裴文靜+史安玲

摘 ?要：甘肅省新型城鎮(zhèn)化建設(shè)需要大量的資金支持，現(xiàn)有金融模式下形成的資金供給遠(yuǎn)不能滿足資金需求，應(yīng)該從直接融資、資產(chǎn)證券化以及信托融資等方面進(jìn)一步加強(qiáng)市場導(dǎo)向型融資。

關(guān)鍵詞：新型城鎮(zhèn)化;開發(fā)性金融;融資模式

一、新型城鎮(zhèn)化的含義與特征

（一）新型城鎮(zhèn)化的含義。由于城鄉(xiāng)社會(huì)的二元結(jié)構(gòu)， 使城鄉(xiāng)居民在生產(chǎn)生活及發(fā)展等一系列方面存在機(jī)會(huì)和利益的不均等。為了實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)均衡發(fā)展，各國先后開始進(jìn)行農(nóng)村社會(huì)變革，推動(dòng)城鎮(zhèn)化建設(shè)。20 世紀(jì) 50 年代以來，隨著發(fā)達(dá)國家逐步實(shí)現(xiàn)了高度城鎮(zhèn)化， 發(fā)展中國家也加速了城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，城鎮(zhèn)化在世界范圍內(nèi)進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展時(shí)期。城鎮(zhèn)化是傳統(tǒng)的鄉(xiāng)村社會(huì)向現(xiàn)代化的城鎮(zhèn)社會(huì)的轉(zhuǎn)化過程，體現(xiàn)為農(nóng)村人口轉(zhuǎn)變?yōu)槌擎?zhèn)人口，人類生產(chǎn)與生活方式由農(nóng)村型向城市型轉(zhuǎn)化，農(nóng)村自然經(jīng)濟(jì)向城鎮(zhèn)集約化大生產(chǎn)轉(zhuǎn)化， 區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)非農(nóng)化，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從分散的第一產(chǎn)業(yè)向集中的第二、第三產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化。

新型城鎮(zhèn)化是傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，是對(duì)傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化的繼承與拋棄。新型城鎮(zhèn)化是以人為本， “兩型”帶動(dòng)， 新型城鎮(zhèn)化與新型工業(yè)化互為促進(jìn)， 城鄉(xiāng)統(tǒng)籌， 以城市群為主體形態(tài)的大中小城市和小城鎮(zhèn)的協(xié)調(diào)發(fā)展，其本質(zhì)上是一種集約型的、可持續(xù)的城鎮(zhèn)化。

（二）新型城鎮(zhèn)化的特征。新型城鎮(zhèn)化是城鎮(zhèn)化發(fā)展的新階段，具有如下特征：（1）突出以人為本。新型城鎮(zhèn)化摒棄了以經(jīng)濟(jì)增長為目的發(fā)展觀，提出了以人的全面發(fā)展為最終目的的發(fā)展觀，立足于提高廣大人民群眾的生活質(zhì)量，促進(jìn)社會(huì)和諧發(fā)展。（2）以城鄉(xiāng)統(tǒng)籌為主線。新型城鎮(zhèn)化將城鄉(xiāng)發(fā)展結(jié)合起來考慮，在關(guān)注城市發(fā)展的同時(shí)，更加關(guān)注農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)之間協(xié)調(diào)推進(jìn)。（3）以市場為主導(dǎo)。傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化的主要推動(dòng)力量是各國或地區(qū)政府，實(shí)際情況表明，以政府為主導(dǎo)的城鎮(zhèn)化短期來看見效快，城鎮(zhèn)化率較高，但可持續(xù)性不強(qiáng)，發(fā)展缺乏后勁。（4）要求全面協(xié)調(diào)發(fā)展。新型城鎮(zhèn)化要求推動(dòng)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、人口、資源、環(huán)境等的協(xié)調(diào)發(fā)展。具體體現(xiàn)為逐步打破城鄉(xiāng)分割，實(shí)現(xiàn)城市與農(nóng)村協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)農(nóng)村勞動(dòng)力向城市轉(zhuǎn)移和城鎮(zhèn)化水平提高;促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，全面推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，尤其是新型城鎮(zhèn)化與新型工業(yè)化的協(xié)調(diào)發(fā)展;形成各區(qū)域之間的合理分工和優(yōu)勢互補(bǔ)，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。

二、甘肅省新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中的融資模式與問題

（一）政府財(cái)政投資。在甘肅省推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中，許多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的資金依靠政府投資。政府投資的資金來源包括：國家預(yù)算內(nèi)資金投入、地方財(cái)政扶持。由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中要求持續(xù)投入大額資金，而甘肅地方財(cái)政緊張，國家預(yù)算內(nèi)投入非常有限，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的資金來源主要依靠政府的土地出讓金。隨著國家對(duì)土地出讓問題的政策監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，土地財(cái)政可發(fā)揮作用的空間越來越小，依靠土地出讓金進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)融資越來越不合適。

