□柏建暉

江蘇省銀行業(yè)信貸風險主要特征與對策研究

□柏建暉

隨著我國經(jīng)濟增長趨緩、發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、結構深度調(diào)整，近期江蘇省銀行業(yè)信貸風險增長迅速，并呈現(xiàn)出行業(yè)集中度高、風險擴散快、大型企業(yè)風險顯現(xiàn)等特征，本文從金融業(yè)集聚、虛擬經(jīng)濟占比和信貸投放角度對近期江蘇省銀行業(yè)信貸風險的成因進行深入剖析，并提出了政策性建議。

作為一種資源，金融從改革開放初期一直在地方經(jīng)濟發(fā)展中扮演著非常重要的角色。尤其是在改革開放初期，誰能夠得到金融支持，誰就有機會實現(xiàn)跨越式的發(fā)展。過去的二十年，江蘇省雖然面積不是最大，人口不是最多，但經(jīng)濟實力常年位居全國前列，其中除了政策、區(qū)位等優(yōu)勢之外，金融資源發(fā)揮了至關重要的作用。近年來，受經(jīng)濟增速放緩、結構調(diào)整深化、外部環(huán)境復雜多變等因素的影響，江蘇省銀行業(yè)信貸風險不斷加劇，進一步加強風險管理已刻不容緩。

一、近期江蘇省銀行業(yè)信貸風險的主要特征

根據(jù)中國銀監(jiān)會和江蘇銀監(jiān)局公布的數(shù)據(jù)，從2013年一季度到2014年四季度，我國商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率呈“雙升”態(tài)勢，信貸風險暴露加快；同期江蘇省銀行業(yè)金融機構不良貸款余額和不良貸款率也一直在高位波動，不良貸款率始終高于全國平均水平（見表1）。

表1 全國商業(yè)銀行及江蘇省銀行業(yè)金融機構不良貸款數(shù)據(jù)單位：億元

數(shù)據(jù)來源：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站。

總體來看，2013年以來江蘇省信貸風險暴露呈現(xiàn)出行業(yè)集中度高、風險擴散快、大型企業(yè)風險顯現(xiàn)等特征。

（一）行業(yè)集中度高。

在經(jīng)濟上行期間，光伏、船舶、鋼鐵等行業(yè)因行業(yè)利潤率而受到企業(yè)和銀行的青睞。然而，隨著近年國內(nèi)外經(jīng)濟下行壓力增大，產(chǎn)能過剩行業(yè)普遍受到巨大沖擊，江蘇地區(qū)的信貸風險也開始凸顯，非正常類貸款銳增。由于銀行前期對光伏、鋼貿(mào)、船舶等行業(yè)存在集中投入的現(xiàn)象，因此在信貸風險暴露時呈現(xiàn)出明顯的行業(yè)性特征。

（二）風險擴散快。

企業(yè)出現(xiàn)風險后，其擔保單位甚至上下游企業(yè)也將遭受牽連，在江蘇地區(qū)曾經(jīng)一度被傳為經(jīng)典的互保聯(lián)保模式開始遭受詬病。由于互保聯(lián)保模式的風險傳導性和群發(fā)性特征明顯，而且擔保圈往往互相重疊，企業(yè)的擔保關系錯綜復雜，這直接導致不良類貸款的連鎖出現(xiàn)。

（三）大型企業(yè)風險顯現(xiàn)。

在以往的風險案例中，往往是中小型企業(yè)比較容易遭受沖擊，但是近期隨著實體經(jīng)濟增長乏力，產(chǎn)能過剩壓力持續(xù)增大，企業(yè)信用風險呈現(xiàn)出由小微企業(yè)向大中型企業(yè)蔓延的態(tài)勢，甚至個別行業(yè)的龍頭企業(yè)也難逃厄運。2013年宣布破產(chǎn)重組的無錫尚德太陽能電力有限公司便是其中典型案例，而近期陷入困境的熔盛重工更是給各家銀行敲響了警鐘。

