周明俊

FDI技術(shù)溢出效應(yīng)與長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)證研究

周明俊

基于長(zhǎng)三角地區(qū)兩省一市1991-2013年面板數(shù)據(jù)，采用滾動(dòng)檢驗(yàn)法研究FDI技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。實(shí)證結(jié)果顯示：2007年以前，F(xiàn)DI技術(shù)溢出效應(yīng)與長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在顯著的正相關(guān)關(guān)系；2007年以后，F(xiàn)DI的技術(shù)溢出效應(yīng)逐漸減弱直至為負(fù)。這表明自2007年起，長(zhǎng)三角地區(qū)的外資企業(yè)規(guī)模相對(duì)內(nèi)資企業(yè)而言偏大。從外資規(guī)模、獨(dú)資企業(yè)占比等方面分析了限制FDI技術(shù)溢出的因素，從外資規(guī)模、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)、產(chǎn)業(yè)集群和培養(yǎng)創(chuàng)新機(jī)制等方面提出促進(jìn)長(zhǎng)三角地區(qū)FDI正向技術(shù)溢出效應(yīng)的建議。

FDI；技術(shù)溢出效應(yīng)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；長(zhǎng)三角地區(qū)

近年來(lái)，外商直接投資（FDI）與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的問(wèn)題一直受到各國(guó)學(xué)者的普遍關(guān)注。改革開放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持高速增長(zhǎng)，也是世界上FDI流入最多的發(fā)展中國(guó)家。長(zhǎng)三角地區(qū)是中國(guó)投資環(huán)境最好的地區(qū)之一，同時(shí)也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)。2013年長(zhǎng)三角地區(qū)的GDP達(dá)到了11.8萬(wàn)億元，實(shí)際利用外資達(dá)到了640億美元，占全國(guó)實(shí)際利用外資的54.5%。研究FDI技術(shù)溢出效應(yīng)與長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系具有十分重要的意義。

一、文獻(xiàn)綜述

根據(jù)內(nèi)生增長(zhǎng)理論，F(xiàn)DI可以通過(guò)技術(shù)溢出促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到促進(jìn)作用。但是根據(jù)資本邊際產(chǎn)出報(bào)酬遞減的假設(shè)，F(xiàn)DI對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)有持久的影響。國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系也存在爭(zhēng)議。存在爭(zhēng)議的主要原因有兩點(diǎn)：一是選取樣本的不同；二是FDI和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在內(nèi)生性。

FDI技術(shù)溢出效應(yīng)最初是由Dunning J H［1］在研究美國(guó)對(duì)英國(guó)制造業(yè)進(jìn)行投資時(shí)提出的概念，隨后MacDougall G［2］、Caves R E［3］等學(xué)者分別探討了FDI技術(shù)溢出效應(yīng)相關(guān)的理論。FDI技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用是正向的還是負(fù)向的，國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的實(shí)證結(jié)果兩方面都有。Caves R E［4］對(duì)澳大利亞，Goberman S［5］對(duì)加拿大的實(shí)證研究，分別在行業(yè)層次上發(fā)現(xiàn)FDI引入和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)效率正相關(guān)，也即存在正的FDI技術(shù)溢出效應(yīng)。然而，Aitken等［6］對(duì)委內(nèi)瑞拉的制造業(yè)、Barry S［7］對(duì)愛爾蘭的制造業(yè)、Beata Smarzynska Javorcik［8］對(duì)立陶宛的企業(yè)面板數(shù)據(jù)實(shí)證研究則表明，F(xiàn)DI對(duì)東道國(guó)產(chǎn)生了負(fù)的技術(shù)溢出效應(yīng)。