（二）開發(fā)性金融支持。“開發(fā)性金融”是指國家建立具有國家信用的金融機(jī)構(gòu)，為特定需求者提供中長期融資，推動(dòng)市場主體的發(fā)展和自身業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)政府目標(biāo)的一種金融形式。開發(fā)性金融支持地方政府城鎮(zhèn)化建設(shè)的模式是“政府入口、開發(fā)性金融孵化、市場出口”，該模式將銀行、地方政府以市場化的方式整合起來，充分發(fā)揮銀行的資金優(yōu)勢和政府的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢，并最終實(shí)現(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目的市場化運(yùn)作。開發(fā)銀行的城建貸款成為甘肅新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要融資模式，但國家開發(fā)銀行只貸不存的經(jīng)營模式，決定了開發(fā)性金融扶持城鎮(zhèn)化建設(shè)的本質(zhì)依然是財(cái)政撥款。因此來自開發(fā)銀行有限的資金支持無法從根本上滿足甘肅不斷增長的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)資金需求。

（三）金融機(jī)構(gòu)投資。通常由于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)周期長、投入金額大、盈利能力弱，商業(yè)銀行從流動(dòng)性和盈利性角度出發(fā)，一般不愿對(duì)此類項(xiàng)目大量放貸，導(dǎo)致城鎮(zhèn)化建設(shè)中的銀行貸款資金額度有限。而《甘肅年鑒》的相關(guān)數(shù)據(jù)表明，近幾年甘肅城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，除過政府財(cái)政預(yù)算資金是最主要的資金來源之外，國內(nèi)貸款額度連年大幅增長，占比較大。

（四）企業(yè)投資。在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中，一些企業(yè)為了獲得預(yù)期收益也加入進(jìn)來，投資于各種城鎮(zhèn)化建設(shè)項(xiàng)目。在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的投資者中，既有國有大中型企業(yè)，也有民營企業(yè)的身影。國有企業(yè)規(guī)模大、資金實(shí)力雄厚，獲得商業(yè)銀行貸款比較容易，加上政策無限制，國有企業(yè)更容易得到甘肅地方政府的城鎮(zhèn)化建設(shè)項(xiàng)目，成為目前政府招商引資的主要對(duì)象。另一方面，雖有民營企業(yè)通過投資新型城鎮(zhèn)化建設(shè)項(xiàng)目，分享城鎮(zhèn)化建設(shè)帶來的收益。但因長期以來國內(nèi)形成的對(duì)民營企業(yè)在政策上和觀念上的歧視，重要行業(yè)對(duì)民營企業(yè)的準(zhǔn)入限制很嚴(yán)，直接制約著民營企業(yè)對(duì)諸如能源、基礎(chǔ)設(shè)施、通信等行業(yè)的投資。

三、加強(qiáng)甘肅新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中的市場導(dǎo)向型融資模式

（一）加強(qiáng)政府和企業(yè)的直接融資。在甘肅省新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，直接融資規(guī)模很有限，極大制約著城鎮(zhèn)化建設(shè)的發(fā)展。在甘肅城鎮(zhèn)化過程中，政府投融資過于依賴金融機(jī)構(gòu)貸款這種間接融資方式。要打破這一局面，擴(kuò)大資金來源與資金規(guī)模，應(yīng)該大力發(fā)展債券市場，進(jìn)一步加大政府債券的發(fā)行。此外，要促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化與新型工業(yè)化的協(xié)調(diào)發(fā)展，必須借助于債券市場、股票市場、產(chǎn)權(quán)交易市場等各類金融市場的發(fā)展。

（二）進(jìn)行資產(chǎn)證券化。城鎮(zhèn)化建設(shè)中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共設(shè)施建設(shè)是主要項(xiàng)目，最終形成固定資產(chǎn)。《甘肅年鑒》的有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，甘肅省基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)形成的固定資產(chǎn)投資從2006年的925.92億元增長到2012年的5988.85億元，說明基礎(chǔ)設(shè)施投資額巨大，且金額逐年增加，可見甘肅省基礎(chǔ)設(shè)施投資空間還很大。鑒于大型鐵路建設(shè)，高速公路建設(shè)，垃圾處理和污水處理設(shè)施的建設(shè)都需要大量資金的支持，而且這些項(xiàng)目建成以后會(huì)形成巨額固定資產(chǎn)，流動(dòng)性較差，但是這些資產(chǎn)能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流，帶來較高的收入，可以考慮對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行證券化設(shè)計(jì)。資產(chǎn)證券化有利于快速、低成本的籌集到所需資金，緩解甘肅省新型城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中的資金供給不足問題。

（三）加強(qiáng)信托融資。信托是受人之托，代人理財(cái)，是一種建立在信任基礎(chǔ)之上的代客理財(cái)方式。信托融資是利用信托方式進(jìn)行的資金融通，是一種間接融資。信托融資期限短，融資速度快，可能三五個(gè)月就能實(shí)現(xiàn)資金籌集到位;信托財(cái)產(chǎn)具有高度獨(dú)立性，信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于信托公司和委托人的財(cái)產(chǎn)，有利于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

目前，甘肅省的信托融資雖然存在，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求，還有很大的拓展空間。甘肅省城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中會(huì)形成大量的資金需求，項(xiàng)目的開發(fā)機(jī)構(gòu)或者實(shí)施產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的企業(yè)都可以借助信托這一方式獲得一定的資金支持。對(duì)甘肅省中小企業(yè)來說，它們可以集合起來通過銀行等金融機(jī)構(gòu)與信托公司或者直接與信托公司商談具體融資事宜，由信托公司發(fā)行集合信托產(chǎn)品從社會(huì)籌集資金，再按照和籌資方事先約定的方式以貸款、貼現(xiàn)、投資或購買設(shè)備并出租等方式向資金需求方提供資金。

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