二、江蘇省銀行業(yè)信貸風險成因分析

（一）金融業(yè)集聚程度高。

目前，測量產(chǎn)業(yè)集聚程度的指標主要包括：空間基尼系數(shù)、產(chǎn)業(yè)集聚指數(shù)、哈萊-克依指數(shù)、赫芬達爾-赫希曼指數(shù)和區(qū)位熵指數(shù)?？臻g基尼系數(shù)和產(chǎn)業(yè)集聚指數(shù)均未考慮到企業(yè)規(guī)模對指標的影響；哈萊-克依指數(shù)和赫芬達爾-赫希曼指數(shù)需要區(qū)域內(nèi)所有相關企業(yè)的市場份額，數(shù)據(jù)可得性差。所以本文選擇區(qū)位熵指數(shù)測量江蘇省金融集聚的程度，具體計算方法為：

區(qū)位熵指數(shù)=（地區(qū)金融機構貸款余額/地區(qū)人口）/（全國金融機構貸款余額/全國總?cè)丝冢?/p>

指數(shù)越大，表明金融業(yè)集聚程度越高。經(jīng)測算，1999年江蘇省區(qū)位熵指數(shù)為1.03，接近全國平均水平。經(jīng)過14年的發(fā)展，2013年江蘇省金融集聚水平已經(jīng)高出全國平均水平47%。在我國前五大經(jīng)濟省份中，江蘇省的金融集聚程度僅次于浙江省（見表2）。

表2 2013年我國前五大經(jīng)濟省份的區(qū)位熵指數(shù)

在經(jīng)濟上行期，金融集聚對于拉動江蘇區(qū)域經(jīng)濟增長起到積極的作用，但是在經(jīng)濟增長速度進入換擋期、結構調(diào)整面臨陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的特殊階段，金融集聚發(fā)展過快以及經(jīng)濟對金融的過度依賴，為江蘇省銀行業(yè)信貸風險的集中暴露埋下了隱患。

（二）虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟失衡。

銀行業(yè)信貸投放的理想狀態(tài)是與實體經(jīng)濟增長保持同步，并通過內(nèi)循環(huán)不斷促進實體經(jīng)濟的增長，同時實現(xiàn)自身的有序增長；即使在短期內(nèi)出現(xiàn)信貸增長快于實體經(jīng)濟增長的現(xiàn)象，但從長期來看，兩者的增長速度應該是基本保持一致的。鑒于第二產(chǎn)業(yè)在江蘇省經(jīng)濟總量中占比超過50%，而工業(yè)經(jīng)濟產(chǎn)出在第二產(chǎn)業(yè)中占比接近90%，本文選擇工業(yè)產(chǎn)值和工業(yè)發(fā)電量作為衡量江蘇省實體經(jīng)濟發(fā)展的指標，與江蘇省銀行業(yè)信貸增長的情況進行比較。

從表3可以看出：

（1）2001～2013年，江蘇省銀行業(yè)信貸投放增速普遍高于工業(yè)產(chǎn)值和工業(yè)用電量增速，均值高出約4～6個百分點。

（2）2009年，伴隨著4萬億經(jīng)濟刺激計劃的啟動，江蘇省銀行業(yè)信貸投放規(guī)模顯著增長，這一方面推動了江蘇省下一年度工業(yè)經(jīng)濟的增長，但是另一方面也加大了信貸投放增速與工業(yè)產(chǎn)值增速的偏離度。

表3 2001～2013年江蘇省經(jīng)濟產(chǎn)出與金融發(fā)展指標

當前，由于江蘇省實體經(jīng)濟增長速度趨緩，而虛擬經(jīng)濟發(fā)展勢頭強勁，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)持續(xù)性失衡。金融熱、實體冷的現(xiàn)狀，以及金融空轉(zhuǎn)和流動性自循環(huán)過程中往往蘊含著大量的金融風險。與此同時，有實力的企業(yè)往往會開設財務公司、小額貸款公司，將金融業(yè)作為自身產(chǎn)業(yè)的分支，以獲得更高的利潤回報，這也進一步加劇了實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的失衡。

