亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        美加息前的匯市“圖景”

        2015-11-25 05:46:04鐘越編輯李淑玲
        中國(guó)外匯 2015年19期
        關(guān)鍵詞:日線圖澳元兌圖景

        文/鐘越 編輯/李淑玲

        Market 市場(chǎng)

        美加息前的匯市“圖景”

        文/鐘越 編輯/李淑玲

        美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息之前,美元向下調(diào)整有限,歐元應(yīng)會(huì)延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì),日元?jiǎng)t很可能持續(xù)走弱,而澳元或?qū)⒂瓉黼A段性反彈。

        2015年9月18日,美聯(lián)儲(chǔ)公布了最新議息會(huì)議的利率決議:維持現(xiàn)階段央行利率不變。消息立即引起了外匯市場(chǎng)的強(qiáng)烈反應(yīng),美元和美股都迅即遭拋售。從美聯(lián)儲(chǔ)隨后的官方聲明中可以看出,其對(duì)近期金融市場(chǎng)和海外經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩感到不安,愈來愈擔(dān)心美國(guó)以外地區(qū)增長(zhǎng)放緩可能傷及美國(guó)的經(jīng)濟(jì)。至此,市場(chǎng)激烈辯論數(shù)周的美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)基于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)而結(jié)束零利率時(shí)代的話題,暫時(shí)告一段落。

        那么,在美聯(lián)儲(chǔ)加息再次推遲,不確定性大大增加的情況下,外匯市場(chǎng)主要貨幣又將何去何從呢?鑒于美元在全球交易中占比最大;歐元代表著歐系貨幣的主要特征;澳元?jiǎng)t是典型的商品貨幣;日元雖然在國(guó)際結(jié)算排名第四,但是它從2012年的寬松政策后一直單邊走弱,受到投資者青睞,因此,筆者將對(duì)這四種貨幣的走勢(shì)做出分析判斷。

        美元向下調(diào)整有限

        從2014年初美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束QE開始,美元因?yàn)榧酉⒌念A(yù)期受到了國(guó)際資金的追捧,ICE美元指數(shù)從2014年3月底部的80上漲至2015年的100附近,一年上漲幅度近13%。這從一個(gè)側(cè)面表明,加息對(duì)美元匯率的重要影響,兩者表現(xiàn)出直接的正相關(guān)性。由此,不難得出結(jié)論:如果美聯(lián)儲(chǔ)未來加息,將帶動(dòng)美元上漲;反之,如果美聯(lián)儲(chǔ)仍遲遲不加息,將打壓美元的匯價(jià)走勢(shì),如同9月18日,美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息的信息一出,美元遂遭拋售。

        雖然美聯(lián)儲(chǔ)9月份沒有加息,但耶倫在美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)隨后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示,年底前可能加息,且10月份仍然有行動(dòng)的可能;必要情況下,美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)召開特別記者會(huì)。目前,美聯(lián)儲(chǔ)主要聚焦在兩件事上:就業(yè)和通脹路徑。美聯(lián)儲(chǔ)表示,經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張,就業(yè)穩(wěn)固增長(zhǎng),失業(yè)率下降。他們預(yù)期,失業(yè)率將在2015年年底降至5%,2016年年底降至4.8%,分別低于之前預(yù)期的5.3%和5.1%,美國(guó)的就業(yè)好轉(zhuǎn)有目共睹。但通脹方面,受全球大宗商品低迷的影響,并不樂觀,而且,近期全球經(jīng)濟(jì)和金融局勢(shì)可能會(huì)在一定程度上限制美國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),從而給美國(guó)短期通脹率造成進(jìn)一步下行的壓力。

        從較長(zhǎng)期趨勢(shì)看,美元已經(jīng)徘徊在加息的十字路口,預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年底加息的可能性非常大,并且預(yù)期在2016年加息可能會(huì)提升至1.5%,2017年至2.5%,隨后可能在較長(zhǎng)期間維持3.5%的利率水平。

        由于美聯(lián)儲(chǔ)加息的不斷推遲,美元也從2015年初的100整數(shù)位置向下略微調(diào)整(見圖1),但是這種調(diào)整只是投機(jī)資金的短暫撤離,隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的到來,美元有望繼續(xù)上探100甚至更高。可預(yù)見的加息周期里面,美元這種走勢(shì)將持續(xù),未來美元將會(huì)繼續(xù)上行。

        歐元應(yīng)會(huì)延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)

        自2014年中旬歐洲進(jìn)入寬松的貨幣政策周期之后,歐元表現(xiàn)一直差強(qiáng)人意(見圖2),2015年年初,又因?yàn)闅W洲量化寬松政策引發(fā)持續(xù)拋售。雖然3月后美國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)放緩,在美聯(lián)儲(chǔ)不斷推遲加息的影響下,歐元出現(xiàn)了反彈喘息的機(jī)會(huì),但是這種反彈力度相對(duì)下跌的幅度并不大,并且每次反彈都遭到巨大的拋壓。由此可以預(yù)期,在美聯(lián)儲(chǔ)加息之前,歐元這種上下震蕩的反復(fù)行情將延續(xù)。剛剛過去的9月的歐銀決議上,歐洲央行行長(zhǎng)德拉基關(guān)于下調(diào)通脹和GDP增長(zhǎng)預(yù)期的發(fā)言,再度引起歐元短線的快速回落。長(zhǎng)期來看,歐央行持續(xù)資產(chǎn)購買至2016年9月,甚或推遲結(jié)束,確實(shí)是有可能的。在這樣的背景下,盡管短期美聯(lián)儲(chǔ)加息之靴尚未落下,風(fēng)險(xiǎn)情緒彌漫中的歐元表現(xiàn)出備受青睞的姿態(tài),但未來,歐元價(jià)格終究還是要回歸其政策主線。只要美元處于加息周期之內(nèi),就始終會(huì)受到市場(chǎng)的追捧;而長(zhǎng)期低利率作用下的歐元,則很容易被作為融資工具進(jìn)行利差交易,未來其匯率在持續(xù)的沽空作用下會(huì)不斷走低。

