摘 要：隨著金融全球化的程度不斷加深，我國銀行業(yè)對外開放程度的不斷加大，銀行業(yè)的并購重組已逐漸成為一種發(fā)展趨勢。特別是我國的城市商業(yè)銀行必須通過一系列并購重組與合作提升自身的綜合實力。本文主要運用DEA方法對我國商業(yè)銀行并購效率進行了分析。結果表明：銀行并購的效率改善一般出現在并購后1年-3年，而且規(guī)模較小的銀行比規(guī)模較大的更容易獲得效率改善收益。

關鍵詞：商業(yè)銀行；并購效率；DEA方法

一、引言

有人說“每一個銀行都是一部并購史”，這一說法主要的依據是20世紀90年代那段在全球范圍內興起的商業(yè)銀行業(yè)的并購浪潮。銀行業(yè)的跨國合作、并購等不僅可以抵抗金融危機的侵蝕，還能夠擴展業(yè)務范圍，獲得規(guī)模效益，提升自身的競爭力。但是我國商業(yè)銀行的并購情況較少，相應的規(guī)模也很小。自2001年我國加入WTO以來，面對全球銀行業(yè)的國際化和多元化的經營的挑戰(zhàn)，我國商業(yè)銀行也不斷的通過并購、合作增強自身的競爭力。起初，受到傳統(tǒng)觀念的影響以及政策的限制，我國的商業(yè)銀行的并購活動主要以政府主導型為主，以化解銀行自身或者外部環(huán)境的危機為目的，并沒有明顯的逐利行為。隨著我國國有商業(yè)銀行股份制改革的不斷深入，國有商業(yè)銀行逐步成為與企業(yè)一樣追求利潤最大化的負債經營的特殊機構，而此時股份制商業(yè)銀行也紛紛崛起，我國的銀行業(yè)并購也轉變成了市場主導型。

二、我國商業(yè)銀行并購的動因及發(fā)展

1.銀行并購的概念

所謂銀行并購就是在市場競爭的機制下，并購銀行為獲取被并購銀行的經營控制權，有償購買目標銀行的部分或全部產權，以實現資產一體化經營。我國商業(yè)銀行可以通過并購的方式比較迅速的進入目標方所在市場。經過有效整合之后，并購方可以增強自身的規(guī)模、技術以及競爭力。

2.我國商業(yè)銀行的并購動因

銀行并購并不是一本萬利的事，也不一定能夠實現自身的效率的改善。銀行并購在并購過程中可能會產生直接的并購支出（現金、股權、期權等）和中介費用（大約并購費用的2%-5%），在并購發(fā)生后還要發(fā)生整合成本；整個并購過程中可能因為過分壟斷損害消費者的利益，可能因為規(guī)模過大加大經營風險，可能因為大量裁員造成社會失業(yè)率上升。那么為什么我國商業(yè)銀行仍然力求更多的業(yè)務合作甚至是合并呢？

本文將從兩個方面簡介我國商業(yè)銀行并購的動因：

（1）我國商業(yè)銀行并購的外部環(huán)境壓力

首先，金融管制的放松和政策規(guī)定的支持。在加入WTO和亞洲金融危機之前，我國限制外資的準入，即使有外資銀行的存在，外資銀行也不被允許從事人民幣業(yè)務。在這之后，許多國家為了緩解國內金融業(yè)危機，開始允許外國投資者增加在本國銀行業(yè)的股份。外資銀行和我國商業(yè)銀行之間的關系是按照簽訂合作協(xié)議到參股，甚至是合并的趨勢發(fā)展的。一開始，我國商業(yè)銀行只是單純的與外資銀行進行業(yè)務合作，通過技術信息的交流彌補自身某些業(yè)務的不足，比如期權、掉期等。隨后，越來越多的外資銀行開始在我國設立分行，與我國商業(yè)銀行搶占試產份額。中國銀監(jiān)會2003年12月8日發(fā)布了《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》，允許境外金融機構按照自愿和商業(yè)原則，參與中資銀行業(yè)金融機構的重組與改造，并對投資入股的條件與程序加以適當規(guī)范。這些管制的放松和政策支持不僅增加了我國銀行業(yè)的競爭和銀行間的戰(zhàn)略聯盟和并購的迫切性，還為此創(chuàng)造了寬松有序的環(huán)境。

其次，我國銀行業(yè)的國際化、多元化。2006年12月，我國銀行業(yè)人民幣業(yè)務全面開放。至此，我國銀行業(yè)面臨著本國同業(yè)和國外同業(yè)的雙重競爭。相比于外資銀行，我國的股份制商業(yè)銀行資本實力較弱，一些新興的中小型股份制商業(yè)銀行與其經營網點所在地大多重疊、業(yè)務重點也都是批發(fā)性銀行業(yè)務，而且外資銀行在經營管理的技術和理念上也較為靈活，不易受到非市場因素影響，所以我國的股份制商業(yè)銀行在競爭中難免處于劣勢。在銀行業(yè)務多元化方面，我國的銀行也處于不利地位，因為外資銀行可以利用多元化和業(yè)務創(chuàng)新提高競爭力。所以我國的商業(yè)銀行只有通過各種途徑進行控股、并購或合作，以增大規(guī)模的方式增加收益、降低成本、提升風險控制技術。