沈坤榮［9］、桑秀國(guó)［10］、王志鵬和李子奈［11］等人分別從國(guó)家層面、行業(yè)層面和企業(yè)層面證明了FDI通過(guò)技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。秦曉鐘和胡志寶［12］對(duì)中國(guó)39個(gè)行業(yè)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)FDI在這些行業(yè)中發(fā)生正的溢出效應(yīng)。何潔［13］認(rèn)為FDI是否促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，主要受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，包括經(jīng)濟(jì)開放程度、技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素。孫力軍［14］的研究則表明，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用隨著不同發(fā)展階段的變化而變化，呈現(xiàn)出先增長(zhǎng)后減少直至為負(fù)的情況。孫江永和冼國(guó)明［15］通過(guò)對(duì)中國(guó)紡織業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI通過(guò)水平關(guān)聯(lián)和向后關(guān)聯(lián)產(chǎn)生正向的技術(shù)溢出效應(yīng)。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)關(guān)于FDI技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用研究結(jié)果不盡相同，可能是由于研究方法以及研究樣本選取的不同，才導(dǎo)致最終的結(jié)論不同。國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究很少考慮到FDI技術(shù)溢出效應(yīng)會(huì)隨著時(shí)間的變化而變動(dòng)。筆者將對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)的面板數(shù)據(jù)采用滾動(dòng)檢驗(yàn)法，將1990—2013年分為1991—2004年，1992—2005年，1993—2006年，1994—2007年……2000—2013年等10個(gè)時(shí)間段，分別檢驗(yàn)FDI技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。

二、模型的構(gòu)建及數(shù)據(jù)的選取

Blomstrom等［16］將FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)定義為：跨國(guó)集團(tuán)在東道國(guó)實(shí)施FDI引起當(dāng)?shù)丶夹g(shù)或生產(chǎn)力的進(jìn)步，而跨國(guó)集團(tuán)無(wú)法獲取其中全部收益的一種外部效應(yīng)。技術(shù)溢出的外部效應(yīng)主要是通過(guò)示范與模仿效應(yīng)、人才流動(dòng)外部效應(yīng)以及前向和后向聯(lián)系的技術(shù)溢出的方式對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。以此為依據(jù)，筆者建立計(jì)量模型來(lái)檢驗(yàn)長(zhǎng)三角地區(qū)是否存在FDI技術(shù)溢出效應(yīng)；如若存在，這種效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果如何？

（一）方法與模型的設(shè)定

采用何潔的思路，筆者將區(qū)域的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出分為內(nèi)資部門產(chǎn)出（D）和外資部門產(chǎn)出（F），則區(qū)域總產(chǎn)出（Y）為兩個(gè)經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)出之和；外資部門產(chǎn)出F是關(guān)于該部門所使用的資本KF和勞動(dòng)LF的函數(shù)；外資部門對(duì)內(nèi)資部門存在技術(shù)溢出效應(yīng)。由此，可以假定內(nèi)資部門產(chǎn)出是關(guān)于為該部門所使用的資本KD和勞動(dòng)LD以及外資部門總資本KF的函數(shù)。假定兩部門生產(chǎn)要素存在固定比例關(guān)系

（二）數(shù)據(jù)、指標(biāo)的選取

近年來(lái)對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)的劃定，在不同的文獻(xiàn)中有所差異?？紤]到地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)力的差異，同時(shí)也為了研究的方便，本文研究的長(zhǎng)三角地區(qū)包括江蘇、浙江、上海兩省一市全部。研究數(shù)據(jù)全部來(lái)自于1991—2014年《江蘇統(tǒng)計(jì)年鑒》《浙江統(tǒng)計(jì)年鑒》《上海統(tǒng)計(jì)年鑒》，計(jì)量分析使用stata10.0完成。

Y用長(zhǎng)三角地區(qū)生產(chǎn)總值表示；K用長(zhǎng)三角地區(qū)年度固定投資總額表示；L用長(zhǎng)三角地區(qū)平均從業(yè)人數(shù)表示。KF用長(zhǎng)三角地區(qū)實(shí)際利用外資總額表示，統(tǒng)計(jì)年鑒中關(guān)于FDI的數(shù)據(jù)是使用美元計(jì)價(jià)的，按照各個(gè)年度人民幣兌換美元的平均匯率轉(zhuǎn)換為按人民幣計(jì)價(jià)。

