郭建國　朱瑩

[摘 要] 縱觀英鎊、美元國際化的歷程，總結(jié)其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)是：對科技發(fā)展巨大作用和對戰(zhàn)爭危害認(rèn)識不足；對缺乏遠(yuǎn)見的貨幣政策的危害以及對虛擬經(jīng)濟(jì)過度發(fā)展警惕不足，為人民幣國際化提供了啟示。在人民幣國際化的歷程中，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展是關(guān)鍵，應(yīng)注重經(jīng)濟(jì)實(shí)力的發(fā)展，央行的主導(dǎo)作用，國際戰(zhàn)略機(jī)遇的捕捉及得當(dāng)?shù)呢泿耪叩取?/p>

[關(guān)鍵詞] 英鎊；美元；人民幣國際化；教訓(xùn)；啟示

[中圖分類號] F820.1 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] B

一、英鎊國際化的歷程

英鎊國際化的歷程主要包括：一是工業(yè)革命為英鎊稱霸發(fā)揮關(guān)鍵作用。1860年英國工業(yè)總產(chǎn)值在全球中占比為40%指50%之間。1880年其國際貿(mào)易總額在全球中占比為40%，生產(chǎn)力突飛猛進(jìn)為英國帶來巨額黃金，借助國際金本位，英鎊成為其他貨幣重要參照。倫敦全球貿(mào)易和全球金融中心和英格蘭銀行，為英國掌控國際匯兌和金本位提供了保障。加之英國在殖民地推廣英鎊流通并充當(dāng)最終貸款人，英鎊最終替代黃金成為國際貨幣。二是兩次大蕭條、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、一戰(zhàn)和美元崛起瓦解了英鎊霸權(quán)。1873至1896年大蕭條重創(chuàng)英鎊和英格蘭銀行“世界中央銀行”地位。此后，美國逐漸成為全球經(jīng)濟(jì)首強(qiáng)。一戰(zhàn)導(dǎo)致金本位崩潰，英國再陷經(jīng)濟(jì)危機(jī)，1931年大蕭條造成英鎊擠兌，至此，英鎊金本位制結(jié)束。三是英國挽救英鎊地位的努力。1931年英鎊集團(tuán)（后稱英鎊區(qū)）組建，英鎊是區(qū)內(nèi)國家基準(zhǔn)貨幣。二戰(zhàn)后，英國經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，1971年世界發(fā)生貨幣危機(jī)，英鎊區(qū)僅剩少數(shù)成員。1973年英國放棄西歐八國聯(lián)合浮動集團(tuán)。1992年英國退出歐洲貨幣體系，直至今天。四是目前英鎊和倫敦國際金融中心仍有特殊國際地位。英鎊國際儲備占比處于2.1%-4.9%區(qū)間，自1995年呈上升趨勢，2008年金融危機(jī)后占比衰減。

二、美元國際化的歷程

美元國際化的歷程主要包括：一是厚積薄發(fā)不斷崛起。美國內(nèi)戰(zhàn)結(jié)束后，美國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，1872年經(jīng)濟(jì)總量居世界首位。一戰(zhàn)期間出口居世界之首，1923年坐擁全球一半黃金，美元由此走強(qiáng)英鎊趨弱。二戰(zhàn)重創(chuàng)歐洲，成就了美國世界第一強(qiáng)國地位，美元國際需求大幅上升，美元霸主地位顯現(xiàn)。二是抓住機(jī)遇步入鼎盛。1944年布雷頓森林體系建立，使美元成為國際儲備首選和唯一國際計(jì)價(jià)貨幣，地位近似黃金，“雙掛鉤”制度使美元取代黃金履行全部國際貨幣職能。三是1973年布雷頓森林體系崩潰。盛極則衰，長期擴(kuò)張招致美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)。二戰(zhàn)后28年中赤字累計(jì)超過1500億美元，通脹不減，美元國內(nèi)購買力在1944至1973年下降了45%。1960年第一次美元危機(jī)動搖美元霸權(quán)。再此后，美元危機(jī)頻發(fā)，1971年尼克松終止美元與黃金掛鉤，1973年主要貨幣與美元脫鉤，導(dǎo)致布雷頓森林體系解體。四是霸權(quán)調(diào)整與重振。布雷頓森林體系崩潰后，牙買加體系形成，實(shí)行“美元本位制”。歷經(jīng)美元過剩、黃金流失、越戰(zhàn)、石油危機(jī)和“滯漲”等因素打擊，美元國際儲備全球占比大幅下降。20世紀(jì)90年代始，美元地位逐漸恢復(fù)。2006年美元國際儲備占比為2/3左右。五是美元仍是當(dāng)前中心國際貨幣。美元已實(shí)現(xiàn)全球流通，絕大多數(shù)國家可辦理美元匯兌業(yè)務(wù)、全球2/3以上的國際貿(mào)易、一半以上的外匯交易、全球主要大宗商品定價(jià)、80%以上的衍生品交易、45%的債券交易均使用美元。

三、英鎊、美元國際化的歷史教訓(xùn)

（一）對科技發(fā)展巨大作用認(rèn)識不足

科技是第一生產(chǎn)力，生產(chǎn)力水平總體決定國力水平。從歷史上看，錯失第二次工業(yè)革命致使英國喪失全球經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)權(quán)；虛擬經(jīng)濟(jì)損害了美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，損害了其科技創(chuàng)新的實(shí)踐基礎(chǔ)。上述國際貨幣發(fā)行主體在科技領(lǐng)域中的失誤，對其貨幣的國際地位均有重大消極影響，忽視科技自主創(chuàng)新有慘痛歷史教訓(xùn)。

