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        基于管理會(huì)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表評(píng)價(jià)模型構(gòu)建

        2015-12-28 12:44:36厲士兵
        北方經(jīng)貿(mào) 2015年9期
        關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)分析能力

        厲士兵

        (黑龍江旅游集團(tuán)有限公司,哈爾濱 150036)

        一、管理會(huì)計(jì)的財(cái)務(wù)管理認(rèn)知

        財(cái)務(wù)管理一般是管理企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng),只要涉及籌資,投資,營(yíng)運(yùn),分配四項(xiàng)活動(dòng);管理會(huì)計(jì),從廣義上來(lái)說(shuō)是包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì),成本會(huì)計(jì),財(cái)務(wù)管理等;狹義的管理會(huì)計(jì)一般只是針對(duì)企業(yè)內(nèi)部的一些管理,制定的各種報(bào)表也是為了企業(yè)內(nèi)部服務(wù)的。

        二、財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)流程圖

        圖1是企業(yè)財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)的第一層數(shù)據(jù)流圖,圖總將財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)分成應(yīng)收賬管理、應(yīng)付賬管理、總賬管理、財(cái)務(wù)報(bào)表、固定資產(chǎn)管理、工資管理、銀行對(duì)賬管理、成本管理八個(gè)子系統(tǒng)。

        圖1

        三、財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)體系評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建

        財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容:通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表,可以了解公司的財(cái)務(wù)狀況,對(duì)公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金充足性等作出判斷;通過(guò)分析損益表,可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營(yíng)效率,對(duì)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷;通過(guò)分析現(xiàn)金流量表,可以了解和評(píng)價(jià)公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力,并據(jù)以預(yù)測(cè)公司未來(lái)現(xiàn)金流量。

        (一)數(shù)據(jù)調(diào)查

        本文旨在分析指標(biāo)的意義和計(jì)算方法,在此借鑒張新民教授《企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究—財(cái)務(wù)質(zhì)量分析視角》中引用的廣東科龍電器有限公司2005年度報(bào)告中涉及財(cái)務(wù)方面的相關(guān)資料。

        選用部分報(bào)表如下:

        圖2 資產(chǎn)負(fù)債表(部分)

        (二)財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系建立原則及其建立

        財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)指標(biāo)大體分為:償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力等方面的指標(biāo)或指標(biāo)體系分析。

        1.償債能力的分析

        償債能力的分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面,企業(yè)有無(wú)現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵,通過(guò)這種分析解釋和預(yù)警企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        償債能力包括償還短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的能力。

        2.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析

        企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)效率和效益兩方面的分析。評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率指標(biāo)主要是用來(lái)衡量公司在資產(chǎn)管理方面效率的指標(biāo)。指標(biāo)主要有:存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)和營(yíng)業(yè)周期(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))。

        3.企業(yè)獲利能力的分析

        根據(jù)戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)思想,獲利是企業(yè)三個(gè)存在的根本目的之一,是企業(yè)重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo),其不僅直接關(guān)系到所有者的利益,同時(shí)也是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要依據(jù)和內(nèi)容。

        評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力常用的財(cái)務(wù)比率有資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費(fèi)用凈利率和市盈率等。

        4.發(fā)展能力狀況分析

        企業(yè)發(fā)展能力是企業(yè)通過(guò)有效的的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),可持續(xù)擴(kuò)大企業(yè)積累而形成的發(fā)展?jié)撃埽髽I(yè)能否健康發(fā)展建立在多種因素之上,包括企業(yè)使命的確定、外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)價(jià),企業(yè)內(nèi)部資源、能力和條件的分析等。

        主要分析指標(biāo)有,營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率;資本積累率;總資產(chǎn)增長(zhǎng)率;固定資產(chǎn)成新率。

        (三)報(bào)表指標(biāo)體系評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建

        財(cái)務(wù)報(bào)表分析有多種已被理論和實(shí)踐確認(rèn)的的方法,主要包括三種,即財(cái)務(wù)比率指標(biāo)分析、企業(yè)不同時(shí)期比較分析、本企業(yè)與同行業(yè)其他企業(yè)之間的比較分析。