        日元可能持續(xù)走弱

        2015年8月底以來,與美元兌日元關(guān)聯(lián)性很高的美股,再度因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)情緒的此消彼長(zhǎng)而遭到持續(xù)拋售。雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期這可能迫使日本央行加大寬松力度,但目前來看日本央行并沒有明顯表達(dá)這樣的意愿。9月24日,安倍晉三在東京的記者會(huì)上稱,安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)已步入第二階段,基本擊退了通縮,并宣布將國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值目標(biāo)上調(diào)22%至600萬億日元。但在9月25日公布的日本核心CPI意外錄得-0.1%后,再度令市場(chǎng)大跌眼鏡。與市場(chǎng)預(yù)期大幅背馳的數(shù)據(jù)表現(xiàn),可能推動(dòng)日元短線繼續(xù)走弱(見圖3)。不過在美聯(lián)儲(chǔ)年底加息之前,中線傾向于美元兌日元高位震蕩,可參考116至125區(qū)間為主。更長(zhǎng)周期來看,只要美元依舊處于加息周期之內(nèi),利差交易下以日元做融資貨幣買入美元的套息行為,依舊會(huì)被市場(chǎng)看好。在這樣的事件影響下,美元兌日元近期可能會(huì)突破125,再創(chuàng)歷史新高。

        圖1 ICE美元指數(shù)周線圖

        圖2 歐元兌美元日線圖

        圖3 美元兌日元日線圖

        圖4 澳元兌美元日線圖

        澳元或迎來階段性反彈

        銅礦、鐵礦石等大宗商品受全球經(jīng)濟(jì)增速放緩等多種因素牽累持續(xù)走弱,加上2014年到現(xiàn)在原油大跌,作為商品貨幣之一的澳元也未能幸免于難(見圖4)。澳儲(chǔ)行迫于壓力,年內(nèi)兩次下調(diào)利率,其匯價(jià)年內(nèi)也持續(xù)下跌;但是作為傳統(tǒng)意義上的高息貨幣,澳元依舊存在套息交易上的優(yōu)勢(shì),這使得澳元在降息的沖擊下,還是顯示出不俗的抗跌性。中期看,澳元兌美元存有反彈預(yù)期,9月下旬匯價(jià)下探0.69后快速反彈,也顯示出這一帶下方有不俗的支撐。如果后續(xù)買盤加強(qiáng),價(jià)格可能展開階段性反彈。但澳元的長(zhǎng)期走勢(shì)依舊取決于大宗商品以及外部經(jīng)濟(jì)情況,尤其是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的帶動(dòng)下,國(guó)際資金正在撤離新興市場(chǎng)國(guó)家,而澳大利亞作為新興市場(chǎng)原來的出口國(guó)將受到很大影響。在未來2~3年的長(zhǎng)周期里,澳元兌美元仍有繼續(xù)走弱的空間,甚至可能跌回至金融危機(jī)時(shí)期的澳元兌美元0.5的水平。

        作者系FXTM富拓中國(guó)首席分析師

        全球主要經(jīng)濟(jì)體月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(2015年9月)

        黃金、WTI原油當(dāng)月走勢(shì)及主要大宗商品當(dāng)月漲跌幅

        猜你喜歡
        日線圖澳元兌圖景
        黃河口的小康圖景
        金橋(2021年11期)2021-11-20 06:37:18
        在沙堿地繪出幸福圖景
        金橋(2020年12期)2020-04-13 05:51:12
        艾家河描繪新圖景
        青島新圖景
        商周刊(2017年8期)2017-08-22 12:10:03
        久久er99热精品一区二区| 中文字幕人乱码中文字幕乱码在线| 国产亚洲精品90在线视频| 免费国产成人肉肉视频大全| 久久久久久久性潮| 亚洲第一区无码专区| 亚洲天码一区二区三区| 97精品人人妻人人| 国产黑丝美女办公室激情啪啪| 亚洲av永久无码精品漫画| 亚洲av无码久久寂寞少妇| 亚洲VR永久无码一区| 久久精品国产亚洲综合av| 日本做受120秒免费视频| 国偷自产av一区二区三区| 女的把腿张开男的猛戳出浆 | 亚洲tv精品一区二区三区| 中文字幕av一区二区三区诱惑| 欧美大片va欧美在线播放| 国产成人午夜精华液| 日本加勒比东京热日韩| 国家一级内射高清视频| 亚洲性久久久影院| 少妇人妻偷人精品无码视频| 久久男人av资源网站无码| 国产一区二区视频在线看| 特级做a爰片毛片免费看| 99精品视频在线观看免费| 亚洲图片第二页| 日本免费一二三区在线| 久久久亚洲欧洲日产国码αv| 国产95在线 | 欧美| 亚洲日本无码一区二区在线观看| 丰满又紧又爽又丰满视频| 国产精品兄妹在线观看麻豆| 久久久精品国产亚洲成人满18免费网站| 午夜男女视频一区二区三区| 亚洲精品国产一二三区| 又爽又黄又无遮挡的视频| 国产色噜噜| 人妻丰满精品一区二区|