最后，在政府的主導下防范和化解金融風險。政府主導商業(yè)銀行進行并購活動，可以保護危機銀行以及其存款人的利益，使銀行仍然保持運營基礎，從而化解危機，最終對我國金融業(yè)起到穩(wěn)定的作用。如從1995年開始以城市信用社為基礎進行新設合并，成為地方性股份制商業(yè)銀行，之后于1998年更名為城市商業(yè)銀行。

（2）我國商業(yè)銀行并購的內在要求

第一，銀行并購可以使銀行擴大規(guī)模，占有較多的市場份額，獲取競爭優(yōu)勢。我國的商業(yè)銀行經營的產品比較相似，公眾傾向于選擇規(guī)模較大、信譽較好的銀行，而并購是銀行擴大規(guī)模、提高市場占有率的最快捷的方式，所以并購后的銀行能夠吸引更優(yōu)質的客戶，獲得壟斷利潤。而且，政府對大銀行的保護又能夠在發(fā)生危機時對他們進行支持。

第二，銀行并購可以節(jié)約成本，獲得規(guī)模效益。此時的成本指的是并購整合完成后，可以節(jié)省的研發(fā)費用、網點建設費用、冗員的薪酬費用以及信息技術投入的費用。而且銀行規(guī)模增大以后，便可以降低服務大眾的成本，提供更有質量的服務，提高效率和協(xié)同收益。

第三，銀行并購可以通過資本充足率提升目標銀行的風險防范能力。一般商業(yè)銀行之間的并購是指經營績效好的銀行收購經營業(yè)績差的銀行，通過并購，并購銀行會對目標方的不良資產進行一定的處理，從而優(yōu)化該銀行資產負債比例，提高銀行的資本充足率，使其達到《新巴塞爾協(xié)議》的相關要求，從而增強銀行抵御風險的能力。

三、銀行并購效率值的實證分析

1.實證樣本的選擇和數據來源

本文主要研究的是我國商業(yè)銀行并購前后效率值的改變情況，并分析并購行為對銀行效率影響的顯著性。但是我國商業(yè)銀行發(fā)生并購的樣本較少，而且時期較為分散，所以樣本的選擇較為困難。本文主要選取了2003年-2008年這一樣本期間內的銀行的數據作為樣本，本文的數據全部來源于Bankscope數據庫，之所以選擇這一樣本期間，主要是因為2003年之后國有商業(yè)銀行股份制改革進入了一個新階段，效率較為穩(wěn)定，更能加深度量結果的準確性。

2.數據包絡分析（DEA）方法的實證分析

本文運用軟件DEAP2.1對2003年-2008年我國商業(yè)銀行的技術效率進行了度量。從而不僅得到了樣本的技術效率值，還可以獲得規(guī)模效率和純技術效率值以及其規(guī)模效應，從而得知樣本效率升降的原因及改善途徑。

本文選擇了兩類銀行進行并購效率分析：

（1）全國性股份制商業(yè)銀行

圖1 2003年-2008興業(yè)銀行效率變化的情況

興業(yè)銀行于2004年以資產收購方式收購了佛山市商業(yè)銀行，設立了興業(yè)銀行佛山支行。該并購規(guī)模較大，能夠有效地化解金融風險，市場化程度較高。但是，越是規(guī)模大、市場化程度高的并購，在沒有合理完善的整合的情況下越容易導致效率的降低。從上圖可以看出，興業(yè)銀行并購后的技術效率、規(guī)模效率以及純技術效率在2008年之前均存在較明顯下降趨勢，直到2008年該行才逐漸發(fā)揮了它的規(guī)模效率。

（2）城市商業(yè)銀行

圖2 2003年-2008大連銀行效率變化的情況

城市商業(yè)銀行規(guī)模相對較小，并購前后效率的變化相對顯著。

大連銀行的并購活動發(fā)生在2006年，是對周邊城市信用社的合并。并購發(fā)生之前，該行的技術效率處于0.65至0.85之間，并購發(fā)生后一年該行的技術效率就達到了1，它的效率變化極其顯著并且效率變化的時滯較短。大連銀行的并購活動獲得了顯著的效率改善收益。

四、結論

本文闡釋我國商業(yè)銀行并購發(fā)生的現狀、動因，實證部分通過對不同性質的銀行DEA實證結果的分析，得到了以下結論：

（1）總體來看，大多數銀行的并購能夠帶來存在時滯的效率的改善。

（2）規(guī)模較大的銀行比規(guī)模較小的銀行更難獲得效率改善收益。

參考文獻：

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