（二）對戰(zhàn)爭危害認(rèn)識不足

二戰(zhàn)徹底擊碎了英鎊國際地位，冷戰(zhàn)及冷戰(zhàn)后的不停息的局部戰(zhàn)爭消耗了美國大量國力，英鎊和美元命運(yùn)均與戰(zhàn)爭休戚相關(guān)。總體看，戰(zhàn)爭因素是貨幣國際化進(jìn)程中需要謹(jǐn)慎考慮的重要因素，某種角度看，戰(zhàn)爭對貨幣國際化的作用兼有利弊。

（三）對缺乏遠(yuǎn)見的貨幣政策危害警惕不足

國際貨幣發(fā)行主體的貨幣政策必須要兼顧本國利益和全球責(zé)任。缺乏遠(yuǎn)見的貨幣政策雖然可以一時(shí)解決本國經(jīng)濟(jì)問題，或者增加鑄幣稅收益，但其結(jié)果只能是透支貨幣國際信用。從長期看，在全球經(jīng)濟(jì)一體化條件下，貨幣發(fā)行國缺乏遠(yuǎn)見的貨幣政策很難實(shí)現(xiàn)獨(dú)善其身的意圖。

（四）對虛擬經(jīng)濟(jì)過度發(fā)展警惕不足

適度發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)有利增強(qiáng)綜合國力，但過度發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)則會損害本國實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)力，降低本國綜合國力，削弱本國貨幣國際地位。美國在2008年美國金融危機(jī)中已暴露相關(guān)教訓(xùn)，應(yīng)引以為戒。

四、英鎊、美元國際化對人民幣國際化的啟示

人民幣走向國際化必須吸取英鎊，美元國際化歷程中的歷史教訓(xùn)，學(xué)習(xí)其可取之處。由兩大貨幣的國際化歷程我們總結(jié)出以下幾點(diǎn)啟示：

（一）經(jīng)濟(jì)實(shí)力是基礎(chǔ)

主要國際貨幣的地位與其經(jīng)濟(jì)實(shí)力顯著正相關(guān)。一般情況下，貨幣國際地位變化滯后于國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力國際地位變化。國際貿(mào)易能力在國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力上升初期都扮演了重要角色。

（二）中央銀行主導(dǎo)作用極為關(guān)鍵

英格蘭銀行、美聯(lián)儲均對其發(fā)行貨幣國際化起到了關(guān)鍵作用。重點(diǎn)表現(xiàn)在戰(zhàn)略設(shè)計(jì)、全局金融資源整合、國內(nèi)外金融有利環(huán)境營造、協(xié)同政府力量和完善貨幣國際職能等方面。

（三）政府作用進(jìn)行全面綜合保障

貨幣依靠國力支撐，強(qiáng)大國力需要政府高效運(yùn)行予以保障。貨幣國際化涉及經(jīng)濟(jì)、政治、外交、文化和軍事等諸多領(lǐng)域，需政府從最高層面全局統(tǒng)籌。英鎊、美元的歷史表明，貨幣國際化絕非貨幣乃至經(jīng)濟(jì)單一因素促成。

（四）必須善于捕捉利用國際戰(zhàn)略機(jī)遇

國際貨幣體系重大調(diào)整幾乎均與戰(zhàn)爭、全球經(jīng)濟(jì)衰退、金融危機(jī)和科技革命等重大歷史事件緊密相關(guān)。因此，借助重大歷史事件捕捉貨幣國際化戰(zhàn)略機(jī)遇非常關(guān)鍵。

（五）區(qū)域合作是重要舉措

歷史表明，在英鎊、美元際化初期，加強(qiáng)重點(diǎn)國際區(qū)域合作是推動貨幣國際化的有利之舉。例如，英鎊鎖定歐洲和英聯(lián)邦、美元鎖定歐洲和北美等都極大促進(jìn)了其貨幣國際化進(jìn)程。

（六）擁有國際金融中心是必備條件

在美國、歐元區(qū)和英國，國際金融中心為其貨幣國際化發(fā)揮了關(guān)鍵作用。國際金融中心高密度凝聚金融市場功能，對貨幣履行國際職能給予了重大支撐。如：倫敦、紐約、東京、法蘭克福等國際金融中心均對相關(guān)貨幣的國際化提供了重要保障。

（七）貨幣政策得當(dāng)是長期要求

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，國際貨幣兼有權(quán)利、義務(wù)與責(zé)任。貨幣政策失當(dāng)，尤其是濫發(fā)貨幣危害極大，無異飲鴆止渴。作為國際貨幣，某種貨幣的發(fā)行規(guī)模必須要兼顧本國利益與國際責(zé)任，保持長期公平合理與適度，否則其國際貨幣地位必將下降乃至衰落。

（八）要創(chuàng)造國內(nèi)市場

美國前期為農(nóng)業(yè)國，制造力薄弱。但其深知國內(nèi)市場的重要性，因此實(shí)行高關(guān)稅，高工資政策；抵制英貨，自己發(fā)展，高工資從荷蘭吸引移民，發(fā)展科技，最終美國制造業(yè)迅速興起，本國企業(yè)利潤高，國內(nèi)市場大。而我國走的是外向型經(jīng)濟(jì)增長策略，國內(nèi)消費(fèi)只占GDP的1/3。因其主要服務(wù)于其他國家經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致本國經(jīng)濟(jì)規(guī)模不行。長遠(yuǎn)來看，中國應(yīng)放棄外向型經(jīng)濟(jì)增長策略，把主要經(jīng)濟(jì)資源轉(zhuǎn)向國內(nèi)，創(chuàng)造國內(nèi)市場，增強(qiáng)科技水平。

[參 考 文 獻(xiàn)]

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[5]李稻葵.人民幣國際化的路徑研究[M].北京：清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心，2011

[責(zé)任編輯：王鳳娟]endprint