        財(cái)務(wù)比率指標(biāo)分析是指對(duì)本企業(yè)一個(gè)財(cái)務(wù)年度內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目之間進(jìn)行比較(數(shù)據(jù)必須絕被可比性前提),通過(guò)計(jì)算相應(yīng)比率指標(biāo),進(jìn)一步判斷企業(yè)在報(bào)告年度內(nèi)償債能力、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)效率、盈利能力情況等。

        使用本方法時(shí)常選用企業(yè)所處行業(yè)的平均水平或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平,通過(guò)比較得出公司在行業(yè)中的地位,也可結(jié)合SWOT分析,對(duì)本企業(yè)的優(yōu)勢(shì)與不足有深刻認(rèn)識(shí),真正確定公司的價(jià)值。

        1.財(cái)務(wù)比率分析,分析其財(cái)務(wù)狀況。

        依據(jù)上述指標(biāo)體系對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理得到表示財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)比率表如下:

        表1 科龍電器2005年度財(cái)務(wù)比率表

        由以上各指標(biāo)對(duì)照,可以直觀的看出,科龍電器的短期償債指標(biāo)都偏低,說(shuō)明企業(yè)短期償債能力不夠強(qiáng),企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí),對(duì)經(jīng)營(yíng)者而言,說(shuō)明其充分利用了財(cái)務(wù)杠桿,為企業(yè)帶更大利潤(rùn),另一方面,對(duì)于股民或投資者而言需要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。日常資金鏈易斷裂,企業(yè)有破產(chǎn)的危險(xiǎn),應(yīng)減持此種財(cái)務(wù)狀況的股票。

        同時(shí),根據(jù)企業(yè)有關(guān)資料,科龍電器長(zhǎng)期償債能力,實(shí)在令人擔(dān)憂,利息保障倍數(shù)倍數(shù)偏離參考值最大,這個(gè)比率太低,說(shuō)明企業(yè)難以用經(jīng)營(yíng)所得來(lái)暗示按量支付債務(wù)利息,這會(huì)引起債權(quán)人的擔(dān)心。一般來(lái)說(shuō),企業(yè)的利息保障倍數(shù)比值越高,企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)能力一般越強(qiáng)。反映科龍電器反映用企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量?jī)斶€全部債務(wù)所需時(shí)間,長(zhǎng)期償債能力很弱,存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        經(jīng)數(shù)據(jù)整理分析可以看到,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)最高,則其應(yīng)收賬款回收期越長(zhǎng),致使帶賬壞賬可能性增加,即企業(yè)賒銷現(xiàn)象嚴(yán)重,嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。

        依據(jù)指標(biāo)分析,可知股東權(quán)益報(bào)酬率呈現(xiàn)負(fù)數(shù)狀態(tài)嚴(yán)重,說(shuō)明企業(yè)嚴(yán)重虧損,處于虧損運(yùn)營(yíng)狀態(tài),企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)立刻有效采取措施,改善目前經(jīng)營(yíng)狀態(tài),以圖擺脫破產(chǎn)命運(yùn)。

        而且,企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)全部小于0,表明企業(yè)發(fā)展能力欠佳。

        2.分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

        資本結(jié)構(gòu)一般指長(zhǎng)期負(fù)債與權(quán)益的分配情況。

        一般認(rèn)為最佳資本結(jié)構(gòu)是指能使企業(yè)資本成本最低且企業(yè)價(jià)值最大并能最大限度地調(diào)動(dòng)利益相關(guān)者積極性的資本結(jié)構(gòu),就上市公司而言,是使企業(yè)股東財(cái)富最大或企業(yè)股價(jià)最大的資本結(jié)構(gòu),當(dāng)然這種標(biāo)準(zhǔn)仍然存在著爭(zhēng)議,但是股權(quán)融資與債權(quán)融資應(yīng)當(dāng)形成相互制衡的關(guān)系,已經(jīng)形成了理論界和行業(yè)實(shí)踐的共識(shí),不可否認(rèn),過(guò)分偏重任何一種融資都會(huì)影響到公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定和市場(chǎng)價(jià)值的提升。

        真正合理的融資結(jié)構(gòu),其作用是直接有效的,即可以降低融資成本、發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用和使企業(yè)獲得更大的自有資金收益率。

