利用所募資金購(gòu)買豪宅、豪車或者肆意揮霍等與借款項(xiàng)目用途不符的行為；四是平臺(tái)存在賬務(wù)不清、資金流向不明、隱匿銷毀賬目、刪除平臺(tái)數(shù)據(jù)等狀況；五是平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者逃避返還資金，拒不交代資金去向。

5 網(wǎng)貸平臺(tái)的應(yīng)對(duì)之策

在非法集資類罪名的紅線下，網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)該痛定思痛，努力做出如下改變：

第一，做好定位，選擇成為真正的信息中介或信用中介?！吨笇?dǎo)意見》規(guī)定：網(wǎng)絡(luò)借貸包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）和網(wǎng)絡(luò)小額貸款。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。在個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上發(fā)生的直接借貸行為屬于民間借貸范疇，受《合同法》《民法通則》等法律法規(guī)及最高人民法院相關(guān)司法解釋規(guī)范。網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。網(wǎng)絡(luò)小額貸款應(yīng)遵守現(xiàn)有小額貸款公司監(jiān)管規(guī)定，發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)貸款優(yōu)勢(shì)，努力降低客戶融資成本。也就是說，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，銀監(jiān)會(huì)將分別按照信息中介機(jī)構(gòu)和放貸機(jī)構(gòu)來進(jìn)行管理。信息中介無須審批設(shè)立，而放貸機(jī)構(gòu)將需要獲得小額貸款公司的牌照。網(wǎng)貸平臺(tái)必將逐漸走向分化，一部分將成為純粹的信息中介平臺(tái)；另一部分則有可能獲得牌照，從事網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)。

第二，如果網(wǎng)貸平臺(tái)選擇成為信息中介，則應(yīng)努力采取以下改進(jìn)措施或避免踏入以下雷區(qū)：一是不得建資金池，借貸雙方的資金流動(dòng)應(yīng)明晰和直接，客戶資金應(yīng)與平臺(tái)自有資金相隔離，客戶資金的使用應(yīng)受到銀行監(jiān)管；二是對(duì)項(xiàng)目的合法及真實(shí)性進(jìn)行審核，采取措施防止欺詐行為，不得虛構(gòu)借款項(xiàng)目、發(fā)假標(biāo)；三是規(guī)范借貸雙方、平臺(tái)方等利益相關(guān)方的法律文件簽署，現(xiàn)行有效的方法是用數(shù)字簽名技術(shù)解決電子合同的簽署問題，文件的法律效力決定了借貸合同違約后債權(quán)人可使用的救濟(jì)手段；四是做好借款項(xiàng)目的信息披露以及對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，使投資者能夠根據(jù)披露的信息做出投資決策，自擔(dān)借貸風(fēng)險(xiǎn)；五是不要將單一融資項(xiàng)目設(shè)立為多個(gè)項(xiàng)目分別獨(dú)立融資，或?qū)⑷谫Y項(xiàng)目的期限拆分，不要將融資項(xiàng)目的收益權(quán)益和基礎(chǔ)資產(chǎn)相分離。簡(jiǎn)而言之，就是不要搞期限錯(cuò)配、金額錯(cuò)配，不搞資產(chǎn)證券化。六是不要利用本機(jī)構(gòu)中介平臺(tái)為自身和關(guān)聯(lián)方融資。

第三，如果網(wǎng)貸平臺(tái)選擇成為網(wǎng)絡(luò)小額貸款平臺(tái)，則出借端必須為有放貸資質(zhì)的小額貸款公司。雖然現(xiàn)在小額貸款公司的資質(zhì)審批和線下營(yíng)業(yè)范圍有地域限制，但是一旦小額貸款公司在互聯(lián)網(wǎng)上放貸，則可以突破地域的界限，因?yàn)楝F(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)則只能監(jiān)管小貸公司的線下經(jīng)營(yíng)區(qū)域，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)上的放貸則無法實(shí)現(xiàn)地域限制。例如現(xiàn)在的阿里小貸主要針對(duì)天貓或淘寶平臺(tái)的商家放貸，而這些借款的商家則散布于天南海北。網(wǎng)貸平臺(tái)的放貸人如具備小額貸款公司的資質(zhì)，可以免除非法集資犯罪的嫌疑。

收稿日期：2015-09-17