很多私人理財專家都談債色變,他們的建議總是一致:現(xiàn)金支付。
但這種建議未免太過簡單。債務(wù)有很多種類,并不是“欠了錢”這種籠統(tǒng)的概念。如果情況合宜,債務(wù)杠桿能幫助個人保留現(xiàn)金,并有效利用起非流動資產(chǎn),來增加個人的凈資產(chǎn)。
公司會利用債務(wù)最優(yōu)化自身的資本結(jié)構(gòu),個人也可以?!半m然蘋果賬面上擁有1780億美元的現(xiàn)金,但最近依然以低利率發(fā)行了50億美元的債券?!敝ゼ痈鏡MB資本的資產(chǎn)組合經(jīng)理Joe Elegante指出,“蘋果用這筆錢回購了公司的股票?!?/p>
為什么?因為蘋果最近五年的資本回報率平均值已經(jīng)接近35%,比借款的稅后成本高得多?!翱紤]到蘋果支付每一份售出的股份2.08美元的股息,回購公司股票實際上大幅提高了公司的財務(wù)現(xiàn)金流?!盓legante說。
個人也可以針對自己的資產(chǎn)負(fù)債表采取相對簡單的財務(wù)策略。例如,與其用現(xiàn)金購買汽車,不如考慮利率1.9%、72個月的汽車貸款,并且用與車價等額的現(xiàn)金購買標(biāo)普指數(shù)基金——其10年平均收益率可是7%。
當(dāng)然,在使用廉價債務(wù)之前,也要注意風(fēng)險。譬如,原來獲取的低成本債務(wù)到期,再融資的利率突然升高;基準(zhǔn)利率上升或者抵押資產(chǎn)貶值等。尤其是經(jīng)濟(jì)衰退對債務(wù)的影響巨大,應(yīng)做足預(yù)判。