摘 要：自我國改革開放，實行市場經(jīng)濟體制以來，曾經(jīng)出現(xiàn)過多次比較明顯的“米德沖突”，即無法通過單一的宏觀經(jīng)濟政策來實現(xiàn)內(nèi)外經(jīng)濟的雙均衡。加之，由于我國的內(nèi)外經(jīng)濟失衡是由多種因素所導(dǎo)致的，而支出調(diào)整型政策又受到原有經(jīng)濟體制改革等遺留問題的束縛。因此，傳統(tǒng)、單一的經(jīng)濟政策已無法適合應(yīng)對我國經(jīng)濟中的“米德沖突”。本文從我國出現(xiàn)過的幾次較為明顯的內(nèi)外經(jīng)濟雙失衡出發(fā)，為應(yīng)如何將多種政策相綜合，多管齊下，來應(yīng)對中國經(jīng)濟中的“米德沖突”提出了幾點建議。

關(guān)鍵詞：內(nèi)外經(jīng)濟雙失衡；宏觀調(diào)控；米德沖突

一、“米德沖突”的內(nèi)涵

一般認為一國的宏觀經(jīng)濟目標主要有四個，其中包括：持續(xù)均衡的經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、物價水平穩(wěn)定和國際收支平衡。而前三個宏觀經(jīng)濟目標是屬于內(nèi)部均衡目標，國際收支平衡則屬于外部平衡目標。因此，一個國家宏觀經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長應(yīng)該是其內(nèi)外經(jīng)濟雙均衡的共同結(jié)果。但就目前世界各國宏觀經(jīng)濟情況來看，如果想要同時達到內(nèi)外經(jīng)濟的雙均衡是需要政府通過財政、貨幣以及匯率政策的相互配合來實現(xiàn)的。如果在特定的情況下，一國政府僅單獨的使用財政、貨幣政策或是匯率政策希望來同時達到內(nèi)外經(jīng)濟的雙均衡，反而可能會引起該國內(nèi)部均衡與外部均衡的沖突。

例如：在固定匯率制度下，此時匯率機制缺乏彈性，那么當一國宏觀經(jīng)濟正處于衰退或是失業(yè)率增加而同時國際收支處于逆差的情況下，倘若單獨采用擴張性的財政政策來擴大國內(nèi)支出，以此刺激需求來實現(xiàn)充分就業(yè)反而會使得外部經(jīng)濟愈加不平衡；相反如若采用緊縮的財政政策來抑制國際收支不平衡的局面反而會引起內(nèi)部經(jīng)濟的更加衰退和失業(yè)率增加。因此，在面對這種內(nèi)外經(jīng)濟目標沖突的情況下，即“米德沖突”，顯然政府單純依靠單一支出調(diào)整政策或是支出轉(zhuǎn)換政策是無法達到雙均衡的目標，只能是采用不同的政策分別來實現(xiàn)內(nèi)部與外部均衡。

二、中國“米德沖突”的表現(xiàn)形式

實際上，國內(nèi)比較明顯的“米德沖突”，其中一次主要集中在1994年—1996年，這也與當時這一階段我國對外經(jīng)濟開放的程度有一定的相關(guān)性。眾所周知，在新中國剛成立之初，由于國內(nèi)一度面臨資金缺口，尤其是外匯缺口。因此在這樣的背景下，我國最開始實行的是高度集中、統(tǒng)收統(tǒng)支的外匯管理體制，那么直到改革開放國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，將市場機制引入到外匯分配領(lǐng)域，才逐漸放開外匯管制，取締外匯雙軌制、建立了以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度。在外匯體制改革之后，人民幣對美元便開始大幅貶值，同時使得對外貿(mào)易迅速擴張；另一方面，由于國內(nèi)在資本項下實行“寬進嚴出”的政策，積極依靠引進外資來彌補國內(nèi)外匯不足的局面。這就使得當時國內(nèi)國際收支形勢發(fā)生了變化，經(jīng)常項目和資本與金融項目同時進入順差，而外匯儲備也由1993年的211.99億美元增長到1996年的1050.29億美元。而外匯儲備的增長雖緩解了國內(nèi)長期外匯缺口的危機，但由于當時國內(nèi)面臨著自改革開放以來較為嚴重的通貨膨脹壓力，再加上外匯留成制已被結(jié)售匯制所取代，便造成了大量的基礎(chǔ)貨幣以外匯占款的形式投放到市場中，再度加大了通貨膨脹的壓力。也使得國內(nèi)進入了國內(nèi)經(jīng)濟過熱與國際收支雙順差的矛盾局面。