三、實(shí)證分析

首先，對(duì)1991—2013年長(zhǎng)三角地區(qū)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，分析FDI通過(guò)技術(shù)溢出對(duì)該區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的整體影響。

lnY=0.093 531 9+0.324 602×lnK－0.211 505 3×lnL+0.595 206 5×lnKF

R2=0.505 3 P=0.000 0

通過(guò)回歸檢驗(yàn)說(shuō)明，綜合1991—2013年內(nèi)，F(xiàn)DI在長(zhǎng)三角地區(qū)內(nèi)存在明顯的技術(shù)溢出效應(yīng)。

為了進(jìn)一步分析各項(xiàng)系數(shù)，采用滾動(dòng)檢驗(yàn)法，以14年為區(qū)間長(zhǎng)度對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)1991—2013年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分割。得到結(jié)果如表1所示。

表1 在長(zhǎng)三角地區(qū)FDI技術(shù)溢出效應(yīng)不同時(shí)段的回歸結(jié)果

通過(guò)以上滾動(dòng)回歸檢驗(yàn)可以得出：各期的資本產(chǎn)出彈性都大于勞動(dòng)產(chǎn)出彈性，說(shuō)明資本對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)大于勞動(dòng)對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。這與長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要靠投資拉動(dòng)與長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為資本密集型、技術(shù)密集型的事實(shí)相契合。

FDI對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在1991—2004年，1992—2005年，1993—2006年，1994—2007年這4個(gè)時(shí)期內(nèi)是顯著正相關(guān)，表明在4個(gè)時(shí)期內(nèi)FDI變化量對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)存在正的技術(shù)溢出效應(yīng)。在1995—2008年，1996—2009年，1997—2010年，1998—2011年的4個(gè)時(shí)期內(nèi)是不顯著的，在1999—2012年時(shí)期內(nèi)是負(fù)相關(guān)不顯著。

因?yàn)锽3表示FDI的邊際增加量所引起的內(nèi)資部門的產(chǎn)出變化，表1中B3由正變負(fù)的過(guò)程也符合經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的邊際產(chǎn)出遞減定理。即長(zhǎng)三角地區(qū)的外資規(guī)模相對(duì)于內(nèi)資而言已經(jīng)過(guò)大，導(dǎo)致了FDI技術(shù)溢出效應(yīng)逐漸減弱。這主要從以下方面體現(xiàn)出來(lái)，首先，外資規(guī)模不斷增長(zhǎng)，使得大部分市場(chǎng)份額被外資所占據(jù)，造成內(nèi)資企業(yè)的產(chǎn)出逐漸減少。其次，隨著外資的不斷涌入，內(nèi)資企業(yè)難以與外資企業(yè)相競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致了FDI對(duì)內(nèi)資企業(yè)的邊際產(chǎn)出越來(lái)越小，直至為負(fù)。

四、長(zhǎng)三角地區(qū)FDI技術(shù)溢出的制約因素分析

第一，長(zhǎng)三角地區(qū)的FDI引進(jìn)規(guī)模要適度，否則FDI不但不能提高內(nèi)資企業(yè)的生產(chǎn)效率，反而會(huì)降低內(nèi)資企業(yè)的生產(chǎn)效率。Aitken等［6］通過(guò)對(duì)委內(nèi)瑞拉的研究發(fā)現(xiàn)，外資企業(yè)所占比重越大，內(nèi)資企業(yè)的生產(chǎn)效率越低。2013年，長(zhǎng)三角地區(qū)的外商投資和港澳臺(tái)投資工業(yè)企業(yè)占各自地區(qū)內(nèi)工業(yè)總產(chǎn)值40%以上，其中上海地區(qū)的比重達(dá)到了60%以上。以上海地區(qū)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為例，2006—2013年間上海地區(qū)的外資企業(yè)資產(chǎn)總值和銷售產(chǎn)值占比達(dá)到了90%以上，這種趨勢(shì)對(duì)內(nèi)資企業(yè)生產(chǎn)效率的提高必定會(huì)產(chǎn)生影響。