        經(jīng)數(shù)據(jù)對(duì)比分析,科龍電器總資產(chǎn)下降了近50%,資產(chǎn)嚴(yán)重縮水,因而很容易發(fā)現(xiàn),科龍電器資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化流動(dòng)資產(chǎn)比例發(fā)生了重大的結(jié)構(gòu),2005年度與2004年度相比流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例大幅度上升。

        3.與行業(yè)其他公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較

        表2 同行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析

        存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏低同行業(yè)水平,周轉(zhuǎn)速度慢,管理效率低。存貨影響銷售,影響收入,反映企業(yè)銷售能力差。

        科龍三年的比率都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。說(shuō)明負(fù)債的能力越來(lái)越差。經(jīng)過(guò)2001年的大虧之后,2002、2003年經(jīng)過(guò)重組之后好轉(zhuǎn),馬上下降有趨勢(shì),2005年財(cái)政年度中,經(jīng)過(guò)前任董事長(zhǎng)顧雛軍先生等人涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪事項(xiàng)的事件之后。負(fù)債已經(jīng)達(dá)到最低點(diǎn),現(xiàn)金流動(dòng)很少,周轉(zhuǎn)速度越來(lái)越少,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)水平,危機(jī)重重。

        表3 同行業(yè)獲利能力指標(biāo)作對(duì)比分析

        2.4模型驗(yàn)證:通過(guò)實(shí)例分析、數(shù)據(jù)效果分析,檢驗(yàn)?zāi)P偷恼_性

        由上表可看出,科龍電器財(cái)務(wù)指標(biāo):反映出企業(yè)毛利率不高,凈利率開(kāi)始負(fù)數(shù),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力低。連續(xù)兩年虧損,盈利能力差。

        結(jié)論:通過(guò)前面各種指標(biāo)的分析,可以得出,科龍電器2005年度財(cái)務(wù)狀況非常糟糕,已病入膏肓,公司嚴(yán)重資不抵債,面臨破產(chǎn)清算以及資產(chǎn)重組。

        4..檢驗(yàn)?zāi)P偷恼_性

        經(jīng)實(shí)踐驗(yàn)證,科龍電器在2005年確實(shí)是劫,財(cái)務(wù)狀況空前惡化,資產(chǎn)流失嚴(yán)重,企業(yè)高層設(shè)計(jì)侵吞國(guó)家財(cái)產(chǎn),問(wèn)題煩亂如麻。

        解決方案如下:

        一是加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理,完善內(nèi)控制度。

        二是樹(shù)立科龍的形象,使得公眾對(duì)科龍的信心加強(qiáng)。

        三是整理好公司方向,加強(qiáng)公司的銷售能力,加強(qiáng)應(yīng)收帳款的管理。

        綜上,通過(guò)使用了spss統(tǒng)計(jì)軟件,認(rèn)識(shí)到統(tǒng)計(jì)圖表在表述問(wèn)題方面簡(jiǎn)潔直觀的特點(diǎn)。完整的系統(tǒng)應(yīng)該包括數(shù)據(jù)庫(kù)、應(yīng)用程序、數(shù)據(jù)分析、開(kāi)發(fā)文檔這四個(gè)核心的部分;數(shù)據(jù)庫(kù)提供數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的支持、數(shù)據(jù)分析從數(shù)據(jù)庫(kù)中調(diào)用相關(guān)數(shù)據(jù),做進(jìn)一步的分析,評(píng)價(jià)模型的建立必須基于完整的系統(tǒng),這點(diǎn)不可忽視。

        [1]李長(zhǎng)秋.資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論及其對(duì)我國(guó)的影響[D].鄭州:河南財(cái)經(jīng)學(xué)院,2010.

        [2]何淑慧.如何加強(qiáng)企業(yè)資金管理[J].國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì),2010(8).

        [3]鄧濟(jì)哲.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理相關(guān)探討商場(chǎng)現(xiàn)代化[J].2010(15).

        [4]荊 新,王化成,劉俊彥.財(cái)務(wù)管理學(xué)[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社.

        [5]張新民.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究—財(cái)務(wù)質(zhì)量分析視角[M].北京:對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社,2010.

        [6]薛 薇.基于SPSS的數(shù)據(jù)分析[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版,2011.

        [7]王永全,劉 琴.專業(yè)統(tǒng)計(jì)與信息系統(tǒng)[M].北京:北京大學(xué)出版社,2009.

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