除此之外，我國在1997年—2000年間曾面臨了另外一種形式的“米德沖突”。即國內(nèi)經(jīng)濟衰退、失業(yè)率增加而國際收支逆差的局面。會出現(xiàn)這種與上文截然相反的局面主要是由于當時政府為了緩解國內(nèi)通貨膨脹的壓力而采用了緊縮性的財政政策和貨幣政策，而經(jīng)過兩年的經(jīng)濟調(diào)整，國內(nèi)通貨膨脹的壓力有所抑制、物價也趨于穩(wěn)定，但是這卻對國內(nèi)經(jīng)濟增長速度造成了影響。與此同時，雖然經(jīng)過外匯體制的改革，我國在國際收支方面始終保持著順差，而且每年順差額度都有大幅的增加，但是由于當時受到亞洲金融危機的影響，周邊國家貨幣競相貶值，使得人民幣升值的壓力有所增加，繼而我國貿(mào)易出口也頻頻受阻，國際競爭環(huán)境日趨惡化，貿(mào)易順差額下滑比較嚴重，在1997年我國的經(jīng)常項目順差為3696271萬美元，而到了1998年僅為3147142.95萬美元。資本和金融項目還出現(xiàn)了632143.9萬美元的逆差。即國內(nèi)經(jīng)濟增長乏力、就業(yè)形勢嚴峻的同時，對外國際收支卻存在逆差現(xiàn)象，這樣就出現(xiàn)了對內(nèi)需要采用擴張性的經(jīng)濟政策來推動經(jīng)濟增長、緩解通貨緊縮壓力，而對外為了解決國際收支逆差、保持人民幣匯率穩(wěn)定又要采取從緊的經(jīng)濟政策的矛盾。

第三次比較明顯的“米德沖突”是在2007年。但實際上從2003年起，國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)通貨膨脹的壓力，到2004年6月CPI已超過5%，再到2007年上半年股票、房地產(chǎn)、土地價格都開始全面上揚，國內(nèi)通貨膨脹的壓力已經(jīng)很明顯了。而在國際收支方面，我國從2003年起經(jīng)常項目與資本項目始終都維持著雙順差，而且每年順差額度都在攀升。由此，我國又再次進入了國內(nèi)經(jīng)濟過熱，對外國際收支順差的內(nèi)外經(jīng)濟目標相沖突的局面。

三、如何應(yīng)對中國經(jīng)濟中的“米德沖突”

在面對國內(nèi)這幾次較為明顯的“米德沖突”時，我國有時是采用緊縮的財政、貨幣政策與促進人民幣緩慢升值政策的組合；有時是采用擴張性的財政政策與從緊的貨幣政策的組合。這些政策雖然從理論上可以將內(nèi)外雙失衡控制在一定范圍內(nèi)，但是有些時候，尤其是在短期內(nèi)可能會失效，甚至是帶來更嚴重的后果。例如在國內(nèi)通貨膨脹、國際收支順差的雙失衡情況下，為了緩解人民幣升值的壓力，國內(nèi)曾采用拋出人民幣增加外匯儲備的措施。然而為了實現(xiàn)外部經(jīng)濟均衡卻使得外匯占款迅速的增加，而這又減弱了為抑制國內(nèi)通貨膨脹當時所采用的緊縮性宏觀政策，最終造成了國內(nèi)嚴重的通貨膨脹。

因此，在面對這種兩難的境況下，國內(nèi)許多學(xué)者也曾提出應(yīng)該進一步深化人民幣匯率制度改革，實現(xiàn)真正意義上的浮動匯率制，用富有彈性的人民幣匯率制來抑制國際收支的不平衡，同時采用貨幣政策來應(yīng)對國內(nèi)的通貨問題、運用財政政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。但是，從世界各國的經(jīng)驗來看，即便是實現(xiàn)完全的浮動匯率制也未必可以完全解決一國國際收狀況。因為國際收支的均衡不僅需要富有彈性的匯率制度對其進行平衡，但更取決于一國進出口結(jié)構(gòu)、進出口商品的供求彈性、國民收入情況以及消費者偏好等諸多的因素。因此，當我國在面臨雙失衡時，應(yīng)該將多種政策綜合使用，同時采用一些非常規(guī)的政策工具加以配合。其一，當國內(nèi)在出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，同時經(jīng)常、資本賬戶盈余縮小，甚至是存在逆差的困局下，國內(nèi)可以通過采用減稅政策，同時對教育、醫(yī)療和公共設(shè)施等進行投資來刺激國內(nèi)消費者的消費需求，以此來推動國內(nèi)經(jīng)濟增長；同時對流入國內(nèi)的國外短期套利資本進行控制，達到人民幣幣值穩(wěn)定的預(yù)期。其二，當國內(nèi)存在經(jīng)濟過熱與國際收支順差并存的情況下，可以通過擴大內(nèi)需來打破原有依靠出口作為消費國內(nèi)由于經(jīng)濟體制改革所造成的制造業(yè)過剩產(chǎn)能的主要渠道，以此來緩解貿(mào)易順差；同時對內(nèi)采用緊縮性的貨幣政策來應(yīng)對國內(nèi)通貨膨脹的局面。

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作者簡介：王婧揚（1986.05- ），女，吉林長春人，吉林工商學(xué)院助教，碩士，研究方向：金融市場