（三）信貸投放失衡。

江蘇省銀行業(yè)在資金的投放上也普遍存在一些問題：

首先，在企業(yè)選擇上過于偏向規(guī)模大的企業(yè)，在大型企業(yè)的投放上過度競爭，致使部分企業(yè)超額融資，過多的融資往往誘導企業(yè)盲目擴張、增加對外投資，引致結構性風險。在經(jīng)濟上行期，部分企業(yè)被財富的快速積累沖昏了頭腦，擴能擴產(chǎn)、跨地區(qū)投資，卻忽視了行業(yè)周期和市場波動帶來的巨大風險。

其次，在項目選擇上過于偏向政府項目，作為近年來增長較大的城市基礎設施建設項目，金融支持對地方政府的基礎設施建設功不可沒，但是同時也加大了政府負債，而且金融投放速度往往高于地方政府實際能夠承擔的范圍，出現(xiàn)寅吃卯糧的現(xiàn)象。在政府平臺項目收緊、土地出讓價格走低的大背景下，地方政府的可支配收入最終還是受到地方實體經(jīng)濟的影響，看似充足的資金渠道實際上卻讓政府背上了沉重的財政負擔。

再次，在信貸方式上，近年來，隨著金融深化和金融創(chuàng)新不斷加強，影子銀行、信托、企業(yè)債等金融業(yè)表外資產(chǎn)獲得了快速發(fā)展的機會。表外資產(chǎn)的大幅增長，在給金融業(yè)帶來了不菲的利潤的同時，也增加了潛在風險。

三、政策性建議

（一）深化金融改革，優(yōu)化銀行業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境。

十八大報告指出，經(jīng)濟體制改革的核心問題是處理好政府與市場的關系。在金融領域也是如此，要杜絕政府對銀行業(yè)的行政直接管制和不必要的行政干預，確保信貸資金合理有效運用，降低銀行的信貸風險。要全面深化金融體制改革，加快推進利率市場化，大力發(fā)展多層次資本市場，加強法制建設，建立良好的社會信用環(huán)境，進而優(yōu)化銀行業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境，降低信貸風險。

（二）加強信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合。

加快推進產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，淘汰一部分落后產(chǎn)能，整合一部分產(chǎn)業(yè)，提升一部分生產(chǎn)力，促進江蘇省經(jīng)濟結構進一步優(yōu)化。要加強銀行業(yè)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，通過銀行業(yè)信貸資源配置結構的優(yōu)化來推動產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，而產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化能夠進一步降低銀行業(yè)信貸風險。

（三）加強銀行業(yè)風險管理。

受經(jīng)濟下行等因素的影響，企業(yè)投資意愿不強，有效需求普遍不足，信貸業(yè)務已不再具備高速發(fā)展的基礎，傳統(tǒng)依靠信貸擴張的經(jīng)營模式已不可持續(xù)，此時必須牢固樹立風險為本的穩(wěn)健發(fā)展理念，將風險控制作為銀行的核心競爭力，主動適應經(jīng)濟周期，適時調(diào)整信貸經(jīng)營發(fā)展策略，在信貸投放的方向和節(jié)奏上平衡好收益與風險，確保銀行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（四）加強政策引導和考核機制創(chuàng)新。

考核機制對地方政府和金融業(yè)的影響是巨大的，考核的內(nèi)容直接決定了地方經(jīng)濟發(fā)展思路，一方面通過考核機制創(chuàng)新，對金融業(yè)的投放對象、投放速度、投放效果進行考核，鼓勵地方政府和金融業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展；另一方面，在發(fā)展的同時控制好風險，要求地方政府和金融機構嚴把關口，通過內(nèi)外部審查機制，切實貫徹落實責任追究制，這有利于從根本上促進經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。

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[3]王玥.商業(yè)銀行信貸業(yè)務擔保關聯(lián)風險及防范對策[J].河北學刊，2013，（3）

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（作者單位：中國進出口銀行江蘇省分行）