第二，為了避免FDI對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)的內(nèi)資部門邊際產(chǎn)出為負(fù)，可以通過(guò)改變內(nèi)資企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)。這主要包括提高內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)水平和生產(chǎn)規(guī)模，以及提高內(nèi)資企業(yè)的資本密集程度。其中，內(nèi)資企業(yè)技術(shù)水平的提高可以通過(guò)培養(yǎng)創(chuàng)新機(jī)制、營(yíng)造創(chuàng)新氛圍、為企業(yè)創(chuàng)新提供良好環(huán)境、政府出臺(tái)措施鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新等手段實(shí)現(xiàn)。提高內(nèi)資企業(yè)的資本密度，是相對(duì)外資的大量涌入而言的。通過(guò)計(jì)量檢驗(yàn)可以看出，資本的產(chǎn)出彈性較大，資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)較大。因此，提高內(nèi)資企業(yè)的資本密集程度也可以增強(qiáng)FDI產(chǎn)生正向的技術(shù)溢出效應(yīng)。整體而言，縮小外資企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)能力上的差距，更有助于FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)。

第三，長(zhǎng)三角地區(qū)FDI的獨(dú)資化傾向客觀上阻礙了外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)之間的技術(shù)聯(lián)系。通過(guò)對(duì)1991—2013年長(zhǎng)三角地區(qū)的實(shí)際利用外資金額結(jié)構(gòu)的變動(dòng)觀察可以發(fā)現(xiàn)，在2000年之前，外資進(jìn)入長(zhǎng)三角地區(qū)采用獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的比例較小，主要采取的合資經(jīng)營(yíng)與合作經(jīng)營(yíng)的方式。2000年之后，長(zhǎng)三角地區(qū)獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的比重逐漸提高。以上海地區(qū)為例，上海地區(qū)的獨(dú)資經(jīng)營(yíng)占比從1991年的14.77%，一直提升到2013年的80%左右。伴隨著外資的獨(dú)資化經(jīng)營(yíng)傾向，會(huì)引起FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)的弱化，甚至是會(huì)產(chǎn)生負(fù)向的技術(shù)溢出效應(yīng)，正如檢驗(yàn)結(jié)果所顯示。由于獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的比重越來(lái)越大，一方面可通過(guò)建立與外資企業(yè)相配套的嵌入式產(chǎn)業(yè)模式，積極融入到外資企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈；另一方面可努力提高合作經(jīng)營(yíng)和合資經(jīng)營(yíng)的比重，增強(qiáng)FDI的正向技術(shù)溢出效應(yīng)。

五、結(jié)論

綜上所述，在1990—2013年期間，長(zhǎng)三角地區(qū)FDI技術(shù)溢出效應(yīng)呈現(xiàn)不斷弱化的趨勢(shì)。對(duì)于這種情形，應(yīng)該理性看待。應(yīng)該保持適度的FDI引進(jìn)規(guī)模，使得內(nèi)外資企業(yè)規(guī)模間的比例要協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮FDI的正向技術(shù)溢出效應(yīng)；要重視產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的作用，使得外資企業(yè)能與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)前后聯(lián)系。在引入FDI時(shí)，以提高長(zhǎng)三角地區(qū)企業(yè)集群化為目標(biāo)，著重考慮引進(jìn)能提高長(zhǎng)三角地區(qū)企業(yè)集群化的外資企業(yè)；培養(yǎng)自主創(chuàng)新的生態(tài)機(jī)制，注重引進(jìn)FDI的質(zhì)量。對(duì)于科技型、創(chuàng)新型外資企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)引入，把提高長(zhǎng)三角地區(qū)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力作為引進(jìn)FDI的核心目標(biāo)。

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（編輯：唐龍）

F061.5

A

1673-1999（2015）05-0034-03

周明?。?990-），男，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)（安徽蚌埠233030）國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院2013級(jí)世界經(jīng)濟(jì)專業(yè)碩士研究生，研究方向?yàn)閰^(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作。

2015-04-04

安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)2014年研究生科研創(chuàng)新基金“金融發(fā)展、FDI技術(shù)溢出效應(yīng)與長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于TVP—VAR模型分析”（CXJJ2014030）。